ETH市值會沉還是游？_ETH:KEN

目前有超過1800萬個ETH被質押，占整個流通ETH供應量的15%以上雖然一些指標表明可能出現衰退，但其他指標提供了更為樂觀的前景

即將到來的以太坊的上海/Shapella升級讓許多人思考其對ETH市場估值的潛在影響。雖然一些指標表明可能出現衰退，但其他指標似乎提供了更樂觀的前景。

價值數十億美元的以太坊沖擊市場

根據CryptoQuant和DuneAnalytics的數據，盡管即將升級，但以太坊的持股量一直在上升。事實上，在撰寫本文時，質押的總價值已飆升至1800萬以上，相當于整個流通ETH供應量的15%以上。

數據：Arbitrum的ETH總跨鏈橋接數量已超250萬枚，半年增長超25%:6月4日消息，Dune 數據顯示，以太坊擴容解決方案 Arbitrum 的 ETH 總跨鏈橋接數量已超 250 萬枚（約 47.3 億美元），參與橋接交易的用戶數量為 647,426 個。此外 Optimism 的 ETH 總跨鏈橋接數量為 542,959 枚、zkSync 為 281,073 枚、StarkNet 為 80,774 枚。

此前報道，去年 11 月 24 日 Arbitrum 的 ETH 總跨鏈橋接數超 200 萬枚，也即 Arbitrum 的 ETH 總跨鏈橋接數量半年增長超 25%。[2023/6/4 11:56:55]

此外，CryptoQuant的統計數據顯示質押資金流入激增，2月份的資金流入率創下了今年的最高紀錄。

數據：排名前百的非交易所地址共持有2180萬ETH，創去年5月以來新高:Santiment統計數據顯示，持有ETH數量排名前百的非交易所地址目前共持有2180萬ETH，價值約45億美元，創下2019年5月以來新高。（AMBCrypto）[2020/5/28]

此外，DuneAnalytics的數據顯示，Kraken目前抵押了超過120萬個ETH，在頂級抵押者中排名第三。另一方面，Celsius擁有大約158,000ETH。加上升級后將解鎖的超過100萬個ETH獎勵，高達數十億美元的ETH價值。

分析 | TokenInsight：ETH各項數據表現平穩 市場整體保持觀望:據 TokenInsight 數據顯示，近 24 小時內 ETH 鏈上轉賬數 556,231，較24小時前下降3% ；活躍地址數 346,375，較24小時前下降0.5%；交易所成交量12.3億美元，較24小時前下降 6%。基于 ERC20 標準開發的 700 個項目總市值 133.1 億美元，較 24 小時前持平；24 小時成交量 7.9 億美元，較 24 小時前下降4%。

獨立分析師 James 認為，ETH 近期并無重大利好或利空信息，市場整體觀望氛圍濃厚。目前各交易所的每小時 ETH 資金流量在千枚量級，屬近 3 個月較低水平，橫盤形勢或將持續。[2018/10/24]

然而，超過100萬ETH的部分獎勵提款可能會被拋入市場。作為破產程序的一部分，CelsiusNetwork可能會出售其158,000枚抵押余額，從而導致市場面臨近130萬枚ETH或約24億美元的潛在賣方壓力。

在這里，還值得注意的是，最近因未在美國注冊其質押即服務產品而面臨監管審查的Kraken可能會決定解除其持有的所有ETH。

ETH按指標保存？

然而，并非所有解鎖的以太坊都會涌入市場。根據CryptoQuant的分析，在目前質押的1800萬個ETH中，約有970萬個ETH處于虧損狀態。

根據DuneAnalytics的數據，虧損的數字占總抵押價值的50%以上。此外，將初始存款價值與現行價值進行比較時，只有29.2%的抵押ETH是有利可圖的，而70.8%處于水下。

上述指標表明，許多利益相關者可能會持有頭寸而不是虧本出售。此舉可以減輕市場上的賣方壓力。

未質押的ETH交易量與每日交易量

即使考慮到Kraken和Celsius的質押以及部分獎勵的解鎖，涉及的以太幣總量也不到300萬。

同時，來自Santiment的數據顯示，ETH的日均交易量約為40億，截至發稿時同樣閃現出約94億的數字。這意味著在拋售的情況下，ETH的交易量與總交易量相比微不足道。

因此，對ETH價格的影響可能可以忽略不計。

盡管即將到來的以太坊升級和解鎖引發了擔憂，但對價格的影響可能并不大。盡管有可能出現拋售，但與每日總交易量相比，所涉及的ETH數量相對較小。

此外，許多利益相關者可能會持有他們的頭寸而不是虧本出售，從而減輕賣方壓力。因此，除非發生任何重大不可預見的事件，否則我們很可能會在升級后看到正常的價格變動。

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