STO：一種合規的 ICO，可能與你未來的錢袋子有關_STO:MEDIADOGE

編者按：本文來自鴕鳥區塊鏈，作者：秋楓，星球日報經授權轉載。

正如比特幣改變貨幣一樣，安全令牌將不可避免地改變股權，因為它們為所有者提供直接、流動的經濟利益和快速交付收益。每種類型的所有權都可以被代幣化，這是一個巨大的數萬億美元的市場。”從今年年初開始，通證派代表人物孟巖與元道的多輪激辯回合，拉開了一場通證經濟的論戰，讓區塊鏈通證經濟、“幣改”等概念為人所熟知。但“幣改”也正面臨著一系列突出問題，比如投資者與項目方信息嚴重不對稱、無監管、權利與責任不明晰等，這些難免讓對“幣改”滿懷期待的投資者感到些許失望。而最近，STO，一種在合法合規監管框架下進行的通證發行被頻繁提起。它的出現，似乎給了市場一直藥方，這些存在已久的問題或能迎刃而解。監管和權益雙重保障下的區塊鏈IPO前段時間，美國紐約金融服務局(NYDFS)批準了穩定幣GUSD與PAX，讓穩定幣首次納入監管框架。消息一出，立刻引起市場強烈反響。一直以來，不受監管的穩定幣USDT被認為是顆沒有引爆的炸彈，其不透明的財務讓人擔憂。而同樣的問題，也出現在加密貨幣發行過程中。因缺少監管，區塊鏈團隊在早期通過首次代幣發行來籌集資金開發項目，獲得資金后，項目團隊無人監管，項目進度、資金使用情況很難受投資人控制，這樣一來，項目團隊的作惡成本極低，有權無責的項目團隊在監管的真空地帶開始肆意妄為，導致很多投資人損失慘重。

Doodles將于4月28日開放The Stoodio的早期測試版:金色財經報道，NFT項目Doodles將于4月28日開放新產品The Stoodio的早期測試版。[2023/4/27 14:29:39]

更為重要的是，盡管投資者投資了區塊鏈項目，但他們拿到的僅僅是使用型通證，而非與現實中股票相對應的股權，也就是說，投資者并沒有實際的權益。STO的出現，將從制度上改變這種情況。STO模式所發行的通證叫SecurityToken，由現實中的某種金融資產或權益支撐，比如公司股權、債權、黃金、房地產投資信托、區塊鏈系統的分紅權等，投資者擁有這份權益背后所代表的內容。因此，從發行時起即具有內在價值，而不像使用型通證。此外，STO旨在完全符合監管框架，允許世界各地的投資者參與而不違反各自的證券法。合規在像美國這樣對證券和投資有著嚴格監管的國家尤其重要。在美國，STO需獲得SEC和其他監管機構批準的許可。它們允許公司創建白名單和黑名單，這確保了公司符合了解客戶和反洗錢的要求。通過更透明的運營，STO可以有效地避免使用型通證面臨的一些問題，諸如項目失職、欺詐，以及跑路等。在權益和監管的雙重保障下，STO矯正了此前ICO出現的各種亂象，使得區塊鏈項目投資更加規范化，更具可持續性，從這點來看，STO更像是區塊鏈世界中的IPO。從入口到出口已有公司先行先試今年，已經有不少公司在研究如何使用STO來為加密貨幣投資者和項目方提供安全的加密貨幣交易。

Web3開發平臺Alchemy將推出Web3 DApp Store:金色財經報道，Web3 開發者平臺 Alchemy 宣布將推出去中心化應用（dApp）商店，該 Web3 DApp Store 旨在簡化用戶和開發人員對去中心化應用程序的訪問。Alchemy 增長戰略負責人 Jason Shah 表示，“我們將免費向對 Web3 感興趣的用戶和開發者開放平臺。我們將推出一個開放的、面向社區的商店，以提供清晰度和信任度給消費者。”（CoinDesk）[2022/12/6 21:26:19]

