Messari 2022年加密行業深度研報（六）：NFTs和Web 3-ODAILY_NFT:WEB

第六章NFTs&Web3

習慣于聽到“Web3“這個術語，因為它最終可能會取代“加密”，成為去中心化技術運動的代名詞。它能更好地吸引新的聽眾，對監管者來說，它聽起來不那么可怕，而且是一個更快和更準確的詞。

梅森將Web3定義為由集體管理的“向更加民主化的互聯網的范式轉變”。ChrisDixon說，Web3給了我們“將網絡升級為以加密資產為經濟中心,并建立網絡所有者、網絡參與者和第三方開發者的激勵機制完全一致的系統的機會”。我喜歡這些定義。重新架構互聯網服務和產品使其有利于用戶而不是看門人，這是一個明確而緊迫的任務，而Web3準確地捕捉到了我們所嘗試的內容的廣度。

出于這個原因，我在本報告的后半部分開始介紹：在2021年爆炸性增長的Web3應用程序，非同質化代幣；可能在2022年爆發的網絡；以及對我們未來metaverse的物理管道的概述。

在投資中，有一種說法是“早期=錯誤”，這就是為什么要深入研究Web3的后續發展的重要原因，看看現在是否一些網絡能最終實現并獲得巨大成功。

Linda和Rhys乎有著與我相似的模型：

2020年的DeFi熱潮提供了“吞吐量基礎設施”，即自我托管的、無須許可的交易，這使得NFTs得以起飛。對NFTs需求的爆炸性增長拉動了今年早些時候對更多可擴展的一層和二層網絡的需求。所有這些將在新的一年里刺激DAO基礎設施的增長。NFTs為DAO貢獻者提供了鏈上身份和信譽；DeFi為DAO成員提供大規模的流動資本池來管理；而擴容解決方案將使鏈上治理在經濟上是可行的。

在Web3中，加密貨幣和NFTs是新經濟的數字商品，DeFi

(第7章）是原生金融系統，一層網絡是驅動一切的軌道，而DAO則是管理新領域的方式。

這一切都在發生，而且將是絕對美好的。

1.NFTs：全球賬本上的數字商品

讓我們從今年的突破性資產類別開始：NFT。它們就像這個周期的ICO一樣：天價的炒作，瘋狂的波動，大量的早期中獎者和完全的垃圾。但作為一種新的資產類型和類別，它們將改變世界。

NFTs很酷，因為它們代表了可核查的稀缺性、可移植性和可編程性的數字財產。一個NFT可以是一股股票、MMORPG中的一把虛擬劍、社交媒體上的一張個人照片。一件新的數字藝術作品、元空間中的一塊土地，或者你在Facebook上的數據記錄。NFT的潛力基本上是無限的，因為區塊鏈將成為本地虛擬財產和實體財產的全球交易賬簿。

NFT的“現實世界“版本可能是類似于我的房子的契約，如果我可以向我的保險公司證明所有權，方法是在一個持有我的契約收據的錢包中簽署一項交易，用NFT我可以允許Airbnb的客人進入房子，或者我可以申請房屋凈值信貸額度，并將NFT作為抵押品抵押在一個點對點貸款平臺上。

這是后話了。玩具版會先出現：

我用我的虛擬身份登錄到一個VR賭場，然后拉到一張椅子上，莊家會認出我的頭像是TBI。由于這是我第10次來到賭場，而且我一直在使用加熱器，所以我的玩家卡閃著熱光，示意其他玩家應該來加入我這桌。賭場喜歡這樣，決定給我發一張虛擬的“酒票”，可以在Uber，Eats,Drizzly,或任何能識別這些NFTs是信用的應用程序。

如果你有一點想象力，你會發現這個機會是巨大的。

如果你想從視覺上了解NFT的工作原理和為什么我們這么興奮，你可以觀看這兩個十分鐘的視頻。它將為本節的其余部分做準備

歡迎回來!我希望你已經被洗腦了。尤其NFTs是如此直觀，甚至紐約時報都明白。以下是EzraKlein在今年夏天的一篇專欄文章：

“這樣想吧。我們擁有的互聯網允許信息的輕松傳遞。我們可以不費吹灰之力地交換新聞文章、音樂文件、視頻游戲、制品、GIFs，推文等等。互聯網使信息幾乎免費。但正是因為這個原因，它在使信息變得昂貴方面是很糟糕的，而這有時是需要的。互聯網特別缺少的是驗證身份、所有權和真實性—正是這些東西使創作者有可能因為他們的作品而獲得報酬。”

如果我們未來的生活有很大一部分是生活在全球的、虛擬的、相互聯系的世界，那么NFTs是那個世界中一切事物的一些主要構建塊。你不想生活在一個虛擬的世界里，你的整個身份都受制于一個大科技公司。如果你曾經更換過社交媒體平臺，并不得不從零開始重新建立受眾和聲譽，就很能體會到這點。或者如果你曾經在游戲中購買過虛擬物品，但后來發現游戲制作者控制了所有的交易規則，而你不能出售你所賺取的貨物或將它們帶到其他地方。或者，如果你是一個VR的信徒，但對扎克伯格的元烏托邦的無人看管的前景感到不寒而栗。

NFTs可以超越其基礎區塊鏈和元宇宙。

你也不希望生活在一個虛擬世界里，每個人看起來都一樣，而且對身份盜竊沒有追索權。所以你需要一些第三方。為了避免“千篇一律”，你需要稀缺的數字對象，這些對象有真正的價值。而且你可能愿意為有才華的創造者支付可證明的獨特商品。

舉個例子，如果有1000個獨特的南方公園頭像，每個可以用1個ETH來鑄造。你可以向SPANFT合約發送ETH，并為Cartman和TBI鑄造一個新的表弟，但前提是合約狀態反映出到目前為止已經鑄造了不到1000個頭像。

多虧了ERC-721標準，這些南方公園的小不點可以和其他基于該標準的NFTs交易一樣，在以太坊區塊鏈上進行交易。這比今天大多數虛擬商品的購買方式要好100倍。

與此相反，NFTs的交易：

連接用戶和創作者的世界；

費用較低；

給雙方提供可證明的虛擬資產所有權；

在任何信任區塊鏈的平臺上。在許多情況下，這些資產可以隨著時間的推移而不斷發展。

無論我們談論的是數字藝術、數字身份、社區成員資格、游戲商品，還是金融資產，都是如此。幾乎所有加密貨幣領域的聰明人都同意，大多數NFTs將走2017年大多數ICOs的路……歸零。

