穩定危機：了解最近穩定幣的去掛鉤_穩定幣:數字貨幣和加密貨幣的區別

穩定幣已成為加密貨幣市場上的一種流行工具，在提供數字資產優勢的同時保持穩定的價值。

它們預期的穩定性和低波動性使它們成為市場動蕩期間具有吸引力的投資選擇和避風港。

?然而，最近的事件表明這些代幣的穩定性得不到保證。

穩定幣是加密生態系統的重要組成部分。因此，當他們失去“穩定性”時，可能會導致很多事情出錯。

穩定幣已成為加密貨幣市場上的一種流行工具，在提供數字資產優勢的同時保持穩定的價值。但是，不能完全保證這些代幣的穩定性。一些穩定幣已經與其基礎資產脫鉤，引起了加密社區的關注。

穩定幣是數字代幣，旨在通過與基礎資產掛鉤來維持穩定的價值。法定貨幣、商品或加密貨幣通常是穩定幣的基礎。它們對于加密生態系統至關重要，是連接傳統金融和比特幣等數字資產的橋梁。它們預期的穩定性和低波動性使它們成為有吸引力的投資選擇和市場動蕩期間的避風港。

Celsius：Celsius CEO及員工均正努力工作以穩定流動性和運營:6月28日消息，Watcher.Guru推特發文表示，加密借貸平臺Celsius Network告訴Watcher Guru：“包括我們的CEO在內的所有Celsius員工都在努力工作，以穩定流動性和運營。”

此前報道，Celsius拒絕律師的破產保護申請建議，推出HODL模式尋求用戶支持。[2022/6/28 1:35:53]

最受歡迎的穩定幣包括Tether(USDT)、美元硬幣(USDC)和DAI。根據CoinMarketCap的數據，截至發稿時，市值排名前20的加密貨幣中有四種是穩定幣。

穩定幣和DePegging

然而，最近穩定幣與其基礎資產脫鉤的實例引發了人們對其可靠性的擔憂。

愛爾蘭央行行長：監管層對加密貨幣的擔憂主要在于其不穩定性:7月30日消息，愛爾蘭中央銀行行長Gabriel Makhlouf央行網站上的一篇文章中表示，分布式賬本技術具有廣泛的有益應用，可以使金融系統更加高效。但是就目前而言，圍繞加密貨幣的負面影響遠遠超過任何好處，隨著越來越多的人參與加密貨幣交易，但其仍然存在缺乏透明度、犯罪和高能耗的問題，加密貨幣對金融穩定和消費者保護構成的風險正在增加。監管機構對加密貨幣的一個主要擔憂是，它缺乏與基礎資產掛鉤的定價錨，以使其價值穩定。因此，即使與股票等風險較高的投資相比，加密貨幣也非常不穩定。（Independent）[2021/7/30 1:24:13]

本月早些時候，流行的穩定幣USDC從其1美元的面值脫鉤，跌至87美分。硅谷銀行(SVB)危機引發了下跌。USDC發行人Circle透露，SVB持有33億美元，約占其USDC總儲備的8.2%。這引發了對該資產價值的信任危機。

Messari研究員：新的算法穩定幣系統在可行之前還有很長的路要走:12月26日，Messari研究員Ryan Watkins發推文稱，理論上，新的算法穩定幣將投機者與持有者分離開來，這是對AMPL的改進。但在實踐中，幾乎所有人都以投機者的身份參與，所以他們最終就像AMPL一樣，金融游戲，但有新的變化和利益相關者類型。他表示，在這些系統可行之前還有很長的路要走，但其樂觀的主要來源是這些項目背后的智力資本。[2020/12/26 16:34:22]

