美聯儲升息循環何時到頭？央行升息的原因是什么？_加密貨幣:OMC

美國聯準會3月會議決定升息1碼，將聯邦基金利率調升到4.75%至5%的區間，達到2007年9月以來最高。而央行也在日前宣布升息半碼。

那么，聯準會究竟何時會暫停升息、面對銀行業動蕩將如何處理、此次央行升息的原因又是什么呢？

公眾呺：Web3團子

升息是什么？

升息、降息，是世界各國的中央銀行調節貨幣政策的工具之一，借著貨幣供給的松緊影響資金流動，繼而影響物價、就業市場等經濟目標。

央行升息，代表提高「基準利率」，連帶影響各家銀行將利率提高。而當銀行里的存款利率提高后，民眾就會比較容易選擇將錢存在銀行，減少消費及投資行為，以降低市場上過多的資金，希望借著抑制需求面，讓通貨膨脹降溫。

聯準會為何升息1碼？

美國聯準會3月會議決定，升息1碼至4.75%至5.00%區間，當天道瓊指數大跌了530幾點。從去年3月16號迄今，聯準會總共升息9次、升了19碼，對金融、經濟市場帶來巨大的影響。

美聯儲戴利：9月份加息50或70個基點是合理的:8月18日消息，美聯儲戴利：年底前利率需要略高于3%，9月份加息50或70個基點是合理的。[2022/8/18 12:34:40]

聯準會主席鮑爾在會后記者會上透露，考量到近期的銀行業動蕩，在本月例會開始的前幾日，聯準會曾考慮過暫停升息，不過他們始終致力于恢復物價穩定，且所有證據都表明，民眾相信聯準會將會讓通膨率回落至2%的目標，因此聯邦公開市場委員會的投票委員一致認同持續升息的必要性，最終決定將利率調升1碼，到4.75%至5%的區間。

鮑爾也重申，要讓通膨率回落至2%的過程仍舊漫長，且前方道路可能崎嶇不平。

美國升息循環何時中止？

FOMC在會后聲明中表示，「委員會將密切關注即將出爐的數據，并評估其對貨幣政策的影響。為取得足夠的限制性貨幣政策立場，委員會預估，一些額外的緊縮可能是適當的」，本次聲明與過往明顯不同之處在于，聯準會刪除了「持續升息」等字眼，因此被解讀為升息周期有望迎來尾聲。

美聯儲戴利：支持減少資產購買。:1月7日消息，美聯儲戴利表示，我絕對認為我們需要調整政策，支持減少資產購買。長期通脹預期的錨定也讓我比其他人對通脹螺旋上升的擔憂少了一點。（金十）[2022/1/8 8:33:27]

根據最新的利率點狀圖，18位FOMC投票委員中，有10位預測終點利率會落在5%至5.25%的區間，與去年12月的統計持平，表明多數官員預估聯準會在今年僅會再升息一次，另外則有7位票委預估，終點利率將會高于原先預期的5.1%。

鮑爾對此透露，在銀行業動蕩爆發的數周前，數據表明終點利率可能會較原先預期的更高，然而銀行業風波帶來的壓力抵銷了此事，目前面臨諸多不確定性，利率走向將會根據情況進行調整。此外，鮑爾也強調，FOMC官員預計今年內不會降息。

此次升息循環的影響——經濟不會快速反彈

美聯儲理事夸爾斯：希望監管機構對加密貨幣進行合理約束:12月3日消息，美聯儲理事夸爾斯稱，希望監管機構對加密貨幣進行合理約束。（金十）[2021/12/3 12:47:12]

謝金河在《老謝看世界》節目邀請中華經濟研究院副院長王健全、臺新金控經濟學家李鎮宇，共同探索升息后全球經濟的影響。

王健全指出，升息通常會造成成本上漲，對經濟成長不利，「現在看起來全世界都在升息循環，除了中國大陸以外。升息讓美國今年的產業輪流衰退，從服務業到科技業再到傳產。所以，這次的這個升息循環，對全世界都帶來影響。」

「很多人問，這次經濟會不會像過去很快速的反彈，如2001年的數位泡沫，以及2008年全球金融海嘯，降息后經濟就拉上來了，這一次我認為會不一樣。」

他分析最主要的原因是「2個救世主不見了」，一是以前美國經濟不好就會開始降息，但美國這次左支右絀，因通膨打不下來。所以美國沒有辦法用貨幣政策救經濟。二是中國大陸現在有房地產的苦，中央政府債務高漲，也不能利用財政政策。他認為「這次是比較像是U型反彈。」

