Algorand投資分析研究萬字報告 | 2020 Q1_ALGO:TerraNova

作者：李庚澈SantiLi公眾號：Future小哥哥時間：2020年3月25日(4.9日更新)Email：santi.business1021@gmail.com技術實現、通證經濟模型、團隊分析、社區活躍度、應用場景、投資性總結等幾個角度進行剖析由于篇幅較長：簡化必看點-經濟模型，Co-Chain技術優勢，最終分析點一、項目簡介

Algorand公鏈由國際知名密碼學先驅圖靈獎得主MIT麻省理工教授SilvioMicali創立，通過一個專門為企業構建的區塊鏈平臺，實現區塊鏈的技術承諾。SilvioMicali教授由于在VRF與零知識證明上做出了巨大貢獻，受到多國政府機關的支持。Algorand旨在解決“區塊鏈不可能三角問題”，提供企業所需的去中心化、可延展性和安全性。Algorand為現有企業和新項目提供了一個基礎設施，使它們能夠在去中心化經濟中在全球運營。Algorand是一個無需許可、可為數十億用戶構建系統所需的規模、開放參與和交易即時終結性的無邊界區塊鏈應用經濟系統。Algorand二級市場受新冠肺炎全球投資整體影響，近期走勢波動性較大，但合規性與長期愿景的可行性是其未來巨大市場潛力的基礎Algorand目前已推出Algorand2.0，可快速發布金融ASA資產等相關功能。并提出創新性Co-Chain功能Algorand原生通證：Algo，轉賬速度與充提幣速度體驗極佳官方組織：AlgorandINC.與AlgorandFoundation基金會，非官方獨立VC投資基金：BorderlessCapital持有1億Algo

二、通證經濟

整體通證經濟分布：

2020年私募節點最新釋放規則：基礎釋放為總額度為：中繼節點額度的3%+滿足條件下額外獎勵解鎖的通證數量為:

注：MA30高于前高才會給予一定的加速時發放獎勵

：如果站在0.3美金基礎上的30天MA最大值為0.3，則D1MA30最大=0.3突然爆拉1倍，MAb=0.3，MAa=(0.3*29+0.6*1)/30=0.31，c=100帶入公式：Y=xcx0.0015xd釋放額度=0.01x1,000,000x100x0.0015=1500,1500/100萬=0.15%三、技術分析

2020年Algorand分為：無需許可的純公鏈版本+可企業自己制定分配權重的需許可版本★公鏈共識機制ConsensusMechanism：Pure-PoS的應用實施：BFT+VRF，1000TPS，不到5秒的延遲AlgorandPureProof-of-Stake共識機制出塊兩階段原理：●在第一階段，隨機選擇一個Token，其所有者就是下一個塊提議者。●在第二階段，從當前系統中的所有通證中選擇1000個Token。這1000個Token的所有者被選為第2階段委員會的一部分，該委員會批準第一個用戶提出的區塊。因此，委員會的一些成員可以被選擇兩次或更多次，通常是k次，在這種情況下，該成員將在委員會中擁有k票以批準下一個區塊。Algorand使用基于拜占庭共識的PPoS協議。每個用戶對新塊的選擇的影響與其在系統中的stake(通證數量)成正比。用戶被隨機地、秘密地選擇來提議區塊，并對區塊提議進行投票。所有的在線用戶都有機會被選中進行提議和投票。用戶被選中的可能性，以及提案和投票的權重，都與它的Stake數量成正比。Algorand的PPoS方法將整個經濟的安全與大多數經濟體的誠信聯系在一起，而不是與一小部分經濟體的誠信聯系在一起。當大部分錢都在誠實的人手中時，這個系統是安全的。使用其他共識方法，往往會出現經濟的一小部分決定了整個經濟的安全性與整體利益性，這意味著僅僅需要有少數用戶就可以阻止其他用戶進行交易。Alogrand一小部分資金的所有者不可能損害整個體系，而大部分資金的所有者行為不當將是很不值的，因為這將削弱貨幣的購買力，并最終使他們自己的資產貶值。Algorand2.0—ASA-AlgorandStandardAsset標準資產,ASC-AlgorandSmartContract智能合約,AT-AtomicTransfer原子互換。