目前，Polymath和Harbour等公司正忙于為資產代幣化和證券型資產制定標準限制；第一批專門研究STO的交易所剛剛上線。希望利用區塊鏈技術優勢來改革現有資本市場基礎設施的Polymath公司，是STO的先行者之一。Polymath是一種區塊鏈協議，可以發行符合SEC規定的證券型代幣。該協議通過將財務安全要求嵌入到安全令牌的設計中，簡化了在區塊鏈上創造金融產品的過程。其優勢在于，企業可以無縫融資；無法在即時結算中偽造資產；交易費用低。在Polymath的官網上，詳述了ST-20代幣的標準——一種在ERC-20代幣上增加了幾行代碼代幣，主要是為了擴展ERC-20的功能，使其更符合監管需求。這種技術的使用，可以幫助用戶限制交易，保障資金安全，例如：白名單可以執行，以確保發送者和接收者已被清楚辦理；可以禁止超過/低于某些金額的轉賬；可以限制部分令牌傳輸；某些地址可能被列入黑名單。根據規則，令牌發行者需要在帳戶持有令牌之前進行驗證。在執行交易之前，還必須考慮根據令牌持有者的狀態是否處于交易限制狀態。對于沒有通過某些KYC/AML/認證檢查的賬戶，交易將不予通過。最終，Polymath希望通過他們的平臺，將現實世界中適用的所有規則搬進數字世界。另一個采用STO的典例是Securitize。Securitize是一種符合法規的云服務解決方案，專門為證券的代幣化符合監管，并根據KYC/AML要求簡化投資者的注冊流程。該平臺同時提供定制智能合約以滿足發行人的需求。目前，Securitize已為至少4家運營ICO的公司提供了服務，并或將獲得5億美元的相關收入。不難看出，從區塊鏈項目團隊的融資到交易執行，從入口到出口，都已經有公司在嘗試使用STO打通全過程，其中監管、透明、權益保障成為核心和重點。全球性監管仍需突破盡管STO的優勢相對明顯，不少公司也做了大量嘗試，但跳出單純技術的限制，會發現實際上更大的限制是全球監管制度的差異。各國法律的不同，也將制約著STO在全球范圍內的推廣和使用。僅以美國為例，穩定幣GUSD通過了紐約金融服務局的審批，但在其他州仍無法律保障，因為各州均有各自的法律，也就是說，GUSD的合規性仍然只局限于紐約州。同理，哪怕STO在美國得到較好的實施，但在世界其他國家，仍然會被認為是不合法，因為每個國家對加密貨幣證券化的定義和合規規定都不盡相同。當然，就像當年的互聯網一樣，全球化的腳步是不可逆的，也不可能有國界和邊界之分。也許STO不是最終的解決方法，但一定是目前為止具有創新性的解決方法。待到時機成熟，終有一種方案又會登上走向世界這個舞臺。

在線零售商Overstock投資區塊鏈公司Bitt:據CNN報道，在線零售商Overstock的子公司Medici Ventures宣布將向位于巴巴多斯的區塊鏈公司Bitt投資300萬美元。據稱，此舉將使該公司的所有權增加8.6％。Bitt是一家專為加勒比市場設計移動支付平臺的公司，該公司一直在基于分布式賬本技術開發其數字商務系統。[2018/3/19]

Overstock旗下Medici第四季度虧損2200萬 負責人表示更看中建立企業長期價值:Overstock旗下業務涉及加密貨幣和區塊鏈的子公司Medici Ventures包括交易平臺tZero，并正投資于一些區塊鏈初創公司。據Overstock第四季度財報顯示，Medici2017年稅前虧損了2200萬美元。隨著這一令人失望消息傳出，其股票周五下跌9％。2016年被任命為Medici負責人的Overstock高管Jonathan Johnson將Medici部門描述為“風險企業與孵化器”之間的交叉。他本月早些時候對華爾街日報表示，Medici的長期目標是幫助企業取得成功和成長。Medici并非按季度來評估的業務，他們的正在建立長期價值。[2018/3/17]

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