編者按:本文來自Moneyness研究院,作者:潘超,MakerDAO中國區負責人,星球日報經授權發布。“如果說傳統交易所是私營大型超市,那么Uniswap則是眾籌自動售賣機。"DEX,顧名思義,去掉傳統交易所一切可去的中心化環節,從撮合到清結算,甚至包括做市。一般而言,去中心化交易所主要針對撮合和清結算環節。純DEX將這兩個過程都放在鏈上的合約進行,混合型DEX往往采取鏈上清結算、鏈下通過服務器或中繼層撮合,妥協部分中心化以支持更高的交易頻率。面向不同類型的交易對象,DEX可采取與之適應的訂單簿模式或柜臺交易模式。無論是訂單簿模式還是柜臺交易模式,做市(MarketMaking)環節都是由人工主導的。有一種特殊的DEX,以Uniswap為代表,將做市商自動化(AutomatedMarketMaker),用既定算法替代人工報價,不僅去掉了中心化的撮合與清結算,還消除了交易中的做市商,也因而在極致去中心化世界大受歡迎。
Autonio與開源自動化交易軟件Hummingbot正在合作開發產品:金色財經消息,Autonio發推稱,Maker 2.0將引入增強的人工智能(AI)和機器學習交易策略,使用戶獲得更好的交易和流動性供應體驗。Autonio與開源自動化交易軟件Hummingbot正在創建一個產品,其用戶體驗流暢,供所有人使用。
據悉,Autonio以DAO為架構,致力于為DeFi生態系統開發易用的多鏈交易工具和交易所服務。[2022/3/26 14:19:36]
在理解自動化做市DEX的本質之前,我們首先需要認識什么是做市商(MarketMaker)。做市商不同于普通交易者,他們是風險中性的,一手持有股票,一手持有現金。在訂單簿模式下,會同時布上買單和賣單,中間為價差。類似的,柜臺模式的做市商會在客戶詢價時給出有利可圖的報價。做市商是流動性的來源,高流動性市場需要做市商也反過來會吸引規模化的做市商參與。我們常常談到流動性,流動性好的市場究竟有什么特征?流動性好的市場意味著你可以快速進行一筆大額買賣,而不過于影響當前價格。直觀地說,流動性好的市場雖然價格也會有波動,但是走勢是持續平滑的、不會出現斷斷續續的空隙。
Block.one:EOS開發者可通過PowerUp工具自動化資源管理需求:金色財經報道,Block.one發推文稱,EOS公鏈的開發者和用戶可以通過社區構建的PowerUp工具輕松地自動化他們的資源管理需求。Chintai網絡自動分配dApp資源,幫助開發者專注于構建他們的產品。eospowerup.io提供社區資助的過渡并自動進行資源管理。Greymass、TokenPocket和bloks.io等錢包可以幫助執行交易。此前4月9日消息,EOS PowerUp模型過渡已順利完成。[2021/5/6 21:27:25]
做市商如何在賺取差價的情況下,仍然保證連續的價格呢?兩者似乎是相互矛盾的。答案是存貨。存貨是做時間的生意,只要在風險可控的范圍內,做市商可以用兩邊的存貨吸收短時的需求變化,而無需改變價格。正如大型超市一樣,雖然早晚的人流量不同,但商品的價格在一天內并不會變動,得益于貨架和倉庫里的存貨緩沖。沃爾瑪超市是一個高流動性的市場:快速、大額交易、不影響價格。沃爾瑪超市是單邊市場,只提供買單的流動性。加密貨幣交易市場類似于股票交易市場,需要做市商提供雙邊的庫存并保持相對平衡。
動態 | 初創公司Smart Digital擬利用區塊鏈等技術對工業工廠實施自動化監管:奧地利初創公司Smart Digital與法國IT公司Atos合作,計劃使用無人機和區塊鏈技術對工業工廠實施自動化監管。據報道,這將包括橋梁、發電廠、大片林區、電網和其他基礎設施和區域。此項計劃旨在削減成本和資源支出。(Cointelegraph)[2019/11/10]
上圖并非某個股票的價格走勢圖,而是做市商的庫存比例變化和總資本約束。做市商的股票/現金庫存比例和股票的價格走勢是高度重合的。當人們對該股票需求增長開始從做市商手里買入時,做市商的股票庫存會變少,現金增加;而當人們不看好該股票開始賣給做市商時,做市商會積累更多的股票,現金減少。由于自身資本是有限的,在做市商認為兩邊庫存不平衡后,便會對報價做出調整。如果手上股票過少,則考慮提高報價珍惜籌碼,如果手上股票過多,會考慮降低詢價以盡快賣出。因此,存貨變化是市場需求變化的結果和價格的指標,并進一步影響價格和供需。做個比喻,存貨變化是價格對著鏡子化妝,會讓價格發生調整,但不是價格本身。Uniswap等自動化做市協議從根本上做的事情,正是用流動性池存貨變化的這面鏡子,模擬價格變化。每個人都可以加入流動性池子,只需要將指定兩種資產存入即可,系統通過「恒定乘積」的模型得出資產價格。「恒定乘積」模型聽起來復雜,實際原理很簡單,和前文所描述的個體做市商的行為是一樣的—在總資本一定的情況下,保證兩邊庫存的平衡。如果出現失衡,則調整價格。區別在于做市商是根據自身判斷調整價格變化幅度,而自動化做市模型是按照固定的比例。問題來了,固定比例的變化如何反應真實的市場供需呢?關鍵在于套利。