加密熊市真正導火索是以太坊超賣，“無形的手”開始發揮作用了_加密貨幣:閃電比特幣Lbtc價格

本文來自Globalcoinreport，作者：iBankCrypto，譯者：Moni原地址：https://globalcoinreport.com/crypto-market-keep-going/

萬物只要有開始，就有結束。——《黑客帝國》對于這個漫長的加密貨幣熊市，人們非常渴望尋求一個問題的答案——引發加密貨幣市場持續下滑的“開始”究竟是什么，導火索究竟在哪里呢？在回答這個問題之前，讓我們先把時間拉回到2017年的第四季度。去年的冬天沒有今年這么冷，加密貨幣市場也是如此。當時由于某些原因，導致加密貨幣忽然受到了廣泛關注，而隨著曝光率越來越多，不少加密貨幣價格也開始大幅上漲，這種價格短期飆升又刺激曝光率進一步增長。與此同時，初始代幣發行也開始流行，區塊鏈項目通過這種融資方式募集比特幣和以太坊等通用數字貨幣，早期參與者可以從中獲得初始產生的加密數字貨幣作為回報。由于這些代幣具有市場價值，可以兌換成法幣，從而支持項目的開發成本。ICO所發行的代幣可以基于不同的區塊鏈——最常見的就是基于以太坊區塊鏈發行，由區塊鏈提供記賬服務和價值共識，實現全球交易兌換和流通。那個時候，大多數人開始購買比特幣和以太坊等主流加密貨幣——尤其是以太坊，目的當然也非常簡單，就是為了將它們兌換成各種不同的新代幣。換句話說，比特幣和以太坊本身并不是人們想用的加密貨幣，許多人之所以對比特幣和以太坊感興趣，是因為他們想購買之后兌換成ICO項目發行的代幣，然后寄希望于這些項目能夠在短期內獲得成功，使得自己手里持有的項目代幣增值。有趣的是，當ICO市場升溫之后，那些持有比特幣和以太坊的人發現自己手上的加密貨幣這么“值錢”，于是又導致出現了另一種現象——不想出售。看到沒有，加密貨幣市場出現了兩個極端：買方市場一邊非常想買，因為他們需要去投資ICO項目；而賣方市場卻不想賣，因為他們發現需求激增，手中的加密貨幣會越來越值錢——在這種情況的刺激下，比特幣和以太坊的價值開始增長。時間來到了2017年12月和2018年1月。新的一年開始之后，那些持有大量以太坊的巨鯨們開始“卸貨”，因為他們需要將手里持有的加密貨幣——尤其是以太坊兌換成傳統的法定貨幣，以便能夠支付他們的開發人員，幫助企業進一步發展。一時間，加密貨幣市場出現了以太坊超賣現象，導致2018年ICO項目幾乎完全停止，最終引發市場崩盤。由于加密貨幣價格下跌，人們于是不想再投資比特幣和以太坊了，因此初創公司也不再提供支持以太坊和比特幣兌換的代幣作為融資手段，而是開始接受傳統的法定貨幣。實際上，你會發現從2018年中下旬開始，不少區塊鏈初創公司已經開始尋求傳統風投募資了。當比特幣和以太坊不再是獲得新代幣的唯一途徑，引發的結果就很簡單——價格進一步下跌。現在，比特幣仍然占據了加密貨幣市場的主導地位，這種單一“貨幣”能夠影響包括以太坊在內的幾乎所有其他加密貨幣，所有加密貨幣價格都在這種完美相關性之中上下波動。加密貨幣市場不應該按照這種方式行事，但由于缺乏監管和中心化管理，市場本身似乎無法做出調整選擇。然而，不要小看“市場作用”的力量，市場另一個強大之處就在于能夠自我調整，事情變得越來越糟的時候，這個“看不見的手”就要發揮作用了——當比特幣影響其他加密貨幣的時候，其他加密貨幣也開始影響比特幣。ICO市場正在悄悄發生變化

《南華早報》：加密熊市是香港對虛擬資產施加監管的理想時機:11月15日消息，《南華早報》今日撰文《加密熊市是香港對虛擬資產施加監管的理想時機》（Cryptocurrency bear market is an ideal time for Hong Kong to put its regulatory stamp on virtual assets），文章指出香港財經事務及庫務局在金融科技周幾天后發布了有關虛擬資產的政策聲明，隨后FTX破產引發市場震蕩，一些批評人士認為政策聲明來得太晚，但如果香港想成為國際虛擬資產中心，相比于牛市，在混亂的熊市中展示自己的力量和發展監管會顯得更加強大，這場風暴是對香港監管機構開發結構的一次很好的壓力測試，在此基礎上可以建立一個可持續和有彈性的國際虛擬資產中心。[2022/11/15 13:06:54]

當市場逐漸低迷，投資者開始意識到大多數ICO項目都沒有技術專家來執行，而且大多數代幣都不是真正值得投資的東西。而且，由于極強的價格相關性，雖然比特幣和以太坊價格上漲會導致其他加密貨幣增值，但一旦這兩個主流加密貨幣價格下跌也會以完全相同的方式影響整個市場。換句話說，加密貨幣并不像投資者希望的那樣“獨立”和“去中心化”，它們都在同時增值和貶值。即便對于那些成熟的加密貨幣項目來說這也是一種糟糕的情況，更不要說那些在加密市場上剛剛開始出現的弱小初創公司，情況顯然會糟糕得多。然而，低迷的市場也可以作為一個過濾器，把那些本身就“不靠譜”的加密貨幣項目篩除掉，只有最好的加密貨幣才能生存。隨機投資的資金正在變得越少，這意味著不是所有的ICO項目都能存活下去，投資者也不愿意像2017年底那樣在每一個新的ICO項目上投入資金押注。

