抵押數字貨幣借貸，這種DeFi模式，真的能革傳統金融的命？_EFI:Modefi

編者按：本文來自一本區塊鏈，作者：棘輪，Odaily星球日報經授權轉載。最近數字貨幣領域最火的一個詞，就是DeFi。這到底是一個什么商業模式？DeFi從業者天天喊著要革傳統金融的命，這是否有可能性？實際上，DeFi并不神秘，其背后核心的邏輯，就是抵押數字貨幣借貸。在抵押貸領域，這個模式一點都不陌生。比如，抵押房子、車子，我們都能從銀行借到錢。從這么一個并不神秘的模式，卻衍生出了數字貨幣領域的“央行”“銀行”，還有交易所和穩定幣。這些玩家，正在創造出一套獨立的金融體系，它已開始向傳統金融滲透。此時，行業開始不得不開始關注這個領域，并探究其中玩家背后的野心。本文為一本區塊鏈關于DeFi和開放金融系列報道的第一篇。抵押數字貨幣

在金融領域，抵押貸是一個非常常見的金融產品。我們可以抵押房子、車子，甚至是貨物，以此來借款。抵押貸一直被視為相對安全的金融借貸，因為一旦借款人還不上錢，金融機構就可以將抵押物出售。比如，借款人抵押了一套市價100萬的房子，貸出來60萬；如果借款人還不上錢了，銀行就會將房子拍賣，售價只要高于60萬就不虧，賣得更貴還能賺。最近幾年，在數字貨幣領域，也出現了一種新的模式：抵押數字貨幣借貸。用戶如果想借走100美元，需要將至少價值150美元的ETH轉到平臺內，此后，系統會自動放款。對比傳統的抵押貸款模式，在運營成本上，數字貨幣抵押還有獨特的優勢。比如抵押房子，平臺需要審核借款人是否是房產的真實所有者，以及對房產價格進行評估。一旦借款人無力還款，平臺還需要付出人力與時間成本，拍賣房產。抵押車子同樣如此，金融方還得找個車庫來存車，后期也得估價拍賣。這些傳統金融的抵押流程很長，成本頗高。作為數字貨幣借貸平臺，則無需面對這些問題。當價值150美元的ETH要跌破100美元的時候，平臺就會將幣賣掉。這么來看，平臺壓根就不會虧本，這個模式也幾乎沒啥風控。這些數字貨幣借貸平臺靠什么賺錢？和其他金融模式一樣，靠利息。目前，行業的年化利率為9.5%。相比之下，螞蟻借唄的年化利率在10%到18%之間。目前，這個模式最核心的玩家，叫MakerDAO。其創始人魯恩曾透露，MakerDAO通過借貸服務一年獲利1200萬美元，而其成本，僅有20萬美元。在人類數千年的借貸發展史上，這樣低成本的借貸模式，還是第一次出現。如今，MakerDAO的放款金額，已超過8000萬美元。以MakerDAO為中心，DeFi的浪潮，慢慢涌現……DeFi爆發

BNB Bridge攻擊者抵押頭寸由BNB Chain團隊接管清算，或不會直接影響市場:6月8日消息，此前據 Lookonchain 報道，利用 Binance Bridge 漏洞竊取了約 200 萬枚 BNB 的（價值近 6 億美元）攻擊者在 VenusProtocol 上存入了 924,821 個 BNB，價值 2.49 億美元，當前質押率為 1.23，當 BNB 的價格下跌至 220 美元時，將被大規模清算。

據悉，在 Binance Bridge 攻擊事件后，Venus 于 2022 年 11 月通過了針對該事件的白名單清算制的 VIP-79 提案，具體內容為與 Binance 和其他 BNB 鏈生態系統參與者合作，在該頭寸達到清算線時接管該頭寸，并共同償還債務。BNB Chain 核心團隊為此頭寸的唯一清算者，以安全控制這一超大規模的 BNB 供應量，避免連環清算直接發生。[2023/6/8 21:23:00]

在借貸市場形成以后，DeFi又會形成怎樣的市場？在MakerDAO平臺，大家抵押數字貨幣之后，無法直接獲得法幣，而是會獲得一個和美元錨定的穩定幣Dai。很多人可能會問，為什么MakerDAO不直接給用戶法幣，而是要創造另一個數字貨幣？實際上，MakerDAO的野心很大，他們想做數字貨幣領域的“央行”，發行一種被廣泛使用的貨幣。他們發行了Dai后，很多人就開始針對Dai做衍生項目，比如理財。以Compound為例。在這一平臺，用戶可以存入自己的各類數字貨幣，如ETH、Dai，獲得利息。目前，Compound上存入Dai的年利率已經達到了7.37%，遠高于其他常規投資品。Compound現在的資金量，已超過1.5億美元。我們可以看到，MakerDAO可以抵押資產，并發行一種類似貨幣的穩定幣，相當于“央行”；而Compound可以理財，相當于其他“銀行”。發行貨幣、借貸、理財，傳統銀行的三大核心功能，DeFi都已具備。在此之外，DeFi的版圖仍在不斷擴張。穩定幣、衍生品交易等也層出不窮。DeFi生態全景圖這個生態的崛起，也樂壞了以太坊創始人V神。因為現在的數字貨幣借貸，主要是用ETH。ICO退潮后，以太坊有望靠DeFi再次翻身。那么，數字貨幣借貸的市場有多大？目前保守估計，全球持幣人群為6000萬，且每年還在以千萬級別的人數增加。這些人群，都可能成為數字貨幣借貸領域的用戶。而數字貨幣的總資產，已高達2236億美元，相當于1.5萬億人民幣。最高點，甚至達到了8000億美元，相當于5.6萬億人民幣。全球數字貨幣市值走勢圖當一個市場有萬億規模，且人群有千萬級別之后，我們可能就不能再漠視它。一個新的金融體系，就如此悄然而來。革命與融合

