金色觀察丨深度解讀ARK Invest 2022展望：錢包、公鏈、BTC、ETH/DeFi和Web 3_區塊鏈:比特幣鉆石還有未來嗎

金色財經 區塊鏈1月26日訊? ARK Invest基金創始人“木頭姐”Catherine Wood發布了“BIG IDEAS 2022”年度總結以及對未來的展望。Catherine Wood表示，由于全球經濟正在經歷歷史上最大規模的技術變革，大多數指數都可能處于危險之中。與許多與創新相關的股票不同，股票基準以創紀錄的價格和接近創紀錄的估值賣出，標準普爾500指數為26倍，納斯達克指數為127倍。在加密領域里，Catherine Wood重點分析了數字錢包、公鏈、BTC、ETH、ETH/DeFi和Web 3這幾個領域，下面就讓我們一起來深入了解一下吧。

數字錢包：顛覆傳統銀行業

今天，Venmo、Cash App 等全球數字錢包正在滲透包括經紀和借貸在內的傳統金融服務，這要歸功于我們認為卓越的用戶體驗和更低的購置成本。

在 ARK 看來，未來五年，美國數字錢包的年增長率可能為 69%，市值從超過 4000 億美元增長到 5.7 萬億美元；在全球范圍，數字錢包的年增長率可能為 78%，市值從 1.1 萬億美元到 20 萬億美元。

數字錢包將成為線下和線上第一支付方式，自 2017 年以來，數字錢包在電子商務支付中占據主導地位，去年在POS支付中超過了現金，這可能是因為新冠病疫情推動。

數字錢包用戶數量已超過美國最大銀行之一的存款賬戶持有人數量，根據公開數據，Square 的 Cash App 和 PayPal 的 Venmo 在過去 8 年和 11 年分別積累了 7400 萬和 8200 萬年活躍用戶。要知道，摩根大通在 30 多年內進行了五次收購，存款賬戶持有人才達到 6000 萬。

金色晨訊 | 12月8日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：G7財長、Diem、機構投資者

1.美國財政部：G7財長對監管數字貨幣的必要性持強烈支持態度；

2.德國財長：在監管風險問題解決前不會接受Diem；

3.俄羅斯央行行長：數字盧布有望降低業務成本；

4.CME比特幣期貨12月合約收報19170美元；

5.美股三大指數漲跌互現納指再創新高；

6.機構投資者過去一周向加密基金投入4.29億美元；

7.MicroStrategy計劃籌集4億美元以購買更多比特幣；

8.外媒：西班牙第二大銀行BBVA將進入加密貨幣交易及托管領域；

9.比特幣夜間窄幅震蕩，日內最低報18900美元，最高報19243.20美元。[2020/12/8 14:31:46]

差異化的客戶獲取策略導致更低的客戶獲取成本，在凈額基礎上，美國的傳統銀行花費大約 750 美元進行付費營銷，總共花費大約 2500 美元，包括分行網絡的占用費用，以獲取新客戶。而基于網絡效應、病式營銷和可以說是優越的價值主張，數字錢包提供商只需花費 1 美元即可獲得新客戶，從而為他們提供了投資和進入高端市場的空間。

美國的每個數字錢包用戶在到期時可能價值 22,500 美元，如果數字錢包成為消費者首選，ARK 估計其金融服務收入的凈現值約為每位美國用戶 10,000 美元。

除了金融服務之外，數字錢包還可能成為線下和在線商務的潛在客戶生成平臺，可能為其每位用戶的凈現值增加 12,000 美元以上。另外，數字錢包也可以作為 NFT 等 Web3 資產的入口。 ARK 估計，這種 Web3 貨幣化可以為其每位用戶的凈現值增加 1,700 美元。

獨家 | 金色財經2月21日挖礦收益數據播報:金色財經報道，據印比特數據顯示，按照BTC參考價格68100元、電價0.38元/kWh計算，當前在售主流BTC礦機的市場價格及回本周期為：神馬M20S-68T（全新現貨12600元，273天回本）、芯動T3+-57T（全新現貨9700元，306天回本）、阿瓦隆1066-50T（全新現貨6300元，236天回本）、螞蟻S17Pro-56T（全新現貨12500元，336天回本）。[2020/2/21]

