DeFi項目深度解析 —— dFuture-ODAILY_DEFI:DFT價格

dFuture，去中心化的金融衍生平臺，主網部署在bsc和heco上，官網鏈接：https://bsc.dfuture.com/。

和其他DeFi產品相比，dFuture存在以下幾個亮點：

1、QCAMM機制

2、沒有無常損失

3、恒定和算法

QCAMM機制

QCAMM是基于外部報價和基于恒定和公式的動態費率的金融衍生品交易協議。

交易的價格并不是像AMM一樣由算法決定的，而是來自多個預言機、DEX的報價，對這些數據進行加權平均后得到。具體算法：

平臺價格=X1*Y1+X2*Y2+X3*Y3+……

X1、X2、X3代表不同的外部數據來源，當前來源包括uniswap、Mdex、chainlink、OpenOracle、薄餅等

zkSync生態DeFi協議Increment發布空投治理Token INCR提案:2月1日消息，基于zkSync2.0構建的算法匯率協議Increment宣布將向貢獻者空投INCR治理Token。INCR在以太坊主網啟動鑄造時總量將為2000萬枚，其中將向社區用戶分三階段總計空投240萬枚，將向核心貢獻者空投總計300萬枚。

金色財經此前報道，算法匯率協議Increment團隊表示zkSync2.0是最適合該協議的基礎設施，同時未來也會考慮進行多鏈部署。[2023/2/1 11:40:10]

Y1+Y2+Y3+……=1，Y1、Y2、Y3是加權比例

沒有無常損失

在AMM模式中，人人都可以成為流動性提供商。用戶將自己的資產投入到流動性池子中賺取交易手續費，但是也要面臨幣價波動存在的無常損失。

無常損失的產生是因為AMM模式中需要同時抵押兩種數字資產，幣價的波動會導致投入時的兩種數字資產比例發生變化，產生臨時性損失。而在dFuture中只需要抵押USDT一種即可，因此不存在無常損失。

火幣DeFi實驗室運營負責人高潮：H系列資產會幫助主流公鏈資產遷移到以太坊上 深耕DeFi協議:12月21日，火幣DeFi實驗室運營負責人高潮與Bandot創始人陳楓以“Bandot x 火幣HBTC：以太波卡跨鏈網關Guru開啟HBTC Staking，1000萬BDT空投？”為主題進行了分享。

在談到“BTC未來在DeFi世界的發展前景”時，高潮表示，BTC是全球最大的數字資產，占比高達66%，但是這些資產現在很多都在沉睡，而喚醒沉睡BTC最好的辦法就是到以太坊來DeFi，未來BTC用戶會成為DeFi最大的推動者。現在BTC在以太坊的占比只有1%，未來1-2年，這個數字可能會高達10%。

高潮同時表示，火幣發行的H系列資產會把主流的公鏈資產都遷移到以太坊上，深耕DeFi協議，并逐步進入頭部DeFi協議。目前，HBTC已覆蓋了借貸、交易、衍生品等協議。隨著火幣生態鏈的發展，更多H系列資產會被DeFi世界所使用，尤其是亞洲用戶。同時H系列資產會跟更多DeFi協議合作，持續給HBTC用戶提供福利。[2020/12/21 15:59:02]

恒定和算法

星火愛心王夢瑤：DeFi開創了全新的金融玩法和規則:11月3日，在深圳市政府主辦，市貿促委、市地方金融監管局等機構承辦的第十四屆深圳國際金融博覽會上，深圳區塊鏈技術應用峰會在深圳會展中心正式舉辦。星火愛心會員服務部總監王夢瑤受邀參加主題為《金融行業的數字化轉型》的圓桌對話。王夢瑤表示，理解DeFi首先需要正確的認識金融。金融是為實體經濟增加杠桿，促進社會向前發展。未來，傳統金融業務都會數字化。相對傳統金融行業，DeFi對普通用戶是極度有好的，DeFi開創了一系列全新的金融玩法和規則，正在用區塊鏈技術中重構金融產業。[2020/11/3 11:32:54]