每筆交易后,由于庫存的變化,模型會給交易資產賦予新的價格,如果價格偏離市場價格,會出現套利機會,套利者可以按照偏離的價格成交,獲得差價回報的同時將缺少的資產補足進池子。Uniswap如同一個特殊的自動售賣機,只要有人買走商品,該商品的價格就會提高,且取的越多,價格飆升越快,直到做市商和套利商補貨。與傳統做市商的盈利模式不同,這種模式下是套利商賺差價,做市商分紅。Uniswap的做市商并非真正意義上的做市商,他們大多是普通用戶,使用自有資金。做市商根據其存入資產占資金池的比例獲得份額,分得交易手續費。換句話說,Uniswap做市過程實際上是參與一種特殊自動售賣機的眾籌,實時分得利潤。眾籌并非沒有風險,做市商需要放棄自身對資產組合的倉位控制,交由一個恒定算法在市場波動中變化。舉個例子,假設Alice向做市資金池投入50%的ETH和50%的Dai(美元穩定幣),獲得1%的股份,一個月后ETH的價格大跌,此時做市資金池會收到大量的ETH賣出和大量的Dai買入,資金池中ETH和Dai的存貨比例變化為80%和20%。對于Alice而言,其1%的股份可以贖回的ETH和Dai比例將不再是一半一半,而是此時資金池80%:20%的比例。Alice被動地增加了ETH的價格下行風險(50%->80%),而一個月的手續費收入大概率無法對沖損失。與傳統交易所這樣的大型超市相比,放置在公共場所的自動售賣機,人人自由可用,方便快捷,適合小額交易。局限在于,自動售賣機并沒有對資產的定價權,其價格根本上來自于中心化交易所價格的鏡像,并依靠套利商不斷注入資金,抹掉溢價。現實生活中,我們既需要自動售賣機解決一時之需,同時更依賴大型超市滿足大眾日常。加密貨幣的世界里,自動化做市DEX是DeFi樂高的有趣一環,但卻無法成為主流。為什么?流動性分為兩種:市場流動性和融資流動性。市場流動性來自于自身資本,即將手上的資產出售為現金,Uniswap的眾籌資金池正是如此;而融資流動性則來自于用未來收入和信譽或抵押物,借來現金的能力,后者是現代金融。現代做市商是不需要自有資本的,他們用現金借來股票,用股票借來現金,以達到兩邊的平衡,并最大化資本邊界。實際上,現代做市商儼然成為了資本的中介商,他們用自己的資產負債表連接各個市場,賺取差價。自動化做市商DEX真正去掉的環節,不是做市本身,而是和任何區塊鏈應用一樣—去中介。然而,中介和信用本是一體兩面,沒有做市商賺差價的市場,就如同失去搬運工的自然水,達不到最好的流動。
動態 | EvonSys將XRP與數字流程自動化平臺Pega集成:據Todays Gazette消息,EvonSys宣布已將XRP與數字流程自動化平臺Pega集成,加快Ripple的XRP系統與銀行的連接。據悉,思科、可口可樂、美國運通、匯豐銀行、萬事達等全球公司都在使用Pega平臺。[2019/5/7]
加拿大央行:區塊鏈技術可被用于證券即時結算的自動化:路透社消息,加拿大央行、多倫多證交所運營商TMX Group (X.TO)和非營利組織Payments Canada周五表示,他們已經開發了一個使用分布式賬本的綜合證券和支付結算平臺,并發現現金和資產可以被“token化”(tokenized),以完成即時結算。Payments Canada總裁兼首席執行官Gerry Gaetz表示:“這表明,以前所未有的方式支付款項是可能的——通過直接將買家的現金交換給賣家,完成即時結算。”[2018/5/11]
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編者按:本文來自中本小蔥,Odaily星球日報經授權發布。內憂外患“合力”之下比特幣短線拋壓拉滿,周末一輪暴跌上周已有預兆?剛剛過去的周末兩天時間里加密貨幣市場表現慘淡,比特幣在不久前短暫站上9.
1900/1/1 0:00:00對于3月5日韓國國會通過的《特定金融交易信息報告和使用的相關法律》(以下簡稱《特金法》)修正案,人們最大的誤解是認為這一法律的約束對象只包括交易所的相關問題.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自互鏈脈搏,Odaily星球日報經授權轉載。春節開市后,A股再融資市場回暖,陸續有企業發布再融資方案,互鏈脈搏統計,2月17日以來,已有8家上市公司的再融資方案涉及到了區塊鏈.
1900/1/1 0:00:001.今日市場概況今日市場總市值為1500億美元,相比昨日減少1%。交易量為1150億美元,相比昨日減少10%.
1900/1/1 0:00:00上周,市場投資者、礦工遭遇了猝不及防的“資產減半”,近日,不論是投資者礦工還是從業者都沉浸在市場暴跌情緒當中。加密市場全線崩潰也帶來了整個區塊鏈生態的連鎖反應,比特幣也面臨著各種質疑和討論.
1900/1/1 0:00:00數字貨幣終究還是難逃疫情這一劫。一天暴跌45%,一周內跌去三分之二,合約爆倉大約15億美元。數字貨幣市場的慘烈,只能用被“血洗、屠城”來形容。 而凱叔在這次大洗牌里毫發無損.
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