加密市場是否面臨危機？讓數據告訴你_比特幣:比特幣目前市值

編者按：本文來自鏈內參，作者：內參君，Odaily星球日報經授權轉載。近幾個月來，比特幣一直在劇烈波動，波動幅度甚至比平常還要大。尤其是進入3月份，加密貨幣市場開啟了暴跌模式。主流幣大跌，山寨幣大跌……跌得讓人不知所以，跌得讓人絕望。由于全球范圍內的冠狀疫情引發的恐慌，比特幣的價格在2020年的所有漲幅都被抹去了。本月早些時候，比特幣價格跌至10個月低點，但隨后大幅反彈，目前交易價格約為每比特幣6,500美元。至暗時刻已經過去，如今多項數據分析對3月份的暴跌背后進行了探討，尤其是對對比特幣、加密現貨和衍生品市場的市場反應進行了深入揭秘。比特幣大極端波動的原因

比特幣和加密貨幣投資者正在密切關注任何進一步波動的跡象，一位分析師指出，“外匯流入大幅增加”預示著比特幣價格將出現極端波動。”總部位于紐約的比特幣、加密和區塊鏈研究公司Chainalysis的首席經濟學家菲利普·葛拉威爾(PhilipGradwell)本周在一篇博客文章中寫道：“事實證明，外匯流入的大幅增加是波動性加大的一個很好的指標，因此我們建議密切關注流入交易所的資金量。”Chainalysis研究顯示，3月第2周，比特幣和加密貨幣交易所的每日流入量比2020年的平均水平增長了250％。從3月9日到3月16日，世界各地的交易所每天收到110萬比特幣，比平均水平多71.2萬比特幣，隨著比特幣流入交易所被賣出，交易活動增加。Chainalysis發現，比特幣交易主要是由新的比特幣進入交易所驅動的，而不是已經存在于交易所的比特幣。Gradwell寫道：“到達交易所的大部分多余比特幣已經售出，最嚴重的供過于求似乎已經結束了，”他補充說，由于“圍繞新冠病大流行的不確定性，很難預測比特幣市場將走向下一步。”Gradwell寫道：“我們還預計，專業交易員將繼續推動活動，而不是散戶用戶，原因很簡單，畢竟他們的交易量要大得多。”

Galaxy Digital投行業務主管：加密市場低迷可能會帶來新的并購機會:7月18日消息，Galaxy Digital投行業務主管Michael Ashe表示，市場低迷實際上可能對加密領域的并購（M&A）交易有利。“總的來說，在這種市場環境下，人們更容易接受并購的想法。”

他認為，與去年相比，此次市場下跌迫使某些參與者更認真地考慮被收購，去年加密貨幣價格飆升，加密公司的估值也存在泡沫。Ashe表示，不良資產將成為目標，并購交易活動將保持強勁。（The Block）[2022/7/18 2:19:45]

在3月的第2周，比特幣交易所的流入量急劇上升。上個月，在比特幣與冠狀病相關的價格暴跌之前，研究發現，人們期待已久的機構投資者大舉買入比特幣，推動了比特幣在2020年初的漲勢。在2017年比特幣的大幅上漲達到頂峰時，比特幣交易存款超過了比特幣價格，比特幣和密碼分析公司Glassnode記錄了約20萬筆每日交易存款。比特幣交易所的存款此前曾隨著比特幣價格的上漲而增加，在熊市期間存款有所下降。然而，比特幣交易所的平均存款在過去六個月里大幅下降，而比特幣價格卻出現上漲，這表明比特幣上一次的上漲并非由散戶投資者推動的。上個月，在比特幣與冠狀病相關的暴跌之前，研究發現，比特幣的2020年初反彈是由期待已久的機構投資者購買比特幣推動的。在2017年史詩般的反彈高峰時，比特幣兌換存款超過了比特幣價格，比特幣和加密分析公司Glassnode每天記錄約200,000筆兌換存款。比特幣交易所存款先前隨著比特幣價格的增長而增加，在熊市期間存款有所回落，但是，即使比特幣價格上漲，過去六個月中平均比特幣交易所存款也急劇下降，這表明上次比特幣漲勢不是由散戶投資者。比特幣和股票之間高度敏感

報告：長期投資者在加密市場波動期間保持冷靜:金色財經報道，根據加密分析公司Glassnodes4月25日發布的報告，在3月的加密市場崩潰中，長期比特幣持有者仍然保持著冷靜。鏈上指標和行為表明，投資者認為下個月的減半事件將對比特幣有利。該報告稱，比特幣投資者正在增加頭寸，而長期持有者正在收緊頭寸。盡管近期市場動蕩不安，包括3月份的加密市場暴跌，但至少兩年沒有流通的比特幣數量已增加了百分之十以上。目前至少兩年沒有流通的BTC占總量的42.83％。在3月份的市場崩盤中，Glassnode的持有者持倉凈值變化一直保持正值，并在4月的下半月攀升至年度高點。根據該報告，長期投資者在市場波動期間保持穩定，并利用貼現后的BTC增加頭寸。[2020/4/27]

