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我花5000美金買期權,賭比特幣漲到35萬_比特幣:ETP

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文|黃雪姣編輯|盧曉明出品|Odaily星球日報

買了怕被套,不買怕踏空,這可以說是小韭菜們的永恒糾結。這里我不說別的,就說最近開始為人熟知的一種對沖工具——期權,或許可解此題。期權,是一種賦予持有人在某一特定日期、以固定價格購進一種資產的權利。它可以小博大,“用1/10的成本,獲得一樣的收益”。一個月來,期權被各家交易所作為“網紅單品”接連推出,也讓一些從業者擔憂。“數幣市場的高風險性,用戶認知的空白、零進入門檻,容易將自身暴露于高風險下,這些交易所考慮到了嗎?”自然,這也是交易所玩家們正在思慮的問題。這一市場要繁榮,穩定、健康發展是前提。先一步推出的合約被不少幣民喻為“幣圈絞肉機”。期權,能擺脫這種命運嗎?期權,能幫你不踏空不被套?

舉一個LedgerX上的真實例子。據華爾街日報報道,今年5月,一位身份不明的交易員看好一年后幣價漲到5萬美元以上。若此時他出手囤幣,需投入7600美元。如此一來,一年后若幣價下跌,老K的本金就要打上折扣。老K沒有這么做,而是選擇購買了30份看漲期權,合約規定,從購買之日起到2020年6月份,老K能以5萬美元購買比特幣。根據交易記錄,他購買期權產品花了4500美元。若幣價未達到5萬美元,老K的錢將直接打了水漂。但幣價若超過5萬美元比如漲到10萬美元,老K就賺翻了。相較于現貨交易,期權合約能抵御未來價格與預期背離的風險,且能以小博大,正所謂“只用1/10的成本,就能獲得一樣的收益”。上面我們談到了看漲期權的買方,那么賣方呢?還是以老K為例,對于近日回調盤整的行情,他判斷橫盤后可能進一步下探。于是,想套利的老K賣了“買權”,也即在一周后以某個價格比如9000美元賣出比特幣。作為買方的對手方,無論買方行權與否,賣方都能獲得其“權利金”。如未來幣價果真下跌,對手方很可能會選擇不行權,此時老K手中的現貨雖有貶值,但通過賣期權可適當對沖損失;但如果幣價上漲,買方行權,這時老K就需要履行賣出資產的義務。為了讓老K履約,期貨交易所通常會收取他一定的保證金。這個保證金和合約中的保證金類似,當市場向不利的方向發展也就是幣價上漲時,老K需補交保證金,否則交易平臺就認定老K不愿或無法履約,并對老K的保證金強制平倉。說白了,老K就沒機會玩兒了,他的賣權也將由新的賣方接手。和合約不同的地方在于,如果買方放棄行權的話,保證金將被退還給老K。礦工:為什么都推薦我玩期權?

鮑威爾:如果有必要,美聯儲準備加快加息步伐:金色財經報道,美聯儲主席鮑威爾表示,如果有必要,美聯儲準備加快加息步伐。通貨膨脹有所緩和,但回落過程可能坎坷不平。政策發揮全面影響還需要時間,勞動力市場仍然極度緊張。持續提高政策利率可能是適當的,以便立場足夠嚴格,隨著時間的推移讓通脹回到2%。歷史告誡不要過早放松政策。最終的利率水平可能會高于預期。[2023/3/7 12:47:42]

