通證經濟學，那些你不能不知的事！系列（一）通證經濟學的前世今生_區塊鏈:KEN

編者按：本文來自TritonPartners，作者：TritonPartners，Odaily星球日報經授權發布。什么是通證(tokens)？

在大部分司法管轄區，通證被視同一種電子資產。2018年瑞士金融市場監督管理局根據通證潛在的不同經濟功能對其進行了分類，該分類方法在國際上受到了較大的認可。具體而言，通證可分為以下三種類型：支付型通證(paymenttoken)：指為了在現在或將來取得某樣物品或某種服務，而作為金錢或價值轉移的一種支付手段。應用類通證(utilitytoken)：該類通證以數字化的形式存在，主要用于基于區塊鏈技術為基礎架構開發的應用或服務。資產類通證(assettoken)：這類通證以一定資產作支撐，如通證持有者可向發行人索要的債務或股權、未來公司收益或者資產流動中一定的份額等等。因此，就其經濟功能而言，這類通證近似于股票、債券或衍生品。資產類通證只代表了股份或者資產所有權的數字化。而支付型通證和應用類通證往往涉及更多的應用，因此和通證經濟學緊密相連。基于此，后文將圍繞支付型通證以及應用類通證展開對通證經濟學的討論。通證為何被發明？

聲音 | 孟巖：開放金融技術設施等是通證經濟的三個主攻方向:杭州市金融辦指導，巴比特主辦的2019全球區塊鏈（杭州）高峰論壇上，通證經濟發起人 CSDN副總裁孟巖認為目前通證經濟的發展有三個主要方向：開放金融技術設施、開源監管、開放的通證模型。不過他認為只是通證經濟是一種手段，其目的是開放金融。現如今，在這三個方向中基礎設施發展的最好，但是走的依舊很艱難。此外他還強調道，開放的通證激勵模型需要由企業家來決定。[2019/5/17]

早在幾十年前，分布式賬本已經是計算機科學中非常活躍的研究領域。在比特幣誕生之前，分布式賬本主要局限在大型互聯網公司如臉書(Facebook)的后臺運作上。后來，區塊鏈將分布式賬本帶進了大眾視野，并由此帶來了更廣泛的使用和更多的創新。而這種轉變背后最關鍵的因素就是比特幣。比特幣是提供給礦工挖礦的一種經濟激勵。世界上任何人都可以下載開源代碼，然后開始驗證交易，并獲得比特幣獎勵，這一系列過程便是常說的挖礦。在共識機制中，通證被用作對參與并保護網絡社區、驗證交易、改善區塊鏈生態系統的人的激勵。然而，如今社會中，代幣不僅僅是一種對礦工驗證交易的激勵，更是一種用以交換效用的媒介。將通證運用到區塊鏈生態系統中，使人們可以利用通證在生態系統中交換商品或者服務，同時使通證得以流通的機制就是本文所說的通證經濟學。為什么通證經濟學很重要？

聲音 | 吳克忠：區塊鏈行業正經歷通證經濟價值回歸的過程:今日在韓國濟州島舉辦的“WBF世界區塊鏈大會”上，優勢資本董事長吳克忠表示，目前區塊鏈行業正經歷通證經濟價值回歸的過程，現在很多投機者離場，真正的投資者進場。在他看來，市面上大部分區塊鏈項目做的都比較差，都是投機行為，各種各樣的社群也都比較混亂，都是為了炒幣、投機。他認為中國目前正把區塊鏈中的龐氏騙局趕出去，這是一個好的開始，通證經濟將顛覆公司經濟，要做到如何發現通證的真正價值，傳遞和賦能這個價值。[2018/9/14]

對通證發行者來說，一個強大的通證經濟學模型對于通證發行的可持續性至關重要。同時，在白皮書中對項目的通證經濟模型進行完整闡釋，有利于加強通證發行的可靠性，消除投資者對投機泡沫的擔心和疑慮。然而，大部分通證發行白皮書都沒有對其通證經濟模型提供有力的闡述和論證。比如，一個常見的模型是，發行方發行一定數量的通證，并隨著通證的使用逐漸“燒毀”這些通證，以減少通證的供給，從而提高其價格。盡管這對短期投資者來說似乎有利可圖，但這個模型并沒有解釋如何維持區塊鏈生態系統的長期可持續發展。因為通證不可能無窮無盡地被燒毀，需求也不可能永遠不下降。應燒毀哪些通證，什么時候燒毀等都是需要考量的問題。對投資者來說，了解區塊鏈生態系統背后的通證經濟模型可以幫助其判斷哪些ICOs項目宣揚的高回報是可靠的，哪些不是。可以說，通證經濟模型是否可靠在一定程度上決定了通證及其發行平臺的生死。目前，還沒有一個被廣泛接受的關于通證經濟學和通證發行的理論框架，這對區塊鏈的應用而言是一個巨大的挑戰。因此，從業者都急需花費更多的時間和精力來了解如何將傳統經濟學的知識轉化并運用到通證經濟模型的創立中，以求最大程度地開發區塊鏈的可能性。在下一期文章中，我們將會討論在通證經濟模型設計中需要考量的基本問題。希望通過這種方式，我們可以為讀者提供一些指引，并共同為區塊鏈生態系統的改善作出一些卑微的貢獻。相關閱讀

孟巖：以Token建立多維、多階、多態的通證經濟:CSDN副總裁孟巖在昨天舉辦的韓國”2018 TOKENSKY區塊鏈大會”上提出希望以Token作為一切價值和憑證的載體或者說符號，建立多維、多階、多態的通證經濟。要實現這種多維、多態和多階的通證系統，我們需要有更好的基礎設施支持，這種基礎設施目前可以用以太坊[2018/3/15]

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