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4000億美元的市場里,能誕生數字貨幣版橋水嗎_數字貨幣:METANIA

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Hewholivesbythecrystalballisdestinedtoeatgroundglass.靠水晶球謀生的人,注定要吃碎在地上的玻璃。投資圈人手一本的網紅書《原則》的作者,全球最大的對沖基金橋水創始人RayDalio很喜歡引用這句諺語,他戲謔地稱自己早年吞下了太多的碎玻璃,后來則意識到:“最重要的不是對未來的預測,而是要在每一個時間節點上,針對到手的信息,做出正確回應。”傳統二級市場的興衰史記,早已被著書立說過太多次。但與之有相似之處、又更原始的數字貨幣市場里,有著更多精彩的“荒蠻故事”。多數投資者接受、處理信息、應對市場的方法論,比起夜觀天象,精確不了多少。同時,更多的“流動性資產”并沒有流動起來。一夜暴富的大戶、往昔日進斗金的礦場、誕生就募集傳統世界里C、D輪資金量的項目、尚未摸索到盈利模式的錢包...這些人手里的數字貨幣似乎成了一個原地不動的“數字”,而這里面存在的機會,早已被“不怕吃玻璃”的人盯上。今年,數字貨幣市場上涌現出不少做二級市場量化交易的團隊,動輒拋出令人咋舌的投資收益率。而這個交易過程卻極其原始,Odaily星球日報曾接觸的一位Trader表示,手握重金的客戶跟他們聊得高興了,就當場掏出錢包打幣,過一個月他們會發一條微信過去:你本月的收益率是xxx,錢給你打回來還是我們繼續操作?這聽上去原始而瘋狂,但其實回看往昔,金融相關的故事,從來不缺瘋狂,也總會走向規范。今天,全球可交易的數字貨幣資產約為4000億美金,美國市場中早已不乏頂級基金的大牛,國內玩家也在亂序中摸索前行。那么數字貨幣二級市場流程的規范度、底層工系統具的搭建、用戶的教育都該如何去做呢?Odaily星球日報對Tokenmania創始人樓霽月與合伙人孫佳騏進行了獨家專訪,探討了市場現狀、供給需求、與未來更多的可能性。投行背景的樓霽月2017年初進入幣市,幾個月就將500萬元本金翻至8000萬元。2017年10月,樓霽月聯合幾位合伙人成立了Tokenmania,系統化地進行二級市場量化交易,并進行數據分析。目前,Tokenmania的自營資金超過40,000BTC,旗下量化策略團隊一度貢獻了主流數字貨幣交易市場超過3%的交易量。在樓霽月看來,盡管目前市場機制不完備、風險高,市場規模小、容量小,但熟悉數字貨幣市場規則的“老人”早已發力,傳統二級市場的“高玩”也在逐漸覺醒,雖然離成熟的股票、證券市場還有很長的要走,但發展前景不容小覷。傳統菁英+草根梟雄,陸續入場的Traders

NFT Genius宣布完成400萬美元融資,Mark Cuban等參投:專注音樂的NFT市場NFT Genius宣布完成400萬美元的種子輪融資,Dapper Labs首席執行官Roham Gharegozlou、Mark Cuban、演員Ashton Kutcher和摩根溪創始人Anthony Pompliano等參與了本輪投資。(CoinDesk)[2021/6/14 23:36:08]

