JZL Capital數字周報第44期：以太坊首次通縮，市場強勢反彈-ODAILY_NFT:STA

一、行業動態總結

本周加密市場在持續了數周的波動率收斂后最終選擇反彈，并且在周三ETH首次出現通縮的導致ETH上漲突破周線級別，帶領著一眾ETH生態強勢反彈，最終激活了整個加密市場，從穩定幣的流入來看這一周也有少許新資金流入，給市場注入了活力。截至撰稿比特幣收于20681.8，周內漲幅7.76%，振幅10%；而以太坊則是借著通縮的利好暴力吸金，收于1590.94，周內上漲超過20%，振幅26.91%。不僅是主流幣，個別項目和眾多MEMECoin在本周五至周末期間也加入了暴漲的行列，其中OP借著發布OPStack消息的利好，周內暴漲33%，OPStack的藍圖是構建一種自定義生成區塊鏈的模塊化組件，類似于Cosmos在可拓展性上給開發者提供更好的解決方案，更詳細的解說會在第四部分的加密生態跟蹤中介紹。另外也有MASK、DOGE、SHIB這些與ElonMask收購Twitter事件強關聯的代幣也紛紛加入行列，其中MASK周內上漲恐怖的107%，DOGE上漲90%，SHIB也有近20%的漲幅，振幅達到55%。馬斯克成功收購twitter對于幣市的刺激作用可見一斑。并且隨著twitter開始測試NFT新功能、開發加密錢包等動作的執行，伴隨CZ參與twitter投資的消息，twitter或許真的會轉型成為真正意義上的web3平臺。

以太坊上周的通縮是歷史首次出現月度通縮，并在過去的15天內總供應量減少了11523枚。其實自TheMerge發生以來，以太坊生態始終沒有特別活躍的網絡行為發生，GasFee始終保持一個較低的水平，但前幾周有了meme幣XEN的熱度一度將以太坊的gas水平拉升了10倍來到200gwei，頻繁的鏈上行為加劇了ETH的燃燒量，而在沒有更多節點加入的情況下，本月的ETH就出現了通縮的現象，這足以說明在未來鏈上活動豐富的情況下，ETH的通縮可能成為常態。通過ultrasoundmoney的數據顯示，themerge為ETH在發行量上帶來的優勢比想象中更明顯，這也鞏固了以太坊在公鏈中王者的地位。

反觀美股，本周美股市場持續了上周五的反彈趨勢，其中道瓊斯指數大漲8%，標普也有近4%的漲幅，納指則由于微軟、谷歌、亞馬遜、Meta等科技巨頭的財報暴雷而沒有走出底部形態，其中亞馬遜和Meta更是財報公布盤后暴跌20%，若是沒有蘋果在周五表現強勁，納指可能表現不會太好看。上周同時還公布了9月份PCE，9月份PCE上漲0.3%，按年同比增長6.2%，與8月份持平，預期值是6.3%低于預期。雖然周五盤前PCE低于預期，但市場仍是低開高走，好在蘋果開盤后大漲整體大盤氣氛才樂觀起來，蘋果超預期的財報發出后一天振幅達12%，從最低點到最高點漲了2500億美元展現了強大的虹吸效應。

研究：歐盟MiCA法案沒有充分考慮到加密行業細分領域的細微差別:金色財經報道，一項研究發現，MiCA沒有充分考慮不同DeFi協議的細微差別，此外，它完全忽略了質押、借貸和NFT。隨著歐盟向前推進并正式簽署其加密資產市場(MiCA)政策包成為法律，立法者也花時間考慮可能缺乏監管的領域。在歐洲議會委托進行的一項研究中，法律和金融專家指出，MiCA在加密監管方面留下了一些空白，特別是在涉及代幣分類、質押和NFT等領域時。該研究由來自國際大學的四位法律和金融學教授撰寫。作者寫道，MiCA沒有充分考慮DeFi協議及其各自的去中心化水平之間的細微差別。[2023/6/2 11:53:39]

周三FOMC將召開議息會議，同時也會有重要消息釋出，11月份的75個基點的加息基本板上釘釘，而重要的是美國時間下午2:30，鮑威爾將出面明確12月以后的加息的幅度和節奏，當前CME預測的12月加息幅度50個基點和75個基點概率一半一半，只要周三鮑威爾有剎車的意思，那美股就很容易順勢大漲，鮑威爾的態度無論是明確與否，對美股都將引起大幅的波動，伴隨上周散播的放緩加息的言論，或許周一、二會繼續推波助瀾。

