新建草稿 2022-09-08 22:42:21

作者：HIRAYAMASHO

翻譯：@KP|BuidlerDAO

校對：@HanYue

全文3778字，預計閱讀時間12?分鐘

現在和過去的模型

DeFi和GameFi的雙代幣模型是怎樣工作的？

上表列舉了使用雙代幣模型的項目，其關鍵就是效用代幣(UtilityToken)。Maker和Terra分別將$DAI和$UST價格錨定為?1?美元，Axie的$SLP不是穩定幣，而是有通脹傾向的游戲內代幣。$MKR和$LUNA與Axie的代幣經濟學不一樣，這兩個代幣都可能會為了各自穩定幣進行增發。

在Terra崩潰之前，按照它的代幣經濟學，如果$UST的價格向下偏離，協議會發行$LUNA從套利者手中購買$UST。由于鑄造了所需數量的$LUNA去購買$UST，理論上$UST的價格是穩定的，即使$LUNA的價格下跌，不管$LUNA的價格是多少，只要有人繼續在市場上購買$LUNA就行了。$DAI會更穩定些，因為它使用$ETH作為抵押物，如果抵押物價格下降平臺資不抵債時，平臺會增發$MKR去購買$DAI。這兩種機制都是將效用代幣的價格不穩定性轉移到備用代幣(BackupToken)的數量不穩定性。

Axie的代幣模型稍微有點不一樣。為了不讓$AXS通貨膨脹，Axie團隊將通脹屬性轉移到了$SLP，所以$SLP本身就被設計成有通脹屬性。那么怎樣給玩家提供穩定的收益將變得有挑戰性，因為玩家主要通過獲得$SLP獎勵來獲得穩定的美元收益。然而$SLP具有通脹屬性，當$SLP價格下跌時，如果平臺想保證玩家的收益，給到玩家$SLP的數量需要增加，這又進一步加劇了通脹。但是，就像$LUNA和$UST的機制一樣，只要有人在市場上繼續購買$SLP以使價格穩定，理論上以穩定數量的$SLP獎勵玩家是可能的。Axie與Maker和Terra不同的地方在于，它不通過售賣治理代幣來穩定效用代幣的價格。

Compass宣布在加拿大新建140 MW比特幣挖礦設施:11月2日消息，比特幣挖礦硬件市場和托管服務提供商Compass Mining周二宣布，將在加拿大安大略省托管一個新的140 兆瓦 (MW) 比特幣挖礦設施，將95%由“清潔能源”供電。Compass首席執行官Whit Gibbs表示，將全部140兆瓦容量引入至少需要一年時間，礦機將于2022年1月底開始上線，并在當年年底達到計劃產能。（TheBlock）[2021/11/2 21:19:11]

無盡通脹代幣模型與芝諾悖論有點相似。這種雙代幣模型看起來是一個精妙的解決方案，但是一旦超過了某個臨界點，無法控制的惡性通脹就會出現并摧毀整個系統。將價值和需求分開設計成兩個代幣作為雙代幣模型本身就充滿矛盾而且沒有理論依據。

畢竟代幣經濟學并不是萬能的，代幣沒有設計好的游戲無異于一個不可持續的模型，一旦流入的資金停止了，它就開始崩塌。

對于轉向Web3工作室來說，審慎的代幣設計和代幣經濟學是最重要。如果要引入代幣，至少應該要意識到這些代幣將不會引發死亡螺旋。同樣的，對于GameFi的代幣經濟學設計者，DeFi的代幣模型具有參考價值，但是他們也要意識到GameFi和DeFi是兩種完全不同的組合形式和價值循環。

研究DeFi案例是防止意想不到的情況發生的一種方式。

比如，凈正金池(Thenetpositivegoldsink)作為一種延遲通脹的方式被人所熟知，在DeFi代幣模型中卻是一種十分嚴重的缺陷，如果引入到游戲將會帶來嚴重破壞。

動態 | 印度IT巨頭Tech Mahindra在美密蘇里州新建技術中心 開發區塊鏈等尖端技術:據Economic Times消息，印度IT巨頭Tech Mahindra宣布在美國密蘇里州圣路易斯新建了一個技術中心，該中心將開發區塊鏈、微服務、自動化、人工智能、安全、機器學習、云計算、大數據、數據分析等領域的尖端技術，同時還將為當地創造就業機會，并利用該公司的學習和發展平臺，幫助培養當地人才的關鍵數字技能。[2019/6/4]

下面的表格總結了在本文撰寫時主要DeFi產品的代幣分配方式。大部分的通脹模型要么很簡單，要么就是用了延遲通脹模型。然而Curve很獨特，它的治理代幣質押者將會獲得美元穩定幣，鎖定系統實現了流通CRV暫時性減少。

我們發現的不可持續模型

上面左圖展示了金融領域典型的現金流貼現法和凈現值，項目的凈現值是基于未來收入的折現。上面右圖展示了不可持續的代幣經濟學模型，它根據手上現有的資金去調整之后的代幣分配。這些不可持續的代幣模型設計具有完全相反的價值生成循環，因為它需要從什么都沒有創造出一些東西出來。

