比特幣史上最動蕩的一周，究竟發生了什么？_比特幣:VALOR價格

本文來自ArcaneResearch，譯者：Moni

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3月9日-3月15日，比特幣市場創下了史上最動蕩的一周，那么這周究竟發生了什么呢？下面，就讓星球君和大家一起來看看嗎？

一、比特幣創下史上第三大價格跌幅

比特幣：價格每日變化百分比

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雖然比特幣在上周遭遇暴跌，但相比于一年前，比特幣價格仍同比上漲了36％。

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二、比特幣與股票市場創下歷史上最高相關性

1、在上周加密貨幣市場暴跌之后，比特幣價格與標準普爾500指數之間的90天關聯度達到了有史以來的最高水平。

2、在短短一天時間內，比特幣和標準普爾500指數相關性從微不足道的0.1上升到0.5以上。

比特幣市值占比跌至38.9%:CoinGecko數據顯示，目前比特幣市值占比跌至38.9%，而以太坊市值占比為19.8%。[2021/5/15 22:05:15]

3、盡管這種相關性關系可能會在之后出現大幅下降，但毫無疑問，這次比特幣和傳統金融市場的同步下跌讓比特幣“避險資產”的概念遭受一定程度的打擊。.

下圖：比特幣-標準普爾500指數90天關聯度

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三、隨著比特幣價格下跌，山寨幣也受到重挫。不過，比特幣市場份額卻未受影響，保持相對穩定

1、3月9-15日，是加密貨幣歷史性的一周，對整個市場產生了重大影響。

2、不過，在所有加密貨幣價格都遭受重創的時候，比特幣市場份額并沒有受到影響，保持相對穩定，

3、上周，絕大多數加密貨幣價格下跌幅度超過50%。

下圖：上周價格變動幅度最大的三個加密貨幣分別是以太坊、比特幣、瑞波幣

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彭博社：通縮前景或將對一些比特幣投資者造成打擊:4月20日，彭博社發布的一份新報告顯示，由于通縮的持續作用，大宗商品價格和美國國債收益率的下降可能會持續下去。通縮前景可能會對一些將比特幣視為對沖通脹和貨幣貶值的對沖工具的加密貨幣投資者造成打擊。（CoinDesk）[2021/4/20 20:38:33]

下圖：加密貨幣市值占比

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*每周變化百分比

下圖：市值加權指數月度表現

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四、市場現在依然非常恐懼

上周，恐懼與貪婪指數下跌幅度令人震驚，一度跌到10。這一狀況也表明，所有指標都開始走弱。恐懼和貪婪指數在2019年8月曾降至5，由于該指數基于一些非常具體的數據，比如交易量、波動率、社交媒體、調查數據、主導地位、以及谷歌趨勢，因此可能無法具體反映出真實市場情緒。但每個人都能感受到，當前市場的恐懼感比2019年8月更嚴重。

觀點：閃電網絡漏洞繼續阻礙比特幣擴展解決方案:雖然比特幣價格在2020年創下一些高點，大量加密支持者一直在抱怨內存池（mempool）的積壓和發送交易所需的高昂費用。與此同時，閃電網絡還遠未被廣泛采用，今年還發現了一些攻擊媒介。

截至發稿時，比特幣mempool（積壓交易）顯示有11.3萬筆未確認交易，自2017年以來，未確認交易數量從未如此之高。三年前牛市出現時，交易費用和未經確認的交易猛增。根據bitcoinfees.cash 10月31日的數據，下一筆BTC區塊費為10.77美元，目前的中間值為6.43美元。

即使費用高昂、mempool也積壓，比特幣社區的交易仍主要集中在網絡上。建立在比特幣上的第二層協議閃電網絡（LN）旨在緩解這些問題，并假設人們會轉向LN解決方案。然而這從未實現，因為LN軟件對普通用戶來說太難了，許多應用程序都是托管的，并且今年已經有很多漏洞被披露。（Bitcoin.com）[2020/11/1 11:22:11]

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五、比特幣所有權改組！拋售讓交易量激增

行情 | 比特幣短線跌破6300美元關口:據Bitstamp數據，比特幣跌破6300美元，最低觸及6270.80美元，刷新7月2日以來新低，目前報6300.80美元，24小時跌幅達5.28%。[2018/7/11]

上周，許多比特幣在交易，從2019年交易峰值以來，比特幣日均交易量上周達到前所未見的水平。3月12日，有價值42億美元的比特幣易手，7日平均真實交易額在也3月12日激增，達到15億美元，是當周交易額的兩倍多。下圖：比特幣7日平均真實交易額