二、宏觀與技術分析

市場目前有跡象擺脫前期的弱勢，開始進入反彈的跡象。

BTC目前依舊沒有擺脫橫盤區間，但是有向上突破的跡象，我們建議關注是否能上破22000usdt的位置，如果短期突破了22000usdt，則向上突破有望。我們建議短期可以謹慎參與反彈。

兩年期美債高位回調，目前回調至4.4%左右。

納斯達克也開啟反彈，但是并未如道指強勁。

1、Arh999：0.43，性價比一般。

2、MVRV：0.98，性價比同Arh999

流動性質押衍生品協議Asymmetry Finance完成300萬美元融資，Ankr等參投:5月16日消息，流動性質押衍生品（LSD）協議 Asymmetry Finance 完成 300 萬美元融資，Ecco Capita、Republic Capital、GMJP 和 Ankr 參投。

據悉，Asymmetry 的主要產品是 safETH Token，其代表了一籃子流動性質押衍生 Token，包括 Lido 的 wstETH，Rocketpool 的 rETH，Frax 的 frxETH，Stakewise 的 sETH2 和 Ankr 的 ankrETH。[2023/5/16 15:06:53]

BTC地址數：持幣地址數均保持穩定。

ETH持幣地址數：持幣10以上地址數開始下行

三、投融資情況總結

1.投融資回顧

報告期內，融資數量及項目較為低迷，披露投融資事件13筆，融資金融約5,880萬美元，即上周環比下降72%以后，本周融資規模繼續大幅下降。

報告期內，未出現較大金額融資項目，具體賽道方面，Web3.0&NFTs在融資項目數量、融資規模上處于領先；

Aptos鏈上項目較為活躍，包括Defi穩定幣協議ThalaLabs、錢包項目Martian均在報告期內完成融資，參與資方包括FTX、JumpCrypto、ParafiCapital等機構。其他已部署的項目包括:

MAS發布的PSA(PaymentServiceAct)中，共列出7個支付業務類型和3種牌照類型，數字貨幣交易所對應的業務為F業務Digitalpaymenttokenservice(支付性數字貨幣服務)。

2.機構近況

本周除JumpCrypto參投Aptos鏈上錢包項目Martian外，頭部量化機構暫無更多新聞、投資項目發生。

四、加密生態跟蹤

為codeislight.eth提供6000 APE激勵的提案獲ApeCoin社區通過:金色財經報道，ApeCoin社區已通過了為智能合約開發者codeislight.eth提供6000 APE（約合2.5萬美元）激勵的提案，據悉codeislight.eth開發了質押合約gas優化解決方案，每天可為APE質押用戶節省大量的gas費用資金，根據Dune Analytics數據顯示，截至目前已節省179.14 ETH費用（按當前價格計算價值超過30萬美元），預計未來三年將節省超過1500 ETH費用。據悉，本次投票的贊成票比例為65.87%，棄權票比例33.23%，反對票比例近0.9%。[2023/4/9 13:53:13]

1.NFTs

1）市場概況

本周NFT藍籌指數依舊沉悶，截止10月28日，藍籌指數與上周基本保持一致，沒有出現大幅變化，市場情緒依舊低落。

本周NFT市場總市值同比下降0.98%，總交易額同比下降19.31%。本周NFT平臺交易量迎來大跌，本周每天交易量都在逐步下降，能明顯地看出，在NFT市場陷入了熊市之后有大量交易者都選擇了持有不賣出。

本周NFT市場的持有者/交易者活躍度大幅度下降，買家相比上周下降14.97%，賣家同比下降25.5%，持續驗證了堅定的持有者的保守態度，只持有不賣出也不買入。

本周市場交易量排名前三的NFT分別為CrytoPunks、BAYC、Otherdeed。

2）動態聚焦

推特將支持用戶在平臺上進行NFT交易

本周，馬斯克推特收購案已經結束，馬斯克與紅杉資本、卡塔爾財團等資方一同收購了推特。推特隨即完成了私有化，并在美股中退市。在完成私有化后，推特便公開了眾多措施，其中不乏對加密貨幣市場的利好。其中，推特宣布與四家NFT交易平臺達成協議，支持推特用戶在平臺上展示，售賣和購買NFT。

英超聯賽與Sorare平臺達成NFT合作

0xScope：數個協議的數百萬美元資產在Euler協議中滯留:3月13日消息，據0xScope Protocol監測，部分項目及巨鯨地址在Euler Finance攻擊事件中被波及，具體包括：

- Angle Protocol在Euler中有1760萬美元USDC；

- Idle DAO在Euler中有460萬美元USDC；

- SwissBorg在Euler中存入了6357枚ETH和170萬枚USDT，攻擊事件發生后，SwissBorg迅速借出了4752枚cbETH以減少損失，但仍滯留了約426萬美元資產；