美國銀行：通脹可能比美聯儲的預期更為持久:8月15日消息，美國銀行表示，投資者和美聯儲可能低估了通脹的持續性，剔除外部因素的通脹指標表明，潛在通脹正在回升。美聯儲聚焦核心通脹，這剔除了包括食品價格和能源成本在內的“嘈雜”數據。一些指標表明，通脹一直在持續，且可能達到甚至超過了美聯儲的2%目標。如果近期通脹指標上升的情況持續下去，那么美聯儲需要在某個時刻調整論調，而市場也需要對通脹進行計價。（金十）[2021/8/15 22:14:44]

謝金河補充，美國通膨降不下來有很多原因，最主要是疫情3年改變原來的產業秩序，「疫情爆發時，很多產業都裁員，包括航空公司、餐廳、旅游業。現在重啟之后沒有員工，薪資一定要增加。所以，服務業跟薪資的上漲降不下來。」

「現在能源價格、糧食價格都腰斬了，跌幅很大，但是CPI很強、降幅有限，主要原因在這里。」

美聯儲理事：數據顯示美國經濟正在快速復蘇:美聯儲理事鮑曼表示，最近的數據顯示，美國經濟正在快速復蘇，盡管失業率仍然很高。可能需要繼續采取貨幣政策和有針對性的財政政策支持。復蘇的步伐將因地區而異，這在很大程度上受到疫情和政策決定的影響。（金十）[2020/10/1]

Fed如何看待此次美國銀行倒閉風暴

美國及歐洲銀行業近期陸續出現波瀾，引發市場恐慌。對此，聯準會是如何看的呢？

鮑爾對此表示，美國銀行體系仍穩健且具有韌性，且聯準會也準備好動用一切工具來確保銀行體系的穩定。

為避免恐慌蔓延，聯準會在動蕩擴大前便迅速推出「銀行定期融資計畫」，為面臨流動性危機的銀行提供貸款，不過外界質疑聯準會停止縮表而造成政策扭曲，鮑爾對此回應，聯準會正在持續大幅縮減資產負債表，近期為提供流動性雖增加了聯準會的資產負債表，但其意圖與影響都不同于擴表。

鮑爾也補充到，近期資產負債表擴張主要反映了短期貸款，與貨幣政策無關，且這樣的擴張僅是暫時的，將有益于解決銀行業的問題，鮑爾強調，聯準會官員沒有討論過改變縮表計畫的問題。

聯準會升息后座力正在逐漸成形

謝金河指出，兩周前矽谷銀行破產，第一共和銀行股價也大跌，加上瑞士信貸災情慘重，銀行體系現在都非常脆弱，「從1980年美國降息循環之后，很少看到一年之內升19碼，后座力正在逐漸成形。」

臺新金控經濟學家李鎮宇也表示，「美國聯準會主席鮑爾看升息有點像是西洋棋棋手的味道，眼里只有將軍，將軍就是通膨，就是要讓所有的棋將通膨圍起來。但是，他沒有想到，其實會有很多后座力；升息要是像下圍棋，應該從全面的角度去看。」

另外，針對瑞士信貸事件，李鎮宇指出，臺新銀行內部已經發布報告，也向客戶提出建議：「遠離瑞士信貸相關產品。」他認為未來全世界的銀行會有新一波的調整，以前是歐系跟美系銀行在競爭，瑞士信貸事件后，美系銀行會上來。

不過，他要強調，這一次事件和2008年有很大的差別，「2008年銀行系統買的是所謂的『有資產』，但現在它買的是美國公債，美國不會倒，而是流動性出問題。」

他認為，美國頂多5月再升一碼就會停，不會再增加，「后座力出來，再升下去會出事。」

如何利用聯準會升息投資股票、黃金和比特幣

每次聯準會升息后，金融市場都會對此作出反應。

在此次升息一碼后，當天道瓊跌530.49點，跌幅為1.63%，報32,030.11點；那指跌190.15點，跌幅為1.60%，報11,669.96點；標普500指數跌65.90點，跌幅為1.65%，報3,936.97點。

而黃金價格因避險情緒增加一度漲破每盎司2,000美元，逾1年來首見。加密貨幣市場走勢迅速逆轉，比特幣跌幅逾3%。

而在市場的漲跌中，期貨合約將會為投資者帶來致富的良機，因為你可以透過做多/做空來賺錢。相比于現貨交易，合約交易的優點是允許你看漲或做空，這就意味著無論投資產品的價格是上漲還是下跌，你都有投資機會。另外，合約還允許你加杠桿，用很少的錢進行大額的交易。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——公眾呺：Web3團子

Tags：加密貨幣FOMOMCWEB3加密貨幣未來前景分析FOMPNOMCWEB3.0

Gateio