空手套利1.13億美金 這個閃電貸策略讓穩定幣變成“狂野西部”_UST:穩定幣

5大要點：

MIM-UST 套利策略已在過去四個月中產生超過 1.13 億美元的利潤。

本質上是一種無需資本投資的閃電貸的高級形式，僅支付gas費用就可以獲得 650 倍的回報，并且無需像三明治套利那樣需要支付礦工高額小費，也不需要擁有智能合約編碼技能。

該策略一直在那些低調的流動資金池上引人注目，因此受到公眾特別是三明治攻擊者的關注。

通過使用閃電貸，該策略可以通過在交易期間不持有頭寸來避免風險敞口。 該策略中涉及到兩個穩定幣，也可以降低穩定幣崩盤帶來的不確定性。

像 EigenPhi 這樣的工具可以洞察不斷增加的閃電貸（提供幾乎無限的免費杠桿）流動性，這就需要特別注意。

“不鳴則已，一鳴驚人。”

#NFT、三明治攻擊和 Flashbots 上的 MEV 噪音已經震耳欲聾了幾個月。 要利用這些策略，需要知道如何將復雜的措施編織到智能合約的代碼中，即繞過不同的代幣和流動性池，這需要開發、更新和調試代碼以適應新興和不斷發展的協議。 更不用說三明治攻擊成功所需的資本規模飆升，尤其是在涉及穩定幣的情況下。

然而，自 2021 年 11 月 14 日以來，僅兩個穩定幣 MIM 和 UST 之間的套利策略已獲得超過 1.13 億美元的利潤，并且無需開發智能合約。 自年初至 2022 年 3 月 23 日的這四個月中，已觀察到的套利次數為 1419 次，平均利潤為 80,096 美元，每筆交易的成本為 122.5 美元。 最高收益為 6,001,912 美元，并且是純利潤。 總的來說，MIM-UST 策略的回報率為 650 倍。

香港首個合規對沖基金2022年底給LP分紅約7000萬港元，LP包括火幣李林等:金色財經報道，前沿有理資產管理有限公司負責人葉一舟已涉足加密貨幣交易超過6年，該基金是當前香港唯一一家合規的幣圈對沖基金，也是在港已經拿到虛擬貨幣交易牌照中業績最好的。公開資料顯示，現在已有11家基金可在港進行虛擬貨幣投資。

葉一舟的基金是這11家基金中唯一一家跑贏大市的公司。公開資料顯示，葉一舟的團隊在2022年獲得了巴克萊評選的加密貨幣基金領域凈收益排行榜中的第三名，即9.2%的凈收益率——行業普遍接近50%虧損。2022年底，葉一舟所在基金給基金LP（有限合伙人）分紅約7000萬港元。

據悉，當前前沿有理的資金來源，除了葉一舟自己外，也有一些高凈值客戶，比如交易所火幣創始人李林等。[2023/7/4 22:17:11]

本文是對這種套利手法的第一篇深度報道。

在日常加密貨幣投資者使用借貸平臺上徘徊尋找機會，這整個事情看起來就像有人在不被注意的情況下潛入麥當勞門店，找到秘密菜單，調整油炸鍋并用一小塊炸薯條的成本烹飪了一頓神戶牛肉大餐。 相比之下，其他人必須排隊等候訂購一些香腸、雞蛋和奶酪餅干。

麥當勞香腸雞蛋餅干特寫

作為唯一的 DeFi MEV 和套利大數據平臺，EigenPhi 采用內部算法從無數看似平淡無奇的交易中發現令人驚嘆的套利行為，并將其披露給公眾。 自從探察到這個策略以來，我們熟練的團隊一直在全天候監控相關情況。 根據我們的調查，這場免費的宴會音樂已經傳播到一個特殊圈子的耳朵里。 但首先，讓我們使用該策略剖析交易并在此處展示，以此希望引起相關群體的注意。

MakerDAO社區投票設立金庫，可投資12.8億美元美國國債:金色財經報道，管理MakerDAO的社區，即穩定幣DAI背后的去中心化自治組織(DAO)，已為通過加密資產管理公司BlockTower Capital額外購買高達12.8億美元的美國政府債券鋪平了道路。

根據周四結束的投票，選民一致贊成開設一個名為BlockTower Andromeda的新現實世界資產(RWA)保險庫。根據該提案，該金庫致力于投資最多12.8億美元的短期美國國債，這些債券由Maker的超額抵押DAI穩定幣提供資金。Maker將向BlockTower支付0.15%的安排費。Celadon Financial Group將擔任經紀人，Wedbush Securities將托管資產。[2023/6/2 11:53:09]

