AAX & Odaily 有獎征文 | 比特幣完成第三次減半，一文讀懂比特幣減半的前世今生-ODAILY_比特幣:比特幣最高市值是多少億

作者：林文濱

簡介：區塊掘金者編輯

5月12日03:23，比特幣在區塊高度630000完成區塊獎勵減半，這是比特幣自誕生以來經歷的第三次減半。

谷歌趨勢的數據顯示，比特幣減半的搜索量在近期出現了大幅增長，說明很多人對這次“減半”翹首以盼。

什么是比特幣減半？

比特幣是通過礦機“挖礦”產生的一種商品。所謂的“比特幣礦機”，就是一種特定的計算機，計算機芯片都是為該算法定制的。

根據比特幣發明者中本聰設計的算法，礦機挖礦的產量每4年會減少一半，如下圖

AAX下調BCHUSDT、COMPUSDT、LINKUSDT合約交易對杠桿比率:根據官網公告，AAX交易所已于2020年10月13日12:00（香港時間），對BCHUSDT、

COMPUSDT、LINKUSDT三個永續合約的交易對的杠桿比率作出由最高50 倍至最高25倍的調整。點擊原文鏈接查看更多詳情。[2020/10/13]

減半為何引人關注？

按照供求理論的解釋——在需求量不變的前提下，供應量的減少會導致價格的上漲。因此，投資者認為：“比特幣產量減少會帶來比特幣價格的上升”，就是所謂的“減半行情”，也是目前市場的普遍共識。

AAX交易所推出AAXer Pro 計劃:據AAX交易所官網公告，為感謝及獎勵對AAX平臺流動性有巨大貢獻的用戶，平臺特推出了AAXer Pro計劃。Pro級別的AAX用戶可以享受更低的交易費率以及更多的平臺福利優惠，并可享受多種福利。同時，AAX將啟動全新的做市商計劃，平臺做市商將享受更加優惠費率。詳情請查看閱讀原文。[2020/6/29]

從快速增長的算力數據也印證了這一點：大部分投資者普遍看好減半后的市場，并投入大量資金購買比特幣礦機參與挖礦。

減半和牛市是否存在聯系？

回溯前2次比特幣減半的行情：

掌柜調查署 | AAX交易所CEO：數字貨幣市場的發展會與傳統金融二級市場保持一致:在今日舉行的掌柜調查署中，針對“為什么合約市場成為交易所必爭之地”的問題，AAX交易所CEO Thor Chan表示，其實加密市場其實就是一直在向相對成熟的傳統金融市場學習，如市場上的各類交易、期貨、期權等等。長遠來說，數字貨幣市場的發展會與傳統金融市場的二級市場保持一致，很多衍生品慢慢都會基于數字貨幣衍生出來。有更多的交易所進入這個賽道，也是證明了這個賽道的發展潛力。衍生品交易的發展越到后面越考驗交易所底層架構的實力。合約交易其實對團隊的技術要求還是挺高的，撮合性能、擴展性、穩定性、API接口的限速以及數字資產安全性等都是需要交易平臺深耕技術問題。所以從技術和撮合引擎的角度來講，AAX具有很大的優勢，可以提供低時延、高承載量的穩定的交易環境。我們認為資產數字化是大勢所趨。從更長遠的角度看，我們希望未來所有的資產都會數字化，都能在AAX平臺上交易。[2020/4/14]

AAX與TokenInsight達成戰略合作:據官方消息，AAX交易所宣布與TokenInsight達成戰略合作，未來雙方將在AAX平臺幣建設、量化交易、項目評級等方面展開深度合作。AAX和TokenInsight交易所之間的長期合作，將更好地為數字資產奠定發展基礎，AAX也將通過更多合作伙伴的專業觀察現用戶呈現。雙方的合作將更好的幫助用戶，以及發現、了解和傳播區塊鏈中的價值。

AAX平臺即將上線AAB平臺通證，AAB會將合約市場上100%平臺收入用來回購和銷毀的平臺通證。[2020/4/3]

得出的結論：

關聯性：比特幣價格的指數增長，是在減半之后出現，并且在一年后才達到頂峰。如此長的時間間隔，不足以證明比特幣行情和減半之間有著必然聯系；

回調：每次減半前后總是有一個回調，這屬于利好兌現變為利空的一種表現；

礦工：減半會影響到礦工的收入，原因是減半后價格的上漲會帶動了新增地址數的增長，地址數的增長則有可能會導致交易筆數的增長，進而提升交易手續費，而交易手續費和區塊獎勵共同決定了礦工收入；

洗牌：此次減半后，只有當比特幣價格在12000美元以上時，比特幣礦工才能繼續盈利，所以減半會達到優勝劣汰的效果，致使比特幣挖礦行業大洗牌。

綜合以上結論，我們有一定的理由看好比特幣減半后的行情，但歷史數據只能作為參考，并不能準確預測未來。同時我們還應該看到，市場生態系統與前兩次減半時已明顯不同

第三次減半的區別點：

1.交易人群的變化：以前，交易的主要人群為礦工，他們需要把挖礦獲得的比特幣賣掉，來支付挖礦的電費、租金等成本；現在，比特幣交易人群更加多元化，礦工的交易比重下降，導致礦工對于比特幣價格的影響力也減少了很多。

2.合約市場的興起：兩三年前，期貨合約等加密貨幣衍生品，還僅僅是礦工圈內用來套保的工具；而今年，加密衍生品平臺如雨后春筍般出現，眾多投資者和投資機構蜂擁進入期貨合約市場，其交易量和交易熱度已經超過現貨交易。現貨交易只有上漲才能帶來收益，而期貨合約等加密貨幣衍生品可以在上漲和下跌時都能獲得收益，這導致整體市場的波動性和復雜性成倍增加，讓減半行情更加難以預測。

3.新冠病疫情的影響：今年新冠病疫情的黑天鵝事件，給全球經濟帶來了沉重的打擊。比特幣為在2020年3月12日出現了大跳水，24小時跌幅超過30%。這一次暴跌不僅體現了資本市場血淋淋的殘酷性，同時也讓投資者更清晰的意識到，在金融環境惡劣的背景下，比特幣也難以獨善其身。

比特幣減半是否能引發牛市？

我們認為：“比特幣減半”對數字貨幣市場會帶來很大的沖擊，減半就是行情變化的分水嶺。但比特幣減半行情存在延遲性，大概率是在減半后的一年左右逐步顯現，并在超過一年之后達到頂峰。

值得注意的是，大行情的推動絕不可能只靠“減半”事件，數字市場的大漲大跌都需要一個新的故事、新的熱點和新的噱頭。

縱觀十年來比特幣的表現，比特幣愈發成熟，從2009年問世到現在，盡管按波動率加權計算其風險是標準普爾500指數的五倍，但是在2020年跌幅卻只有標準普爾500指數的四分之一。對于一個創立只有10年時間的資產來說，足以用“意料之外”來描述。

整體金融環境的震蕩給比特幣造成了一定沖擊，但是通過2個月的時間，比特幣逐步從3000多美元回到了支撐位，上漲并突破1萬美元，較快的實現了復蘇回暖。面對全球央行實施史無前例的全球量化寬松貨幣刺激政策，比特幣正變得越來越穩固，采用率也有較大提升。未來，比特幣是否會低調走向牛市，還是會跟股市一樣陷入短暫的低迷，我們拭目以待。

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