幣價不穩、監管加強，穩定幣還能熬幾年？_穩定幣:ETHE

在過去兩年中，穩定幣逐漸成為一個熱門的話題，它也成為對沖加密貨幣市場波動性的重要工具。目前，穩定幣正面臨著兩個事關生死存亡的大問題：一個是穩定幣能否向其承諾那樣，保持穩定性和流動性，特別是在市場崩盤期間；另一個是，目前法律地位受到質疑的穩定幣能否通過監管機構的審查。穩定幣可能屬于證券范疇

Tether(USDT)一直號稱和美元掛鉤，曾一度成為穩定幣之王。雖然在過去兩年中，USDT也曾多次被質疑儲備資金不足、虛增USDT，但其仍然是目前市值最高、規模最大的的穩定幣。然而近期，Tether公司因為修改網站條款而再次登上頭條，并在加密貨幣領域引起軒然大波——Tether刪除了之前關于“USDT完全由美元支持”的說法。該公司官網現在寫到：每一枚Tether都是由我們100%的資產儲備支持的，包括傳統貨幣和現金等價物，有時還可能包括其他資產和Tether向第三方發放的貸款的應收賬款，其中可能包括附屬實體。在Tether修改條款后一天，美國證監會高級顧問ValerieSzczepanik解釋說，根據現行證券法，穩定幣可能會遇到問題。她還將穩定幣分為三類：第一類穩定幣是與黃金或房地產等實物資產相關聯的；第二類是與儲備中的法定貨幣相關聯的；第三類是使用市場金融機制來保持價格穩定的。Szczepanik表示：在這些項目中，有著一個中心化的系統，隨著時間的推移它可以控制價格波動，因此這些項目可能屬于證券范疇。如果買家被許下承諾——別人將持有、保證獲利、控制價格，那么該代幣就是證券。Szczepanik的說法與SEC主席JayClayton上周發布的聲明不謀而合，該聲明透露穩定幣屬于證券范疇。無論是銀行儲備金支持，還是發行商青睞的超額擔保方法，穩定幣本質上都是一種承諾，也即是一種證券。最后，Szczepanik補充說，無論資產被標記為穩定幣還是其他任何東西，美國SEC將始終對項目進行審查。她指出：聽起來有點陳詞濫調，但我們更傾向于人們來找我們并要求，或者在他們做某事之前先跟我們通個氣，而不是做了某事之后再請求原諒。去年12月，穩定幣創業公司Basis因為擔心其產品將被視為證券而被迫關閉業務。至于Tether等穩定幣最終能否通過SEC等監管機構的審查，目前仍然是一個未知數。穩定幣可能并不穩定

研究人員：穩定幣的發行對加密貨幣價格并沒有系統性影響:加州大學伯克利分校Richard K.Lyons和沃里克商學院金融學助理教授Ganesh Viswanath-Natraj兩位研究人員表示，并不像大多數人所想的那樣，實際加密貨幣的價格并不系統依賴于穩定幣USDT的發行。穩定幣更像是投資者在市場行情劇烈波動時期，所尋求的加密生態系統中的避風港。但是研究人員也補充說，不能排除發生價格操縱的可能性，只能說穩定幣的發行對公開市場上的加密貨幣價格沒有系統性影響。（Cryptocurrency News）[2020/4/23]

盡管目前各大穩定幣承諾與美元掛鉤，比例為1:1，但事實情況是穩定幣也許并不穩定。

分析 | 福布斯：即將引發比特幣價格飆升和大規模應用的三個主要因素:據福布斯消息，從長遠來看，有3個關鍵點可能會推動BTC的加速發展。第一個關鍵點是比特幣應該保持分散，同時增加更多的協議層來解決縮放問題。第二個條件是比特幣金融化，這個過程中需要強調比特幣期貨在交易所中傳播的重要性。最后一個主要因素是千禧一代參與比特幣的投資和使用。到2029年，千禧一代的可支配收入可能超過前幾代人的可支配收入。這一代人對區塊鏈和加密貨幣更加友好，將有助于比特幣的應用及其價格的大幅提升。[2019/4/23]

不穩定的第一個因素是資金儲備不足。去年10月15日，彼時Tether公司被傳資金儲備不足，引發市場恐慌，USDT價格一度跌至0.93美元。雖然事后Tether公司發布了其在馬紹爾群島銀行儲備截圖，但質疑者從未打消疑慮。不穩定的第二個因素是對于儲備金的真實性，仍然欠缺透明度。Trusttoken(TUSD）給出的解決方法是提供實時儲備金查詢。他們與Armanino審計公司合作，用戶可以在特定的儀表盤上實時查看儲備金狀況。這無疑可以可以佐證資金儲備的真實性。不穩定的第三個因素來源于抵押品價格的波動。穩定幣DAI采用ETH超額抵押來確保DAI價格保持穩定。所謂超額抵押，就是150美元的ETH只能貸出100美元的DAI，留出足夠的區間進行風控。然而，分析人士BennettTomlin指出，如果ETH價格暴跌，除非團隊迅速出售抵押品，否則穩定幣將會出現問題。這里就涉及到一個問題，目前DAI系統中抵押的ETH總量為210多萬個，如果ETH價格暴跌，短時間內真的能出售完嗎？如果出售不完，則DAI的價格將難以保證。而這個問題，DAI目前并未給出明確的解決方案。現有的穩定幣品類究竟還能走多遠，目前不得而知。但毫無疑問，穩定幣市場是不會隨著這些穩定幣死亡而消失的。

金色財經數據播報 比特幣價格下跌 市值縮水535億人民幣:根據AiCoin數據顯示，目前加密貨幣總市值為19,932.088億人民幣。比特幣市值出現下滑現象，目前比特幣市值為8988億人民幣，與3月24號的9523億人民幣的市值相比，縮水535億人民幣，加密貨幣總市值占比下跌0.53%，目前占比為45.09%；ETH目前總市值為3223億人民幣，相比24號雖然降低120億人民幣，但加密貨幣市場占比卻提升了0.11%，目前占整個加密貨幣總市值的16.17%；瑞波幣市值目前為1556億人民幣，與24號相比市值下降75億人民幣，加密貨幣市值占比略微下滑，目前占整個加密貨幣市場市值的7.8%。[2018/3/26]

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