Algorand NFT市場Rand Gallery收購數據聚合器NFT Explorer:金色財經報道，Algorand區塊鏈上最大的NFT市場Rand Gallery收購了數據聚合器NFT Explorer(NFTx)，以將分析添加到其產品中。根據官方新聞稿，這筆交易讓Rand Gallery擁有“完整的垂直NFT堆棧”，因為它的目標是成為“所有NFT的中心樞紐，包括音樂和游戲”。去年，Rand Gallery被一家名為Distributed Finance的初創公司收購，Rand拒絕透露收購NFT Explorer的條款，同時指出支付的金額低于去年的交易金額。它補充說，該公司正在結束其種子輪融資以資助收購。[2023/2/16 12:09:21]

技術革新1：《Algorand公鏈的Layer1第1層創新策略：可替換通證和原子多方傳輸》Algorand兩個新的功能來消除第二層Layer-2方法上的缺點：這些新功能都是在第一層實現的。它們是:1.創建新的可替換通證2.實現原子多方傳輸atomicmulti-partytransfers(AMPTs)，我們將稍后解釋這個新的構造。通過在區塊鏈的第一層得以實現，這兩個功能都將成為Algorand共識協議的一部分，并且非常安全、高效和易于使用。在Layer-1實現的好處:在通用的區塊鏈術語中，第1層是處理基本支付和共識的協議，而第2層包括智能合約和與生成新的區塊沒有直接聯系的任何其他功能。Algorand允許用戶生成自己的可替換通證，從而成為這些通證的管理者(TokenManager)可以通過基于角色的資產控制來對通證保留一些管理權限。具體權限包括，強制交易或凍結一個或多個帳戶中的通證。在某個經濟模型和場景需要這種權限時，人們可以把它加到通證智能合約里。不僅可以凍結涉嫌非法行為的用戶的通證，還可以選擇在生成通證之前鎖定凍結所有賬戶。我們可以想象各種合規的場景，或者更具操作性的融資和解鎖細節：比如在賬戶中的通證被解鎖之前需要滿足KYC/AML要求，或者在某種特定的釋放鎖定期或任務過后才開始解鎖通證，或者只能在特定的白名單地址內進行交易等。通證管理者可以:●生成有一定供應量的新的通證●增加新通證的流通供應量●凍結指定賬戶中的通證(該通證由該管理者生成)●將管理者權限轉移給新的通證管理者這些屬性類似于Ethereum的ERC-20通證所包含的屬性。然而，在Algorand中，這些屬性是在第1層實現的，而不是像在Ethereum中那樣通過第二層的智能合約來實現的。ASC1s是自動執行自定義規則和邏輯的第一層智能合約，通常圍繞如何轉移資產(Algorand標準化資產或Algos)。它們是復雜的經濟關系，由一種稱為交易執行審批語言(TEAL)的新語言編寫的基本交易原語組成。(TEAL即：TransactionExecutionApprovalLanguage)這一功能可解決現有的低效且復雜的金融交易。在當今的經濟社會中，存在一系列依賴中介機構提供信任和執行的現有交易。這導致了很大的延遲和額外成本。如:·托管賬戶Escrowaccounts·貸款付款Loanpayments·限價訂單Limitorders·訂閱Subscriptions·擔保義務CollateralizedobligationsAlgorandLayer1第一層智能合約的獨特功能開發便利性DevelopmentConvenience:利用最常見用例的可用模板將邏輯構建到交易或帳戶中，或者構建自己的自定義腳本。應用靈活性ImplementationFlexibility:ASC1可以應用于特定的交易，通常用于委托帳戶外的支出，或者應用于來自特定帳戶的所有交易，通常可用于更復雜的用例。直接構建到Algorand的第一層，這些合約更快、更可延展、更安全。由于Algorand的交易費用極低，ASC1s的執行成本同樣也非常低。ASC1s治理的帳戶不需要私鑰管理。應用案例·交叉鏈原子轉移CrosschainAtomicTransfers·監管支出Regulateddisbursements·費用執行Feeexecution·托管賬戶Escrowaccounts·房屋凈值信用額度HELOC·去中心化交易所Decentralizedexchanges·報銷的驗證Reimbursementvalidation·債務抵押債券Collateralizeddebt·委托/高安全賬戶管理Delegated/highsecurityaccountmanagement·與預言機或其他非鏈數據提供者的接口Interfacewithoraclesorotheroff-chaindataproviders當可替換通證被用于發行一種新貨幣時，在第一層實現尤其有價值。如果一種數字貨幣是通過智能合約發行的，只要合約中出現的最微小的錯誤，或者將現有的應用程序用于新貨幣時最微小的兼容性問題，都可能，并且已經在現實中的很多情況下，造成很大的損失。

