今年注定是監管大年，到底該如何看待監管？_SEC:TOPDOG Vault (NFTX)

這幾天加密重要的消息不少，我們一起來看看。

尤其是監管方面的消息特別多，在去年11月份FTX暴雷過后，很明顯從今年1月份開始監管，尤其是美國監管進入到了一個緊盯加密市場的狀態。其中以SEC尤其突出，查、罰、限制、叫停各種手段都有。

SEC的監管策略主要有兩個方向：

一是嚴格管理中心化加密金融機構，以傳統金融機構的要求管理這些加密機構。SEC主席GaryGensler在上周四就發表講話說，加密貨幣交易所不應被視為安全，聲稱自己是合格的托管人的加密交易所不代表它真的是。這話很明顯指的就是FTX，尤其是FTX.US。對外宣稱自己是合規交易所，結果內部運營混亂，和FTX并沒有明顯的防火墻。而且被FTX當成了旗子，讓大家都以為FTX也是合規的，結果挪用了用戶資產，暴雷破產了，用戶的資產也拿不回來。市場上大部分交易所更不是合格托管人了，我們只能寄希望于他們是值得信任的，但我們卻沒有辦法證明他們是沒問題的。對交易所這種中心化的金融機構，托管著客戶資產，以傳統金融機構要求一點問題都沒有。

數據：截至第三季度末，風投公司今年共向加密行業公司投資約178億美元:10月6日消息，The Block研究數據顯示，截至第三季度末，風投公司今年共向加密行業公司投資約178億美元，這一數值比前六年的投資數額總和還多。第三季度，加密行業共發生423筆融資，融資總額約為80億美元，NFT/游戲垂直行業在第三季度超過 DeFi 成為最受投資者歡迎的投資賽道。[2021/10/6 20:08:23]

二是對于加密貨幣的監管，SEC一直在嘗試擴大自己的管轄權。至少從言論上是如此。SEC主席GaryGensler2月在接受NewYorkMagazine采訪時表示，除了比特幣之外的一切，實際上都是屬于SEC管轄范圍內的證券交易。最近在監管上頻頻出手的SEC，被納入它的管轄范圍可能不是什么好事，對很多加密貨幣來說是這樣的。二是對于加密貨幣的監管，SEC一直在嘗試擴大自己的管轄權。至少從言論上是如此。SEC主席GaryGensler2月在接受NewYorkMagazine采訪時表示，除了比特幣之外的一切，實際上都是屬于SEC管轄范圍內的證券交易。最近在監管上頻頻出手的SEC，被納入它的管轄范圍可能不是什么好事，對很多加密貨幣來說是這樣的。

上海市長：今年推進數字人民幣試點:1月24日，上海市市長龔正作《政府工作報告》時表示，今年上海將聚焦強化“四大功能”，加快推動經濟高質量發展，將強化全球資源配置功能。持續推動金融業擴大對外開放，繼續集聚一批功能性、總部型機構，推進數字人民幣試點。促進貿易創新發展，大力發展離岸貿易等新業態新模式。推進浦東綜合交通樞紐等工程，提升蘆潮港集裝箱集疏運體系能級。（上觀）[2021/1/24 13:20:03]

但對投資者而言，這可能不是什么壞事，加密市場中確實很多交易性質類似于證券交易，也有大量的坑因為沒有監管而肆意妄為，傷害了投資者的利益。因為不成熟，因為去中心化，因為抗審查，因為監管很難協同，讓加密市場成為了一個極度不公平的市場。這里沒人查市場操縱，沒人管項目方詐騙，沒人遏制老鼠倉，沒人限制內幕交易，沒人制裁卷款跑路，保護投資者的權益在這里是一句空話，所以只有風險容忍度高的人才能在這里堅持下去。

我們害怕的是什么監管？是遏制創新的監管。

比如去年8月直接封殺了一個應用，連GitHub都被封掉了。一些DeFi應用也限制了一些地址使用，讓這些DeFi應用失去了無需許可、開放、抗審查的屬性，要知道這些屬性是DeFi很重要的特點。假如監管一定要讓Web3應用的客戶進行KYC，或者讓屬于自己管轄范圍的節點限制某個地址或某些交易，甚至限制發幣行為，封禁某類應用、代幣等等，這些大致都屬于遏制創新的監管，也是會導致行業受到重要損失的監管。當然了，已經在商業上被證明失敗的項目，對投資者造成了巨大損失的項目，封禁了也影響不大，比如自己創造一個代幣作為抵押物的算法穩定幣，類似Luna那種，大概率會在美國新出臺的《穩定幣法案》中被封禁。這種封禁出臺了對行業影響也不會太大，在被監管拋棄之前，市場已經拋棄了，雖然投資者付出了“血”的代價。

今年已有價值5億美元的比特幣被轉移到以太坊:金色財經報道，加密分析公司Messari今日發推文稱，在2020年，已有價值5億美元的比特幣被轉移到以太坊。目前以太坊和DeFi上的比特幣僅占全部比特幣的0.3%，因此在這兩條鏈之間建立去中心化橋梁的機會不容忽視。[2020/9/2]