公鏈：實現協調革命

公鏈正在推動貨幣、金融和互聯網之間的新型協調形式，通過使用開源軟件去中心化機構，區塊鏈技術最大限度地減少了信任中央機構的需要。ARK認為比特幣是公共區塊鏈最深刻的應用，也是“自主權”數字貨幣的基礎。比特幣協議促成了另外兩場革命：金融 (DeFi) 和互聯網 (Web3) 革命。

公共區塊鏈最大限度地減少了信任中心化機構的需要，公共區塊鏈改變了信任的分布，用去中心化的開源軟件取代了依賴中央權威的機構。 第一個深刻的應用是自我主權的數字貨幣（比特幣）。 雖然中心化機構必須協調金融系統的功能，但比特幣作為一個單一的去中心化機構運作，不依賴會計師、監管機構和政府，而是依賴全球同行網絡來執行規則。

公共區塊鏈具有獨特的特性，公共區塊鏈基礎設施是新形式經濟協調的支柱：它將信任中心化機構的需求降至最低。 公共區塊鏈的去中心化、開放和無需許可的特性降低了協調成本，以及其他優勢。

公共區塊鏈可以改變每一個傳統的資產類別，而且正在引發幾場革命。在ARK看來，比特幣協議創造了公共區塊鏈基礎設施最深刻的應用。 除了貨幣革命，公共區塊鏈還催生了金融和互聯網革命。

分析 | 金色盤面：BTC/USDT 恐慌殺跌 再創新低:金色盤面綜合分析：BTC/USDT夜盤多頭失守6400之后，市場出現恐慌性拋售，價格逼近6000，目前尚未出現止跌信號。但在2小時K線圖可以看到MACD出現了明顯的背離，這是一個值得關注的信號，一旦底背離形成，多頭有望發動反擊。[2018/8/11]

每一次革命都涉及不同程度的信任，在ARK看來，貨幣革命需要三大要素：

1、可預測的貨幣保證

2、最大程度的權力下放

3、保守主義

金融和互聯網革命需要一些權衡來實現可擴展性、便利性和創新，區塊鏈之間的競爭很激烈，但它們應該認識到，對中心化機構的過度信任可能會導致回歸現狀。

比特幣：貨幣革命

ARK 的研究表明，隨著比特幣的市值在 2021 年創下歷史新高，其網絡基本面保持健康。比特幣的市值仍然只占全球資產的一小部分，并且可能隨著一些國家將其作為法定貨幣而擴大。 根據ARK估計，到 2030 年，一枚比特幣的價格可能會超過 100 萬美元。

2021 年比特幣市值達到了 1 萬億美元，與此同時，比特幣的市場參與者正在變得越來越成熟并專注于長期投資。盡管隨著比特幣價格上漲至創紀錄的高價而繁榮增加，但鏈上數據表明比特幣持有者更關注長期基本面。

比特幣作為全球結算網絡正在占據市場份額，2021年比特幣累計轉賬量增長463%，比特幣年結算量已超過Visa支付量。

金色獨家 Stan Larimer：“強波動性”不是加密市場“特質”:金色財經獨家專訪，日前Stan Larimer在談加密貨幣市場波動性時指出：任何一種資產形式都有價格波動，之所以人們認為加密市場的價格波動更劇烈，是由于其市場尚小且還不成熟，入局的門檻也低一些。加之這個產業有非常多的流言蜚語與眾多容易受流言影響的不成熟投資者，以上所有因素造成了如今加密市場的強波動性。

但是，我們不能因為以上這些原因就把“強波動性”定義為加密市場特質，我們知道：比特幣很長一段時間不太值錢，現在市場份額十分可觀，并且價格也相對穩定了；單個幣種有可能經歷大的波動，但并不是系統性的；有些幣種本來就是錨定美元和固定資產的，他本來就是一種“穩定幣”。以上幾點就可以看出，把加密市場一概而論為強波動市場是不對的。[2018/6/18]