火必將聯合Gala Games共同對pNetwork天量增發一事提起法律訴訟:據火必官方消息，火必已與Gala Games法務團隊取得聯系，將聯合Gala Games對pNetwork天量增發pGALA一事提起法律訴訟 ，追回損失并堅決維護自身品牌名譽和用戶利益。火必表示，歡迎所有pGALA事件中受影響的機構和用戶加入，一同聯合訴訟pNetwork。

此前消息，去年11月，pNetwork在BNB鏈上憑空增發超過10億美元的pGALA，并通過PancakeSwap上出售，天量增發pGALA的充值攻擊致使火必平臺GALA一度暴跌97%。今年3月20日，Gala Games宣布代表pGALA受害者起訴pNetwork。Gala Games認為，pNetwork因疏忽造成安全漏洞并故意執行失敗的恢復計劃對其造成了進一步損害，讓市場對Gala Games和GALA Token的看法產生了負面影響，損害了Gala Games的聲譽，并損害了Gala Games與交易平臺的關系。[2023/4/3 13:41:36]

但一些早期項目將以巨大的規模取得成功，而整個資產類別將在未來十年內爆發。NFTs將影響經濟的每一個部分，孩子們將擁有更多“看起來像NFTs而不是實物“的東西。在2040年之前，你必定會感受到NFTs的影響，即使你今天不關心它們。

讓我們開始研究NFTs的未來，一點點的拆解來看。

(其他NFT入門讀物。TwoHourMustRead,ExploringtheNFTStack,NFTQ2Report)

2.一個6900萬美元的蒙娜麗莎JPEG

無論你是否看好NFT成為改革性的新技術，你可能會對以下情況感到震驚：人們已經在“jpeg“上花費了數百萬美元。

為了理解為什么這不是完全瘋狂，我們應該從歷史上最著名的一件藝術品——達芬奇的《蒙娜麗莎》開始，考慮到它的“基本要素”—它的歷史、稀有性。炒作價值，藝術家的聲譽，實物資產的基本市場動態。

當然，《蒙娜麗莎》是最有代表性的作品，因其獨特性在同時代人中也廣受好評。

然而，更重要的是，它有一些“鏈外“屬性使它變得流行。它的家鄉在世界上最著名的博物館——盧浮宮。它是有史以來最著名的藝術品盜竊案的目標。由于它的簡單和神秘的微笑，已經成為流行文化中的一個炒作點。

另一些人則想與蒙娜麗莎合影，以獲得社交媒體上的旅行打卡勛章。而作為盧浮宮最著名的展品，它也可以說是一種資本資產。蒙娜麗莎每年帶來了數千萬美元的旅游收入*。

簡而言之，它是一幅很酷的畫，有一個更酷的背景故事。

你知道數字藝術中有什么類似的東西嗎？

(來源:Christies,ortheblockchain)

Beeple的“Everydays—TheFirst5,000Days”擁有所有關鍵元素，使其成為數字藝術的蒙娜麗莎。著名藝術家？是的。Beeple在出售時有250萬關注者。稀缺性證明？是的。因為這幅畫代表了14年來的日常奉獻的頂峰，很難復制。新奇的背景故事？是的。它沒有被盜，但它創造了歷史，成為第一個通過佳士得拍賣的NFT藝術作品，而其標價本身也促成了該藝術品的稀有性，即使Beeple的藝術聲譽在未來受到打擊，也不會改變他的Everydays首次拍賣的新穎性和名氣。

那么，這是一次性的，還是Beeple的成功可復制？讓我們來看看數字藝術的基本市場動態。

(來源:MarioTaddei)

實物藝術品是一個1.7萬億美元的資產類別，年銷售量約為600億美元。根據DappRadar的數據，在第三季度末，NFT市值僅為140億美元。（不包括“個人照片收藏品”，我們將在下一節討論這些)，數字藝術品NFTs迄今為止的總銷售額還不到20億美元，不到實體藝術市場的1%，而數字藝術僅僅是NFT總市場的十分之一。

這些數字是否讓你想起了任何四年前的資產嗎？

盡管今天的NFT市場很火爆，但是這種從實物藝術到數字藝術的早期遷移可能最終會像2013年的比特幣“泡沫”，在2014年崩潰了80%以上，但也標志著比特幣十年來對實物黃金打擊的開始。比特幣的市值在2013年11月超過了黃金的0.1%。非同質化的數字藝術市場現在也正好是實物藝術品市場的0.1%。

我預測，數字藝術/NFT市場的崩潰最終會比2015年的比特幣熊市更慘，但整個市場的10年軌跡將是相同的：100倍以上。

說到這里。在你梭哈數字藝術之前，有幾件事情要牢記!

比特幣的市值可能在8年內達到了100倍，但如果你一直持有，你只能賺60倍，因為在此期間新出塊的比特幣帶來了稀釋。在整個加密貨幣市場，你只賺了30倍，因為其他新的加密資產如以太坊進入市場，并在過去幾年中蠶食了比特幣的主導地位。

我提出這個問題是因為NFT的空間明顯大于同質化幣種。

即使你投資于Beeple的原創項目或其他頂級項目，它可能也無法跟上NFT總市值的增長步伐。因此，我喜歡在NFT領域投資基礎設施，長期來講，這是比投資藍籌NFT項目更有勝算的投資。

在像藝術這樣的細分市場上投資基礎設施，可能不會勝過最終前1%的NFTs，但你的預期價值會更高，它將為你節省大量時間。而且你不需要成為一個品味家就能獲得成功。隨著NFT基礎設施在每一個可行的資產類別擴張，基礎設施空間變得特別有吸引力。我很樂意投資于更多的NFT基礎設施!如果你正在籌集資金，請記住我!