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六、比特幣價格崩潰導致大幅波動

上周，大量比特幣出現轉移，這件事非常值得關注，重要性可能比人們想象的要大得多。

比特幣30天波動率躍升至7%以上——自2014年以來該指標從未見過如此高的數字。下圖：比特幣-美元30天平均波動率

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七、比特幣期貨市場也出現高度波動

特洛伊大學的馬拉維卡·奈爾說比特幣與經典泡沫不同:特洛伊大學的馬拉維卡·奈爾將比特幣的價格走勢所形成的現象描述為經典泡沫以外的東西。她說，泡沫不會上漲后，再下跌一點，只會漲得更高。她重申，比特幣的估值“絕對不是泡沫”。這不僅僅是猜測，我們可以看到比特幣的每一個指標都隨著時間的推移而增長。[2017/11/20]

1、隨著最近比特幣現貨價格下跌，期貨市場也變得極為動蕩。

2、我們通常在期貨上看到的溢價率已經消失，現在大多數合約交易價格都低于現貨價格。

3、例如，Derbit推出的3月比特幣期貨合約交易價格比現貨價格低300美元，這意味著年化溢價率下跌了80%。

4、即使那些9月份到期的比特幣期貨合約，目前的交易價格也都低于現貨。

5、毫無疑問，熊市情緒肯定會反映在期貨市場上。

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八、到底發生了什么？巨鯨在傾銷比特幣嗎？市場拋售前有大量比特幣轉入交易所

1、PlusToken是一個旁氏騙局，上周末通過混合服務將13,000BTC從其錢包中轉移到加密貨幣交易所。該龐氏騙局總計獲得了價值29億美元的比特幣，目前仍持有大約61,229BTC。

2、根據歷史數據，可以識別出從PlusToken錢包進行轉賬的時間與市場上大量拋售比特幣的時間相吻合，這次也不例外。自從大量比特幣從PlusToken錢包轉移后，上周末比特幣從9000美元暴跌至7500美元。

3、PlusToken的13,000BTC已經被發送到交易所，未來可能會在市場上被拋售。雖然拋售可能會持續較長時間，但可能也是3月12日星期四出現市場崩盤的部分原因。下圖：PlusToken走勢和比特幣價格走勢對比圖

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5、在比特幣暴跌前，曾有一名十年前的比特幣礦工將1000BTC轉移至交易所。3月11日上午，有一筆來自28個輸入的比特幣地址，將1000個BTC轉出至55個不同地址，最終又流至Coinbase、OKEx、火幣在內的多個交易所。這28個地址都曾在2010年8月至10月挖出過比特幣，而且這1000個比特幣中的大部分在2010年挖出后再也沒轉移過。

6、在這筆歸集了1000個BTC的交易后的數小時內，比特幣從8000美元跌到了7500美元附近，這其中可能有這1000個比特幣的功勞。

7、從比特幣歷史收益率百分比數據來看，這次拋售可能引發了史上第三糟糕的交易日。下圖：一個2010年的礦工錢包開始轉移比特幣。

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九、BitMEX清算激增，流動性被抹去

1、3月12日，加密貨幣衍生品市場遭到“屠殺”，因為BitMEX創下有史以來最高清算率，在市場大規模拋售的壓力下，BitMEX清算了8.76億美元頭寸。

2、3月12日整個晚上，BitMEX交易所都在清算比特幣期貨，午夜過后該交易所的清算總金額已經超過了3億美元。

3、據BitMEX稱，由于硬件估值問題，該交易所在歐洲中部時間02:16到03:00之間進行停機維護，因此之后的清算交易也全部停止了。

4、在BitMEX系統維護期間，比特幣價格出現猛烈反彈，從02:15的3850美元漲至03:00的5200美元。

5、許多人猜測這與硬件無關，而是這樣做是為了避免完全崩潰，這也是傳統股票交易所的普遍做法，即降低了交易限額。

6、實際上，BitMEX清算價格可能大于訂單簿中以清算價格為基礎的流動性價格，從而導致大量的清算反饋循環，這反過來又可能導致BitMEX訂單簿清算到零。

7、Bitmex否認了這一理論，并提供了停機時間是由于CPU壓力過大的證據，還指出他們為了應對此類事件發生已經準備了健康而龐大的保險基金。

下圖：Bitmex比特幣-美元清算(單位：百萬，數據來源：skew.com，紅色柱狀條為出售清算，黑色柱狀條為購買清算)

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十、現在情況如何？比特幣會在200周移動平均線附近找到支撐嗎？

1、沒有技術分析可以解釋我們在3月9日-3月13日這周看到的價格下跌。

2、這其實給投資者一個很好的提醒，即：技術指標也僅僅是個指標。

3、3月9日-3月13日這周，比特幣價格的移動平均線指標均出現了大幅下跌，甚至跌破了2019年比特幣觸底反彈時甚至成為支撐的200周移動平均線。

4、200周移動平均線會再次成為比特幣價格的支撐位嗎？如果不是，則可能會在4,000美元左右找到支撐位。從歷史上看，這個水平有很多交易活動。

下圖：比特幣50周\u002F100周\u002F200周移動平均線

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