USDC的價格走勢也許存在變數_USD:USDC

一、等待下一次發牌

USDC在今天做出了詳細的信息披露，核心內容包括：

1：Circle在SVB的資金已經在轉賬序列中，按照FDIC規則，轉賬應該會在下周一完成。

2:仍不排除這筆資金不能到賬的可能,但即使如此，也只是需要時間收回或者部分收回資金，并非全部損失。

3：即使上述情況發生，Circle也有能力填補損失保證1:1兌換。

4：剩下的現金存款中54億在BNYMelon，10億在CustomersBank

這些新的信息沒有一個是壞消息，BNYMelon在之前的分析中屬于低風險銀行，CustomersBank屬于中風險銀行，而在SVB的33億大概率也不會受到損失，即使極端情況發生，Circle也有能力填補缺口。如果以上信息屬實，USDC不會有任何“資不抵債”的風險。

USDT現已上線Parallel Finance生態系統，已開啟Trading、Lending功能:金色財經報道，波卡平行鏈Parallel Finance在主網和先行網絡上線了USDT，已有超過20萬流動性。用戶通過波卡XCM（跨共識消息格式） 跨鏈即可將USDT從Statemint和Statemine轉入Parallel生態系統，并可以在Parallel和Heiko的AMM、Money Market、Farm產品中使用Tranding、Lending、Farming功能開始賺取收益。

此前9月23日，Tether宣布USDT上線Polkadot。[2022/10/13 14:26:38]

市場永遠是對的，在這個時間節點上，0.96是一個讓人非常舒服的價格，因為現在正好是一個時間節點，Circle-SVB驅動的投資機會的第一階段已經結束，這一階段的下注邏輯是

Gate.io于今日中午12點開通ALEPH/USDT交易:據官方公告，Gate.io投票上幣空投福利第71期Aleph.im（ALEPH）投票上幣活動結束，本次活動參與人數為1,340，共投出42,368,223票。票數超過1000萬票，符合上幣要求。按照規則，Gate.io已為用戶空投178,500 ALEPH代幣獎勵，并于12月19日（今日）中午12:00開通ALEPH/USDT交易，隨后開通提現服務。[2020/12/19 15:45:08]

大家都說德撲和炒幣很像，德撲里面非常重要，在這次事件中也如此。按照之前的分析，USDC的合理價格在0.895-1.000之間，如果你在1.00的位置兌換了USDC，那么你將拿到一個非常好的位置，但如果你在0.98的時候就已經抄底了USDC，你會有一個非常差的位置，這對你的后續操作會產生很大影響。

MakerDAO發起新執行投票：添加TUSD作為抵押品:5月29日，Maker基金會臨時治理協調員將一項執行投票納入投票系統，具體內容為添加TUSD作為新抵押品，同時開通USDC的第二種抵押類型（USDC-B）。Maker基金會解釋稱，添加USDC-B抵押得目的是在持有者流動性過剩時充當緊急信貸工具（例如拍賣大量抵押品的繁忙清算期）。這與目前使用USDC-A的情況形成了對比（主要是作為套利工具，將Dai的價格穩定在1美元）。理想情況下，除非Dai市場出現嚴重的流動性問題，否則USDC-B應該不被使用。為了實現這一點，社區提議設置一個異常高的穩定費率，以抑制這一抵押類型的長期使用。[2020/5/30]

而現在當前USDC價格已經從昨天最低0.88回升到了0.96左右。在這個事件節點的這個價格給了所有人一個退出的機會，無論是多頭還是空頭，無論是浮盈還是浮虧，現在都是一個可以接受的退出節點。退出，然后等待下一個好的位置，然后下注。

動態 | USDT占比特幣交易比重約為67.18%:據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為67.18%；排在第二的是美元，占比為11.81%；排在第三的是日元，占比為7.46%；排在第四的是USDC，占比為3.17%；排在第五的是歐元，占比為2.83%[2020/1/28]

可以看出，市場的信心明顯增強，對USDC的定價也進入了合理區間。但0.04U的差額意味著市場仍然存在擔憂，這部分擔憂主要是對USDC擠兌的擔憂。那么第二輪牌局的核心問題就是