- 0x28a5開頭巨鯨地址與czsamsun.eth分別在協議中滯留了400萬美元和274萬美元資產。[2023/3/13 13:00:49]

全球頂級聯賽英超近期宣布與SorareNFT平臺達成系列合作，在未來Sorare將以每年3000萬美金的協議將向粉絲們提供數字代幣，而粉絲們可以通過代幣購買由比賽圖片和球員頭像制作成的NFT。Sorare是法國的NFT平臺，其中主要投資者為法國球星姆巴佩和日本軟銀，近一期估值達到了40億美金。

LooksRare宣布不強制用戶支付版稅

NFT平臺LooksRare宣布不強制用戶在購買NFT時支付創作者版稅。該措施逐漸在NFT平臺上流傳。其中NFT平臺X2Y2位比較早的支持了不強制版稅的措施，用戶可在每24小時時間軸內投票決定該NFT項目收取的版稅數額。LooksRare本次的措施將用戶支付的版稅轉換成了買賣中協議費用，該措施將增加平臺的流動性，且大大提升了LooksRare在同類市場的競爭力。

3）重點項目

Ecosapiens

Ecosapiens是一個以為保護生態和環境為目標所創造的Web3/NFT項目。Ecosapiens致力于打造第一款可永久性碳捕獲的NFT項目，該項目也被SlowVentures,MenloVentures,CRV,AlumniVenturesBlockchainFund,ClimateCapital等VC資方投資，目前收到150萬美金的投資。

Ecosapiens項目的宗旨是在于降低空氣中的碳排放，也是以解決干旱、糧食危機、生態系統破壞、海平面升高等生態問題為目標去努力的。

數據：ETH已實現上限達到1個月高點:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，ETH已實現上限剛剛達到1個月高點，數額為164,198,299,518.97美元。[2023/1/25 11:29:17]

目前來看，Ecosapiens的NFT正在規劃和設計當中，并沒有上市和公售的計劃。Ecosapiens在未來將會推出氣候元宇宙、ClimateInvestmentDAO等衍生項目。ClimateInvestmentDAO的設計理念則為Ecosapiens社區提供一定的資本池，然后通過DAO將各個項目進行投資以增加對世界在生態上的幫助。不過目前Ecosapiens并沒有展開這方面的投資。

現在來看，Ecosapiens的出發點是很宏偉的，因此很多資方也看中了他們的目標和未來規劃，從而向此項目投資。同時，Ecosapiens在Web2的社媒也有著一定的輸出，但是因為項目還在開發初期，所以未來的發展和市場的認可度還有待商榷。

Stardust主要為游戲開發者提供區塊鏈和NFT等相關工具，使開發者可以專注于游戲本身的開發。開發人員可以使用StardustAPI通過非常簡單的代碼NFT、錢包集成至其游戲中。許多鏈游開發者通常需要將大量時間消耗在建設區塊鏈技術上，而Stardust可以幫助節約這些開發時間。

2.GameFi鏈游

整體回顧

本周Gaming板塊主流代幣跟隨市場反彈，整體市值排名有所回升。但在前期超跌的情況下，僅SAND和GALA漲幅超過ETH和主流幣。

本周項目–Castaways

NFT游戲Castaways開啟第二輪對前10000名活躍玩家的空投，將根據游玩時間和在游戲中收集的資源數量進行積分計算。由于上輪活動空投島嶼當前地板價高達4ETH，本期活動吸引了大量用戶參加，目前Twitter粉絲達2.2萬，discord成員達2.6萬。

Castaways是一款像素風格玩法類似《我的世界》的荒島生存建造游戲，玩家初始將擁有一塊木筏作為交通工具，需要在海上收集材料合成工具，進行釣魚伐木等相關活動，制作食物補充體力。游戲目前使用網頁端進行游玩，通過郵箱進行登錄，需要鏈接錢包。

游戲具備一定難度，需要花費大量時間進行收集，但目前alpha階段，玩法單一，操作僵硬，可探索地圖有限，用戶基本受FOMO和空投預期驅動，未來熱度能否維持，還需觀察后續玩法和社交性。

Castaways的開發公司為Branch，曾于今年5月完成1250萬美元的種子輪融資，投資方包括MechanismPlay,TCGCrypto,DragonflyCapital,Polychain,CoinbaseVentures,ThreeArrowsCapital和PolygonStudios的CEORyanWyatt。