dFuture系統通過恒定和公式來控制平臺的裸頭寸盡量為0，從而讓LP的風險降到0，使其可以接近無風險獲利。

dFuture中動態手續費和利息算法，都用到了恒定和公示。以手續費0.03%舉例來看：

動態 | DeFi項目鎖倉達16.3億美元，過去一周環比增長8.87%:據DAppTotal DeFi專題頁面數據顯示：截至目前，已統計的23個DeFi項目共計鎖倉資金達16.3億美元，其中EOSREX鎖倉6.58億美元，占比41.98%，排名第一位；Maker鎖倉4.95億美元，占比30.45%，排名第二位；排名第三位的是Edgeware鎖倉2.66億美元，占比16.39%；Compound，Dharma、Bancor、Augur等其他DeFi類應用共占比11.18%。過去一周，整體而言：1、增速相對較快的DeFi項目有InstaDApp、Kyber、Lighting Network、Bancor等；2、InstaDApp一個建立在MakerDAO協議之上的去中心化銀行，ETH鎖倉新增3,740個，鎖倉價值環比增長70.58%；3、DeFi整體市場規模進一步增長，總鎖倉資金環比增長8.87%。[2019/6/24]

多空雙方的手續費恒定和是0.06%，當一方頭寸發生變化時，所需要支付的手續費增多，與之對應的相反方手續費減少，總和恒定在0.06%；當一方的頭寸足夠大時，另一方將不在支付手續費，相反平臺會返還手續費，即表格中手續費出現負值的情況，總和依舊恒定在0.06%。

同樣的，持倉利息也是基于這一恒定和的算法來進行調整。

聊完dFuture這個項目的一些亮點設計外，我們來看一下這個項目的具體一些功能和玩法。在項目的官網首頁，我們能夠看到交易、流動性、LPToken抵押和DFT抵押這幾個模塊，dFuture的主要功能也就集中在這些模塊中。

交易

dFuture目前支持支持包括BTC、ETH、UNI、FIL、BNB等12種數字資產的交易行為，用戶可以在這一界面選擇自己想要交易的數字資產進行做多或做空，杠桿最高支持30倍。

除了玩家進行交易的板塊外，官方還提供了當前數字資產的平臺價格、當前成交價、手續費率、利息費率、當前幣種做多和做空比例等數據展示，提供給用戶做一定的數據和交易參考。

流動性

文中提到的流動性池指這一池子。

流動性池就是我們之前提到的，沒有無常損失的池子。玩家投入USDT添加流動性，根據玩家投入的占比，按照相應比例獲得DFT挖礦獎勵。玩家可以隨時贖回自己投入到流動性池的USDT，贖回會扣除0.5%的手續費。

流動性池有一個加速的設計。玩家可以抵押DFT進行加速，獲得更多的DFT。平臺規定1DFT可以加速2USDT，加速的USDT數量，不能超過當前已經抵押的USDT數量的2倍。

舉例來說，我在流動性池注入了1萬的USDT來添加流動性，我現在如果想要繼續加速，我還可以最多注入1萬的DFT，相當于此時我最多注入了3萬的USDT，我按照3萬的USDT按比例領取DFT挖礦收益。

推測：dFuture平臺的流動性應該也是由流動性池來提供，和另外的池子無關。流動性池的質押量代表著平臺的交易深度。

LPToken抵押

文中提到的LP池指這一池子。

玩家在薄餅上添加DFT/BNB的流動性獲得LPToken，然后回到dFuture的LP池進行抵押。

LP池和其他DeFi項目中的雙幣池看起來沒什么差異性，同樣存在無常損失的，這也是LP池中APY高的原因。

根據dFuture白皮書中平臺費用分配，平臺盈利的手續費和利息，其中“20%用于第三方dex二池流動性挖礦”，也就是這里的LP池子。

根據dFuture白皮書中平臺代幣DFT的分配，其中“30%的DFT分配給為平臺提供流動性抵押的LP，LP按其抵押比例獲得30%LP收益中等比例的DFT”，這里指的是上面提到的流動性池子。

另外15%的DFT分配，“15%提供給在MDEX和PancakeSwap上為DFT提供流動性的用戶，即LPToken挖礦”，這15%的分配是給到LP池子。

DFT抵押

這一池子玩家抵押DFT，可以獲得兩部分的分紅。根據白皮書內容，“40%用于對DFT質押者進行空投，并鏈上透明”，這是第一部分的分紅。另一部分，當平臺手續費或利息池盈虧妹增加100USDT時，按照玩家抵押的DFT占比進行分紅。

最后補充：

1、平臺手續費和利息盈余分配：

40%用于對DFT質押者進行空投，并鏈上透明；

20%用于回購并銷毀DFT；

20%用于團隊做為運營費用；

20%用于第三方dex二池流動性挖礦。

2、DFT分配：

30%-交易者收益

30%-LP收益

15%-LPToken挖礦

10%-團隊

10%-私募

1%-FOMO

3%-空投

1%-社區獎勵

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