二、下周一會發生什么？

USDC的價格走勢也許存在變數，但下周會發生什么幾乎是確定的：

第一件必然事件是Circle會開放贖回通道。**兩個原因，第一個是Circle的一切信息都指向這一點，Circle有能力保障1：1的全額兌付。第二個是Circle的流動資金足以支持它們這樣做。即使只考慮BNYMelon和CustomersBank的資金，Circle也有64億現金和100%的償付能力，在不存在資金缺口的前提下，開放兌付是最快讓幣價回歸穩定，消除FUD的方式。

行情 | Tether現2000萬枚USDT大額轉賬:今日下午14:27:37，Bitfinex交易所錢包地址1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw出現大額轉賬，轉賬金額高達2000萬枚USDT，轉入地址為1DWiP開頭地址，暫未被標記為交易所錢包地址。[2018/9/7]

第二個必然事件是會出現大量贖回。**擠兌的需求包括兩方面：套利需求。只要USDC沒有回歸1U，套利機會就會存在。避險需求。出于擔心USDC及美國銀行的系統性風險將USDC換為法幣。

那么在Circle開放贖回的前提下，擁有套利能力的機構或者用戶會不斷地把自持的USDC和在二級市場購買的USDC源源不斷地進行贖回。這些套利行為會推高USDC的價格，減小價差。

如果事情進展得比較順利，Circle會失去一些的USDC發行規模，換回USDC的價格穩定和市場信心，USDC回升到0.99或者1.00。

當然也有不順利的情況，比如第一天就出現了過高的贖回額導致贖回緩慢或暫停、金融市場波動引發進一步的恐慌。在這種情況下，USDC價格會在上升后再有一波下滑，但我仍然認為它最終會回到0.99/1.00，原因很簡單，因為Circle有1：1的兌付能力，贖回可能會減慢，但不會被中止。

這里順帶一提，CZ這幾天反復抨擊銀行的不可靠性，但BUSD只有有6億資金保存在銀行中，合作伙伴中也包含Silvergate。而Circle是111億，事實上雖然出問題的是Circle，但這只是幸存者偏差，Circle的方案并無問題。從這個角度看，USDC暴雷，而其它更加中心化或者不透明的穩定幣存活是非常諷刺的。

第三個必然事件是USDC不會被全部贖回。兩個原因，第一是隨著Circle贖回通道的開放和USDC的回錨，市場信心會逐步增強。第二點是USDC還有許多被動持有需求，例如Maker的PSM模塊、跨鏈橋鎖定資產、待清算資產、dydx的合約鎖定資產，這些USDC即時要退出也需要一定的時間，并不會在開放的那一刻馬上退出，這些資金的總額已經遠遠超過了33億。這場贖回持續多久、贖回量多大目前無法判斷，個人看法是發行總量的10%-30%，即40-120億。

所以我更傾向于把周一將發生的事情稱作而非，的前提是沒有充足的準備金，或是提現量高于準備金，這個前提條件對Circle來說并不適用。

三、周一開始樂觀，周二開始悲觀

盡管USDC大概率會很快回到1.00/0.99，Circle暴雷的風險也幾乎為0，但對于接下來的市場來說，影響才剛剛開始。

第一個影響是對市場流動性產生打擊。就算USDC很快回錨，這個過程會帶來大量USDC流失，同時恐慌情緒和避險需求不會消失，在未來的幾個月里，包括USDC在內的各類穩定幣仍有可能持續流失。而當前市場已經是一個極度缺乏流動性的狀態，穩定幣的流出會讓就本不富裕的市場雪上加霜。

第二個是對市場的連環打擊。對于用戶來說，USDC事件會讓它們對加密生態的不信任加劇，圈外資金觀望情緒加劇。對于項目方和VC來說，它們需要面臨更復雜的資金保管問題和更高的成本，恐慌也會讓它們尋求更高流動性的投資組合，同時悲觀情緒會讓所有人在投資上變得更加謹慎。此外，還有許多項目和USDC本身就具有強關聯，它們會受到更加直接的沖擊。

第三個是監管和合規市場層面。好學生FTX出問題也就算了，好學生Circle現在也陷入了麻煩，接下來如何去向監管以及用戶講合規的偉大愿景？

Circle事件的結束會是新一輪流動性枯竭的開始，加密市場也要開始新一輪發牌，接下來大家需要做的，就是拿到一手好牌，或者拿到一個好位置。

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Tags：USDUSDCSDCCIRSFUSD價格CUSDCusdc幣市值減少CircleSwap

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