該套利策略的四大支柱：

僅一種使用兩種穩定幣的策略就足以產生異常高于平均水平的利潤。

利用兩個穩定幣可以最大限度地降低單個穩定幣崩盤的風險。

執行該策略不需要編程技能，它具有高生產力并降低了運營支出 (OPEX)。

執行過程中沒有持倉意味著沒有風險暴露，同時利用算法穩定幣脫鉤帶來的充足套利機會。

接下來，我們可以深入細節來揭露這個惡魔。

首先，該策略本質上是一種閃電貸實踐，這意味著您可以借出代幣，賺取利潤并將其放入口袋，并在一次交易中立即償還貸款。 如果交易過程中出現任何問題，貸方不會損失任何東西，因為整個過程都會回滾。 （訪問此處?或此處?獲取更詳細的說明。）

Legend Trading與everPay合作推出Fiat-To-Crypto支付解決方案:5月22日消息，合規加密交易公司Legend Trading與多鏈Web3即時支付協議everPay達成合作，以提供Fiat-To-Crypto支付解決方案，用戶將能夠兌換40多種法定貨幣，其中包括美元、英鎊、瑞士法郎、歐元、日元等。此外，該解決方案還提供零Gas費、即時支付、多鏈即時DEX、Permaswap、ANS Arweave域購買、Arweave數據上傳等許多其他產品和服務。[2023/5/22 15:18:16]

一般來說，你必須知道如何編寫一筆閃電貸。我們通過 eigenphi.io 披露的一筆交易?來了解閃電貸是如何進行的。

在上圖顯示的這筆套利交易中，利潤超過 101,000 美元，同時在流動性池中僅花費不到 30.1 美元的gas費和swap費。 我們將其套利類型確定為空間的（spatial）。 通常，空間套利需要了解特定代幣在不同流動性池之間的匯率差，通常在 Uniswap 和 Sushiswap 中。 利用價差的交易將使交易者受益。 但這里有一個完全不同的怪物。

打開etherscan上顯示的交易詳情概述?; 您可以找到有五名參與者，他們共同實現了這筆套利。

以太坊鏈上費用在一個月內飆升153%:金色財經報道，在 4 月 12 日實施 Shapella 升級后，以太坊網絡費用大幅上漲。在過去 30 天里，鏈上費用飆升了 153% 以上，從之前的每筆轉賬 4.65 美元到目前的平均每筆交易 11.80 美元。數據突顯了與以太坊網絡交易相關的成本大幅飆升，表明鏈上活動顯著增加。

此外，自從實施 Shapella 硬分叉以來，以太坊網絡 L2 擴展解決方案 Arbitrum 每天處理 110 萬到 150 萬筆交易，而 L2 競爭對手 Optimism 自以太坊升級以來每天處理 24 萬到 55 萬筆交易。此外，Arbitrum 的平均交易費用為每筆轉賬 0.368 美元，而 Optimism 的平均交易費用略高，為每筆交易 0.682 美元。[2023/5/3 14:39:11]

以0x59e開頭的合約：MIM Cauldronv2 Lending Protocol，由Abracadabra.Money團隊部署。 它：

以0xD96?開頭的地址，顯示為Abracadabra.money的Degenboare?，由Abracadabra.money部署，允許在內部創建資產的策略。 Degenbox是一個用于貸款的金庫，專門用于UST?。 上面提到的 Cauldron 是建立在 Degenbox 之上的。

以0xFF4開頭的地址，是Abracadabra.money部署的UstSwapper?。

以0x55A開頭的地址，是基于Curve簡單池的流動性池?，用于在Curve.fi上交換MIM-UST。 外部預言機在這里設定匯率。

以太坊智能合約自動執行工具 Gelato Network 推出多鏈交易 API Gelato Relay:5月17日消息，以太坊智能合約自動執行工具 Gelato Network 宣布推出多鏈交易 API Gelato Relay，新功能可提供無 Gas 交易、定制機器人、跨鏈橋和跨鏈消息傳遞協議等服務，幫助 Web3 應用程序和基礎設施開發人員使用簡單的 API，以輔助其用戶或協議快速地進行任何交易。[2022/5/17 3:22:10]

以0xb98開頭的地址，是開始這筆交易的交易者。

下圖說明了代幣兌換過程。

交易者從 Degenbox 借了 243,098.235492 UST 并調用了 USTSwapper。

交易者命令 USTSwapper 使用此處的匯率在 MIM-UST-f Curve池中將 243,098.235492 UST 兌換為 244,132.700775 MIM。

交易者指示將 244,132.700775 MIM 送回 Degenbox 以償還借入的資產。

交易員告訴 Degenbox 將 244,132.700775 MIM 換成 UST，并支付步驟 1 中發生的貸款。根據自己的公開匯率，Degenbox 換出 344,119.620672 UST，持有 243,098.235492 UST 用于貸款，并留下 101,021.385180 UST 用于回報。 交易者毫不猶豫地套取了 101,021.385180 UST。 然后，交易結束。