Wirex Credit在英國推出并新增WXT作為抵押品選項:8月4日消息，加密支付公司Wirex已經將Wirex Credit計劃擴展到新的地區，并開發了其他功能。其加密支持的信貸額度現在可供英國用戶使用，并添加了WXT代幣作為抵押。

此前消息，Wirex推出加密支持的信貸Wirex Credit，Wirex Credit提供以USDC、USDT和NXUSD等穩定幣發行的近乎即時的貸款，在Wirex應用程序中提供高達80%的LTV（貸款價值比）。（PR Newswire）[2022/8/4 12:02:33]

在DeFi玩家眼中，他們最先沖擊的金融體系，其實是互聯網金融。數字貨幣領域的借貸和理財，都是通過智能合約實時完成，真正做到了“點對點”。“所以，數字貨幣領域可以做到不設資金池。”一位DeFi平臺的創始人稱。但在許多傳統金融從業者眼中，DeFi這場興起于硅谷的所謂“金融革命”，似乎只是一場鬧劇。“MakerDAO的金融服務可能很有趣。”美林公司前首席投資策略師理查德·伯恩斯坦在接受彭博社采訪時表示，“但他們對金融歷史一無所知，其理念之幼稚讓我深感震驚。”“他們滿懷著瓦解一切的雄心，卻對金融監管為何存在一無所知。”他評論道。DeFi如今的問題何在？盡管看起來，MakerDAO的模式并無風控問題，但是幣價的巨大波動，也會擊穿這一模式。在數字貨幣領域，一天暴跌30%并不算新奇，一旦出現ETH瞬間暴跌這樣的黑天鵝事件，MakerDAO仍有可能“一夜崩盤”。因為價格暴跌時，平臺都想把抵押的以太坊集中拋售，這樣就可能出現大規模砸盤，甚至想出都出不掉。最終的結果，便是加速以太坊的毀滅。在這個模式越做越大之后，系統性風險也會越來越大。“這就像組織飯局一樣。兩個人約飯十分容易，但要同時組織200人、2萬人甚至200萬人吃飯，難度絕非單純的倍數增長。”一位金融從業者指出。目前，在DeFi的內部，已經出現了分化。一部分DeFi擁躉認為，DeFi的最終目標，是建立一個不受傳統金融巨頭操控的“數字貨幣烏托邦”。他們想完全去中心化，并建立完全去中心化的穩定幣體系。而另一派人則認為，DeFi若想落地，必須擁抱傳統金融。“MakerDAO依賴于現有的司法管轄區和中央銀行。”作為DeFi社區的代表之一，魯恩自今年起在多個場合公開指出，“我們不會破壞或挑戰任何政府與央行的權威。”而中國的玩家們，對DeFi有自己的理解，他們覺得這套全新的金融體系，不會完全嫁接在傳統的金融體系之上。因此，他們提出了一個新的名詞：“開放金融”。在通往成功的道路上，過于理想化，可能會面臨更多的阻礙。而因地制宜，或許能找到捷徑。無論如何，DeFi的蝴蝶翅膀已然扇動。風暴將出現在何時何地，猶未可知。

Cream Finance提案建議添加stETH為抵押資產:3月7日消息，Cream Finance發起“添加stETH為抵押資產”的提案，Cream將成為第一個接入stETH的借貸協議，將吸引大量希望再Cream平臺借貸stETH的用戶。此外，Cream上閑置的stETH也將能賺取收益。[2021/3/7 18:23:06]

MakerDAO新提案提出增加DPI作為抵押物:11月10日，INDEXcoop社區成員在MakerDAO治理論壇提出新提案，增加DPI作為MakerDAO抵押物。DPI是一種ERC20指數基金。 它代表基礎代幣的100％資產所有權。 該基金的目的是允許在DeFi Space中擁有關鍵治理協議的所有權。 可以將其視為封裝DeFi（wDeFi）。 這種結構的好處是可以提供資產敞口，同時最大程度地減少由于單個項目失敗而造成的下行風險。[2020/11/10 12:09:35]

MakerDAO：CF-DROP正在申請成為Dai的抵押品:據官方消息，技術解決方案公司ConsolFreight采用 Centrifuge 協議將貨運代理賬單的資產代幣化（CF-DROP），正在申請作為Dai的抵押品，預計首批 500 萬美元需求。據悉，ConsolFreight是一家成立于 2016 年，致力于幫助貨運代理商提高運營資金流動性的技術解決方案公司，實現物流業務數字化。ConsolFreight 與 Maker 基金會合作，利用 Dai 向國際貿易服務商提供高效快速的供應鏈融資方案。2019 年 5 月試點了第一批 25 萬 Dai。[2020/8/26]

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