*(作為一個旁觀者，如果你去盧浮宮，你會發現《迦納的婚禮》比《蒙娜麗莎》更令人印象深刻。我花了30秒看《蒙娜麗莎》，而花了90分鐘盯著《迦納的婚禮》。維諾斯是我朋友。那件事花了很多晚上和周末的功夫。他畫這幅畫的時候也是這個年齡，當他畫完的時候，我敢說他對自己所畫的那130個人的討厭程度就像我討厭這份報告一樣）。

Negentropy Capital聯合BikeRush向Boring Games Studio投資200萬美元:6月6日消息，Negentropy Capital 聯合 Ride-to-Earn 項目 BikeRush 向新加坡游戲工作室 Boring Games Studio 投資 200 萬美元，將共同打造 P2E 策略卡牌和足球經營類游戲，同時近期將推出的 HeroRush 卡牌策略游戲將融合 BikeRush 已有的 Token 經濟模型，持續擴大 BikeRush 的 Web3 正向外部性生態系統。[2022/6/6 4:06:34]

(必讀：Mason關于SuperRare的文章，這個關于NFT的大師課。)

3.PFPs:Punksvs.Apes

如果你純粹看重美學，Beeple和其他數字藝術家可能是你的菜。但你將會錯過了NFT中更大運動——圍繞社區自有的頭像圖片，或稱“PFPs”，到今年第三季度，其銷售量已經爆炸性地增長到50億美元。PFPs的價值完全來自于其早期社區和meme效應。

視覺效果本身并不令人滿意。

但成千上萬的人正在花費真金白銀購買PFP，以示他們：

在早期參與了這個笑話；

摸清了NFT的全部歷史和背景，以及為什么這些特定的PFP值得投資；

迫切需要朋友，并且有大量的錢可以燒；

以上都是。

我們看到對PFPs的興趣和熱情的起飛是有道理的。它們很適合加密貨幣推特和新興的元宇宙。PFP項目靠著深度參與的有才華的核心社區成員，為項目的文化和經濟做出了貢獻，并將吸引其他成員。他們的所有者甚至可能獲得優先進入新項目和活動，分享社區收益，承擔管理任務，并利用他們的PFP作為資本資產。如果NFTs繼續，會有更多有影響力的人會想要擁有最古老和稀有屬性的、最早的鏈上記錄和最強meme特質的PFPsCryptoPunks、BoredApes和PudgyPenguins可能代表一個人的數字身份的主要組成部分以及未來的匿名聲譽的主要組成部分。(我不敢相信我剛剛寫了這個。)就像品牌依賴于口號、圖像、品牌大使等meme一樣，幣圈人可以以類似方式利用NFTs。因為他們有辦法將整個亞文化包裹在一個PFP里。

除非你接受這些meme屬性的虛擬商品已經無處不在，否則很難理解PFPs。它們是我們身份的一部分。正如FredEhrsam告訴《名利場》的那樣：

“想象一下，你生活在互聯網上。世界認識你的方式主要不是通過你的臉或你的衣服，而是通過你的數字頭像。當然，你愿意花很多錢購買像CryptoPunk這樣的東西：它是你在數字世界的臉。此外，它是進入一個小型、獨特的互聯網俱樂部的鑰匙。作為原生幣圈人，成為CryptoPunk的主人與一個老派商人成為奧古斯塔成員具有一樣的效應”。

CryptoPunks是有價值的，因為它們代表了第一個在以太坊區塊鏈上鑄造的PFPs，這是一個不可能被取代的歷史事實。這10,000個像素化的Punkjpegs，每個都有不同的“屬性“組合，它們都是加密貨幣歷史的一部分。它們有一個神奇的起源故事，因為它們被公平地推出，然后在很大程度上被遺忘，然后由于其不可磨滅的“首個“而重新出現。NFT的繁榮，Punks作為twitter頭像的病式傳播，以及它們不斷上漲的價格，使它們非常引人注目。

推薦你閱讀關于Punk7804歷史的完整采訪，它被Figma公司的創始人以780萬美元的價格出售。來自史詩般的NFT101解釋：

關于購買。”有一個是我最迷戀的，我真的垂涎三尺，我真的被吸引了。我覺得它有十足的威力。在10,000個CryptoPunks中，只有九個外星人。而在他們中，我真正產生共鳴的是#7804，那是一幅抽著煙斗的外星人的照片。它對我來說是完全有吸引力的。我無法停止對它的思考。于是我看到曾擁有這幅畫的人還賣出了其他幾幅。我就想如果我出的價夠高，他們就會賣。于是我出價12個ETH，當時是15,000美元。”

關于出售。”在賣出7804后，我比以前更相信CryptoPunks是藝術，這是非常吸引人的。尤其在與它分開后，我確實感到情緒激動。我感到悲傷。這不僅僅是悲傷，”哦，伙計，這是數字蒙娜麗莎，我可以在某個時候賺更多的錢。”它是我身份的一部分。那是一個面具。面具是什么？它們是你可以投射到個人身份上。而對于7804，這個聰明的外星人，我戴著它感覺有點不同。”

恰巧的是，7804的新主人，一個化名為Peruggia的買家，用類似的毫不掩飾的語言寫下了他的購買經歷。

這是有道理的!如果有足夠多的人將你的數字自我與一個特定的頭像聯系起來，它確實會成為你的身份的一部分。如果你不相信，你只能相信好心的TBI先生本人。這就是PFP的終極悖論：許多NFT可能會成為你身份中不可出售的一部分。

每一個成功的投資了自己部落的收藏家都會穿上球衣，并不可能出售，因為他們更緊密地與一個特定的社區聯系在一起，或將一個特定的PFP與他們的真正身份聯系在一起。

如果網絡中的人才密集，而且派對很酷，這可能是一件好事，但如果這個社區的價值觀開始偏離你自己的價值觀，并且你的頭像開始感覺更像是一個紅色的字母，那就很麻煩了。

有幾件事讓我遠離了PFPs。

我不知道我會用PFP做什么，我希望成為南方公園的創作者們未來任何計劃中的一個有意義的貢獻者。(如果我沒有參與，那將是非常令人失望的，因為我的頭像已經八年沒有變化了，也就是四年的時間，我的頭像就像普通的朋克一樣稀松平常。）

作為一個策劃并組織過社區會議的人，我可以告訴你，高價位是一個很好的過濾器，但不是社區質量的萬能藥。只要我們處在一個不那么夸張的市場環境中，人們就會開始更多地涌向只接受邀請的精英團體，而不是付費的團體。

沿著這些思路，我對被接受為“FriendsWithBenefits“社區感到非常興奮。比起PFP領域的其他東西，我更期待被“FriendsWithBenefits“社區接受。贏得接受是讓我們感覺良好的機制，而且我還認為這將有助于減輕社交代幣悖論的影響，這適用于任何社區NFT或社交代幣。