Algorand地球日活動周將開啟，包含元宇宙生態展示活動:據官方消息，今年地球日慶祝期間，Algorand推出一系列活動與新合作，包括持續一個月的元宇宙生態展示活動和4月22日當天的線上聚會。

地球日活動：4月22日下午4點（中國時間）地球日線上聚會。所有注冊參與者還將收到來自Algorand基金會的活動NFT徽章。

地球日活動：元宇宙月。Algorand將在VR空間xSpace中舉行持續一個月的Algorand生態ESG（環境、社會責任與公司治理）和NFT項目展覽。在元宇宙中用戶可以DIY自己的頭像，活動期間元宇宙空間將一直開放，并有部分與項目方面對面的預約專場。

新合作：Algorand啟動5年計劃，為環境非營利性氣候騎行Climate Ride提供1500萬美元。Algorand基金會與加拿大專業帆船隊Sail GP達成合作。

據此前報道，Algorand宣布將在4月22日地球日前夕接管紐約時代廣場1小時，作為Algorand綠色生態活動周的開幕大秀，并展示對可持續發展和氣候優先的承諾。[2022/4/20 14:37:04]

PermissionBlockchain許可型區塊鏈的主要優點是能夠保護交易避免其他外界因素的干擾，因為純粹無需許可類的公鏈之中，任何人只有持幣，就可以參與共識機制參與出塊。這對于有特定需求的企業來說可能不太靈活，所以在Algorand許可鏈的版本之中，企業可以選擇將固定數量的通證分配給5個還是10個還是50個節點還是100萬個節點進行驗證，這樣就具有了對于企業的可制定性與靈活的選擇性。企業可以進行按需分配權重與比例，無需擔心其余人突然參與共識，而造成的意外情況，同時也可以根據業務規模的擴大與縮小來靈活調整參與共識的及節點數量。無論是許可還是無需許可的區塊鏈，都具有即時交易終結性與在Layer1處理大多數智能合約的能力。★2020年SilvioMicali教授首創最新技術更新：Co-Chain技術

AlgorandCo-Chain可以理解為特殊版本的許可鏈版本。因此，它是一個可擴展的許可鏈框架，可按需實現去中心化，交易即時確認和Layer1智能合約等特性。它還滿足一個額外的關鍵特性：即：與其他Co-Chain之間的交互操作性。許可鏈能讓給定范圍內的用戶安全地進行交互，但它可能不允許他們與外面的其他實體和個人進行交互。這是一個很大的限制，因為“外部”的世界比“內部”的世界更大，我們可能想要與更大的世界互動。金融機構可能想建立他們自己的許可鏈，醫療機構可能也想這樣做。由于醫療保健是經濟的重要組成部分，所以金融機構鏈想必也希望與醫療機構鏈進行交互和資產交換。如果沒有外部的可交互性，許可鏈的成員就可能被困在自己的鏈中形成孤島。Co-Chain是Algorand許可鏈，它能保證Algorand無許可鏈與其他Co-Chain之間高效和安全的互操作性。步驟1.從AlgorandCo-Chain到主鏈的資產轉移，步驟2.從主鏈轉回Co-Chain的資產轉移，步驟3.Co-Chain之間的互操作性。在傳統的跨鏈模式中，通過哈希鎖定不但浪費時間，效率較低，還容易造成雙花問題，因為私有鏈極容易產生隱蔽性的腐敗。但在Algorand公鏈與Co-Chain這種“公鏈私鏈”的模式下，整個過程非常快。三個步驟中的每一步都可以在生成新區塊所需的時間內執行。這一時間在Algorand的主鏈中不超過5秒。在AlgorandCo-Chain中生成區塊時間會更快，這一時間幾乎可以忽略不計。相比較傳統跨鏈的弊端與緩慢性，Co-Chain模式的“跨鏈”通過原子互換AtomicSwap模式，效率與靈活性顯然可以更加滿足未來大規模商業化的應用需求。且Co-Chain之間的資產轉移由于提供的是臨時秘鑰，所以即便是Algorand的主鏈永遠也不會知道兩個資產最初的公鑰地址，從而極大的增加了私密性。推薦參考技術閱讀：《Algorand2.0如何以ASA促進真實世界交易》《Algorand公鏈的Layer1第1層創新策略：可替換通證和原子多方傳輸》《AlgorandPPoS共識協議絕對核心優勢》：《第三方RuntimeVerification正式地驗證了Algorand區塊鏈不會分叉》：《Algorand綜合白皮書》：SilvioMicali論述Algorand如何解決不可能三角問題，同時具有可擴展性，安全性和去中心化性。《AlgorandCo-Chain》開發者相關鏈接：種類鏈接Links：GoSDK:https://github.com/algorand/go-algorand-sdkJavaScriptSDK:https://github.com/algorand/js-algorand-sdkPythonSDK:https://github.com/algorand/py-algorand-sdkGithubhttps://github.com/algorand/js-algorand-sdk開發者網址：https://developer.algorand.org/docs/javascript-sdk四、團隊分析

