DeFi 3.0：躺贏的日子終于來了嗎？_EFI:TOKEN

在去年的 DeFi 夏天后，整個 DeFi 領域就進入了一個休眠期，TVL 和 Token 價格出現了明顯的下滑。但令人欣慰的是，DeFi 卻沒有停止創新。不到半年，DeFi 2.0 就以「協議控制流動性」的方式橫空出世，試圖解決 1.0 流動性不穩定的問題。現在，DeFi 2.0 連腳跟都還沒站穩，打著「Farming as a service」旗號的 DeFi 3.0 就已經殺了出來。那么 DeFi 3.0 與 2.0 又有什么區別？它解決了什么問題？

在 DeFi 領域，我們常會看到一個詞——「金錢樂高」（money lego），這個比喻形象地捕捉到了 DeFi 的特征與潛力，對于這個領域來說，單打獨斗很難有未來，只有像積木一樣拼在一起，才能建造出龐大的帝國。DeFi 3.0 就是建立在 DeFi 1.0 與 2.0 的基礎之上，把高效率、專業化的 Farming 策略作為一項服務，提供給對 DeFi 或者 Crypto 相對陌生的普通人，即「farming as a service」。

Aztec Network宣布將逐步關停DeFi隱私橋項目Aztec Connect，未來將重點開發基于Noir語言的新產品:3月13日消息，基于ZKRollup的隱私和擴容解決方案AztecNetwork宣布將逐步關停DeFi隱私橋項目AztecConnect，將于一周后禁用從zk.money和其他前端（如zkpay.finance）將資金存入AztecConnect合約，但用戶能夠在一年內免費取款，Aztec團隊預計將于1年后徹底放棄AztecConnect合約，所有Rollup功能將停止。

Aztec團隊同時表示，現已完全開源整個AztecConnect協議，包括擴展升級和新的安全SDK。鼓勵Aztec社區分叉、部署和運行新版本，愿意看到獨立運營的AztecConnect并準備為其提供資金。而Aztec團隊的中長期重點將集中在Noir語言和下一代加密區塊鏈的開發上，這兩個產品將相互兼容、相互關聯。[2023/3/13 13:00:26]

建立在以太坊上的 Multi-Chain Capital（MCC）是最早掀起這波浪潮的項目。用戶通過購買 MCC Token 為協議的金庫提供資金，項目再利用這些資金去參與其他各類 DeFi 項目，并用 Yield Farming 所獲得的收入回購 MCC，推動 Token 價值的提升。換句話說，Token 的價值是協議 Farming 戰績的間接映射，而用戶所需要做的就是持有 Token。

Cardano鏈上DeFi生態系統OccamRazer已完成ID0銷售:4月15日消息，Cardano鏈上DeFi生態系統OccamRazer已完成ID0銷售，官方表示額度在30秒內均已售完。UniSwap顯示OCC代幣價格12.24美元。[2021/4/15 20:21:19]

這個概念聽上去似乎并不是非常新穎，畢竟 Yearn Finance 早就提供過類似的服務，然而在仔細研究一些有代表性的 DeFi 3.0 項目后，會發現它們確實為 DeFi 帶來了一些新變化：

我們會發現，DeFi 3.0 項目的名稱里往往都帶有「cross chain」「multi-chain」等詞匯。一年前，想要成為一位優秀的「DeFi 農民」并不難，因為以太坊占領了幾乎所有的 DeFi 市場，最好的收益也必然來自這里。然而隨著 AVAX、BSC、FTM 等公鏈的發展，如今的 DeFi 生態已經變得極為復雜，投資者需要對行業保持高度關注，且頻繁的在各個公鏈之間轉移資金，以確保獲得最佳回報。更別說剛剛接觸 DeFi 的小白了，繁瑣的操作和越來越高的 gas 可能就會直接將他們拒之門外。DeFi 3.0 解決了這個問題，尋找最好平臺、制定最佳策略這些工作都由協議來完成，用戶唯一要做的就是持有 Token，甚至都不需要質押，可以說直接去掉了接納門檻。