目前數字貨幣市場高度“非市場化”,自媒體津津著樂道莊家的故事,拉盤、砸盤也早已不是什么新聞。同時,市場容量仍小,傳統市場中管理著數百億資產的基金不在少數,光靠管理費就已賺得盆滿缽滿,他們轉身的成本高、風險大,對投身數字貨幣交易的積極性有限。不過,懼怕錯過機會是這個市場里每個人都治不好的“病”。樓霽月告訴Odaily星球日報,“曾經挖人極難,直到去年11月起陸續接到了拒絕者的電話。”樓霽月自17年3月起四處奔走,試圖從中金、中信、華夏等找到做策略最厲害的團隊,向對方許諾“將自己的錢給他們打理,賺了的就是你的,賠了算我的。”即使這樣,多數“傳統”Trader依然顧慮重重。而深諳數字貨幣之道的幣圈交易團隊也多不想被收編。一是他們慣于單打獨斗,不想受制于人,或是暴露交易策略;二是很多交易策略屬于“野路子”,策略容量本身有限,根本沒有資金募資需求。“我的一個朋友,本金20萬,沒多久做到一個億,可他的策略容量就是100萬,那他干嘛要去交易別人的錢?”樓霽月說。17年年底幣市迎來一波大的牛市,9月到12月,比特幣從不到4000美元漲至最高點近20000美元,翻了5倍,曾經躊躇的那些老玩家越來越按捺不住,想投入樓霽月的麾下。時至今日,Tokenmania已經在上海、杭州、北京有三個直接管理的資管團隊,帶隊的交易員來自Citadel、Google等公司。而對于傳統二級市場愿意投入數字貨幣交易的團隊,他們采用了松耦合的MOM模式,擴大資產管理規模的同時確保外部資管團隊的獨立運行。樓霽月稱之為"最適合幣圈的模式”。不過,樓霽月也直言不諱:一些在傳統市場里玩得轉的團隊真的進來,也未必能適應數字貨幣市場交易現狀,因為數字貨幣市場的基礎設施還遠未成形。

BTC突破44000美元關口:火幣全球站數據顯示,BTC短線上漲,突破44000美元關口,現報44000.43美元,日內漲幅達到0.81%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/2/9 19:16:05]

產品設計得再好,也彌補不了基礎設施的窟窿

如今,幣圈的人愛談“價值投資”武裝自己,但“價值投資”也只能稱的上針對概念投資的流派,趨勢投資、指數投資、消息面投資,都是與之平行的流派。但傳統做量化方法論卻不能直接照搬到幣市里。傳統Trader眼里的規律,可能根本不適用。數字貨幣二級市場全球化交易、價格波動率極大,衍生品與對沖工具尚待建立與成熟,也缺乏傳統市場中的所謂基本面標準。在股票、期貨等市場中成熟的可參考指標與策略在實操中未必有效,過去的“系統性經驗”,可能沒有用武之地,也沒有長期積累的數據可供學習訓練構建復雜策略。同時,隨著市場的發展與高玩的參與,復制性高的簡單套利策略的收益空間已經被擠壓得很小,新的團隊入場,需要花費時間摸索更符合數字貨幣市場的新型策略。而談到數字貨幣二級市場的衍生品市場,樓霽月認為:“還在循序漸進的階段,市場還太早期。”目前有的主流交易所已經上線了加權ETF,是用更簡單的方法讓大家一攬子買賣多種貨幣,復制大家熟悉的買賣傳統基金的思路,這對于交易所和做市商要求都比較低。但假設有反向ETF、期權等工具,就可以為投資者提供額外的對沖手段,和為市場帶來更高的活躍度,但這類對沖工具在幣市中不存在。再舉例來說,在傳統金融市場中,歐洲投資者持有的美元債券可以掛鉤一個外匯的對沖工具,對沖掉美元債券相比歐元匯率波動帶來風險,但這是基于美元債券與外匯市場足夠大,現在數字貨幣市場容量遠沒到這個程度。這些意味今天的市場根本不需要復雜的衍生品產品,因為產品設計得再好,也彌補不了基礎設施的窟窿。樓霽月向Odaily星球日報表示:“BitMEX的swap產品就已經很強,后臺計算精密,杠桿設計也很合理,這樣的金融產品在這個市場里已經足夠用了。”“總有人問,為什么還沒有新的產品出來?因為區塊鏈這個行業太快了,牛市會短期吸引大量投機者,但市場不會因為投機者的快速變多加快發展速度。以現在市場承載力和資金量,還沒有達到更多復雜衍生品產品普及的程度。但是,很強的團隊已經在布局了,只是在等待時機成熟,大基金大量進場的時候,可能就是時候了。”收益率看上去是惟一判斷標準,實則不是