在 EigenPhi ，我們通過在下面的代幣流程圖中僅顯示有意義的交易知識?來簡化令人困惑的過程。 你可以看出有兩個流動資金池參與其中。 Degenbox 位于第一行，表明交易者發送了 244,132.700775 MIM 并收到了 344,119.620672 UST。 第二行是 MIM-UST-f Curve池，顯示交易者收到 244,132.700775 MIM 以發送 243,098.235492 UST。 最后一行表明交易者獲得了 101,021.385180 UST 作為凈利潤。

然而，交易者使用什么“咒語”讓這一切發生在一個大力推廣?的 DeFi 借貸平臺上而不會引起注意？

我們必須更深入地了解代碼層面發生的事情，以發現交易者如何借助秘密菜單調換炸鍋**。

**警報：**如果您了解精確的技術細節，請繼續閱讀。 否則，我們建議您跳過以下步驟，除非您意識到交易者對 Cauldron V2 協議有深入的了解，可以使用多種內部方法（例如將樂高積木放在一起）來管理閃電貸且無需編寫和部署智能合約。

交易者使用 Cauldron V2 協議的 cook() 方法，將一組可執行指令組裝成適合單個交易的方法參數，這是閃電貸的先決條件。 同時，cook() 方法可以在不上鏈的情況下執行。 Cook() 方法的參數可以采用

交易者調用 ACTION_UPDATE_EXCHANGE_RATE 方法，該方法將調用合約的內部 accrue() 方法來獲取可借出資產。

交易者調用 Cauldron V2 的內部方法 _removeCollateral() 來換取 UST。

交易者調用 USTSwapper 將 UST 換成 MIM。

交易者使用 Cauldron V2 的內部 _repay() 方法將 MIM 保存回 Degenbox 以獲取套利頭寸。

再次調用 _removeCollateral() 方法，交易者釋放了抵押品。

交易者調用了withdraw() 方法并撤出了UST 頭寸。 咒語結束。

在進一步探索中，EigenPhi 發現 Degenbox 的代碼是 SushiSwap 的金庫：BentoBox的一個分叉，BentoBox是借貸和保證金交易平臺 Kashi 的基石。

總而言之，以下是成功使用該策略所需的兩個條件。

精通Cauldron V2協議的cook()方法，免去繁瑣的編碼、調試、部署。

不斷了解匯率價差，確定最佳時機。

當然，需要價值幾美元的ETH用于支付gas費——在這種情況下，輕微的付出，最大的收益。

好的，是時候檢查有多少人參與了這個私人套利派對。

從 2021 年 11 月 14 日到 2022 年 3 月 23 日，1086 個交易者地址執行了該策略 1419 次，如下圖所示。 藍色條是當天的交易數量。

為了更容易閱讀趨勢，下圖用對數處理利潤金額。

利潤和交易數量在 1 月 27 日和 1 月 28 日達到頂峰，這是 0xSifu 的敞口時間，他是“Frog Nation”的首席財務官，這是一個松散的項目團體，項目包括Popsicle Finance, Wonderland和Abracadabra。這一發現對 MIM 造成了沉重打擊，，引發了其與美元脫鉤的猜測。 27日MIM低點0.9735美元，28日低點0.9776美元。然而，MIM 的波動性產生了驚人的套利范圍。

在這兩天里，555 筆交易獲得了超過 5000 萬美元的利潤，這說明了當代幣匯率脫離時的完美 MEV 風暴。

下表顯示了使用 MIM-UST 策略的整個時間內最賺錢的 10 筆套利交易。我們在此處與交易者和交易地址共享數據，包括表格中的所有 1419 筆交易。所以請隨時#DYOR。我們很高興看到您會發現什么并將其廣為人知。

人們將穩定幣視為區塊鏈的錨。穩定意味著較低的波動性，這意味著較低的回報。然而，穩定幣之間的 MIM-UST 套利策略的 650 倍回報顛覆了通常的看法，這是由于其內在性質：閃電貸。在過去的兩年里，閃電貸已成為 DeFi 的貨幣乘數，并引入了具有流動性的無限制的近乎免費的杠桿。 EigenPhi 的數據告訴我們，DEX 上 100% 的套利要么是閃貸，要么是閃兌。因此，類似的場景需要特別注意。

基于 DeFi 的大數據創造了精明的知識和智慧，EigenPhi 發布對閃電貸套利的見解，以幫助構建更健康的 DeFi 生態系統。

目前，閃電貸已將穩定幣送入狂野的西部。憑借對新創建的協議、EigenPhi 等工具的適當了解，以及不受限制的思維方式和想象力，#穩定幣上的套利并不是一座遙不可及的橋梁。取而代之的是，它可以將您帶入新世界，很高的地方。

原文來源：EigenPhi

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