現在的數字資產：資本管理公司新的競技場-ODAILY_數字資產:Webchain

近年來隨著數字資產的名聲大噪，以及市場基礎設施和監管框架的不斷發展，加密貨幣、證券代幣和加密證券等數字資產逐漸出現在投資者的視野之中。

數字資產伴隨數字貨幣的出現經歷了10年的發展考驗期，在這第一個10年發展期間，引發了各種以“尋找更好的數字資產”的主流熱潮。

猶如當年互聯網的“淘金熱”，不論個人還是機構都想在風口邊上撈一杯羹，但兩者的差別是機構要顯得謹慎得多。

毛球科技認為，機構投資者相比個人具有更為專業化投資管理、分散化的投資結構、規范化的投資行為，對于數字資產領域來說，現在是一大波機構首席比拼個人秀。

數字資產代表一個有利可圖的投資機會

區塊鏈協會Kristin Smith：現在的威脅不是耶倫:據theblock消息，在談到關于加密謠言和數字貨幣政策的話題時，區塊鏈協會執行董事Kristin Smith說：現在的威脅不是耶倫。并表示，有很多傳言沒有任何根據。她說，我們需要擔心的不是美國財政部高層人士，而是財政部與金融行動特別工作組的互動。金融行動特別工作組提出了一些相當令人恐懼的事情……如果被采納的話，在美國將需要很多不同的實體來注冊為貨幣服務業務。[2021/5/1 21:15:24]

無疑，經過了前期散戶投資者對數字資產的試水，對于機構投資者來說，現在是進場數字資產一個不錯的機會。

根據路透社消息，在2020年12月至2021年4月期間，全球資產管理巨頭富達投資公司的加密貨幣子公司富達數字資產委托CoalitionGreenwich調查了1100名機構投資者，以了解他們對加密資產投資的期望，調查結論顯示：大多數接受調查的投資者預計未來將投資于數字資產。

BCH早期投資者Marc De Mesel：BCH可能達到3萬美元，即現在的50倍:BTC和BCH的早期投資者Marc De Mesel發推表示：我同意BTC可能會在今年達到10萬美元的最高價，僅為3倍。BCH可能達到3萬美元，即現在的50倍。Marc De Mesel是去年BCHN項目最大的捐贈者之一。(嗶嗶News）[2021/1/23 16:51:11]

數字資產對于投資者來說代表投資的另外一種選擇，但最重要的是，它是一種有利可圖的投資機會。

美國調查機構BANKINGHUB一項關于《數字資產投資》的調查研究以金融市場參與方——包括資產管理公司、保險公司和信貸機構為對象，要求這些機構參與者評估數字資產作為一種資產類別的重要性。

最后這項市場調查得出了三個關鍵的結論：

1.機構投資者對數字資產投資興趣濃厚。

金色相對論 | 薄荷：礦業現在的發展趨勢是資源和能源導向:在今日舉行的《危機向左，信仰向右》的比特幣減半特輯直播中，針對“比特幣收益減半之后礦工們必須要做的三件事有哪些”的問題，奇妙資本創始人薄荷表示，礦業是一個特殊的市場，現在的發展趨勢是資源和能源導向了，并不是所有人都適合挖礦，這點很重要。我覺得其實很多人應該在減半前1-2個月就做好了準備，而不是說到減半的時間點上才來做操作。

首先是迭代礦機，60W/T 的礦機減半后會退出歷史舞臺，最新的機型 S19 和M30 這代礦機有望能挖3-4年。這一切的前提是你有穩定的電力資源和相對便宜的電費。

第二重要的事，礦工要保證自己有穩定的現金流，電費開支占挖礦的大頭成本，幣價暴跌的時候要確保自己不用賣幣交電費，至少要保證有1-2年的電費現金。

第三是持續關注整個數字貨幣市場，在合規和更低成本的方向發展。我就不建議大家去投片做礦機了，自己研發芯片其實成本很高，拓展自己的資源，不斷的找到優勢電力資源。沒有優勢資源的，確保自己合作的礦場能有穩定的電。更多詳情見原文鏈接。[2020/5/11]

2.優先直接投資和作為基金工具的投資。

聲音 | 騰訊鄭浩劍：現在的區塊鏈很像2000-2005年互聯網商業模式不斷重塑的階段:據上海證券報消息，日前，騰訊金融科技在北京舉辦了“首席計劃”媒體交流會。騰訊金融科技副總裁鄭浩劍表示，當前的區塊鏈面臨的階段，很像2000年到2005年互聯網商業模式不斷重塑的階段，接下來的幾年會變得非常關鍵，掌握區塊鏈技術的公司會有很多，但是真正能生存下來的，一定是在解決技術基礎的同時也能找到合適商業模式的公司。我對區塊鏈非常樂觀，一定會有大公司跑出來。接下來的幾年，將會非常關鍵。[2020/1/16]

3.合規和安全問題阻礙機構投資者投資數字資產。

結論一：機構投資者對數字資產投資興趣濃厚

這項調查顯示，約65%的機構投資者對投資數字資產感興趣。該群體中只有約30%的人在數字資產市場有初步經驗或者進行了初步投資調查。引人注意的是，所有尚未投資數字資產的感興趣的投資者都認為他們很可能或很有可能在未來兩年內投資這個市場。