BTC突破19400美元關口 日內漲幅為7.09%:火幣全球站數據顯示,BTC短線上漲,突破19400美元關口,現報19400.08美元,日內漲幅達到7.09%,行情波動較大,請做好風險控制。[2020/11/30 22:37:29]

在樓霽月看來,一下子這么多團隊往這個方向鉆,有的是像他們一樣,真的理解和相信數字貨幣品種在未來一定會成為資產配置的一部分;更多的則是,在行情普遍上揚的情況下,投機。一些所謂的“二級市場專家”拿出的募資文件年化驚人,而細想之下,問題重重。一是有幾個團隊真的跑了一年算出了實際年化?二是策略的AUM是多少?如前文所述,有的策略能夠每日翻倍,但他只有極其有限的容量。因此收益率不應該是投資者唯一的關注點。“資管產品的夏普率、alpha,beta等等,很多指標是需要考慮進去做出綜合判斷的,如果一個看上去收益率爆棚的產品,其某些performance指標與其暴露的風險明顯不對等,或者是與這個市場的同類型資管產品的平均表現差異過大,最糟的情況,可能是龐氏騙局,千萬不要投。”樓霽月告訴Odaily星球日報。我們現在看支付寶,可以找到一個內嵌版塊叫"螞蟻財富”,里面接了各種產品,列出來的也只是一個簡單的七天年化。但這個是建立在:法幣無限流動,沒有流動性風險;和活期產品默認是無上限的理財產品,大家不需要考慮AUM。但真實情況是,活期理財產品是基礎債券和貨幣基金支撐的,幣圈里沒有這樣的東西。“這個市場肯定不到老爺爺、老奶奶拿錢出來買金融產品的時候。”樓霽月表示:“Tokenmania的思路是做2B2C的業務,Tokenmania上線了“余幣寶”業務,面向錢包和交易所中持幣用戶做增值產品,目前覆蓋了兩百多萬用戶。”用什么教育資金端、匹配資產端:規模化產品

全球新冠肺炎確診病例超4400萬例:Worldometers實時統計數據顯示,截至北京時間2020年10月28日05:25,全球累計新冠肺炎確診病例超4400萬例,達44,180,906例,累計死亡病例達1,170,241例。[2020/10/28]

樓霽月坦言,從去年3月到今年年初,其實客戶不多,因為他們連底倉的幣都消化不完。樓霽月手里有500萬個EOS,OK上期貨的量,有一段一大部分跑的都是她自己的幣,再加上對手盤,已經放不進更多的幣,而且還沒容下。那為什么要對外募幣呢?樓霽月回答:她自己持有的頭寸是比較集中的,可能一半是BTC,而她也不愿意持有流動性高的其他幣種,所以還是會選擇對外募資。也會有借貸作為底層資產,解決AUM問題。與市場上大部分的量化團隊只支持BTC不同,Tokenmania支持主流的150種數字貨幣,以一攬子數字貨幣計價。如果用戶相信EOS,一定要換成BTC才能理財,并不符合幣圈邏輯。同時,Tokenmania用余幣寶給行業提供了“新玩法”。“錢包”是區塊鏈行業最擁擠的賽道之一,很多核心從業者都是做P2P出身的,但與P2P不同的是,錢包沒有底層資產、缺乏盈利模式,P2P有借貸收益,在幣幣市場中,他們慣用的手運營段是單一的發幣、鎖倉,許諾用戶年化。在Tokenmania合伙人、余幣寶業務負責人孫佳騏看來,這是個不太好的選擇,不僅用戶流通盤被鎖住很大部分,一年后的釋放收益的節點,這一幣種還會“命中注定”地瞬間通貨膨脹,用戶一定會因為緊張進行巨大拋盤,風險很大。Tokenmania希望做的,是以中性策略,在不影響盤面趨勢的情況下加大交易深度,把散戶手里不交易的幣接到量化上,避免直接2C讓散戶承擔風險。除了收益,對于錢包,余幣寶滿足的是錢包、交易所、以及所有數字貨幣市場流量平臺的用戶運營的需求。在許諾用戶年化的基礎上,用戶活動充幣的量很大,其實是幫助他們把用戶放在其他錢包和交易所的錢吸引過來。用什么連接團隊,擴大生態:數據+系統

