難怪紅杉押注 NUSD，套利才是 DeFi 最大場景_穩定幣:xDEF2價格

編者按：本文來自DeFi實驗室，作者：代世超，星球日報經授權發布。DeFi最大的使用場景其實是「套利」。我們講幾個例子。1.為什么熊市中，穩定幣Dai一直被迫加息？因為大家看多ETH，抵押ETH借Dai，用更多的Dai買入更多的ETH。結果導致Dai供給過多、價格脫錨。所以Maker加息促使大家還Dai，為了把Dai的價格拉回正常水平。用戶加杠桿買ETH的操作，為的是賺錢。在這波ETH強勢上漲中，也果然賺到了。2.為什么Uniswap分叉了Bancor之后，流量猛增？Uniswap和Bancor都是資金池模式的幣幣兌換平臺。Uniswap相對于Bancor模式其實只有1個核心創新：把手續費讓利給流動性提供者。人人都可以成為做市商，往資金池充幣，然后分得手續費提成。對于前來交易的套利者，流動池越大，套利者就越有錢掙。DEX之間的套利手段沒有變，因為增加了對套利者的激勵，于是大大提高了流動性。對于用戶來講，不僅賺到了錢，還能分到手續費。賺錢的事誰不愿意？以上2個例子中，用戶行為和流動性博弈的背后，本質都是套利驅動。套利的目的就是賺錢。如果你做了一個DeFi產品，而沒讓別人賺到錢，是很不應該的。Bancor只能讓套利者掙到錢，uniswap還能分一部分錢給流動性提供者，所以「能掙到錢」的參與者更多了。Dai提供了借貸工具，讓cdp持有者掙到錢了。DeFi該怎么做套利場景？下文繼續。DeFi是以太坊的核心套利是DeFi的本質賺錢，是數字貨幣市場生生不息的根本動力，只要有財富效應在，市場就不會消亡。為什么說，DeFi發展起來后，以太坊的定位，從操作系統轉向了「全球資產結算層」?都是通過財富效應聚集流量，但相比于1CO的曇花一現，DeFi才是以太坊真正的成就。在以太坊紛繁的Dapp生態中，DeFi最先落地，最具想象力，同時也最有現實價值。DeFi產品的核心，其實就是套利。做出真正有市場的DeFi產品，就要從「套利」角度下功夫。交易所是數字貨幣領域中最直接的套利設施。穩定幣是最天然的套利市場。從Hydro生態的交易量看，穩定幣市場是DEX最大的交易量來源。幾乎占到90%。傳統的穩定幣套利，是交易者通過不同穩定幣的差價，在不同交易所之間進行搬磚和兌換。比如GUSD推廣期間提供1%的折扣。用戶就可以用0.99美金買到1GUSD，再換成PAX，最后兌回1美金，拿到1%的套利利潤。而不同穩定幣在市場上的不同波動表現，使得穩定幣之間的套利機會，每時每刻都在發生。將套利機會產品化我們標題講到的DeFi項目NUSD即NeutralDollar，中性美元。在我看來是將「穩定幣套利市場」產品化。以往，如果你想進行穩定幣套利，需要在多個交易所之間放置自己的機器人，捕捉價格波動，發現套利機會，進行交易搬磚。同時，也有成本風險。而「穩定幣套利市場」產品化的思路是，將多個穩定幣打包在一個籃子里，取一籃子穩定幣的加權平均數作為NUSD的價格。這樣NUSD與籃子里的穩定幣之間就有了一層價格關系，NUSD與各穩定幣的價格在不同市場中的不同表現，帶來了套利機會。舉個例子，如果你1.05個USDC可以通過Neutral合約生成1個NUSD，而交易所的價格是1.04USDC，這個時候你就套利了。目前1個NUSD由USDC，PAX，DAI和TUSD四種穩定幣構成。Neutral的機制是可以往籃子里上幣或者下幣的。你用NUSD可以和籃子中任意一種穩定幣雙向兌換。鼓勵套利行為，本身能夠使籃子中各穩定幣的倉位比例更均勻，形成更高流動性的市場。通過對幣幣兌換收取手續費，作為盈利模式。同時，以NUSD的形式持有一籃子穩定幣，對沖了單一持有某一種的穩定幣的風險。這就是所謂「元穩定幣」的概念，即穩定幣的穩定幣。或者理解為，穩定幣指數。綜合講，NUSD可以說抓住了1個需求和1個痛點：1個需求：新的穩定幣套利市場1個痛點：穩定幣不穩定針對此，將穩定幣套利市場產品化、通證化，達到2個屬性：套利屬性一籃子穩定幣帶來的穩定性怎么樣去看一個DeFi項目？有趣的是，NUSD是我們知道的，紅杉至今在DeFi押注的唯二產品之一。也許，相比于其它區塊鏈產品，NUSD的產品邏輯和商業模式足夠清晰。能按照傳統VC的邏輯去看懂。為穩定幣市場的套利者提供更低持倉成本和更高效的套利。DeFi的套利市場是一個比CEX更高門檻的市場。因為套利的本質是智能合約的交互，需要你首先讀懂智能合約。對于散戶，我們現在仍然有套利機會，但是隨著越來越多的高玩進場，套利空間會被逐漸擠壓。如果你想在DeFi生態做點事兒，「套利」是最務實的角度。以套利為核心的DeFi項目，可以從以下角度創新：1.開辟新的套利市場，如NUSD2.提供更高的套利激勵，如uniswap3.提供更高效的套利工具，如hummingbot有兩個緯度去評判：1.項目自己是怎么賺錢的？2.項目是怎么讓別人賺錢的？沒讓自己賺錢的項目是做公益，沒讓別人賺錢的項目是耍流氓。DeFi以「理想主義」為起點，致力于打造permisionless的全球統一開放金融市場，必將落腳于「現實主義」，通過不斷提供和創新套利場景、提高套利效率，為自己在數字貨幣和傳統金融結合的歷史進程中，站穩一塊領地。

