散戶從篩選到決策，應該怎么去分析一個加密貨幣項目！_SEI:NET

感覺最近所有人都在討論$pepe或者是#brc20，但這些話題我在上個月都聊得差不多了。

今天想聊的是在上個月被淹沒的SeiNetwork

作為23年少數獲得千萬級融資的項目，我打算以它為范例，分享一個視角：如何以最終決策為導向，來分析一個項目。

作為散戶而言，從了解項目到建立投資決策，大概是有這么幾個過程，我會在接下來分析sei的過程中為大家展開分享：

一、如何從繁雜的加密資訊中篩選重要的項目。

二、判斷項目的未來發展空間。

三、尋找能參與賺錢的機會，并作出決策。

如果不愿意看，直接找到最后的第三點即可。

一、如何從繁雜的加密資訊中篩選重要的項目？

很多人在篩選項目信息方面更在意“信息渠道”，這是不對的。現在網絡極其發達，能活下來的資訊平臺都非常全面、迅速。在這樣一個信息爆炸的時代，該做的不是去找渠道源，而是學會篩選重要的信息。

篩選的前提是需要借助宏觀判斷來“抓重點。

前年我關注到arbitrum的時候，它僅是一個TVL1000萬美元、鏈上活躍的地址數不到一萬的“小項目”。同期很多跨鏈橋、投資類DAO都有1~10億美元的TVL。

分析師：11%的散戶投資者會在政府關門的情況下將比特幣添加到投資組合中:金色財經報道，分析師兼作家Marcel Pechman討論了比特幣是否是比美元更安全。Pechman 預測，由于加密貨幣的市值較低且波動性較高，投資者對黃金的配置將是比特幣的 10 倍。從積極的方面來看，11% 的散戶投資者會在政府關門的情況下將比特幣添加到他們的投資組合中，而黃金的這一比例為 46%。[2023/5/18 15:09:35]

為什么我能在幼兒期關注ARB，就是因為我明白以太坊擴容是行業最大的問題。因此只要layer2的消息出現在媒體平臺上，就一定會引起我的重視。

雖然我關注Sei并非是投資，而是空投，但邏輯是一樣的。

過去空投項目的大毛99%是來自以太坊上的協議或者其他公鏈項目，因為ETH的價格和VC的融資對幣價有極大的支撐效果。而公鏈類，自然就掃描到了Sei。

同時根據Sei在媒體平臺中發布重大消息的節點，我們來依次反思復盤：

第一個節點是22年8月，Sei宣布獲得500萬美元的種子輪融資，Multicon領投。

英國前財政大臣告誡散戶投資者不要投資加密貨幣:12月26日消息，外媒報道，英國前財政大臣Hammond告誡散戶投資者不要將資金投入加密貨幣，包括比特幣和以太坊。目前，Hammond在數字貨幣公司Copper擔任顧問。據悉，Copper成立于2018年，此前以30億美元估值完成5億美元融資，該公司旨在幫助投資者的加密資產免受網絡犯罪侵害。（This is Money）[2021/12/26 8:05:31]

第二個節點是23年2月，Sei宣布正在以4億美元進行A輪融資，并且有空投計劃。

思路：22年底~23年2月，是市場的冰點期，鏈上GAS費極低，我判斷是做空投的絕佳機會，根據uni\dydx\apt\op等大毛的經驗，我篩選到的空投項目就包括了sei、sui。

這時候，作為一個關注市場的散戶，一定是需要關注到sei，并且是必然可以關注到的。

第三個節點是23年4月，Sei宣布以8億美金進行3000萬美元的融資，隨后推出5000萬美元生態基金。

思路：500萬美元、4億美元、8億美元。短短數月時間，Sei的估值不斷翻倍，這說明了sei受到了更官方的資本關注，并且高額的融資對空投價格有極大的裨益。

Paradigm聯合創始人：WSB散戶無法交易GME股票推進了DeFi交易的普及:Paradigm聯合創始人兼管理合伙人MattHuang發布推特稱，一些特定的歷史事件具有催化作用，可將醞釀已久的想法轉化為主流意識。比如2020年3月美聯儲印制了超過3萬億美元進行量化寬松，促進更加多人投資比特幣，2021年1月Twitter永久禁止了唐納德·特朗普的賬戶，導致人們開始投身去中心化網絡，WSB散戶無法游戲驛站(GME)股票，推進了DeFi交易的普及。[2021/2/8 19:11:28]