當前BTC全網合約持倉總量為20.13億美元 24小時增加3400萬美元:據合約帝持倉報告顯示,截止18:00,當前全網合約持倉總量為20.13億美元,24小時增加3400萬美元。其中,Huobi合約5.01億美元,24小時增加0.99%;OKEx合約6.2億美元,24小時增加0.39%;BitMEX合約5.98億美元,24小時增加4.63%;Binance合約2.93億美元,24小時減少0.39%。[2020/6/8]

為了招攬更多專業團隊,引導機構化客戶入場,Tokenmania成立了投研團隊,并投入很大精力研發交易系統。正如橋水當年為擴大AUM、吸納資金做的一樣,Tokenmania既會面向公眾做大的基本面研報,也會針對行業出具細分領域研報。為外部缺乏數據的平臺和用戶提供自己的發現,也作為賣方機構的研報,為投資決策提供支持。同時,在幣種、團隊、客戶不斷增多的情況下,很難想象今天很多數字貨幣資管團隊還在用微信丟Excel的方式工作。為了處理大量清結算工作,也為了策略在規范中走到策略實現的一步,資管團隊需要開發自己的系統。數字貨幣交易所遍布全球,API穩定性差、延遲高、迭代周期短,開發和維護的門檻高。樓霽月告訴Odaily星球日報,Tokenmania進行了若干次重構,搭建高性能的交易系統和鏈上清結算后臺。基于行業痛點,除了支撐自營團隊,Tokenmania通過類似CTP的方式為傳統二級市場Trades進入幣市提供快速交易的平臺,數據和系統支持,承諾策略不泄露的前提下提供一整套維護環境,交易者可以把心思全副放在策略上。很明顯,這些基礎生態的建設,和安全方案的標準化,是一邊向資金端的大戶招手,一邊吸納更多交易團隊進入體系,消化資金。數字貨幣市場能發展為股票、證券市場嗎

總的來說,雖然底層設施和市場容量過于早期,數字貨幣市場的交易者和交易策略正在競爭中向專業化發展,所有黎明前夜的布局,都是期盼一朝機會到來。畢竟,數字貨幣與美股、與大宗商品的數據相關性都很低,是一個具備對沖其他大類資產價格波動的新興資產,也有機會成長為某一類資產配置的選擇,如果手握大量資金的基金管理公司真的入場,市場規模將隨時擴大。而如果他們真的入場,形式也不會是投資一級市場,而是買ETF這樣的產品,這為數字資產的固收類產品,債券、股票提供了想象空間。P2P市場也曾經歷5年的荒蠻時代,樓霽月認為,數字貨幣市場會在野蠻生長中逐漸規范,有機會發展為股票證券市場,而BTC、ETH這些今天的主流貨幣,或將成為黃金、圖騰一樣的存在。Odaily星球日報也想對所有投資者說,任何市場都存在風險,比起妖魔化已經存在的東西,我們更應該做的是,認知和正視其中的風險,也正視自己的風險承受能力。其實,仔細想想,這里面的概念是舊的概念,但很多信仰者和投機者都希望,世界會成為新的世界。

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《地牢守護者》Steam游戲截圖今日,《地牢守護者》游戲出版商Trimyy公司宣布與區塊鏈創業公司SignalZero合作,合作項目是將基于區塊鏈技術的獎勵系統應用在《地牢守護者》續集之中.

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對比全球各國對加密貨幣的態度:中東篇_加密貨幣:一個比特幣市值多少

編者按:本文來自巴比特,星球日報經授權轉載。今年4月,一名伊斯蘭學者宣布,根據伊斯蘭教法,加密貨幣是“清真”的.

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文|盧曉明編輯|Mandy王夢蝶中心化數字資產交易所,不約而同地走在了自我顛覆的路上。在中心化交易所占據業內前三、巨頭瓜分市場份額的格局之下,擁擠的交易所賽道仍時有新玩家入場,其中,去中心化交易.

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