Messari：當前以太坊的日交易量總值是比特幣的2倍:根據Messari近日發布的報告，得益于基于以太坊發行的穩定幣的快速增長，以及DeFi的爆發式增長，以太坊當前的日交易量總值已攀升至比特幣的兩倍之多。[2020/10/22]

如果你仍然熱衷于購買PFP，你應該明智地選擇你的部落，并準備把它作為一種可消費的奢侈品而不是可以注銷的“投資”。如果你寧愿找其他方式來表明身份，你還可以試試數字藝術、Loot袋子，或在元宇宙里的一塊好地。

我見過對PFP項目不太有說服力的批評，但這個說法稍微靠譜些——“社區福利“宣傳類似于傳銷計劃的擔憂。當然，BoredApeYachtClub和PudgyPenguins沒有獨特的歷史特征使它們變得特別，但你不會孤立地擁有一件藝術品……它是一個社區，伙計。問題是，一旦你進入小規模的付費聯盟，”社區“的好處就會陡然下降。真正的社區要么有不可動搖的歷史，要么有贏得聲譽的元素。

因為我的寫作不存在引發核戰爭的問題，所以我將以這個結束。看漲Punks，中立Apes，

看衰Penguins和其他一切。如果你不是第一，你就是最后。(除非你將項目移植到一個新的

區塊鏈，那么你可以再次成為第一）。

4.粉絲代幣

我們在這最后幾節中涵蓋了很多內容，希望我還沒有讓你迷失。來回顧一下元NFT理論：注意力是有限的，互聯網是巨大的，我們是被meme欲望驅動的部落生物，，我們正在建立一個瘋狂的平行金融系統，該系統可能已經找到了通往名人和大眾的橋梁，通過加密的藝術和收藏品實現。當你把所有這些加起來，NFTs允許你“擁有互聯網的一部分”。

現在，讓我們用“你最喜歡的藝人”來代替“互聯網”。粉絲代幣只是具有會員權利的收藏品。這些權利可以是金融的，也可以是非財務上的，或者兩者的結合。

想一想NBATopShots可能發生的情況來說明。

TopShots是虛擬撲克牌的集合，捕捉NBA球員和比賽中的標志性時刻。TopShots的dumbV1？他們是像舊棒球卡一樣的收藏品。但V2、V3…V8呢？TopShots的收藏者可能會被邀請參加休賽期的VIP球員活動，或參加全明星賽。也許他們會在抽簽中獲得他們最喜歡的主隊的季后賽場邊座位。或者對聯盟的新球衣設計有發言權。

或者在音樂方面，比方說你為你最喜歡的獨立樂隊的新專輯購買了前1000張NFT之一。他們成為主流，現在你已經得到了他們下一次在你的城市巡演的后臺通行證。你從一部關于他們崛起的Netflix紀錄片中分得版權費。事實上，你的NFT讓你在對版稅投票的DAO中擁有投票權。你的NFT給了你在對版稅交易進行投票的DAO的投票權。也許這個NFT能讓你得到一個Audius空投。

如果LilNasX投放了一個代幣呢？他的Spotify粉絲在兩年內從900人變成了5000萬。如果你是這900人中的一員，你會在那時購買一個$NAS代幣來幫助他推廣他的早期單曲嗎？$NAS可以跟蹤早期的“真正的信徒”，并允許粉絲分享他的財務成功。

(來源:SocialTokensandCreator-CentricEconomies)

“贏得和幫助贏得“對粉絲和名人來說都是一個很好的模式，這也對小眾的創作者也適用，他們的受眾要少得多。EDMDJ3LAU投放了一個NFT，賺了1200萬美元。一組紀錄片制作人籌集了200萬美元來講述以太坊的故事。

像Substack和Callin這樣的創造者工具正在使人們比以往更容易抽象出藝術的“商業面”。我可以看到NFTs為這些社區的發展開辟了巨大的途徑，就像Mirror在與Medium的斗爭中已經做到的那樣。

粉絲代幣，無論是NFT還是同質化社交代幣，都可能是幫助加密貨幣跨越鴻溝，成為主流采用。如果說數字藝術和PFPs對視覺藝術家來說是個好消息，那么粉絲代幣則為娛樂業的其他部門開辟了一個全新的價值流。他們也打破了洛杉磯對電影和音樂的束縛，更好地連接新晉者，為所有創作者增加蛋糕，并將洛杉磯制片人的“收益率“減少50%-75%或更多。

我喜歡Uniswap與Binance的比較。

洛杉磯在迎合那些只想獲得最著名的行為的用戶方面可能是不錯的。但是如果你的興趣在前100名之外，作為一個粉絲，你可能會被點對點的NFT市場更好地服務。市場更適合你。

這對最近總收入超過100億美元的創作者經濟來說是個好消息，在NFTs出現之前保持48%的年增長率。下圖即將因NFTs而變得垂直起飛。

(來源:Stripe)

從“粉絲代幣“到“首次個人發行“或“收入分享協議“可能是一個短暫的跳躍，有爭議，但可能是不可避免的。我預計粉絲代幣的繁榮將導致ISA的創造性復蘇。我們將看到”粉絲代幣”為有潛力的學生助力，支持他們輟學并開始在Web3領域工作。

(必讀：Audius,TheEvolutionofContentPlatforms,TheEvolutionofBlockchainBasedMusic,

TheCollegiateAthleteEconomy,TheSportofSpeculation,TheSocialTokenBible,andTheValueCaptureofSocialTokens)

5.AxieInfinity和“P2E“革命

游戲行業在娛樂行業中占據主導地位，這與它早期擁抱互聯網的新媒介和商業模式有關。如果這些行業錯過了加密貨幣，那將是一種諷刺。特別是當鏈游的增長速度和收入產生不再停留在理論上了。它是令人心動的。

想想上個季度以太坊前三名創收應用的經濟情況：Axie，OpenSea，和Uniswap。Axie和OpenSea在過去三個月里創造了超過5億美元的收入。Uniswap排在第二位，約為4.75億美元。在此之后，Axie和OpenSea各自的規模都超過了后面五個以太坊應用的總和。

Messari：近期的市場動蕩可能放大ETC區塊獎勵減產對礦工的影響:區塊鏈分析公司Messari發推稱：以太經典（ETC）預計將于3月16日迎來區塊鏈獎勵減產（自4 ETC降至3.2 ETC），在市場經歷了動蕩的一周后，目前并不是一個理想的減產時間，減產對礦工的影響可能會被放大。[2020/3/14]

