肖磊：美國緊急降息應對危機 普通民眾如何避免被“割韭菜”_區塊鏈:玩區塊鏈掙的錢合法嗎

作為全球經濟絕對的主力，美國已經著手啟動應對危機，美聯儲并沒有等到本月中旬的議息時間，突然緊急降息50個基點。

同時，作為美聯儲主席的鮑威爾表示，降息行動是為了幫助美國經濟在危機中保持強勁。這句話的意思不是美國經濟能夠保持強勁，而重點是危機已經來臨，美國正在應對。

除了降息，以美國為首的七國集團（美英日德法加意）也準備采取集體行動（包括財政匯率貿易等政策），來應對疫情給全球經濟帶來的挑戰。

這意味著全球進入了自2008年以來最集中的危機應對模式。

疫情可能要比我們想象的更加嚴重，七國集團幾乎無一幸免，這就使得未來很長一段時間里，諸多國家將會采取降低經濟效率的方式來防治疫情，包括交通、工廠、學校、人員往來等等，都將面臨諸多管制和停滯風險，對經濟的影響足以稱得上一場大危機。

在這種疫情面前，各國應該攜手應對，而不是互相推諉指責，因此未來可能會有更多的國際間合作，包括疫情防治，以及經濟拯救計劃等。

聲音 | 肖磊：防止區塊鏈技術的發展借政策支持成為新的資本“黑洞”:金色財經報道，金融分析師肖磊提醒，在區塊鏈應用的商業模式尚未成熟時，要防止區塊鏈技術的發展借政策支持成為新的資本“黑洞”，杜絕盲目及跟風投資。[2019/11/19]

當然，今天我主要是來討論美聯儲降息影響的。

這個世界，不是所有的事情都能用“上帝視角”來解釋，當危機來臨，刺激政策加碼，對于一些處在財富分配頂端的人來說，可能是更大的機會，但對于更多普通人來說，真正的財富縮水風險也隨之而來。

就拿美聯儲貨幣政策來說，對于美國經濟和全球市場來說，有一定的刺激作用，至少能降低資金成本，讓市場更為積極。但對于另一些人來說，等到危機過去，將面臨的是貨幣貶值的巨大壓力。

市場是由龐大的參與群體和交易產品組成的，對于很多人來說，依然會尋求各種辦法來應對風險，降低損失。

聲音 | 肖磊：虛擬貨幣的價值基于區塊鏈:財經專欄作者肖磊日前在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，這一波虛擬貨幣的市值，最高的時候，接近4000億美元。這是一個什么概念？Facebook的市值也就4000億美元。在這種情況下，無法說虛擬貨幣沒有價值。在經濟學里面，有價格基本上就是有價值。沒有價值的東西它怎么會有價格？虛擬貨幣的價值基于區塊鏈，但這是大家都能觸摸得到的一些很邊緣的東西，區塊鏈真正的價值，如何才能挖掘出來？這個誰也不知道。在這方面，我國央行和BAT等互聯網巨頭，也在探索。比特幣，是區塊鏈的一個明星級的應用，它證明了技術是安全的，是無法摧毀的。[2019/7/24]

離我們最近的美聯儲兩次降息周期，一次是從2000年至2004年，另一次是2008年。我們就從這兩次降息說起。

聲音 | 肖磊：美國等發達國家或直接進入到數字貨幣時代:財經專欄作家肖磊發文稱，美國等發達國家，錯過了移動支付的時代，他們開始直接跳過對移動支付的開發，而直接進入到數字貨幣時代。國內很多人可能還會覺得，發達國家要在移動支付上趕上中國，還需要很長的時間，但發達國家已經不再把心思放在移動支付上，因為數字貨幣時代是一個全新的時代。肖磊預測,Libra在美國可能不會受到太大追捧，甚至都不會針對美國用戶來發行，但在其他國家，尤其是本地貨幣不穩定的國家，將會出現非常狂熱的追逐行為。[2019/6/19]

2000年美國納斯達克泡沫破裂，股市崩盤，2001年又遭遇911恐怖襲擊，全球對美國經濟和美國市場的信心降到了冰點，美聯儲開始降息，在三年時間里，聯邦基金利率從6.5%降到了1%。美元指數從120跌到了85，跌幅達到30%。

到了2003年，中國市場出現了非典疫情，同年中國的貨幣投放量增幅達到了20%（M2增速）。

聲音 | 財經媒體人肖磊：央行數字貨幣研究所主導的金融領域區塊鏈應用將逐步落地:近期國家對區塊鏈行業的治理力度不斷加大，對于區塊鏈行業未來的方向，財經媒體人肖磊近日撰文表示，由央行數字貨幣研究所，以及旗下深圳金融科技有限公司所主導的，在整個證券、票據、銀行等金融領域的區塊鏈應用將逐步落地。其次，對各類私營和民間的區塊鏈項目，以及“幣改”等，都會有比較清晰的管控政策。另外，區塊鏈未來引發的各類金融現象，實際上需要更多的教育機構站出來普及和推動，因為技術本身并不能解決投資者的風險認知問題。[2018/9/8]