當游戲玩家長期開發自己的Avatar或角色并以此作為收入來源，代幣設計會變得更加困難，原因如下：

在沒有用戶反對的情況下很難改變規則。

財富從后來的玩家轉移到之前玩家的情況可能會發生。

聲音 | Shyft Network聯合創始人：FATF新建議可能從根本上改變加密行業運作方式:據cryptobriefing報道，Shyft Network聯合創始人Joseph Weinberg表示，金融行動特別工作組（FATF）的新建議可能會從根本上改變加密行業的運作方式。新標準將適用FATF建議16，要求銀行向參與交易或傳輸虛擬貨幣的任何虛擬資產服務提供商（VASP）共享客戶信息。預計FATF將在6月底之前批準該建議。該建議可能要求錢包提供商和交易所彼此共享有關其客戶的數據;個人數據可能必須嵌入公共區塊鏈的交易中。 Weinberg稱，人們的數據將完全公開，供所有人查看。Weinberg認為，這將推動比特幣重回黑暗時代。據悉，FATF主席、美國財政部官員Marshall Billingslea正試圖在6月30日任期結束前推行這項法案。Weinberg表示，現在任何行動的影響都太小，已經太晚，行業可能不得不接受新的現實。[2019/5/25]

正向反饋太強以至于不能容許生態系統收縮，即使是暫時性的。

NFT經濟學的最新趨勢

BAYC的開發者YugaLabs已經做了很多探索和創新，他們通過NFT銷售來做特定的資金募集，依靠二級市場版稅創造持續收入，圍繞敘事展開社交媒體營銷。

比如，Yuga向BAYC持有者空投MAYC，為MAYC建立起一種敘事并增加了它的價值，如果空投的物品具有價值，那么BAYC的價值會增加更多。Yuga后續又成功地用同樣的方式空投了BAKC、APE代幣、Otherside土地NFT。Yuga的成功讓越來越多的項目采取了相似的方式，比如RTFKT和Moonbirds，他們在最開始就明確承諾將會給持有者提供回饋。

聲音 | 胡婷：區塊鏈有助于重新建立藝術市場等信任基石:據中國經濟網消息，第十五屆深圳文博會期間，2019中國文化貿易發展論壇之文化新業態發展論壇上，江蘇泰豐文化傳播有限公司董事長胡婷表示，區塊鏈科技的發展幫助傳統的藝術品市場逐步克服了減征價格、藝術家的認證問題，重新建立藝術市場等信任基石，也開啟了未來藝術市場的發展契機。在她看來，區塊鏈應用現狀包括兩個部分：一是認證；二是交易。這是因為區塊鏈去中心化的思維邏輯成為其藝術認證的依據，而區塊鏈認證又包括藝術品、藝術家、收藏家等三方面內容。[2019/5/19]

上表列舉了在不同領域資金募集、重復銷售收入和用戶獎勵的方式。

一個有趣的點在于版稅費作為NFT項目持續收入來源的重要性。這種現象反映出市場將NFT看作投資品而不是藝術品，項目團隊可以獲得二次交易收入。下面的文章也指出了這種現象。

要注意的是，類似Sudoswap這類不支持版稅費的平臺逐漸崛起，這將導致從二級市場不斷獲取收入這種方式變得不可行。想象一下朋友之間在場外交易NFT，你會發現沒有任何技術手段可以強行加收版稅費。

Yuga也解決了經濟可擴展性問題。即使成功發行了高端NFT項目，如果NFT的數量只有?10000?，市場份額將不可避免地會很小。因此Yuga連續創造了?19134?個MAYC、?9602?個BAKC、?10?億APE和?98115?個Otherdead。不斷增長的發行數量導致的價值稀釋也通過對當前持有者的特惠待遇以及加密圈內外的市場營銷被抵消了。

Dolphin Dynamics的創始人羅伯托·德·瑞新建立旅行結算平臺“旅行賬簿”: 據Tnooz報道，Dolphin Dynamics的創始人羅伯托·德·瑞（Roberto De Re）新建立了旅行結算平臺“旅行賬簿”（Travel Ledger），旨在推廣并監管一種基于區塊鏈技術的非航空旅行（如旅行中介、酒店住宿、租車、游船等）金融結算行業標準，并希望這個標準能像國際航空運輸協會（ IATA）的開賬結算計劃（BSP）一樣成為航空業的全球標準。德·瑞表示，區塊鏈技術為建立一個非航開賬和結算標準掃清了障礙，尤其是成本障礙。[2018/2/8]

走向更好的代幣經濟學

特定應用鏈和L2勢在必行

公鏈上的生態系統由各種產品之間的交互形成，然而游戲通常會形成獨立的系統，這是因為游戲屬于應用層，在垂直和水平方向上都只有有限的兼容性。想象一下區塊鏈受益于建立在它上面的產品，DeFi基礎設施也受益于建立在它上面的產品，兼容性差就限制了區塊鏈外部的價值流入通道。