一個簡單的相關性分析指出，比特幣、IWM和HYG之間的“正”相關性迅速上升。值得注意的是，IWM和比特幣之間的相關性似乎最強，而比特幣和HYG之間的相對跳變最強。正相關僅僅意味著比特幣與IWM和HYG的相對方向是相同的。雖然值得注意的是，比特幣與USO(通常是石油和大宗商品的重要代理)和EFA(國際股票代理)之間的相關性，但在目標多元資產組合中其他資產的橫截面相關性并沒有顯著上升。換句話說，雖然目標多元資產組合中的其他資產的敏感性或多或少保持不變，但比特幣似乎具有更高的敏感性。雖然UUP和比特幣之間的相關性并沒有顯著增加，但這里可能存在美元效應。加密市場交換出現分歧

Coinbase CEO：股市下跌和降息可能會導致今年加密市場的增長:Coinbase首席執行官Brian Armstrong認為，股市下跌和降息可能會導致今年加密市場的增長。全球市場放緩將在未來幾個月迫使央行采取更多極端措施。面對這種對財富的攻擊，資本很可能會進入加密市場。他還稱，從今年開始，機構投資者的心態可能會發生轉變，從把加密作為風險投資的賭注，轉變為把加密作為儲備貨幣。（newsbtc）[2020/3/4]

3月12日，看到交易所之間的價差大幅擴大，交易所之間的價格跌至2018年之前從未見過的水平。

加密衍生品市場和現貨價格之間的反饋所導致的大量波動。來自鯨魚的大額訂單會極大地影響和扭曲定價，從而在這些時候加劇波動。如下圖所示，衍生品市場也在3月12日和13日的期貨價格和標記價格之間存在巨大差異。

聲音 | Austin Alexander：加密市場的劇烈變動讓維持穩定人員配置變得困難:據ambcrypto消息，加密交易所Kraken副總裁Austin Alexander近日在談到熊市解雇員工時表示，加密貨幣價格的劇烈變動讓機構維持穩定的人員配置變得困難，沒有人能預測到2017年最后一個季度和2018年第一季度這樣比特幣價格大幅變動的情況。他進一步指出，只有少數交易所實際交易量達到其自身宣揚水平。[2019/5/26]

加密市場關注度飆升

下圖表顯示了最近密碼交易所的交易量是如何飆升的，表明市場穩健。

聲音 | 分析師：英偉達市值暴跌并非因為加密市場熊市:11月19日訊，據CNN消息，許多關于Nvidia市值下跌230億美元的報道將其歸因于加密市場需求下降，而CNBC Mad Money的Jim Cramer表示主要原因是該公司對收入預測的誤判。高盛分析師Toshiya Hari補充說，Nvidia的股價暴跌主要是由于其中檔游戲GPU庫存和游戲機控制臺SoC的修正。[2018/11/19]

在市場歷史如此重要的時刻，隨著交易量，數據使用量以及Google對比特幣的搜索量激增，加密貨幣市場遠沒有崩潰。比特幣還是一種避險資產嗎？

當前的金融危機再次反應出比特幣在2008年誕生的面臨的問題。2008年，各國政府利用各種的金融工具以降低金融危機的沖擊，然而收效甚微。同時這也讓讓中本聰(SatoshiNakomoto)萌發了創建一個永遠不會被稀釋的資產類別。2020年，歷史再次重演。而此次由疫情在全球擴散而引發的全球經濟危機，來得更為迅猛。但與所有金融危機時期一樣，現金是王道，但事實可能證明，這是短暫的。我們看到所有市場的風險都在下降。數字資產市場也未能幸免于資金外逃，3月12日，隨著標準普爾和富時指數大跌，數字資產市場出現了大幅下跌。標準普爾500指數上個月下跌了29%富時100指數上個月下跌了31%上個月金價下跌了8%比特幣上個月下跌了30%然而，比特幣仍在建立自己的資產類別。隨著這場危機的展開，我們可能開始看到它作為一個相關性較低的價值存儲手段的跡象。這張圖表顯示了過去六周比特幣對主要股市和黃金的走勢：

比特幣是否會成為一種避風港資產？隨著比特幣供應量即將減半，同時恰逢現代史上規模最大的印鈔實驗之一和央行干預，比特幣證明自己是通貨緊縮、關聯度較低的避險資產的條件已經成熟。

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