對于普通民眾來說，大量的貨幣出現在市場，要么就是物價上漲，存款購買力縮水，相當于你的錢在不知不覺中被人“偷走了”一部分。要么就是資產價格暴漲，貧富差距拉大，你的錢雖然沒有少，但是股價、房價等大漲，由于你手上沒有這些資產，別人的錢突然間比你多了很多。

金色財經現場報道比特幣資深研究人士肖磊：炒幣的一個形態就一個數字化的故事:金色財經現場報道，在2018中國區塊鏈高峰論壇以“用什么姿態擁抱區塊鏈”的圓桌論壇上，比特幣資深研究人士肖磊表示，“不同的歷史資產有不同的定義，資產的形態對于人就是精神支柱，未來資產形態不一樣，大家炒幣的一個形態就一個數字化的故事。”[2018/5/20]

這對于全球民眾來說，都是一樣的。

于是，民眾往往會在貨幣投放量增大的時候，開始持有避險資產。

也正是在2003年之后，華爾街開始嗅到了民眾對黃金大的規模需求，到了2004年11月，全美首個以商品為主要資產的交易所買賣證券，全球最大的黃金ETF基金在紐約證券交易所推出，并成為增長最快的交易所買賣產品。

該基金持倉量在短短五年間，增長了超過7倍，達到了1300噸，按照當時的市值算，總價接近800億美元（約合5600億人民幣）。要知道全球最大的ETF基金標普500ETF-SPDR目前的市值，也不過2900億美元，這可是標普500指數基金，而且早在1993年就已經推出了。

我再給你做個對比你就知道黃金ETF800億美元規模是什么概念了。截至2019年末中國所有非貨幣ETF總規模只有5991億元（約合855億美元），其實跟華爾街這一支黃金ETF的規模差不了多少，這還是國內非貨幣ETF在整個2019年同比增長了58.94%，規模增長了1994億元的情況下。

其實在2001年至2007年這段時間，全球各地民眾，還以其他各種方式買入了黃金，這里面也包括諸多新興國家的央行，如果說其核心的原因，美元的貶值首當其沖。

到了2008年，美國爆發了金融危機，全球流動性枯竭，也就是說大家都需要現金來“保命”，所以美元大漲，股票等都出現了大跌，黃金也遭遇大幅拋售，跌幅超過30%。

問題是，也正是在2008年的金融危機，使得全球央行變本加厲，美聯儲將聯邦基金利率降到了趨近于零，并推出了萬億美元規模的QE。

同樣，為了應對美國金融危機的沖擊，2009年中國的貨幣增長達到了27%，財政方面推出了著名的4萬億刺激計劃。

對于普通民眾來說，對沖這種風險，除了買入黃金，難道就沒有其他辦法了嗎？

黃金雖然可以對沖貨幣貶值的風險，但也面臨著各國央行強力的干預，因為各國央行是黃金的主要持有者，就連掌控著美元的美聯儲，依然持有超過8000噸的黃金儲備，位居世界第一。另外，黃金的流動性受到很強的限制，雖然擁有金融貨幣層面的國際屬性，但很難區域和跨境流通，其避險價值主要還是心理層面。

于是，就在美國爆發嚴重金融危機，全球開啟大規模刺激計劃的2008年至2009年，有一個被稱為數字版黃金的東西從天而降，從2008年發布白皮書，到2009年產出第一枚，似乎注定了其時代印記。這個東西叫做比特幣。

十年后的今天，美聯儲資產負債表增加了接近5倍，從不到1萬億美元增加到了4.2萬億美元，中國M2貨幣余額增長了超過3倍，從60萬億增加到了如今的202萬億。

與此同時，比特幣從不到1美分，漲到了如今的1萬美元一個。黃金也從680美元，漲到了如今的接近1700美元。

我們都知道，政府刺激經濟是為了大局著想，是為了更多人能夠就業、消費，但對于很多人來說，這種刺激能真正落到自己頭上的利益，千差萬別，甚至對于很多人來說，微乎其微，他們所感受到的，依然是物價的上漲，貨幣的貶值。

所以，民眾對避險資產的需求，和對避險資產的創造，一定是跟紙幣的擴容相伴而生的，二十年前是黃金，十年前是比特幣，今天會是什么呢？

美國正在想盡辦法阻止Facebook推出基于主要貨幣綜合指數的區塊鏈數字貨幣Libra，雖然解決不了紙幣貶值的根本問題，但這可能是一個趨勢，數字貨幣這一市場國家不占領，就會被市場新生的力量所占領，就像互聯網時代的到來，所改變的不僅僅是利益格局，而是規則和社會管理權利的轉移。

我們看到，美聯儲此次降息之后，美元利率也將很快趨近于1%，美聯儲還在以每月近千億美元的規模重啟資產購買計劃，各國央行的跟隨只是時間問題，中國已經開啟了25萬億規模（再建和批準建設）的基礎設施建設計劃。

我不知道有多少人為此興奮，又有多少人為此惆悵，但作為市場那只看不見的手，以及所席卷的全球幾十億普通民眾，一定會對此做出應有的反饋。

文/肖磊（如果擔心錯過重要分析，請關注肖磊看市公眾號）

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