Algorand與英國交易所Archax將合作推出穩定幣、共同基金和ETF產品:DeFi協議Algorand將和英國數字證券交易所Archax建立合作關系，以連接中心化和去中心化金融。雙方將合作推出“創新智能金融產品”，包括基于智能合約的穩定幣，共同基金或者交易所交易基金（ETF），以為投資者提供豐富的投資產品和服務。據悉，Algorand在這個過程中將負責產品構建，而Archax這家獲得英國金融行為監督局的交易所將上線相關產品交易。[2020/8/28]

Algorand團隊核心人物是圖靈獎得主SilvioMicali，VRF和零知識證明的關鍵人物。背后擁有眾多MIT等資源供給，也是各國政府級會議的常邀嘉賓。其余核心團隊，也幾乎均為常春藤名校出身且有足夠的開發與上市公司的運營經驗,如首席科學家陳婧擁有清華大學，麻省理工計算機科學博士，普林斯頓博士后等多重學位。基金會負責人陳芳芳也是耶魯大學的MBA，擁有著豐富的管理與分析經驗，CEOSteve也具有上市公司的運作經驗，以及基金會新加入的市場總監也擁有前Dell戴爾集團的豐富經驗。首席經濟學家Pablo，他在麻省理工學院工作了十年，在MIT他從事加密學和宏觀經濟學工作。他是理性交互式證明的共同發明者之一，這是一種極其快速的加密證明，它使用激勵而不是驗證來保證正確性。Algorand基金會成員與顧問也擁有豐富的區塊鏈行業經驗，也包括為以太坊早期設計的委員會成員：MassimoMorini。小結：Algorand團隊在技術實力與整體人員配置上，應該屬于當下區塊鏈行業最頂尖的配置團隊之一，其背后的資源可以帶來很多其他項目很難觸及的優勢，2020年團隊新聘請了多名資深區塊鏈開發者，并在中國地區拓展了市場人員人數與合作的規模。推薦參考閱讀：《Algorand核心團隊深度分析》https://www.algorand.com/who-we-are/our-team五、社區與合作方分析

相關渠道關注數鏈接&備注1.Telegram：10581https://t.me/algorand2.Twitter：16000https://twitter.com/Algorand3.基金會Twitter5292名https://twitter.com/AlgoFoundation4.官方微信社區微博1445微信公眾號：5000通過海外企業認證.訂閱號+服務號5.Naver韓國:https://blog.naver.com/algorandmarketing6.Medium:https://medium.com/algorand7.官網社區https://community.algorand.org/Algorand社區分享從項目方整體內容來看，更偏實際里程碑更新與技術更新以及合作干貨更新為主。內容鼓吹性較低，近期加入了更多的獎勵與鼓勵計劃，此類風格有以下幾點好處與弊端：1.項目的更新以干貨更新為主，從長遠角度出發，干貨更新與技術更新等，更可以判斷出項目方對于價值觀的判斷更加關注長期利益。2.當下技術社區嘗試過整體公鏈性能的人均反饋較為積極。錢包體驗速度體驗性較好，合作方更加全面化、國際化。3.2020年開始由于釋放機制的及時調整與更多合作的加入，總體有了較為健康的向上趨勢，社區討論與氣氛活躍有所提高，近期由于春節左右開始的新冠肺炎疫情，導致整體有所下滑。Algorand的社區整體較為正派，個人覺得，以真實為前提的積極性宣傳是好的。4.從市場關注度來分析，機構與主流媒體對該項目仍舊有著很強的期待與及時的跟蹤報道。5.2020年增加了一些AMA與社群的新模式嘗試，包括大使獎勵計劃等旨在活躍社區的政策六、應用潛力分析