Axie的增長終于顯示出衰退的跡象，但它所開創的P2E的游戲趨勢將在這里持續下去。這些平臺所籌集到的資金數額巨大，不管明年這個行業的狂熱是否會消退，它們都為整個周期的迭代和發展做好了準備。a16z向MythicalGames投資1.5億美元。Enjin宣布成立1億美元的游戲基金。FTX和Lightspeed投資2100萬美元于FarawayGames。

隨著加密游戲的發展，創新者的困境在現有的游戲制造商中上演。Steam已經禁止了加密貨幣。Epic游戲商店將暫時歡迎“利用區塊鏈技術“的游戲，條件是它們“遵循相關法律，披露其條款，并由適當的團體進行年齡評級。但是，即使是最熱情的現任者也不太可能面臨無縫的Web3融合。我們看到，當Discord預告要進行NFT整合時，反加密貨幣的用戶可能會有多么迅速和極端的反彈。

我不認為早期的不情愿會持續下去。我打賭，一個前五名的游戲工作室將在明年以有意義的方式進入加密貨幣，很可能是通過并購其他Web3游戲。在一個為期十年的趨勢中提前進入的好處趁熱打鐵，利用NFT熱潮，在即將到來的人才爭奪戰中獲得優勢）對所有的人來說都是非常有吸引力的），所有的市場領導者都會坐不住的。一批小規模的交易可能會讓在位者在將技術帶入他們的全部領域之前，對賭注的生態系統進行沙盤推演，并找出其中的問題點。驅動他們的不僅僅是機會主義。不作為所帶來的威脅也是真實的。

今天的游戲巨頭每年創造1200億美元的銷售額，違約率為100%。與Axie相比，一個甚至在應用商店中都沒有的平淡無奇的游戲。它的游戲盈利模式將客戶獲取成本降至零

吸引了數百萬用戶，并在不到一年的時間里獲得了100億美元的市值。這將使他們清醒過來。沒有哪個游戲公司的CEO愿意被干掉。

進入2022年，這張圖應該出現在每個游戲廠商CEO的董事會文件的第一張幻燈片上。

(來源:MatthewBall’sEpicGamesPrimer)

(必讀:Play-to-Earn101,ColossusResearch,TheComplexityofAxie’sEconomy)

6.Looted：可組合的NFT

黑色文本上的字。今年夏天的Loot銷售是對NFTs的一次Rorschak測試。你要么認為這是為數字游戲玩家推出的一種新的“可組合“的NFT原件，要么認為這是比利-麥迪遜式的愚蠢。老實說，可能兩者都有一點，但我從Loot中得到了一些積極的收獲。(例如，風險投資公司的“緊急“新聞通訊，應該鑄造成為NFT。）

像Loot這樣的東西似乎可以成為Web3原生游戲新系列的骨干。如果你看一下為數字商品籌集的資金數額，一個批評家可能會指出，這更有可能相當于從ETH投資者和賭徒到創作者和“去中心化游戲“工作室的大規模財富轉移。

大多數這些新的幻想游戲的虛擬商品可能看起來和感覺都一樣，但不同的社區肯定會出售與他們的Web2同行相同的抽象概念。一把EmberSword是否會在其他所有游戲中都兼容嗎？也許吧，但如果你能買到Loot，為什么要為這把劍付錢呢？而且每一個游戲制作者都會建立一個抽象，以承認該物品的價值。

憤世嫉俗者可能低估了類似于Loot的項目有多大，我這么說是作為一名討厭V1，也討厭其他理性的人以同樣的速度競標單詞列表，而不是別人在四年內建立的公司(咳咳)。

但我不是一個憤世嫉俗者。我對Loot的最大收獲是呼應了我對PFP社區更普遍的說法。在Loot上雖然晚了三周的人，但在其他方面相對較早地進入加密貨幣游戲世界的人似乎不太可能重視一個項目的單詞列表，而不是一群囤積居奇的VC。

我相當肯定將會有一個優越的玩賺版本的Loot，采用功利性的、跨游戲的公平的商品推出。你會發現Loot的繼任者是玩家大V寫的關于項目的主題，而不是Twitter投機者/大V們的喊單。

(必讀：WeLiketheLoot,OurNetwork’s“Emergency”Issue,TimeScarceNFTs)

7.NFT金融化

根據定義，獨特的資產比同質化資產流動性更差。這給NFT市場的價格發現帶來了一些挑戰，不僅是二級銷售，還有虛擬資產的抵押。已經有一些早期的嘗試來解決這個挑戰，這將是NFT基礎設施發展的最重要領域之一。NFTs是非常不穩定的，而且可能在熊市中沒有出價。是否有可能以NFT為抵押品來借款，對沖特定項目的價格風險？

也許吧，但前提是你能讓貸款人對這些一籃子資產感到滿意。

像WHALE這樣的項目將來自一個收集者的NFT捆綁在一起，并將該投資組合代幣化。PleasrDAO和PartyDAO正在建立集體競價基礎設施，幫助團體開始公開競拍NFTs。在底價之外為衍生品和抵押品定價可能是災難性的，因為許多“地板價“實際上根本就沒有出價。

另一方面，PunkFLOOR代幣。似乎是更好的方法。這有點名不副實—該代幣的目的是跟蹤中檔的Punk價格。該代幣旨在通過聚集和分割104個不同稀有度的Punk的所有權來追蹤中檔Punk的價格。可以想象，FLOOR可以在熊市中是最后的買家，而在牛市中則是庫存賣家。同時，該代幣的交易價格比今天的Punk底價高出20%。如果你想獲得Punks，但又沒有50萬美元的資金，這個方案很不錯。

動態 | Blockade Games上線首款兼容以太坊和閃電網絡支付的區塊鏈游戲:8月30日，游戲初創公司Blockade Games宣布上線一款兼容以太坊和閃電網絡支付的區塊鏈游戲The Ledger of Szabo。游戲中隱藏8個獨立的比特幣和以太坊謎題，成功解開謎題的玩家可獲得1個比特幣的獎勵，該獎金由The Pineapple Fund提供。[2019/9/2]

