魚和熊掌：風投機構放棄董事會席位以入局熱門加密創企_加密貨幣:FTXT價格

Jack Lu 收到了八份對其加密貨幣初創公司 Magic Eden 進行首次重大投資的提案，但其中只有一份要求提供通常在類似科技交易中是標準的條款：在公司董事會中占有一席之地。

截至本月底，加密貨幣投資機構 Paradigm 已就領投 Magic Eden 的 2700 萬美元融資達成協議，其他參投方包括 Greylock Partners 和紅杉資本（Sequoia Capital）在內的知名硅谷公司。Paradigm 決定不加入董事會。

“我們之間有著深厚的信任，”Lu 說，“在我們想做的事情中有很多精神上的一致性。”

這種安排在自由發展的加密貨幣世界中越來越常見。投資者們競相獲取熱門初創企業的股份，而這些初創企業也準備在快速擴張的市場上搶占大量份額。

某聰明錢在2小時前將8115.8萬枚LINK換成了64.1萬枚USDC:金色財經報道，SpotOnChains監測，某聰明錢在2小時前將8115.8萬枚LINK換成了64.1萬枚USDC，在短短1個月內獲利20萬美元。他善于交易LINK，總是在合適的時機低買高賣，過去曾獲利超過100萬美元。[2023/7/28 16:04:26]

在過去三年中，400 多家加密貨幣初創公司在沒有籌集下一輪資金的情況下完成了“A 輪”融資。PitchBook 的一項分析顯示，其中一半的公司董事會只有一到兩名董事。注：PitchBook 使用公開文件和公司披露來匯編數據。

根據 PitchBook 的數據，加密貨幣領域以外的大多數初創企業在該階段至少有三名董事。

比特幣反對人士Peter Schiff的銀行將被清算:金色財經報道，紐約時報稱，黃金支持者、比特幣反對人士Peter Schiff的銀行將被清算。[2022/8/10 12:15:54]

風險資本家們表示，在專注于數字資產的公司中，放棄董事會席位已成為常態。許多創始人希望限制外部支持者的參與。許多基本上不受監管的項目，比如所謂的“DAO”，甚至沒有正式的董事會。

其結果是，許多加密貨幣初創公司——科技投資增長最快的領域之一——避免了與其他大型私營公司一樣多的投資者監督。

放松的立場可以幫助風險資本家贏得交易，并使他們免于承擔與風險項目相關的潛在法律責任。然而，一些投資者表示，這也可能助長不良治理行為。

“我認為這是非常短視的。”Canvas Ventures 的普通合伙人 Rebecca Lynn 說，“作為投資者，我們對有限合伙人負有受托責任?……我不知道當我們不在董事會時如何做到這一點。”

調查：近40%的美國投資者在市場不確定下購買更多的加密貨幣:金色財經報道，根據The Balance發布的一項調查，新的研究表明，在市場不確定性的影響下，39%的美國投資者正在尋找新的投資和保護財富的方式，從而選擇購買更多的加密貨幣。盡管如此，41%的調查參與者表示，他們更多地投資于股票，而其中約三分之一的人分別對交易所交易基金(ETF)和指數基金進行了更多投資。與此同時，34%的投資者表示此時他們的投資習慣沒有變化。超過四分之一的受訪投資者承認投資較少。具體來說，近20%的投資者表示，他們在接受調查時對加密貨幣的投資較少。（finbold）[2022/8/5 12:04:55]

許多加密貨幣初創企業能夠在不接受風險資本的情況下快速增長，這讓它們的創始人能夠嚴格控制運營。就連一些資金最雄厚的加密貨幣公司也設法避免提供董事會席位。

知情人士：Riot Blockchain聘請野村控股并購董事總經理Jason Chung擔任企業發展主管:6月1日消息，據知情人士透露，比特幣基礎設施公司Riot Blockchain已聘請野村控股的并購董事總經理Jason Chung擔任其企業發展負責人，以幫助該公司的業務進行戰略交易。Jason Chung自2014年以來一直在野村控股從事并購工作，先是在紐約，然后在香港，在此之前，他在法國興業銀行工作了大約八年。野村控股和Riot Blockchain均未回應置評請求。（彭博社）[2022/6/1 3:55:28]

過去一年，數十家公司通過三次融資向加密貨幣交易所FTX投資了逾18億美元。在最近一輪融資中，該公司的估值為 320 億美元。

然而，FTX 母公司提交給監管機構的一份文件顯示，在一輪快速的交易撮合結束時，沒有一家投資方在這家成立 3 年的交易所獲得董事會席位。

取而代之的是，該公司只給了一名外部董事一個董事會席位，他是位于安提瓜和巴布達公司總部的一名律師。其他董事只有 FTX 高管 Jonathan Cheesman 和 30 歲的創始人 Sam Bankman-Fried（SBF），他們證實了文件的準確性。

“我們真的很重視與投資者的關系，但我們也認為，重要的是，公司治理應該反映對公司運營和監管重要的方面，而不是資金貢獻，”SBF 在一封電子郵件中寫道。

FTX 最大的投資方包括 Paradigm、紅杉資本和私人股本集團 Thoma Bravo。與許多類似交易不同的是，在 FTX 的融資公告中，沒有一項提到“領投方”。而領投方通常投資最多，并會獲得董事會席位。

SBF 表示，該公司大多數“關鍵投資者和股東”都屬于 FTX 和該交易所美國業務的顧問委員會，這些委員會每季度開會一次。

一些投資者表示，FTX 不需要太多正式指引，因為該公司已經實現盈利，這使其在交易談判中占據了上風。

“他們發展得如此之快，以至于他們有能力略過其中幾件事，”早期投資 FTX 的 Race Capital 的合伙人 Chris McCann 說。

FTX 的競爭對手幣安（Binance）表示，“隨著我們繼續從一家顛覆性科技公司演變為一家全球金融機構”，該公司正準備成立董事會。幣安一直在向主權財富基金和其他大型投資者尋求外部融資。

而對于那些可能吸引監管部門注意的初創企業，比如 DeFi 領域，投資者有時還會避免進入董事會。

大多數 DeFi 項目都發布開源軟件程序，并發行加密貨幣代幣，允許用戶、投資者和員工就治理方案投票。許多風險投資家最終仍然持有大量代幣，這使他們比個人投資者更有影響力。

國際證監會組織（IOSCO）本周把矛頭對準了風險資本在 DeFi 中的角色，稱許多企業的結構是這樣的，讓創始人和投資者可以“在盈利的同時，避免為項目失敗承擔財務責任”。

一些風投機構表示，隨著初創企業創始人在過去 10 年獲得了更多的影響力，他們對其他公司的治理也變得更加放松。

然而，過去幾年加密貨幣初創公司瘋狂的融資速度已經擴大了許多頂級投資者的限制。

加密貨幣投資者 Katie Haun 本周為兩只新基金籌集了 15 億美元資金。她表示，她不打算親自出任許多獲得其支持的公司的董事會席位。Haun 稱，她將把重點放在初創公司現有的董事會席位上，比如 NFT 市場 OpenSea。

她計劃將董事職位委派給她新成立的風投機構 Haun Ventures 的其他員工，而她的許多投資項目都沒有正式的董事會。“我預計我們資金的很大一部分將投資于代幣，”Haun 說道。

本文來自?FT，原文作者：Miles Kruppa

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