當前鎖定資產超過10億美元的DeFi項目已達到7個:金色財經報道，據Debank數據顯示，當前鎖定資產超過10億美元的DeFi項目已達到7個。其中借貸3個：MakerDao、Compound、AAve；去中心化交易所3個：Uni、Curve、Sushi；跨鏈1個：Wbtc，而超過1億美元的已達到19個。[2020/11/20 21:27:03]

閱讀過《公鏈爆發 vs 以太坊 DeFi 疲軟，Multicoin Capital 聯創告訴你背后的聯系》的讀者應該知道，DeFi 1.0 遇到的一個問題就是：機構能夠依靠龐大的資金和復雜的算法，準確地狙擊礦池的流動性，導致散戶的收益不斷被擠壓。也就是說，巨鯨成為了 DeFi 1.0 普及道路上的一大障礙。為了解決這一問題，DeFi 2.0 通過協議自己控制流動性，保證了流動性的穩定，但卻帶來了另一個問題，就是收益的可持續性。律動編者之前在《APY 70,000%，被 OHM 分叉們支配的 DeFi 2.0》一文中提到，很多 DeFi 2.0 協議為了快速擴充金庫，提供無法長期持續的高 APY，由于 Token 稀釋得過快，一些協議的壽命甚至連一周都到不了。

99Ex與OKEx將于7月17日同步上線DeFi代幣DMG、CELO:99Ex官方公告，DMG將于7月17日11:30 SGT正式上線99Ex，并開放DMG/USDT交易對；CELO將于7月17日15:00 SGT正式上線99Ex，并開放CELO/USDT、CELO/BTC交易對。99Ex目前已經上線COMP、BTM（2X）、KNC（3X）、BNT四種DeFi類代幣。

據悉，DeFi貨幣市場（DMM）是一個旨在將真實世界資產池令牌化的協議，以產生鏈上加密貨幣存款的收入。CELO是一個開放、去中心化的平臺，致力于幫助每一個擁有手機的人享受到金融服務。99Ex是一個基于區塊鏈技術應用的多語言創新數字資產交易平臺，由OK CAPITAL、科銀資本、連接資本、鏈興資本戰略投資，累計交易用戶100萬+，日均交易用戶20萬+。[2020/7/17]

而 DeFi 3.0 則與 2.0 相反，采取了緊縮型的 Token 設計。就拿 Multi-Chain Capital 來說，無論是買入還是賣出 MCC，每筆交易都會產生 10% 的滑點，其中 5% 會等額分配給 Token 的持有者，另外 5% 則會放入協議金庫以投入 Farming 或進一步提供流動性。此外，與 2.0 協議不同，DeFi 3.0 協議的回購政策是固定的，一般每周回購一次，且被回購的 Token 也大多是被銷毀。還是以 MCC 為例，現在該協議回購的 Token 已經占總流通量的 35%，為用戶收益的可持續性提供了相對有力的保障。更重要的是，DeFi 3.0 項目基本沒有私募，團隊成員也沒有配額，進一步降低了 Rug 和巨鯨帶來的風險。

響馬：DeFi的未來是可編程開放式金融:FIBOS生態發起人之一響馬在騰訊“TVP技術閉門會線上特輯”新冠疫情后區塊鏈的新風向上表示：DeFi的未來是可編程開放式金融，并且將顛覆傳統金融。DeFi不僅僅是把金融搬到區塊鏈上、也不僅僅是把金融去中心化、更不僅僅是解構傳統金融，而是對金融的徹底重構。據悉，其將推動DeFi匯聚像金色財經一樣的中國及全球區塊鏈金融行業精英伙伴的力量，用新聞資訊傳播DeFi理念，助力DeFi落地。[2020/3/13]