比特幣可以繼續擴大規模以應對技術突破，2021年，比特幣在基礎層進行了保守的戰略改進，同時鼓勵“鏈下”實驗。

比特幣正在吸引機構持有者，在推出更多受監管的產品并被企業和國家（薩爾瓦多是第一個采用比特幣作為法定貨幣的國家）采用之后，比特幣的機構持有人基本面似乎正在擴大。

對比特幣缺乏可持續性的擔憂似乎不明智，ARK的研究表明，比特幣有潛力通過以公平、全球和分布式的方式提供財務自由和賦權來改變貨幣歷史。

比特幣挖礦已經發展成為一個價值數十億美元的行業，在地緣不確定和金融市場動蕩時期，將能源轉化為貨幣資產至關重要。比特幣挖礦可以徹底改變能源生產，根據ARK的研究，比特幣挖礦將鼓勵并從可再生無碳資源中產生更多電力。

金色財經獨家分析 區塊鏈產業未來規模大中國腳步積極:金色財經獨家分析，根據日本TVTOKYO的WBS欄目消息，日本產經省預計區塊鏈相關市場規模將會達到67兆日元。而根據行業情報公司Reportbuyer公布的報告，全球區塊鏈市場規模將從2017年的4.115億美元增至2022年的76.837億美元。全球各國政府認識到區塊鏈技術的巨大應用前景，開始從國家發展層面考慮區塊鏈的發展道路，區塊鏈成為全球各大監管機構、金融機構及商業機構爭相研究討論的對象。國內在區塊鏈產業上也不斷發力，2016年12月國務院發布的《“十三五”國家信息規劃》首次提到支持區塊鏈技術發展，兩次提及“區塊鏈”關鍵詞。2017年2月，央行推動的基于區塊鏈的數字票據交易平臺測試成功。國內區塊鏈標準和技術不斷完善，應用場景也由金融支付拓展到其它服務領域。2017年向世界知識產權組織（WIPO）提交區塊鏈技術相關專利申請的國家中，中國排名第一。有分析機構指出，未來幾年，隨著國內資本對于區塊鏈技術的投資力度不斷加大，區塊鏈在國內的商業模式逐步成熟，中國的區塊鏈市場將進入高速發展階段。[2018/5/9]

比特幣現在只占到全球資產價值的一小部分，因此具有巨大的升值潛力。到 2030 年，一枚比特幣的價格可能超過 100 萬美元。

以太坊和 DeFi：金融革命

去中心化金融 (DeFi) 承諾提供更多的互操作性、透明度和金融服務，同時最大限度地降低中介費用和交易對手風險。 在經歷了 2018-2019 年的動蕩之后，以太坊在 2021 年表現非常好，而且成為了去中心化金融和非同質化代幣 (NFT) 的主要智能合約平臺。

根據 ARK 的研究，以太坊（ETH）既是 DeFi 中的首選抵押品，也是 NFT 市場中的記賬單位，這表明ETH可能會占據123 萬億美元全球貨幣供應量的一部分。

智能合約試圖“篡奪”傳統金融功能，以太坊等智能合約平臺是公開透明的。 他們不依賴傳統的金融中介，從而降低了交易對手風險。

DeFi 和 NFT 助推以太坊創下新高，得益于以太坊、DeFi、穩定幣和 NFT 的發展，ETH在 2021 年末達到了歷史新高。自 2018 年投機性 ICO 被淘汰以來，以太坊的鏈上活動發生了很大變化。

網絡活動的增加推動以太坊的交易費用高于比特幣，更高的費用產生了對“Layer 2”擴展解決方案的需求，以降低以太坊的交易費用，同時保持安全性。

加密驅動的金融可能比傳統金融更有效地擴展，基于智能合約的金融交易幾乎可以在世界任何地方近乎實時地結算，相對于傳統金融（TradFi），DeFi 的效率更高。

去中心化自治組織 (DAO) 實現了一種全新的協調和治理形式，對于 DeFi 的治理至關重要，DAO 正在用去中心化的社區取代中心化的、分層的公司結構。

穩定幣推動了加密交易、借貸和支付，穩定幣——與法定貨幣（通常是美元）掛鉤的加密資產——在中心化和去中心化市場中充當加密交易、借貸和支付的固定價值資產，在 2021 年，穩定幣規模增長了近 5 倍。在像 Binance 這樣對美國銀行賬戶訪問權限有限的國際加密貨幣交易所中，以穩定幣計價的交易對占中心化加密貨幣交易所總交易量的 70% 以上，遠高于僅以 15% 計價的美元交易量。DeFi 中也在大量使用穩定幣，比如穩定幣占 Compound 總未償債務的 95%，占 Uniswap 總流動性的 22%。事實上，監管機構正在優先考慮加密創新，尤其是 DeFi。