現場 | Struck Capital的合伙人：不要因為現在的狀況而感到氣餒:金色財經11月13日現場報道，在13日澳門舉行的Sora Summit中，Struck Capital的合伙人Adam Struck表示，對于加密的貨幣，投資者遇到不一樣的狀況和問題，他們可能資金不足，還有他們也需要通過通證化的處理，所以在技術上面也存在一個問題。但是我們非常鼓勵企業家他們可以再吸納更多的投資，就不要因為現在的狀況而感到氣餒，因為你知道每個公司他們都有自己自身的優勢。我知道在業方面，區塊鏈的發展也是很有前景的。我們需要知道這個行業方面的一些轉變，還有基金方面的轉移。所以在我的角度來說，我看到目前的前景是不錯的，我的意見是，如果你在這一塊工作，你在AI或者其他方面出力，基本上你們都沒有問題的。[2018/11/13]

圖1：市場調查：數字資產投資

數字資產在個人投資者受歡迎之后，似乎引起了機構投資者的注意。

機構投資者對數字資產的興趣大增，也受到了市場基礎設施和監管框架不斷發展的推動。比如，2021年5月德國聯邦議院就通過了《電子證券引入法》，為數字證券鋪平了道路。

這項法案也在2021年6月10日正式生效，法案指出，作為通過實物契約、不記名債券和法案第95條KAGB含義內的特殊基金單位進行傳統證券化的替代方案，數字證券最初可以通過將它們輸入電子證券登記冊來發行。

而且，隨著關于“加密資產市場”和DLT試點制度的提案不斷出臺，數字資產的監管框架在歐盟層面也得到了進一步發展。

結論二：機構投資者對整個數字資產范圍感興趣，但首選直接投資和作為基金工具的投資

這項市場調查還表明，機構投資者對特定類型的數字資產沒有偏好，并且對整個數字資產范圍持開放態度。

至于投資類型，結果顯示，直接投資、特殊AIF形式的基金工具和ETF是首選。關于直接投資，結果反映了市場慣例，例如在傳統證券領域，個體機構通過直接投資持有超過80%的資產。

圖2：數字資產——一種相關的投資類型

因此，數字資產的直接投資比率略低于傳統資產類別。結果再次表明，數字資產通過工具進行投資的意愿高于已建立的資產類別。

通過結果也可以發現，機構投資者似乎對投資特殊的AIF尤其感興趣，無論是開放式AIF還是封閉式AIF。啟動特殊AIF投資類型的監管和技術框架已經存在。預計在不久的將來，第一批資本管理公司很可能會進入數字資產的“競技場”，并將啟用特殊AIF的啟動/管理模式。

在這項調查中，有一大部分受訪者表示他們打算通過ETF投資數字資產。但是，現在的UCITS法律框架尚不允許數字資產ETF。也許未來因為市場需求的強勁，監管框架的發展，未來可能會推出ETF。

同時，除了在各種類型的數字資產中分散風險之外，受監管的投資工具還提供了建立信任投資關系的機會。

機構投資者的運作方式與私人投資者不同。在投資數字資產時，機構投資者通常受到復雜的監管框架和受監管的金融基礎設施的約束。

因此，受全面監管并作為機構投資者投資的試驗和測試的基金工具，可以極大地促進機構投資者更廣泛的接受和擴大投資范圍。

結論三：合規和安全問題阻止了剩余三分之一的機構投資者投資數字資產

在當前的市場環境下，大約三分之一的機構投資者仍然不愿意投資數字資產。大多數調查參與者表示，合規性和安全性問題阻礙了他們投資數字資產。其原因當然是盡管數字資產的接受度和普及度越來越高，但并沒有對數字資產進行統一和全面的監管。

此外，數字資產在市場上仍然是新事物，在反洗錢和恐怖主義融資方面獲得監管機構和機構的充分信任。大約一半的受訪者表示，缺乏監管會帶來不確定性，并且是建立數字資產持續興趣的障礙。

這種適度的克制是可以理解的。同時，也有了另外一個不投資的原因：監管舉措和市場基礎設施缺乏導致的。

數字資產崛起——市場參與者的早期定位為利用先發優勢鋪平了道路

這項市場調查清楚地表明，機構投資者將數字資產作為另外資產類的興趣正在增加，而且這種趨勢在未來幾年可能還會加速，但是有一定的關鍵性命題需要遵守：

1.數字資產已在機構投資者的市場上站穩腳跟。由于市場環境逐步受到監管，對投資數字資產的監管擔憂變得越來越不重要，未來幾年投資興趣將顯著增長。

2.機構投資者的服務和產品組合將越來越多地包括數字資產，為這一新資產類別的快速采用提供了競爭優勢。

3.直接投資是首選，但機構投資者面臨一定挑戰。特殊的AIF在知名結構內提供投資機會，并將在短期或中期在數字資產領域發揮更大的作用。

4.對資產類別“數字資產”的考慮以及早期的適當定位為所有相關市場參與者提供了競爭優勢。

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