我們必須理解到，當游戲內NFT和FT增發了新的代幣時，意味著位于最上層的產品以一種權益證明(ProofofStake)的方式增加了流通代幣供應。這就是為什么當我們設計一個與游戲經濟聯系緊密的代幣時，我們必須將效用運行在一個封閉的經濟區，我們不能給不提供經濟回報的治理代幣增加經濟價值。

當一個資金雄厚的游戲工作室希望開發一款Web3游戲而不用擔心代幣設計，有一個選擇就是開始不發行代幣，而是用像BUSD和USDC這樣的穩定幣。

好消息是應用層最接近終端用戶，未來終端用戶將是最大的價值流入來源。在上面樹狀圖中，樹枝的末梢看似是終點，但是那里有大量的終端用戶。

因此，應用層必須建立一個不同于其他層的利潤模型，代幣經濟學自然也會有不同的地方。重點在于獨立運行且兼具DeFi功能的產品沒有兼容性，或者不需要兼容性，將不可避免地遷移到它們自己開發的區塊鏈或L2上。

這就是為什么特定應用鏈不斷在增加，例如BAS和zkBNB。不必說，特定應用鏈的代幣經濟學也將變得更加重要。獨立的區塊鏈原生代幣在系統中除了做應用程序的效用代幣外，也被用作交易費用和共享權益費用(SharedSecurityFees)。

如果控制發行速度？

如果價值流入受限于戰斗通行證(BattlePass)購買和NFT銷售，我們在設計游戲經濟系統時必須要注意初始代幣市值和預期的經濟增長速度。這是由于缺乏兼容性，這些數字在長期來看不可能比預期更好，盡管可以比預期更差。

效用代幣的發行計劃會受到很多因素的影響，下面是一個簡化的案例樣式。

流通中的代幣跟事件所需代幣數量有關，進一步又跟每天的事件數量和每個NFT的事件數量有關，最后又跟?NFT?的供應量有關。

當我們擁有單一清晰的目標鑄造/燃燒比例，為什么我們還需要控制多個變量呢？這是因為玩家從游戲中獲得的效用(Utility)不僅僅是代幣的數量，還有在各個階段玩游戲的體驗。即使在某個特定階段獲得的代幣數量很少，但如果總體體驗物有所值，玩家也會很開心。

由于一個元宇宙空間本身具有與現實世界相近的復雜結構，代幣的發行和分配必須根據游戲玩家的行為數據和滿意度水平進行動態地和自發地調整。

用戶認知很重要

一些游戲引入了有趣的機制。

賽季

對玩家來說，引入賽季機制意味著游戲平衡在每個賽季都會進行調整。玩家理解這個機制，當進入到游戲發現人物和物品調整了之后，就會更少地感到不滿。帶來的好處是不需要特別照顧現有玩家，可以更加公平地調整規則。

NFT耐久性

玩家可以使用NFT角色參與邊玩邊賺游戲，但是這些NFT只能使用特定次數，一旦達到了次數限制，NFT將不能用于賺取代幣。即使效用代幣的供應是無限的，我們仍可以控制代幣發行速度，或者通過限制NFT供應來控制。

通過引入賽季和耐久性機制，玩家會在特定賽季購買特定NFT。開發團隊可以通過分隔游戲時間段來延長游戲壽命。

負和博弈(Negative-SumPvP）

設計可持續經濟模型一個最關鍵的地方是怎么讓負期望值的游戲受到大眾歡迎。賭場和賽馬是很好的例子，也就是說，它們不僅僅是概率游戲，同時具有一種讓玩家愿意花錢交換樂趣和刺激的機制。

在賭場中，玩家肯定有輸的概率，但是他們本意是想贏。賭場的收入來源可被認為是認知扭曲和體驗消費。

許多博弈模型都是負期望值游戲。為了控制通貨膨脹，團隊需要讓這個模型變得有趣，使用數據分析去觸及潛在用戶，通過eSport和游戲直播擴大游戲認知度。此外，為了增加并維持玩家數量，社區資金應該被分發邀請給潛在用戶以及為持續損失的用戶提供有利的隊友結構。

最重要的事情是提升用戶體驗，不僅僅只有鑄造/燃燒比例。那些了解代幣經濟學重要性的團隊過于全身心投入到控制通脹和可持續性，而忽略了創新和加密游戲本身的潛力。

結束語

有兩件事現在是很顯然的。

游戲在許多領域將會變得越來越重要。

許多游戲將會嘗試進入Web3。

然而，Web3最好的經濟模型還沒有找到，同時也沒有證明Web3在某些方面就比傳統游戲更好。

關鍵就是要理解Web3和傳統游戲所認為的合理存在巨大差距。比如傳統游戲認為被監管保護是合理的，然而Web3認為自由和公開透明必須的。這個認知鴻溝中就存在Web3的社會價值和成功機會。

創造只有Web3能做到并且任何人都能理解的用戶體驗非常重要。為此，僅僅在現有的游戲引入代幣或者忽視傳統游戲并想要創造完全新的機制可能不會奏效。

我們需要謙虛地去模仿現有的成功機制，要比任何人都熟悉傳統游戲和Web3之間的內在區別。

這樣，我們將會找到Web3的真正價值。

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