這時候，從空投的角度來說，sei是必須要開始要重點關注。

SEI簡介

SeiNetwork是未來的DeFi樞紐。它是一個layer-1區塊鏈，Cosmos生態系統中的一個DeFi特定的訂單簿協議，可利用各種功能來提高可擴展性，旨在成為未來金融系統的基礎。到去年9月底，Sei推出了5000萬美元的一攬子計劃，以吸引DeFi項目進入區塊鏈。

隨著網絡性能的提升，Serum、dYdX、Injective等基于去中心化訂單簿的DEX協議相繼發布，但各有優缺點。

Pantera Capital加密基金回報率低于散戶可買入的指數基金:根據CoinDesk獲得的數據，加密投資公司Pantera Capital在2013年8月和2014年8月募集的基金從成立到2019年9月的回報率分別為46.5％和15.9％。這些基金的回報率低于大多數散戶投資者可以買入的指數基金，但高于僅限較小規模合格投資者的風險基金。[2020/10/9]

SeiNetwork則是應用鏈和Layer1區塊鏈之間的中間體，并利用了一種不同于現有的基于訂單簿的DEX協議的新方法。

通過提供自己的訂單匹配引擎來提供深度流動性，旨在通過樂觀的區塊生成、智能區塊傳播和交易并行處理的特性來實現極高的吞吐量和低延遲。

Sei定位于從最終的RWA鏈上遷移中提取TVL，因為它優于應用鏈和其他高性能L1。這些資產的標記化是一個復雜的過程，可能會通過特定的單獨協議來完成。

X的特定于行業的方法允許代幣化協議比特定于應用程序的鏈更容易獲得流動性，因為這些資產可以訪問多個DEX。X的并行化允許使用代幣化RWA創建復雜的金融產品。

由于DEFI優化的元素，Sei允許機構資金比高性能L1更高的資本效率。

聲音 | Koi Trading首席合規官Harry Zhou：Bakkt 既能服務機構用戶 也能服務散戶:今日，美國OTC交易平臺Koi Trading首席合規官Harry Zhou就 Bakkt 成功融資提出疑問和發表論述。針對Bakkt 是否用“機構用戶”作為差異，Harry Zhou表示，Bakkt 既能服務機構用戶，也能服務散戶。

1）Bakkt 的期貨產品與 CME 和 CBOE 產品一樣，都將向能開出 Margin 賬號的個人開放，并沒有過高的資質門檻。美國一般券商應該都會開放交易。

2）Bakkt 的單日現貨結算期貨簡單易懂，參與者不需要專業金融背景。因此與其說 Bakkt 是為了差異化而“服務機構用戶”，不如說 Bakkt 有服務其他平臺觸及不到的機構用戶的機會。[2019/1/2]

SEI生態

目前有60多個團隊正在SEI構建項目。值得一提的是SushiSwap正在SeiNetwork上推出去中心化永續期貨交易所，他們購買了VortexProtocol，直接部署于SeiNetwork。

由于SeiNetwork目前處于測試網階段，關于生態系統的信息發布較少，但根據官網顯示，有70多個dApp正在準備發布，目前發布的DApp如上圖。讓我們快速瀏覽一下：

Vortex—Vortex協議是Sei網絡上基于訂單簿的去中心化衍生品交易所，可以利用網絡自身訂單簿的深度流動性。它提供高達10倍的杠桿交易，并且由于網絡可以利用IBC，它計劃支持超過35種不同資產的永續期貨交易。