和 DeFi 2.0 一樣，「farming as a service」的概念一出，各種分叉就開始遍地開花。律動編者整理了各公鏈上一些值得關注的 DeFi 3.0 項目。

Multi-Chain Capital 是「DeFi 3.0 開創者」，投資策略專注于 DeFi 生態的跨鏈 Farming，其最新的 V3 策略將 90% 的資金部署在了 Fatom 公鏈，由穩定幣、低 IL 算穩挖礦以及 DeFi 2.0 三個主要領域構成：用流動性高的主流穩定幣（USDC、DAI、USDT）在 Curve 等平臺 Yield Farming，APY 約 7～20%；挖礦 FTM 及掛鉤 FTM 的算穩 TOMB，獲得的收益再進行復利投資，APY 約 451%；質押主流 DeFi 2.0 協議，如 Olympus DAO、Wonderland、Hector DAO 等，APY 可達 80,000%。而除 Multi-Chain Capital 外，Reimagined Finance（ReFi）也是以太坊上值得關注的 DeFi 3.0 項目。

Cross Chain Capital 是 MCC 在 Avalanche 上的分叉，它更像是一個「基金 DAO」，嘗試投資和管理各種 DeFi 以外資產。CCC 計劃通過積累藍籌 NFT、元宇宙地產、P2E 可租賃資產等方式進軍元宇宙以及 GameFi 領域，并希望對這些領域的營銷、文化和收入產生持久的影響。除此之外，CCC 金庫還會用來參與加密領域的私募以及 IDO，以提高金庫的收益。

在 Token 用例方面，CCC Token 會被賦予治理這個「基金 DAO」的權利，以確保用戶資金的安全和資金管理的透明度。團隊還在開發掛鉤 CCC Token 的算穩資產（Wrapped CCC），用于打造協議自己的借貸服務，這樣 Token 持有者就可以在「躺贏」的基礎上獲得更多的收益。另外 CCC 還打算建立自己的 DeFi 2.0 項目，以此擴充金庫的收入來源。

Cross Chain Farming 是 BSC 上的第一個 DeFi 3.0 項目。利用 BSC 生態的優勢，CCF 除了進行 DeFi 領域的 Farming 之外，還會拓展去中心化 Token 發行及上市、鏈上鏈下安全審計等方面的業務，這些所有的收益都將用于 CCF Token 的回購和分紅，以提升 Token 的價值。同時 CCF 還會建立現貨投資組合，并向 Token 持有者發放空投。

Scary Chain Capital 是 Fantom 上的 DeFi 3.0 項目，旨在推動 FTM 公鏈生態的建設。SCC 希望打造自己的 Launchpad，并為 Token 持有者發放 Launchpad 上新項目的空投。

去中心化跨鏈交易所 EmpireDEX 的 DeFi 3.0 項目。ECC 意圖彌合傳統金融 (TradFi) 和 DeFi 世界之間的差距，主要涉及鏈上鏈下的 Yield Farming、開發合成股票并包裝為鏈上 NFT、部署資本到其他領域技術初創公司以及參與 IPO 等。

短短兩個月時間，DeFi 3.0 就發展成了形式多樣的「金融樂高」游戲，以 DeFi 為中心輻射至整個加密甚至傳統金融領域，試圖打造出一個活躍的金融生態。但就目前來說，這些美好的敘事還只是愿景，大部分 DeFi 3.0 項目沒有經過時間和市場的檢驗，無論市值還是團隊都無法與當前的主流 DeFi 項目相提并論。

另外，這些項目的主要收益來源仍然是依靠跨鏈的 DeFi Farming，其中就包括尚未成熟的 DeFi 2.0，加上協議 Token 的價值只是金庫收益的間接映射，價值的提升依賴于協議的回購政策，使其更容易受市場波動的影響。作為加密領域的投資者，不能被美好敘事蒙蔽雙眼，必須意識到與之伴隨的巨大風險。

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