以太坊正在加速發展，未來 10 年，以太幣的市值可能超過 20 萬億美元。根據ARK的研究，以太坊可以取代許多傳統的金融服務，其原生代幣ETH可以作為全球貨幣。隨著金融服務在鏈上移動，去中心化網絡可能會從現有金融中介機構中分一杯羹。這種轉變的受益者包括以太坊（基礎協議）和 DeFi（建立在以太坊之上的去中心化應用程序）。作為 DeFi 的首選抵押品和 NFT 市場的記賬單位，ETH 有可能在全球 123 萬億美元的 M2 中占據一席之地。

Web3：互聯網革命

現在消費者在網上花費更多時間和資源，隨著消費者支出轉向虛擬世界，數字資產的重要性可能會大大增加。

像非同質化代幣 (NFT) 這樣的全球框架提供了一種穩定的數字資產確權方式，可以將數字資產的所有權和控制權從公司手中奪走，從而使個人受益。到 2030 年，ARK預計 Web3 將使每年的線下消費減少 7.3 萬億美元，并推動線上支出以每年 28% 的速度增長，市場規模也將從當前的每年 1.4 萬億美元增加到每年 12.5 萬億美元。

數字所有權可以加速人類活動從物理世界到數字世界的轉變，ARK 相信，如果線上參與者能夠擁有（而不是使用或租用）數字資產，Web3 虛擬生態系統將會蓬勃發展。在傳統的 Web 2.0 商業模式中，終端用戶通常面臨產品或服務的限制。例如，他們無法將游戲內資產從一款游戲移植到另一款游戲，社交媒體平臺也從其內容中獲利。相比之下，公共區塊鏈和去中心化區塊鏈允許用戶在合法的二級市場上存儲和交易他們的資產。

公共區塊鏈實現數字資產的所有權，非同質化代幣 (NFT) 充當智能合約，用于驗證公共區塊鏈上數字資產的所有權。存放、控制和驗證資產不再是中心化平臺的特權。2021 年，NFT 產生了 210 億美元的銷售額，月獨立買家數量飆升近 8 倍，達到 70 萬以上。

迄今為止，以太坊一直是智能合約的首選鏈，基于公開數據，以太坊是當前最大的智能合約平臺，也是 NFT 發行和交易的首選區塊鏈。然而，隨著以太坊的費用繼續上漲，來自其他Layer 1區塊鏈和Layer 2擴展技術的競爭可能會增加。

NFT 可以從靜態收藏品轉變為動態數字資產，目前收藏品和數字藝術占以太坊 NFT 銷售額的 75% 以上。The Sandbox 等虛擬世界和 Axie Infinity 等P2E游戲的 NFT 銷售額僅占以太坊累計銷售額的不到 25%。基于視頻游戲市場的發展，基于區塊鏈的游戲和虛擬世界的 NFT 需求可能超過對數字收藏品和藝術品的需求，特別是在未來五到十年內，收藏品和藝術品開始在各種游戲中展現出更多的實用性。

動態 NFT 創造一種新型的主動娛樂，NFT 日益增強的互操作性可以實現收集、游戲、社交和投資的融合。基于區塊鏈的游戲可以同時實現娛樂和貨幣化，付費游戲模式要求最終用戶以固定成本購買游戲，免費游戲模式取代了付費游戲并解鎖更大的玩家用戶群，虛擬商品和游戲即服務正在增加游戲開發商的收入空間。由于 NFT 承認游戲內資產的所有權，因此“邊玩邊賺”模式孕育而生，游戲可以通過 NFT 銷售和游戲內獎勵籌集資金和獎勵用戶。

NFT 項目可以最大化個人買家和賣家的回報，與Amazon等中心化平臺相比，OpenSea 等 NFT 聚合器僅收取很小一部分交易費率。然而，隨著對基于區塊鏈的資產需求的增長，使用區塊鏈的成本（比如gas費用）也在增長。當然，各種網絡擴展解決方案正在開發中，以幫助降低使用這些區塊鏈的成本。

如果 Web3 激增，到 2030 年，線上支出將接近線下支出，ARK的研究表明，在未來十年中，使用 Web3 的線上“時間貨幣化”將以 19% 的復合年增長率增長，但如果沒有 Web3，這一數字可能只有 8%。

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