行情 | 抹茶杠桿ETF ALGO3L 24小時漲幅30.2% 領漲ETF版塊:截至今日22時30分，MXC抹茶杠桿ETF ALGO3L交易對24小時漲幅30.2%，領漲ETF版塊。目前“ETF專區”已上線減半概念BTC、BCH、BSV、ETC、DASH，以及平臺幣OKB、HT、BNB等20個幣種。[2020/2/24]

1.普惠金融與證券類應用合作

全球知名投資平臺及技術服務提供商Republic將基于Algorand平臺構建一種全新的數字化證券。Republic通過眾籌及私人銀團貸款已經為170多家初創公司募集了資金，去年促成了約6,750萬美元的投資。憑借Algorand簡化的資產創建流程、快速的金融交易和即時的交易終結性，Republic將從開放金融創新的前沿技術中獲益。合規的數字化證券發行平臺Securitize也與Algorand合作，使得發行商將可以通過Securitize的DS協議在Algorand區塊鏈上發行數字化證券。IBMR.io將在Algorand2.0平臺上推出東南亞小額信貸平臺，ARCC.one旨在支持AisaReserveCurrencyCoin(ARCC)成為全球首個“微型資產”，從而可以幫助東南亞城市的貧困工薪階層能夠融入現代金融體系，目前東南亞共有約3億多的成年人沒有銀行賬戶，也沒有適當的信貸、投資和保險渠道。這導致數字支付成為無銀行賬戶的人的首選支付方式，預計到2025年，數字支付將占所有交易的近一半，突破1萬億美元大關。2.國家級合規數字貨幣應用

Marshall馬紹爾群島主權數字貨幣(SOV)，將使用Algorand技術建造世界上第一個國家數字貨幣。SOV將與美元同時在該國流通，幫助馬紹爾群島在全球經濟中高效運轉。SFBTechnologies作為該計劃的主要負責人，稱選擇Algorand的原因在于其同時具備的高速、可擴展性、安全性與合規性。世界上第一家合規數字貨幣授權提供商Monerium達成合作。2020年基于Algorand底層協議發行數字貨幣，加速推動區塊鏈主流應用的發展，2019年6月，Monerium獲得冰島金融監管局頒發的數字貨幣許可證，這是全球首個基于歐盟電子貨幣法規頒發的區塊鏈電子貨幣許可證。并已在歐盟、冰島、挪威及列支敦士登地區，全面支持包含美元、歐元、英鎊和冰島克朗在內的數字貨幣。3.國際金融衍生品清算等金融&DeFi合規應用業務等:

Algorand已成為ISDA的成員，InternationalSwapsandDerivativesAssociation通過與ISDA合作和區塊鏈上實現它們的公共領域模型(CDM)，金融組織將能夠使用現有的模板和編程工具輕松創建去中心化的金融工具Algorand通過符合伊斯蘭教法的融資認證伊斯蘭機構現在可以開始使用Algorand區塊鏈進行經濟交易。4.國家級合規數字身份應用:

FlexFinTx的目標是僅通過手機，就可以幫助非洲4億人記錄其數字身份。通過使用Algorand的區塊鏈平臺，FlexIDs具有防篡改和自主權的功能，這意味著沒有組織可以在未獲得個人許可的情況下訪問用戶的信息，并且用戶可以完全控制他們的數據。5.金融穩定貨幣應用：

Tether是第一個利用Algorand2.0中發布的穩定幣，將提供即時確認、微支付和自動錢包支持。將使Algorand用戶能夠訪問最具流動性、最穩定交換USDT的媒介。Tether的集成和開發將會為在Algorand平臺上的通過大批去中心化資產開發應用而帶來巨大的金融機遇，且速度與穩定是此類應用的關鍵要點，如果要承載龐大的交易量，一個安全與快速的底層網絡是未來大規模應用的根基。MeldGold將基于Algorand技術發行去中心化的黃金代幣，計劃把區塊鏈技術融合進入現有黃金供應鏈.投資者和消費者將能夠通過這個鏈接各大合作伙伴及黃金供應商的全球網絡，同時交易實體黃金和數字黃金代幣。6.房地產、藝術品等實體資產通證化應用:

聲音 | Algorand工程研發總監Naveed：區塊鏈項目需要更多的使用場景與合作伙伴:在Algorand北京社區技術分享會上，Algorand工程研發總監Naveed表示，目前區塊鏈項目很難走出不可能三角理論的困局，PoW共識機制的項目手續費較高，可擴展性較差；而DPoS共識機制的項目需要進行抵押來防止作惡；目前公鏈需要擴展更多的使用場景，Algorand將在資產創造和原子互換領域進行更多的應用。Naveed還表示，區塊鏈項目需要更多的合作伙伴，增加自己在商業、學術和技術上的合作。[2019/9/20]

AssetBlock推出基于Algorand的投資平臺，將可用Algo交換價值6000萬美元的通證化房地產權益。Realio是一家專注于房地產私募股權投資的，端對端數字資產發行和P2P交易平臺。Realio發行網絡是一個基于第2層的解決方案，用于在全球司法管轄范圍內建立合規發行和互聯的去中心化生態系統。該網絡正在通過出售RST代幣來實現完全通證化，其目標是成為第一個真正的證劵/功能混合型通證。OTOY的AcademyAward-Winning技術被全球領先的視覺效果工作室、藝術家、動畫師、設計師、建筑師和工程師所使用。通過Algorand和渲染網絡，藝術家可以存儲和訪問他們的創作7.全球規模通信、質量、數據等應用

法國環境監測服務公司PlanetWatch，將利用Algorand區塊鏈和物聯網技術，建立世界上第一個不可變的空氣質量分布式賬本。PlanetWatch將把從空氣質量傳感器上收集到的數據，存儲到Algorand區塊鏈上，并將通過分發PLANET通證來獎勵對生態系統作出貢獻的傳感器所有者。Algorand區塊鏈將為所有參與者，創建一個可訪問的、包含已驗證數據的、不可變的空氣質量資料庫意大利政府所支持的FondazioneUgoBordoni基金會，將使用Algorand來試驗5G頻譜分配、人工智能、數字網絡和服務旨在為公民、企業和公共行政部門嘗試創新應用和服務。Parsiq:為企業提供對其自身生態系統的更好的監控和分析，PARSIQ將把業務全部用于algorand區塊鏈上，使分析變得更容易，數據也比以往任何時候都更透明8.投資交易增值，去中心化交易所與應用:IDEX計劃在Algorand上開發新一代的分布式交易所,通過使用Algorand平臺,IDEX可以開發一個具有完全終結性的資產代幣化和第1層編程傳輸的解決方案。七、投資可行性總結

1.基本面長遠LongTerm視角：由于2020年整體合作朝著更加長期化，國家合作增多，整體團隊的整體配置較為優良。且一直走合規性路線與國際化路線，在基礎設施建設完備以及各利益方達成共識后，長期來看，是具有可期待的潛力價值的。上方提到的應用潛力案例也證明了這一趨勢Algorand不斷推出區塊鏈領域內的創新性的概念與技術邏輯，從商業角度和真正大規模可行性角度是有一定的實現空間的。相比較很多項目打擦邊球，抄襲創意與抄襲代碼，Algorand目前從項目整體開發思路與管理思路上是沖著真正解決行業痛點而去的。這是一個核心層面判斷的加分項，至于之前出現的釋放類問題，從金融角度是有足夠多的解決辦法的。2.短期來看：2020年二級市場盤面走勢出現了整體的上升趨勢，最后突然再下挫的走勢，但這里的上升與下降有能由以下幾個綜合原因形成：2020年開始由于釋放機制的及時調整與更多合作的加入，總體有了較為健康的向上趨勢，拋壓降低，且區塊鏈應用與開發基本面長期看好。特別在Tether與馬紹爾群島的國家數字貨幣消息出臺后，有短期較為明顯的刺激作用。但近期由于春節左右突發的新冠肺炎COVID-19疫情蔓延到全球,導致全球整體經濟與各類金融資產均有所大幅下滑。很多投資標的市值蒸發50%-90%，疫情的后續控制情況也將導致全球經濟是走向復蘇還是走向蕭條的關鍵。美股多次熔斷，石油危機，黃金下跌，BTC也由于恐慌問題由最初的10000美金最低下跌到3800美金的整體動蕩之中，近期回彈到6800美金左右，Algo從0.4左右最低下跌到0.09，近期回彈到0.18左右。去年部分交易所的風險提示并未及時更新，具有誤導性的提示，如流通量，市值等已經根據CMC改正其他分析師未知因素3.投機技術分析：2020-03-2512:01BJT