這讓我想起了馬特-萊文對部分NFTs的最熱的看法：

“所有者：我以400萬美元買下了這個獨特的指針，指向一個狗的圖像。

公眾：啊哈哈，好樣的，恭喜你，錢花得很值。

所有者：我還將它的權益碎片化并以2.25億美元的價格出售。

公眾：啊哈哈，又一個好笑話，這個笑話對我們來說價值2.25億美元，給你。

這是兩個笑話，所以它的價值是55倍。我不知道！”

我承認，我很難理解，不是1:1鑄造的NFT代幣怎么還能有效地將其所有權碎片化。但在現實世界中有多個類似的例子：房地產中的分時租賃和轉租，時尚界的RentTheRunway，體育界的個人座位證。房地產中的分時度假和轉租，時尚界的RentTheRunway，體育界的個人座位許可證，等等。

需要時間來讓NFT碎片化走上正軌，我預測我們會看到一些對抵押品價值過高估值的項目發生地震。但從長遠來看，從PFPs、藝術收藏品，以及元宇宙土地開始，這將是加密貨幣經濟的一個巨大釋放。

(必讀：TheFinancializationofNFTs,FractionalizationLandscape,ValueDrivers,HowtoFractionalizeNFTs)

8.OpenSea&Friends

在過去的18個月里，OpenSea*享有歷史上任何企業中最快的收入提升。他們已經從一個種子階段的初創公司變成了一個潛在的十億美元的公司，我認為他們可能最終會成為一個1000億美元的公司。這張圖表突出了他們驚人的收入。

(來源:RichardChenonDuneAnalytics)

像這樣的數字是Coinbase計劃進入市場的原因，FTX已經在那里了，Gemini也是如此。像GameStop這樣的傳統公司看著這些數字都垂涎欲滴。蘇富比公司甚至可能直接進入。這是對新興NFT資產類別規模的驗證，而不是對OpenSea業務的威脅。對我來說，更大的問題不是OpenSea和其他純玩法的NFT市場是否成功，而是他們如何在垂直市場上取得成功。

答案可能是直接的—OpenSea和虛擬商品的純玩法可能在虛擬商品領域占主導地位，而交易所附屬機構則在虛擬商品領域占主導地位。你會在OpenSea上買賣Punks和Decentraland地塊，但你會在Coinbase或FTX上買賣FLOOR代幣和抵押品LAND。

這樣一來，美國證券交易委員會的敵對加密貨幣法規可能對是OpenSea最強大的助力，因為將沒有因為NFT市場的爆炸性增長，而帶來的違背證券法規的擔憂，把地雷留給交易所和他們的內部經紀商。

(必讀：TheReasonableRevolutionary,ABeginners’GuidetoNFTMarketplaces)

*再次重申：我是一個早期投資者。我想投資于更多的NFT基礎設施，如OpenSea。

9.加密宇宙

MatthewBall將元宇宙定義為具有七種特質的虛擬領域：持久性；生動性；無上限的用戶“共存”；經濟穩健性；跨越數字和物理世界的相關性；互操作性；用戶驅動的演變。

如果你相信會有這樣的地方，并理解我們在未來會在那里花費更多的時間。那么很明顯，我們將逐漸賦予數字產品與實物產品更大的價值。

那么唯一的問題是，元空間將向哪個方向發展？它是以堡壘為中心，還是以前沿為中心？

AlisonMcCauley的文章比較了最近的Decentraland和Roblox的節日，說明了兩者在短期可能演化出的差異：

“在過去的一周里，兩個全球元宇宙節日同時舉行，讓我們看到了當今控制權爭奪戰的激烈角逐。一個是由成熟的游戲公司制作的；另一個是由去中心化的元宇宙先驅者創建的。

Roblox是一家上市公司，2020年收入為9.24億美元，與音樂活動生產商Insomniac合作，在Roblox平臺上舉辦了第一個虛擬音樂節。同時，Decentraland，一個完全由其用戶擁有的開放性虛擬世界，舉辦了其第一個元宇宙節。

這兩個活動讓我們看到了數字技術是如何增強活動體驗的；如何將現場表演順利地融入其中；以及無論我們在哪里都能夠在全球范圍內聚集在一起。然而，他們也讓我們看到了未來的權衡。

Roblox的體驗是不折不扣的華而不實，具有企業的高預算設計數字體驗。與拉斯維加斯的ElectricDaisyCarnival(EDC)合作，這個虛擬體驗不僅整合了EDC的現場舞臺和令人印象深刻的陣容，而且還提供了游戲、虛擬和藝術家見面會。

Decentraland的音樂節經過精心設計和安排，包括Deadmau5等80多位藝術家的表演，甚至還有數字移動廁所。Decentraland音樂節給人的感覺就像它的社區項目一樣—更有創意，更少制作。

然而，Decentraland最引人注目的是發生在幕后的事情。在這個世界上。人們可以直接擁有和耕種數字土地。他們可以直接與其他參與者進行交易。用戶是通過一個去中心化的自治組織自行管理，而不是依靠一個公司來管理這個世界。”

EthAppsVSWeb2.0AppStores：ViewthisNFTonOpenSea

任何沒有參加這些節日的人可能會認為“數字藝術沒有稀缺性，因為你可以右鍵點擊保存jpeg”。但那些右鍵點擊者在元宇宙中，無論從技術上或社會上都將是不可能的，因為在那里，數字藝術、頭像、土地等都與區塊鏈無縫連接。

你能想象到在Decentraland派對上穿著山寨服飾嗎？如果真正的主人出現了怎么辦？當她帶著正品的光輝走來走去的時候，你的欺詐行為會當場暴露，就像一個閃爍的紅色恥辱錐一樣釘在你的頭像上。多么丑陋啊。

說到元宇宙，我的短期的押注是在加密世界。中期在堡壘世界。而從長遠來看，情形又會翻轉過來。接下來讓我們來談談原因。

(必讀:MetaversePrimer,TheOpenMetaverseOS,Stratechery’sMetaverses)

10.我說的是Metaverse，不是Meta

元宇宙不一定是一個烏托邦，有了Web3的后端，我們可以生活在這樣一個世界里：設計師們在一個競爭性的收費服務市場上競爭，以獲得托管你的權利并使你的數據盈利。”我們將使出售你的數據容易100倍，但保留20%的利潤“似乎是一個公平的中期交易，這將吸引用戶進入加密世界，并給Web2公司施加壓力，降低他們的利潤。當涉及到開放的元宇宙時，我不認為大多數現代科技巨頭會提供令人信服的加密貨幣替代方案。但Meta是一個例外。