Pharaoh協議——Pharaoh協議是Sei網絡上的去中心化綜合交易所。合成代幣是一種旨在追蹤特定商品價格的代幣。

AxelarNetwork——AxelarNetwork是一個應用鏈，充當Cosmos生態系統中的橋梁。通常情況下，Cosmos生態中的應用鏈可以通過IBC進行交互，但缺點是很難與Cosmos之外的鏈進行交互。Axelar網絡將極大地幫助Sei網絡的跨鏈利用，因為驗證器支持通過交易驗證與其他網絡進行令牌橋接和消息傳遞。

KYVE—KYVE是一種去中心化數據協議，將幫助存儲、訪問、查詢、計數和排序Sei網絡生成的大量數據。

Multichain—Multichain是一種橋接協議，以前稱為Anyswap，它將通過類似于AxelarNetwork的代幣橋接、消息傳遞等方式來改善SeiNetwork的跨鏈用戶體驗。

Skip協議——Skip協議旨在分散Cosmos生態系統中的MEV。MEV通過MEV拍賣去中心化，由此產生的利潤流入SeiNetwork的社區池，網絡的用戶和驗證者可以間接受益。

Nitro—Nitro是一種使用OptimisticRollup方法的匯總，它使用稱為Sealevel的Solana虛擬機。Sei網絡用作安全所依賴的基礎層。

Sei能否達成愿景，其實取決于他能否解決推動行業發展的核心問題。按Sui的白皮書，他認為目前市場最吃香的就是交易程序，而目前的交易程序都有問題：

1）鏈上交易程序擴展性不夠；

2）交易所面臨去中心化、資本效率、擴展性的三重困境。

而Sei提出來的解決方式，就是構建一個專門用于交易的layer1公鏈來解決DEX的擴展性問題，并且通過一定的技術路徑提供最佳的基礎設施。

我認為Sei提出來的問題不夠底層。目前市場上確實是交易程序最契合市場，但更底層的其實是因為行業發展進度不夠，導致整個區塊鏈活動只有交易。

再者，交易程序本身最重要的問題并非是擴展性，而是安全性和賺錢效應。你足夠安全，我才放心交易；又或者你表現出足夠大的財富效應，我才會冒著風險去使用。

因此，如果說專職做一條layer1的公鏈去解決交易問題，其實是本末倒置的。更符合邏輯的方式是交易所去構建一條公鏈，就像binance構建了BSC，dydx準備在Cosmos做公鏈一樣。

Sei基金會拿出了5000萬美金來支持生態發展，算上之前的投入，Sei的生態基金規模超過1.2億美金。

換來的是120個合作項目，其中較為知名的項目有：sushiswap、波卡的Satori、IBC鏈的Vortex、Solana的Cypher、合成資產Synthr、Leap等等。

都是二三流明星，屬于你知道，你聽過，但你不太會去用的項目，哎。

總的來說，Seinetwork是一條定制性非常高，但仍舊是為了高效而犧牲了去中心化的應用鏈。

尋找能參與賺錢的機會。

但是，Sei有沒有賺錢的機會呢？有。

在我看來現在市面上90%的公鏈都沒有價值，但不妨礙他漲。一方面公鏈作為行業內最燒錢的項目，也只有這個賽道能支撐起VC的投資金額。

我的判斷是，未來很長一段時間內公鏈都是資本的投機游戲。因此，如果能有機會拿到低價的公鏈籌碼，比如私募輪額度，類似312S時候的二級價格，確實可以適當建倉公鏈，畢竟資本機構對項目的下限還有有些支撐。

其次，就是這個支撐會反饋到空投上。普通散戶其實很難去拿到私募輪的額度，被騙的概率極大，即便是能拿到，也是倒過幾次手，價格翻了很多的價格，還不如二級。

所以散戶拿到廉價籌碼的方式，只有兩個途徑，一個是空投，另一個就是等市場的黑天鵝，比如20年的312，22年的11月。

總而言之，雖然Sei有這樣那樣的問題，但不妨礙他的估值從4億美元變成了八億美元。

并且項目已經明確表示會有空投，那現在，最好的方式，就是做交互，不出意外的話，Sei會是一個大毛。

公眾號：進擊的史迪仔

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