從技術分析日線圖角度來看，2020年初買點清晰突破了三角區域后出現了近20多天的良好的上升趨勢，整個趨勢走勢也較為符合傳統道氏理論與波浪理論的走勢，回調比例也較為健康。觸及0.5美金的短期高位后+疫情影響出現了拋售現象，并跌破上升趨勢線。隨后Staking獎勵分發與加速機制短期增大了供應量一定程度上可能有部分人員出現了拋售的欲望，但顯然大多數人并沒有因此拋售。因為在分發日當天，出現了較大幅度的回彈，也就是圖中Sell點位后的幾根陽線，此時也正是SOV馬紹爾群島國家貨幣消息出來之日。接下來就是所有人都知道的BTC崩盤兩日連跌60%多全球金融市場大崩的幾天了，Algo也跌破0.33的支撐線，跌入技術性短期熊市。隨后0.09美金超跌反彈，目前正在0.16-0.18區間震蕩，技術性短熊的趨勢線與近期盤整的趨勢線也逐步接近一個決策點，此決策點會展現短期內的趨勢改變與走勢。

從與BTC之間的相關性研究表明，Algo上漲趨勢中與BTC的相關性由最開始的逐步相關，到獨立行情的大幅補漲相關性降低，再到觸及高點后短期部分止盈，進入幾日的負相關后重回獨立的漲幅行情。而后相關性幾乎完全一致的下跌技術性熊市，這也表明了了大幅下跌幾乎是整個金融市場同時的，由于病疫情特殊時期造成的影響。后續相關性我個人認為行業逐步降低相關性才是一個好現象。4月9日補充更新：

從量化和技術性的角度來看4.9日的走勢和之前估算的趨勢點走勢邏輯基本吻合，整體逐步趨向一個震蕩的上行趨勢。如果疫情這只黑天鵝不再出特殊事故的話，中長期來看是可以恢復之前的0.5-1美金左右的估值。范圍，但！！！技術分析永遠只能作為一個參考！！！無法進行準確的未來預測！！！這一點各位讀者一定要謹慎確認！

整體總結：從長期角度來看Algorand的項目立項與2.0更新的智能合約以及Layer1上的創新資產以及Co-Chain的推出等后續潛力的確很大。合規化與國際合作化絕對是未來區塊鏈行業發展的主流方向，從這一出發點來看，Algorand占據了一定的優勢。與且當下市值排名45位，有足夠的上升空間，如果按Cardano現階段開發速度與市值7.76億美金的市值以及二級市場價格作為一個類比估值的話，Algorand的開發與合作速度顯然不斷在加快，且釋放比例與速度在優化之后較為合理，類比當下ADA的市值應該在每枚Algo在1-1.5$左右是2020年中一個較為可期待的金額。新型冠狀病引起的國際大流行趨勢，在短期甚至季度周期內對全世界經濟造成了較大的影響。2019年由于獲利盤絕大多數是私募投資者，對二級市場參與者的心里壓力還是比較大的，依據客觀存在的問題Alogrand團隊進行了較為合理的釋放政策改良。2020年將原本可能釋放的40%私募額度的Algo，降低到基礎額度為3%，如果走勢表現良好將會有一定比例的獎勵釋放。這種模式綁定了多方利益，二級市場的參與可行性增強。當前行業還無法完全脫離BTC的相關性，所以BTC的指數性作用依舊存在，不過Algo包括其他一些項目也已經在某些情況下走出了獨立行情。證明隨著行業的發展，相關性應該會逐步趨于一個更加合理的趨勢，而不是盲目的關聯漲跌。注：本分析報告不構成任何的投資建議與購買點位建議，請各位讀者自行獨立判斷。版權聲明：本研究報告未經作者本人許可，禁止任何形式的抄錄、轉載等侵權行為。▌說明：文章的轉載請在得到授權后在文章開頭注明作者與出處，商業盈利(包括但不限于流量產生的利益、爬蟲、套餐等)等通途轉載等行為必須先得到作者本人同意，否則將追究其個人或機構責任與版權賠償。▌作者：Future小哥哥

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