Alameda Research呼吁GBTC股東加入針對Grayscale的訴訟:金色財經報道，加密投資公司Alameda Research正在尋求持有灰度比特幣信托 (GBTC) 10% 股份的索賠人的支持，以應對其針對Grayscale及Digital Currency Group (DCG) 正在進行的訴訟。Alameda已宣布計劃對Grayscale提出修改后的投訴，旨在將擁有至少10% 已發行GBTC的其他原告納入其中。該公司表示，正在與幾位愿意作為共同原告加入的未透露姓名的 GBTC 股東進行討論。

Alameda今年3月對Grayscale提起訴訟，指控該公司以犧牲股東利益為代價，拒絕允許股票贖回基礎資產，而且其高額保薦費屬于衍生品。[2023/7/29 16:05:37]

Flamingo：除跨鏈功能暫停外，并未受Poly Network攻擊事件影響:7月2日消息，全棧DeFi協議Flamingo Finance發推稱，正在調查最近Poly Network攻擊事件對Flamingo的影響。經初步調查，除了跨鏈功能暫停外，此次黑客攻擊似乎并未影響Neo網絡或Flamingo。[2023/7/2 22:13:26]

Binance.US正在探索減持趙長鵬所持股份的方案:金色財經報道，Binance.US和CZ正在積極探索戰略，以減少CZ在Binance.US公司的主導股權。據The Information 5月11日援引兩位消息人士的消息，自2022年夏季以來，CZ和Binance.US都一直試圖出售CZ持有Binance.US的部分股份。今年3月，CFTC對Binance和CZ提起訴訟，自CFTC的訴訟發生后，公司領導人討論了這可能有助于改善公司在美國監管機構眼中的形象。

Binance.US高管表示，只要CZ保留其多數股權，該公司在美國獲得所需監管許可的能力可能會受到阻礙。[2023/5/13 15:00:34]

Circle于上周四將硅谷銀行33億美元儲備進行轉賬，最快下周一到賬:3月12日消息，Circle創始人Jeremy發推特表示，USDC的33億美元現金儲備仍留在SVB。截至周四，我們已開始將這些資金轉賬給其他銀行合作伙伴。盡管截至周五收盤時這些轉賬尚未結算，但我們對 FDIC 對 SVB 情況的管理充滿信心，并隨時準備接收這些資金。此外，如果 33 億美元儲備金不能 100% 返還，Circle 將使用公司資源，不排除涉及使用外部資本，來彌補任何短缺。

Google 產品副總裁Bradley Horowitz 表示，他在現場從 FIDC 官員得到的消息是，SVB 在太平洋標準時間周五上午 8 點之前收到的電匯將被兌現，并且也應從周一早上開始處理。銀行機制（例如 SVB 信用卡和借記卡、接收電匯等）也會可能在周一上午恢復。[2023/3/12 12:57:49]

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