像Meta這樣的現任者—擁有現金牛“藍色應用程序“和Instagram，以及其他產品—在元宇宙是一個有趣的參與者，因為它有能力在它的一些大型數字產品線下嘗試新的貨幣化模式和用戶激勵措施，而不會危及其在Instagram和“藍色應用程序“的核心廣告業務。這些產品與我們的“現實世界“身份有更緊密的聯系。

TheFightForTheMetaverse：ViewthisNFTonOpenSea

我和互聯網上的其他人一樣，對Facebook/Meta有很多想法。我同意Qiao的觀點，即重命名的目的是為了擺脫有的Facebook的品牌。我同意DavidSacks的觀點，即媒體對扎克伯格的迫害——反映了他們自己的不良行為——這糟糕幾個數量級。我也同意Balaji的觀點，即扎克伯格的恢復能力令人印象深刻，在談及元宇宙時，他值得被下注和相信，至少在一定程度上。是的，扎克伯格可能是這個星球上唯一一個能讓Meta公司改名這樣一個震撼人心的公告感覺是崩潰而不是興奮。但每年100億美元是一項巨大的、必要的投資，它將奠定了元宇宙的基礎，就像就像上世紀初光纖的鋪設一樣。Meta公司可以強行推動硬件的發展，圖形軟件和移動帶寬的路徑，使元空間成為真正的沉浸式。

自從去年我用OculusQuest勾勒出我的第一個虛擬八角形以來，我一直對Facebook可能在VR領域建立的東西感到興奮。在這之前，我只經歷過兩次科技興奮的時刻：乘坐我的第一次Uber，以及閱讀比特幣白皮書。如果Meta公司遵守承諾，保持其元宇宙工作的開放性，我將更加興奮。

該公司的成功將取決于它的誠意，而這應該是它的首選之路。在未開發的地塊中擁有一個支配地位的平臺的價值顯然比在這個地塊上擁有一個城堡要大的多。我認為Zuck知道這一點，而且他說的是正確的事情。本湯普森對他的采訪，值得全文閱讀

(必讀:TheZuckInterview,StratecheryonMeta)

11.非同質化憑證：你的模塊化身份

自2018年以來，我一直對策展市場和代幣策展(token-curated)注冊的概念很感興趣，認為這是一種對憑證的數字化替代。NFTs可能被證明是使它們最終發揮作用的那個缺失構件，因為它們：

使成就顆粒化；

有技術規范，使其易于在各種平臺上整合；

是可組合的，這意味著它們可以隨著時間的推移而進化。

以數字文憑為例，在1.0的代幣策展注冊世界中，這些文憑將反映出二進制的通過/失敗的結果，而且通過賄賂進入登記處或通過暴民統治不適當地歧視其他合格的候選人，很容易破壞文憑的完整性。

NFT將使事情變得有點不同，NFT不是從一個總體的證書開始，而是從評分標準上的每個獨立項目開始。”你完成這個學位了嗎？”變成了“你完成這個問題了嗎？你完成了通過這門課程的100道題了嗎？你是否完成了獲得這個學位所需的20門課程？”一張文憑就有2000個不連續的NFT，而前500個可能決定了你的“專業”。此外，我們可以使用不同屬性的方式來最終解決認證中的主觀性問題，即如果你的工作被認為是同類中最好的或前5%的，你的NFT可能有不同的屬性。

同時，我認為NFT會在將你的現實世界證書和身份識別移植到新世界中發揮著不可或缺的作用。

當你需要證明你的身份時，你將不需要每次都輸入你的駕照，你的數字簽名將解鎖對你NFT化的執照的訪問權，或你的健康記錄，或你的保險等等，我們談論的可是1000倍對于我們身份的可移植性以及我們證書的一致性和可比性的改進。

通過NFT的藝術表現形式來可視化證書和聲譽的潛力會令人大開眼界。在一個虛擬聚會上，你可以選擇直接在你的化身的衣襟上展示證書，在一個社交聚會上，你可能會選擇穿上不同的名譽來表示地位或謙遜。

可以說，NFT的作用就如一圖勝千言。我們將在2022年看到的最大趨勢之一就是NFT，如果你的加密貨幣錢包成為普遍的數字識別，那么NFT將代表你身份的所有子部分。可組合的會員資格，賺取的半轉讓NFT，是的，TCRs將重新回歸。

(必讀:ExaminingtheTypesofCryptoCuration)

12.名稱空間和數據共享

還有兩個不可偽造身份的構件值得注意：去中心化的域名服務和數據市場，這將使個人數據再許可變得微不足道。

很明顯，加密域名服務是管理Web3身份的一個殺手級應用，互聯網基礎設施的一個組成部分是域名注冊，網絡域名讓IP地址成為人類可讀的符號，許多基于區塊鏈的地址也將如此。如果PFPs使數字錢包更加視覺化，那么像ENS和Handshake這樣的注冊機構則使它們更具有互操作性和可信性。

在該協議上個月向其早期用戶空投10億美元之前，就有近50萬個ENS域名被搶注了。可以想象，該網絡遲早有一天可以與中心化的DNS維護者相媲美，如Verisign。Verisign管理著世界上2億個網站中的近85%的域名，但Web3中身份的域名規模可能會大2–3個數量級，因為人的數量是網站的40倍，連接互聯網的設備數又是人數的5倍，而且還有不少地球公民他們不一定會信任Verisign。

清晰的標識符也將使人們和他們的設備有可能從他們的數據中提取價值。根據國際數據公司的數據，從2012年到2020年期間，盡管潛在有用的數據量從20％增加到40％，但世界上只有不到1%的數據被實際利用起來和進行分析。到明年年底，數據分析的市場規模將擴大到近1000億美元，包括諸如Netflix的10億美元大數據/客戶保留投資的相應案例研究會變得更加廣泛。公司和用戶都希望能更好地實現數據的貨幣化，在Web3中，像Ocean這樣的協議通過鼓勵數據的公開共享和保護數據的貨幣化，以及通過流動數據市場更好地發現價格，為這些數據包提供包裝。可尋址市場規模是FAMGA的廣告收入，所以這關系到很多事情。

(必讀:DeepSeaDiveIntoOcean,APrimeronENS,DecentralizationofIdentity)

