加密市場動能趨勢已變，請搞懂下一波資金流向_EFI:去中心化金融defi入門分析與理解

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，撰文：LeftOfCenter，星球日報經授權發布。Synthetix創始人KainWarwick最近發表一系列推文，闡述了加密貨幣市場從2017年以來發生的一系列動能趨勢和周期變化，并對歷史周期中的資金流向模式進行了總結。在他看來，加密市場中的新一輪資金流向動能已經發生了翻天覆地的變化，在比特幣和以太坊主流市場之外，更加分散的市場開始出現，除了大市值的DeFi項目，還有更多小市值的DeFi項目在獲得那些嗅覺敏銳的投資人的青睞。同時，在新一輪周期中，還出現了一些前所未有的新的市場參與者，包括一系列治理代幣、穩定幣、以及改善市場價格發現能力的自動做市平臺。與之前歷史周期相比，這讓加密市場變得更加有趣，同時也增加了市場動能分析的難度，即下一輪動能周期中，資金到底會流向何處？最后，KainWarwick認為，隨著以太坊生態中不斷涌現的新DeFi選手以及更加多樣化市場參與者的加入，加密貨幣投資市場變得更加復雜，這對投資者的要求也更高了。在這樣的情形下，如果投資者還抱持固執陳舊的看法，那么可能被市場遠遠跑在后面。以下是鏈聞對KainWarwick發布的數條推文進行的編譯：1，在加密貨幣行業，最重要的動能之一就是BTC主導整個市場的周期循環。從而將資金從BTC流入到其他幣種中。這個眾所周知的現象已經發生過幾輪了。2017年，這樣的資金流動發生在ETH和ERC20代幣之間。如此，第三次周期又開始了。2，2018年，資金開始從幾大主流ERC20代幣流回到ETH和BTC中。然而，2019年中期開始，發生了從ETH/BTC向新興DeFi代幣的反向流動。3，到2019年底到2020年初，這些資金開始從DeFi項目代幣中流出，但沒有流回到ETH/BTC中，而是從這些新興DeFi項目流到更低市值的DeFi項目中，KNC就是其中之一。4，這對一系列主流DeFi項目產生了重大影響，包括最大的DeFi項目MKR、LINK、REP、0x和SNX等。5，現在，隨著更加多樣化的市場參與者加入，市場的周期和運轉動能變得更加復雜了。隨著ETH的上漲，許多市值靠前的DeFi項目在過去幾個月中都表現良好。但除此之外，那些嗅覺敏銳的人則開始早早進入那些新興崛起的更小市值的DeFi項目。6，比如，最近發生一系列DeFi小幣種的上漲，包括LRC，RPL，LEND，REN，GNO，RUNE和AST等代幣全面上漲。7，那么，在這一輪動能周期中，小規模市值的DeFi項目的資金流向何處？是回流到MKR等主流DeFi項目？還是繞過這些DeFi項目再次直接進入ETH呢？8，以及還有一個需要回答的問題是，以太坊的整體勢頭的上升是否可進一步推動ETH升值，從而開啟下一輪ETH向ERC20代幣流入資金的動輪周期？9，毫無疑問的是，在瘋狂的宏觀市場之外，以太坊生態中唯一真實在發生的事情就是DeFi和擴容，而目前大家終于注意到這一點了。10，因此，以太坊網絡中各種項目的周期和運轉動能相互交織且關聯，如果能從中發現某種模式，將非常強大。11，以下是幾種主要的動能流轉模式：無限量的量化寬松->BTC/ETHETH增長<->ERC20增長DeFi獲得增長<->ETH增長DeFi獲得增長<->DeFi代幣增長大市值DeFi代幣<->小市值DeFi代幣12，和此前的周期相比，這一輪市場周期增加了更多的要素，這讓市場動能分析更加困難，但也增加了很多有趣的帶東西。13，比如，相比之前，市場上還出現了另一波新興趨勢，類似于COMP、UMA、BAL、PieDAO等更多治理代幣的出現，為市場加入了一種非常有趣的動能，成為這一輪周期的重要關注點。14，另一個新出現的市場要素是穩定幣浪潮，讓資金完全繞過ETH/BTC，可直接流入DAI/USDC，而在2017年則根本沒有穩定幣浪潮。15，另外，還有一個新的現象，就是市場的價格發現能力得到了改善。類似Uniswap/Balancer等自動做市平臺的興起，讓低市值項目也可獲得流動性。以及由SNX開啟的流動性激勵措施引發一系列效仿，導致大量的流動性涌入這些資金池，從而迅速改善價格發現的能力。16，綜上，目前加密貨幣市場的實際情況要比2017年復雜得多，如果還沿用之前那一套舊理論進行市場投資，那么可能會被DeFi愛好者遠遠拋在后頭，而后者對以上介紹的新興加密動能趨勢十分了解。

美國CFTC主席：需要為加密市場設置護欄:金色財經報道，在德克薩斯州奧斯汀舉行的Consensus 2022 大會上，美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 主席?Rostin Behnam稱，華盛頓特區正在醞釀一場加密運動，他對國會正在采取行動授予CFTC更廣泛的數字資產監管權限感到非常鼓舞。Behnam表示，我認為，對于技術、行業和經濟來說，這只是一個積極的勢頭，在這個問題上存在獨特的聯盟，這在華盛頓非常罕見。最近?TerraUSD?(UST) 的崩盤強調了監管的必要性，我們需要為加密市場設置護欄。[2022/6/10 4:16:16]

高盛：交易所代幣及PoS資產表現優于更廣泛的加密市場:金色財經報道，高盛在一份新加密報告中寫道，自2019年底以來，交易所代幣及與權益證明（PoS）區塊鏈網絡相關的數字資產的表現優于更廣泛的加密貨幣市場，而以隱私為重點的代幣則表現不佳。報告指出，去年11月，XRP等匯款代幣的表現優于加密貨幣市場，而UNI等去中心化金融相關資產在1月和2月初獲得動力。報告指出，與其他資產類別相比，加密貨幣是一個“頭重腳輕的市場”。高盛稱，比特幣占加密貨幣市場的46%，以太坊占20%。報告顯示，相比之下，標準普爾500指數中最大的兩只股票約占總市值的12%。[2021/8/12 1:49:22]

聲音 | Joseph Young：并沒有大量新資金流入加密市場，目前只是現有資金的回歸:5月12日，加密貨幣分析師Joseph Young發推稱，加密市場似乎并沒有大量新資金流入，而是由于信心/舒適度（Confidence/Comfort）的整體提升導致的現有資金回歸。但同樣需要指出，GBTC（比特幣投資信托基金）報告的交易量很高，表明來自合格投資者的需求有所上升。[2019/5/12]

聲音 | 趙長鵬仍堅持加密市場將在幾年內增長1000倍:針對此前堅持加密貨幣市場規模會增長1000倍甚至更多，趙長鵬剛剛在其社交媒體表示，2010年第一筆交易中比特幣價值0.003美元，到2018年比特幣獲得了6000美元的支持，BTC在過去7年中增長了200萬倍。 那么加密市場在接下來的幾年中增長200萬倍的兩千分之一（1000倍），怎么會做不到呢？[2018/9/21]

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