Circle后來宣布，在幾天后資金可用后，準備金風險被“消除”。

USDC和USDT都是儲備支持的穩定幣。就USDC而言，它由現金和短期美國政府債券支持。

傳統貨幣、現金等價物和來自第三方貸款的資金支持USDT。當這些儲備受到威脅時，即使是暫時的，硬幣的價格也會偏離其穩定價值。

動態 | 近7日大部分USD 穩定幣總供給均在增長:據Searchain.io數據顯示：昨日總供給量最高的USD穩定幣是TUSD，總供應量為175,618,286枚。昨日總供應量最低的USD穩定幣是USC,總供應量為156,643枚。近7日大部分USD 穩定幣總供給均在增長，增長最高的是PAX，增長了27,063,381枚；增長為負的是GUSD，減少了2566002枚。[2018/11/5]

去掛鉤現象也對更廣泛的加密貨幣市場產生了影響。脫鉤對DeFi平臺構成了獨特的威脅，其運營依賴于這些代幣的穩定性。

“所以90%的DeFi一直只依賴USDC，”Tether和Bitfinex的首席技術官PaoloArdoino解釋說。“我認為這是一個值得教育的時刻。如果你在一個去中心化的行業，并且你有一個單點故障，那不是最聰明的事情。”

“如果你有提供貸款的流動資金池，并且你假設穩定幣總是一對一的。如果他們脫鉤13%，那可能會給流動資金池帶來瘋狂的問題。幸運的是，沒有發生任何戲劇性的事情。但我認為我們本可以看到DeFi的終結。”

Terra：偉大的脫鉤

最臭名昭著的穩定幣脫鉤發生在去年春天的TerraUSD(UST)。該穩定幣承諾使用其姊妹幣Luna來維持1美元的價值，以支持掛鉤。然而，2022年5月，Terra穩定幣和Luna代幣因銀行擠兌事件而崩盤，導致投資者信心喪失。

像UST這樣的算法穩定幣通過控制供需來維持價格穩定，但買賣的重大波動可能會破壞硬幣的穩定。Luna在加密貨幣市場上的供應量增加以及TerraUSD的脫鉤導致Luna變得一文不值，隨后Luna和TerraUSD從全球大多數主要加密貨幣交易所退市。這場傳奇在幾天內從加密生態系統中抹去了數百億美元的價值。

政府和中央銀行應如何應對？

為了解決去掛鉤問題，穩定幣發行人已采取多項措施來恢復人們對其代幣的信心。他們提高了透明度，改進了抵押品管理，并實施了更嚴格的監督措施。

然而，需要技術和監管解決方案來防止未來發生脫鉤事件。例如，使用智能合約來調整代幣供應以維持其價值的算法穩定幣可能不太容易去掛鉤。由一籃子資產或中央銀行數字貨幣(CBDC)支持的穩定幣也可能提供更穩定的替代方案。

根據Ardoino的說法，沒有足夠的規則來保證投資者的信心和安全。“我認為監管機構應該就穩定幣的運作方式以及儲備金中應該包含的內容提供更多指導。對我來說，這非常重要，因為目前還沒有大的司法管轄區為穩定幣儲備提供指導，”他解釋道。

Ardoino認為，盡管中央銀行數字貨幣(CBDC)興起，但仍有充分理由相信穩定幣將繼續存在。一方面，中央銀行“感到害怕”，他說。“因為一旦你啟動它，你就不知道對經濟的影響。這可能是毀滅性的。你不知道人們會如何反應，它將如何改變銀行業，以及它將如何改變企業。”

一切都與教育有關

展望未來，去掛鉤現象可能會對穩定幣的認知和采用產生長期影響。新的穩定幣項目可能會進入市場，提供創新的解決方案來應對當前的挑戰。但除非他們能夠兌現穩定的承諾，否則他們就沒有什么意義。

Ardoino認為我們接下來應該做什么？“這都是關于教育的，對吧？我還認為，你應該始終盡量避免僅僅因為有人在Twitter上發了推文就在市場上出現了FOMO。在開始進行市場投機之前，了解和學習一些重要的基本原理。所以，我總是建議人們先了解為什么比特幣在我們這個行業很重要，然后開始考慮是否要投機。”

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