誰傾向于玩期權?礦工,可能是我聽到最多的回答。“用期權來構建對沖組合,可以幫助礦工保障挖礦的最低收益,同時保有獲得更高收益的可能。”BinanceJEX創始人陳欣表示。BHEX創始人巨建華在為其期權產品造勢時也稱,現階段,幣價波動、算力增長等原因讓礦工挖礦收益存在很大的不確定性,可選擇期權進行套期保值,對沖風險。OKEx高級研究員李煉炫將期權市場的參與者分得更仔細,有投機者、對沖者和套利這三種類型。顯然,礦工就是對沖者。李煉炫解釋道,礦工可在期權市場上買入“1個月后以9000美元出售比特幣”的賣權,支付期權費后就能鎖定一個月后出售比特幣的價格。一個月后如幣價上漲,那么礦工可以不行使賣權,損失期權費,但可以獲取幣價上漲帶來的收益。當然礦工也可以充當賣方,賣“買權”。比如礦工賣出“在一個月后以9000美元買入比特幣”的期權,交易成功后,礦工相當于提前給將要挖出的幣掛單、從而鎖定幣價,同時能額外獲得來自買方的期權費。這兩種方式都能對礦工即將挖出對幣進行套期保值。有多少礦工會選擇期權還不得而知,但期權吸引不少期貨用戶是可以確定的。JEX自2018年初推出期權產品,“我們目前已經有相當一部分的穩定用戶,其中很多原來是做期貨交易的。”陳欣也告訴Odaily星球日報。“期貨用戶最大的抱怨是什么呢?那就是期貨的高杠桿讓決策更加頻繁和艱難。往往有個10-20%的波動就面臨爆倉,用戶不得不實時操作、隨時盯盤。而期權用戶在合約期間就算出現反方向的大漲大跌,也不會有爆倉風險。”陳欣表示。巨頭逐鹿的新衍生品戰場

全球加密貨幣ETP在11月25日當周遭遇3370萬美元凈資金外流:11月28日消息,全球加密數字貨幣交易所交易產品基金(ETPs)在11月25日當周遭遇3370萬美元凈資金外流,其中關注以太坊的ETP資金外流2100萬美元首當其沖,比特幣ETP外流1150億美元,Basket主題ETP和Cardano分別流入約100萬美元。2022年迄今,全球加密數字貨幣ETP流入總額3.095億美元。(金十)[2022/11/28 21:07:53]

就像其他的金融工具一樣,期權因市場需求而生。對財富敏感的各家交易所,早已在這個賽道上摩拳擦掌、蓄勢待發。幣安收購JEX,OKEx、BitMEX、CME和Bakkt等各家交易所巨頭也即將上線期權產品。“一個競爭激烈的市場,只有不斷創新的企業才能活下去,你不去做自然有別的公司去做。這也是為什么傳統金融市場不斷出現新型金融衍生品、幣圈大中型交易所在去年陸續推出合約產品的原因。現在,通過期貨產品,這些公司也有了一定的衍生品技術儲備,推出期權合約水到渠成。”李煉炫表示。入局的交易所們,亦是基于“期權市場廣闊”的判斷。OK戰略副總裁徐坤在微博表示,“傳統金融市場里衍生品市場空間是現貨市場的十幾倍,數字貨幣一樣,未來衍生品空間非常高。”LedgerX首席執行官PaulChou坦言,LedgerX的資產在1000萬美元到10億美元的機構客戶都表達了對新衍生品的興趣。“我明白比特幣10萬美元是一個很大的數字,但這個領域的很多人都記得比特幣1美元的光景,然后它達到了10美元、100美元、10000美元……就想在未來以約定價格購入比特幣的期權合約,我們一點都不驚訝。”陳欣總結道,期權市場的漸次爆發表面上是交易所維持熱度需要。內里,期權和期貨一樣是基礎衍生品。當現貨市場的用戶量、交易量達到一定程度后,這塊金融體系的基石勢必會被補上。那么,隨著能“提供合規期權產品”的傳統交易所涌入,幣圈原生玩家有什么優勢呢?BHEX交易所期權產品負責人Boli將市場競爭劃分為“兩個世界”。“美國合規交易所是一個世界,其它交易所又是另一個。非美國人在美國開個銀行賬戶都麻煩,更別說在合規交易所做交易了。”期貨還沒弄懂,現在又要玩期權?

路透社:SBF嘗試向沙特主權財富基金和日本野村控股求助:11月16日消息,在幣安創始人CZ于推特上宣布賣出FTT的第二天,SBF告訴高管們,FTX沒錢了。隨后,他們計算出Alameda可以在數小時內出售約30 億美元的資產,SBF開始向Tether求助被拒。此外SBF嘗試尋求從紅杉資本、Apollo Global和TPG Inc等投資者那里籌集70億美元均遭到拒絕。根據SBF發送給顧問的消息,他嘗試求助于日本野村控股和沙特主權財富基金-公共投資基金(PIF)。(路透社)[2022/11/16 13:12:37]