3.Infrastructure基礎建設

1）市場概況

截止10月30日，以美元計價各公鏈整體鎖倉量與上周同期相比上漲7.7%，勢頭強勁有望繼續攀升。

各大公鏈中，ETH、BSC和Tron保持平穩，而Solana、Avalanche近期TVL顯著下降，其份額被L2板塊的OP和Arbitrum侵蝕。OP技術團隊雖然在發幣后低級錯誤不斷，但在前期跌幅足夠疊加利好消息的影響，本周依然領漲市場；而Arbitrum則主要受發幣預期影響。

截止10月29日，前四大穩定幣合計供應量約1405.09億，較一周前的1401.95億增長約3.14億，伴隨著市場對風險資產和美聯儲加息預期的改善，自今年5月以來穩定幣供應量的減少趨勢開始出現改善，階段性底部確認。

2）OPStack

Optimism發文介紹其可擴展性架構的下一個演變——OPStack，OPStack是一個開源模塊化組件，適用于各種高度可擴展的區塊鏈。

就公鏈的發展路徑來說，主要為兩條，一條為以太坊代表的通用鏈，一條鏈能支持所有鏈上活動。另一條為定制鏈，以Cosmos生態為代表，能支持開發者針對自身應用快速起鏈。

二者各有優劣，通用鏈由于應用多導致的擁堵問題，而Cosmos生態的定制鏈效率雖高但又存在較大的安全性問題。

而OPStack則是提出了第三條路徑，將Layer2分為了三層——共識層、執行層、結算層，并將三層標準化，可方便開發者組裝。假設如果都支持了API，就可以用OP作為共識層，AptosVM作為執行層，ZK作為結算層，從而博眾家之長。

其中，安全性則取決于結算層，無論OP還是ZK，安全性都是約等于以太坊的，遠超過了Cosmos。例如，如果被攻擊了，OP的數仍存在Layer1上，可以進行回滾，而Cosmos就只能讓用戶承擔損失了。

可以設想，如果未來有大批的Layer2都通過OP的模塊產出，它們還可以在某種程度上共享Sequencer，這可能還會賦予它們互跨的能力。

據社區開發人員表示，正在做基于POS機制的Sequencer的去中心化，未來可能會給$OP帶來新的價值捕獲。

目前的進展，仍處于轉變為獨立產品的早期階段。接下來幾個月的主要目標，仍然是Optimism主網發布Bedrock升級。最終，Bedrock代碼庫將被改進為一個OPStack版本。這也標志著OP不僅僅局限于Layer2roll-up解決方案，而是進一步邁向面向開發者的鏈上應用定制化設計與發布，顯著擴大了Optimism的生態廣度。

4.Web3社交&DAO&DID

WEB3可視化DID項目——Lifeform

產品介紹：

形象解決方案：1.前端，2C端的3D頭像創建工具，每個人可創建一個類似真實世界自己的化身作為頭像/形象2.后端，頭像本質是NFT，可以連接到Web3錢包，并可允許頭像成為代表用戶進入Web3各種應用元宇宙的去中心化身份。

可視化去中心化身份的形成路徑：生成形象——在Lifeform生態里Livetoearn，鏈上行為數據增加——根據鏈上行為為形象生成更多相關的SBT，形成更豐富的去中心化身份。

團隊背景：

創始人BrianHirsh是一個多次創業者，曾創建過一家Saas公司；另外值得一提的是，3D建模師參與過漫威電影中的多個角色的建模；

資方背景：

最近完成了BinanceLabs領投的數百萬美元種子輪融資，籌集的資金將用于其加速產品開發和技術創新，該團隊計劃通過SDK集成將3D化身連接到虛擬世界。上一輪融資由Geekcartel領投。

經濟模型：

產品目前還未正式上線，但在白皮書中披露了經濟模型。代幣硬頂為10億枚，主要分為了積分和代幣兩個部分。代幣可用來生成頭像、流動性質押等。積分主要是用于生態內的子項目，可以通過代幣質押獲得，用來參與生態內產品的使用。整體來看，代幣的價值捕獲能力較強。

目前項目已空投1000枚LAPNFT，權益為在項目上線后可免費捏制Avatar并一鍵mint成NFT。

進展：

Lifeform孵化團隊5月已經成功推出虛擬藝人HALONFT，一經推出反響極佳；該NFT在未來Lifeform生態中的價值捕獲主要是在未來游戲中的屬性加成。

10月27日完成了準入資格分發。

11月1日發布新產品，猜測應該是UGC模式的形象生成的編輯器，可以持續關注。

五、關于我們：

JZLCapital是一家注冊于海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司CEO和執行董事，并主導參與過eToro的全球投資。

團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，并曾服務于摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。

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