13.DeSo彩票

當你把PFP、permanent.eth標識符、數據的可組合性以及為數據包定價的數據市場與人工智能結合起來時會發生什么？你會得到一個去中心化的社會網絡和潛在的彩票獎勵，用于早期的用戶瘋狂生成的內容。

如今，Web3社交媒體似乎是一種不可避免的現象，而且可能已經隨著去中心化項目的出現而發展起來了。諸如字面意義上的DecentralizedSocial項目-DeSo、Twitter模仿者BlueSky和gm.xyz等項目的出現，雖然現在還不明顯哪些早期的網絡會占據領先地位或表現出真正的持久力，不過DeSo在從其“Clout”的代幣銷售中獲得一小筆財富后，并通過自己的5000萬美元的基金激勵已經取得了不錯的社區發展，但DeSo的用戶體驗依然很笨拙，我懷疑“發推付費”是否是一個明智的模式。

不過，其核心概念是合理的：對任何病式傳播的用戶給予經濟上的獎勵。TikTok在這方面做得很好，但沒有代幣獎勵。一家Web3創業公司將更加正確地做這件事情。

受益的也不僅僅是用戶，DeSo協議將激勵幾十個競爭性Dapp開發者創建協議，爭奪用戶和他們的數據的托管權利—要么通過代幣激勵，或者通過優化用戶真正想要的并愿意支付的殺手锏產品，比如說個人成長、安全、心靈的平靜等等。前端可以根據其他類似資產和NFT的所有者推薦如下相似的資產和NFTs，允許你直接從你的用戶資料中出售或拍賣NFTs，或創建一個更好的社會關系圖。

我可以看到Adobe在Photoshop最新版中準備作為NFT的功能，在DeSo的病式傳播中鑄造了一大批早期贏家。內容證書是與NFT市場兼容的證書，比如在OpenSea平臺上，它可以證明藝術來源的真實性，并使新的NFT的創建和分發的操作簡單100倍。Navel說得很好：”DeSo正在等待它的爆發時刻(SatoshiMoment)。”現在，這個領域是開放的，我將在2022年的新興平臺上花費大量的時間。

(必讀:TwitterTips,NFTsandtheTwitterverse,TheRiseofCryptoMedia)

14.物理上去中心化的網絡

我們可以對加密貨幣接管整個互聯網行業并成為一股不可阻擋的力量做出所有我們能做的空中樓閣式的預測。可事實是，我們的物理生存取決于硬件的去中心化。這場戰爭對抗審查制度的戰爭將在云端進行，而我們如何有效地從今天的主導壟斷者手中奪取對該基礎設施的控制權將是開放的互聯網和警察國家之間的區別。

在Web3硬件堆棧的各種組件中，分散的存儲可以說是最強大的。

與它的前身BitTorrent不同的是，IPFS提供了一個新的分布式系統，它允許在本地服務器上托管所需的內容。一個新穎的分布式系統，允許任何節點存儲數據。但這些節點最終必須清空他們緩存的內容，這導致了Filecoin的出現，它是一個建立在IPFS上的激勵性存儲網絡，可以驗證網絡是否存儲了它所宣稱的數據。

作為第一個專門用于文件存儲的區塊鏈項目作為第一個致力于文件存儲的區塊鏈項目，Filecoin的創建者ProtocolLabs獲得了大量的資金，它用這些資金來資助一系列的生態項目、加速器和開發者。目前為止，網絡上存儲的數據方面，Filecoin在競爭對手中處于領先地位。

今年，Arweave和Sia作為強大的競爭對手出現了。每個網絡都使用自己的區塊鏈(或Arweave的區塊坊blockweave）作為其去中心化數據和應用程序解決方案的基礎層。這些網絡做出了不同的設計權衡，但通常可以歸納為兩類類別，即按需存儲與永久存儲。盡管存儲在Arweave上的數據是有溢價的。該協議已經在NFT領域獲得了吸引力，成為存儲NFT及其元數據的永久解決方案。Arweave已經成為特別是SolanaNFT項目的首選存儲層，這使得在過去的兩個季度，Arweave的網絡增長激增。Arweave的應用，如Koi和Kyve正在增強Arweave可以為其他區塊鏈和用戶提供的潛在服務。

分布式存儲是Web3基礎設施的一個關鍵層，它將穩步搶占現有互聯網基礎設施供應商的利潤，特別是隨著像Filebase和Pinata這樣的分布式存儲聚合商的崛起，他們提供了向新客戶提供定制存儲解決方案所需的接口、優化和服務層。(CeDeWeb3?)

就像Coinbase提供Maker和Compound等協議的DeFi服務一樣，這些抽象服務將使Web3存儲協議更容易被新的受眾所接受。

15.物理網絡的擴展

一個真正的去中心化的互聯網還需要無許可和抗審查的硬件網絡，以支持計算和傳播。在去年的文章中，我說：”現在，Helium和它的長距離物聯網網絡市場似乎是突破早期的熱門品種”。不客氣。今年以來，Helium是Web3領域中表現最強的公司之一，它的全球無線熱點網絡繼續吸引著巨大的合作伙伴，如DISH，他們宣布將開始部署Helium的新5G熱點系列。

Helium有各種合作伙伴生產著十幾種類型的礦工設備，證明了硬件可以通過代幣激勵機制有效地擴大規模。硬件是一個艱難的商業模式，而Helium展示了硬件企業如何借助用戶經濟來有效啟動昂貴的雙面經濟市場。

同樣，去中心化的視頻轉碼協議，由于其快速增長的視頻網絡，Livepeer繼續獲得發展和累積手續費用。在Cosmos生態系統中，特定的應用區塊鏈，如Akash，繼續擴大并產生可持續網絡收入的早期跡象，因為他們與那些以大幅降低的成本將其Docker容器部署到云供應商正在解決互聯網服務提供商層的問題，使社區能夠建立熱點，并為其提供服務。社區建立熱點和天線，將互聯網接入到附近的城鎮。雖然Livepeer在以太坊上運行，但Akash、Helium、Arweave和其他硬件密集型網絡已經選擇了建立他們自己的區塊鏈。隨著世界走向其所有但肯定的多鏈的未來，預計這些硬件網絡將作為基礎層，成為抗審查的互聯網。

(必讀:Web3NetworkRevenue,Helium’sExponentialCoverage,TheStorageLayer&ImportanceofMetadata,Arweave:PermanentCensorshipResistantStorage)

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