Arthur Hayes：加密熊市的最后一根蠟燭即將熄滅，我們將走出熊市:11月10日消息，BitMex創始人Arthur Hayes發布博文探討FTX事件及其對市場的影響，Arthur認為，導致FTX垮臺的原因與往常一致——過度擴張，以其不斷上升的高估值為抵押，大量獲取廉價信貸，隨著貨幣變得昂貴，開始藏不住了。

Arthur表示，樂觀一點來看，相信這次加密貨幣熊市的最后一根蠟燭即將熄滅，我們將走出熊市。（Medium）[2022/11/10 12:42:22]

另一件改變的事情是機構投資者的參與程度。雖然還沒有準備好“All-in”，但機構投資者似乎對加密貨幣越來越感興趣，而且他們的投資信心似乎比散戶投資者更多。機構投資者也可以為加密市場帶來更多資金，但他們不會投資于任何項目，這是因為機構投資者更專業，他們只會尋求最好的投資。雖然機構投資者希望盡可能多樣化其投資組合，但他們也會致力于實現最佳風險管理，這不僅適用于投資代幣，而是早就應用在了傳統股權投資身上。機構投資者只有在經過一定的研究之后才會進行投資，這樣才可以確保項目投資是值得的，而這種傳統市場估值的做事方式也將會被帶入到加密貨幣市場。因此，相比與2017年推出的那些加密初創公司，預計2019年、以及未來幾年成立的加密貨幣初創公司質量會更高，也將以更積極的方式去影響市場穩定性。此外，由于此前進入加密貨幣和區塊鏈行業里的大多是專業開發人員，預計未來會有更多管理型人才需求。加密貨幣市場正在鏟除糟糕的項目

SBF：加密熊市將因其“突然性”而有所好轉:6月25日消息，FTX創始人SBF發推表示，加密熊市將因其“突然性”而有所好轉; 信貸崩盤將因其持續了一年多而變得殘酷，并逐漸削弱消費者信心。[2022/6/25 1:31:04]

談到加密貨幣，比特幣已經在經歷了風風雨雨之后證明自己具有足夠的市場彈性，即使在最惡劣的條件下也能夠存活下來。在多次暴漲和暴跌，以及像“頭門溝”這種黑客攻擊的影響下，比特幣依然堅挺。從長遠來看，比特幣價格可能會繼續上漲，特別是當加密市場鏟除了一些糟糕的、存在欺詐性的項目之后，比特幣發展將變得更加強勁。

換句話說，糟糕的加密貨幣項目可能會一直燒錢，最終也會因為他們的代幣毫無價值而被迫關閉，而那些存活足夠長時間的加密貨幣才能再次看到繁榮的曙光。事實上，整個過程只能通過熊市來完成，這就是現在正在發生的情況。市場調整之后，預計會出現一些新的加密貨幣初創公司，這些公司很可能會成為真正推動加密貨幣大規模采用的公司。最后，誰能獲得更多加密用戶和投資者，誰的價值就會增長，而“幸存”下來的加密貨幣可能會再次達到新的歷史最高點。值得一提的是，視頻游戲可能是加密貨幣普及應用的一個起點，或許會有一款類似“憤怒的小鳥”的加密游戲橫空出世。之后，更多全新的、富有想象力的加密項目也會如雨后春筍涌現。隨著區塊鏈本身不斷發展并實現真正的“去中心化”，商業世界也將會開始嘗試區塊鏈技術透明度和數據安全性帶來的好處，區塊鏈技術普及也會隨之而來。考慮到區塊鏈技術已經開始大量使用、及其對抗欺詐和數據操縱的潛力，普及速度可能會很快發生，越來越多的行業將會轉向這一新興技術。總而言之，許多專家認為整個2018年的加密貨幣價格下降更像是一塊“試金石”。熊市其實有好的一面，比如讓人們更加深入地去了解加密貨幣和區塊鏈技術的極限和潛力，繼而提升對這種技術的認識。當最初的炒作消失之后，隨著主要市場參與者的加入，最終會得到穩步發展。因此，未來幾年、甚至幾十年，加密貨幣將會為全球經濟和商業世界帶來繁榮，但要實現這一目標，就先要遭受持續的熊市襲擊并承受巨大的損失。今天很殘酷，明天更殘酷，后天很美好。

Cardano創始人：加密熊市期間更易出現行業重大進展:金色財經消息，Cardano創始人、Input Output首席執行官Charles Hoskinson近期接受采訪時駁斥了對加密冬天的擔憂，并認為熊市“實際上相當舒適”。

Hoskinson稱，牛市令人“沮喪”，因為沒有人愿意合作：“到處都是盜用、不切實際的工資和不切實際的期望。”

Hoskinson目前已經經歷了七次熊市。他認為，智能合約等重大進步通常出現在最艱難的時期。（U.Today）[2022/6/10 4:16:54]

百慕大政府表示加密熊市不會威脅其建立加密中心的計劃:6月6日消息，百慕大經濟和勞工部長Jason Hayward表示，“我們意識到最近加密貨幣價格的貶值，并且仍然相信它不會威脅到百慕大成為加密中心的能力。”

Hayward稱，“由于市場自 2017 年以來經歷了多次風暴，政府對5 月份Terra生態系統崩潰造成的近期崩盤并不擔心。經濟和當地監管機構在處理外國業務方面的經驗是幫助百慕大成為加密中心的關鍵因素。這次行業低迷可能會推進我們的目標，并對我們的長期增長和在該領域的作用產生積極影響。”

（Cointelegraph）[2022/6/6 4:05:24]

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