我們都知道,期貨合約成為兵家必爭之地,是因為其吸金效應已被充分驗證。那么期權呢?無論是LedgerX、JEX還是BHEX,都未曾透露過自己的期權“戰績”。唯一公布的一家是衍生品交易所Derbit,其BTC期權日交易金額在今年1月份峰值時曾達到2500萬美元。在市場處于起步階段能取得這個成績,可見仍有很大想象力。但是,先一步推出的期貨合約至今仍被廣大幣民喻為“幣圈絞肉機”“超高速收割機”,而期權的風險與之相比,并不見低。譬如,如果不對期權的義務倉設置止損線的話,意味著義務倉可能虧損無限。舉個例子,買方買入期權為1個月后可以以10000美元買入比特幣,并付出1000美元的權利金。一月后,如果比特幣跌到了5000美元,則買方最多虧1000美元的權利金,賣方賺1000美元。反之,一個月后比特幣漲到20000美元,則買方賺9000美元,賣方虧9000美元。相比于1000美元的潛在收入,賣方的潛在虧損要大得多。數幣市場的高風險性、用戶認知的空白,讓傳統金融業出身的數幣交易員阿Sa感到擔憂。“在幣圈的合約市場上,大部分用戶連期貨合約的相關規則都沒完全弄懂就進行交易,將自己暴露于高風險下;期權產品的設計比期貨更復雜,用戶能否完全理解目前還是一個問號。”阿Sa還用傳統期權產品做了對比,“看下國內期權市場對合格投資者的要求,門檻相當的高。這是從保護投資者的利益出發,要求參與者必須有相關的專業知識和投資經驗,最重要的是還有一定的風險承受能力。數字貨幣期權交易所直接將自己的門檻降為0,與此相對應的是風險急劇增加。”“國內的傳統期權市場發展了也才僅僅幾年,這么復雜的金融產品,幣圈交易所忙著上線,后面的市場風險考慮到了嗎?交易所貿然將散戶置于高風險投資市場的行為,我覺得不太負責任。”該交易員重申道。另一位量化團隊負責人也贊同,“不懂的幣民隨便來玩期權,說白了就是進來當成賭博,輸了虧損幾百萬,維權事件頻發,搞不好影響社會穩定。”零用戶準入門檻,是交易所缺乏有效監管的結果。“現在期貨合約都是在打擦邊球,更何況期權。但在美國監管相對是比較完善的,要想給美國投資者提供期權服務,必須申請相關牌照,否則為非法。”一位交易所主理合規業務的人士表示。的確,這一市場要繁榮,穩定、健康發展是前提。交易所玩家并非不知道,只是合規之路于這整個行業而言,都是塊阿喀琉斯之踵。雖上無政策,但不少衍生品交易所為長遠計,仍在努力自我規范。比如,LedgerX為教育市場,最近向用戶推出了最為簡單的二元期權來讓用戶“小試牛刀”。該產品名為比特幣減半合約。合約規定,用戶在2020年3月27日、4月24日、3月29日、6月26日、7月31日這五天中選一個日期,如果比特幣減半發生在選定日期的美東時間16:00之前,那么每份合約將獲得100美元的獎勵,相反,則合約買家什么也得不到。是不是很簡單易玩?JEX和BHEX等平臺,亦努力從用戶教育、產品設置上保護用戶利益,比如JEX向用戶提供期權教育視頻、定期培訓班和模擬盤交易等。數幣期貨經過了5年的發展,才逐漸達成市場的教育、用戶的爆發。我們的確應該給新產品留一些時間,投資者則需要十分審慎。

Moonbirds系列NFT近24小時交易額增幅超100%:金色財經報道,OpenSea數據顯示,Moonbirds系列NFT近24小時交易額為130 ETH,24小時交易額增幅達199%,24小時交易額排名位列OpenSea第11。[2022/10/21 16:34:26]

ProShares推出的做空比特幣的ETF將于6月21日上市:金色財經消息,ProShares推出的做空比特幣的交易所交易基金(ETF)“Short Bitcoin Strategy ETF”將于6月21日上市,管理費用為0.95%。該ETF將不會直接投資或做空比特幣,而是從比特幣期貨合約價格下跌中獲益。[2022/6/18 4:37:02]

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