總體來看，各個監管部門還未出現多少遏制創新的行為。

SEC監管的出發點還是以保護投資者合法權益為主的，可能有些權力之爭，但可能也是讓SEC抓到了把柄。畢竟SEC在美國也不是完全說了算，法治法治，不是說說而已。比如SEC反對幣安收購Voyager，但法官卻不同意SEC的反對意見，批準了Binance.US收購Voyager的交易。而且你如果覺得SEC做得有問題，你還可以起訴SEC，灰度就這么干了，灰度覺得SEC反對比特幣現貨ETF上市的理由不合邏輯，就將SEC告上了法院。

美聯儲主席鮑威爾也在昨天的美國參議院銀行委員會聽證會上表示，他們不想扼殺加密創新，但加密行業確實是很亂。鮑威爾對現在美國加密監管的幾個看法，一是立法，國會要為美國的數字資產提供一個“可行的法律框架”。二是穩定幣。穩定幣肯定需要監管，得到了監管的穩定幣是有市場的。同樣表示不會禁止加密活動，但需要建立監管體系還有美國財政部長耶倫。

Cardano創始人：今年是Cardano提升為世界上最佳加密貨幣的一年:Cardano創始人、IOHK首席執行官Charles Hoskinson在最新的推特視頻中表示，今年是Cardano提升為世界上最佳加密貨幣的一年。另外，Hoskinson強調了在生態系統和權力下放之下前進的必要性，他表示“這是現在非常重要的，在一些社區已經被視為主要的預期目標之一”。（ZYCrypto）[2020/4/2]

SEC最近放的兩個大招

一是叫停了Kraken交易所的以太坊質押業務，Kraken直接交罰款息事寧人。二是讓Paxos暫停發行BUSD。

第一個讓整個以太坊質押市場的交易所人心惶惶，讓LSD概念又火了幾天，競爭對手的利空就是我的利好，好像未來的天花板又高了。第二個直接砍掉了幣安的一條大腿，本來依仗著幣安超強的流量支持和資源傾斜，BUSD搶下了不少的穩定幣份額，沒想到SEC來了個釜底抽薪，直接對管轄范圍的BUSD發行商動手。一直不怎么服管，總是被大家FUD的USDT啥事沒有，結果看著是合規發行商發行的BUSD一管就死了，真是世事難料。幣安也在積極想辦法，正在尋求與多個發行商合作的機會，看看能不能再發行穩定幣。畢竟這塊業務利潤還是太大了，怎么能看著它白白溜走。

分析 | BTC人氣流量再創今年新低，OTC交易量萎縮:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間12月25日8時報529.4點，較昨日同期下跌1.12點，跌幅為0.21%。此外，在TokenInsight密切關注的10大行業中，24小時內漲幅最高的為其它商務與租賃行業，漲幅為13.61%；24小時內跌幅最高的為資產管理行業，跌幅為2.45%。

據監測顯示，BTC 24h成交額為$226億， 活躍地址數較前日下降2.58%，轉賬數較前日下降4.84%。Coinwalle分析師Jeffrey認為，BTC人氣流量再創今年新低，OTC交易量萎縮，調整需求加大。

另據Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可開啟XRP/USDT網格，區間0.160-0.215 USDT，高拋低吸，賺取收益。[2019/12/25]

這兩個大招都威力不小，但SEC依舊沒有閑著

這周一開始就對加密對沖基金BKCoin采取緊急行動。SEC凍結了BKCoin及其聯合創始人之一KevinKang的權限。SEC之所以這么做，是因為BKCoin和KevinKang在2018年到2022年的幾年間從50多名投資者那里籌集了1億美元，BKCoin和KevinKang向投資者承諾，他們的資金將用于加密貨幣交易，并且資金將存放在單獨管理的賬戶中。但實際上它們無視基金結構，混合了投資者的資產，其中360萬美元作為“龐氏收益”支付給了投資者。KevinKang還挪用了至少371000美元。SEC還要給BKCoin和KevinKang發布永久禁令，以及沒收非法所得、預判利息和民事處罰。

SEC還訴訟了，這次是指控一家叫GreenUnited的公司，他們向投資者賣3000美元的“GreenBox”說是挖礦的設備，挖的是一個叫Green的代幣，還說每個月能有40%到50%的回報。一共賣了1800萬美元的挖礦設備。

美國貨幣監理署代理署長MichaelHsu也在最近表示，建立全球監管框架的必要性。去年11月FTX的倒閉正是凸顯了這方面的需求是切實存在的，很多加密公司擁有很多子公司和業務，利用當地法規進行套利，使用關聯交易來混淆和掩蓋他們的真實風險狀況。FTX是如此，Terraform

Labs也有可能是如此。韓國一直在通緝DoKwon，最近美國也在調查這個事情，新加坡也已啟動對DoKwon與TerraformLabs的調查，因為去年10月359名UST投資者在新加坡對DoKwon發起5700萬美元的集體訴訟。Luna和UST表面是一個去中心化項目，但其中有很多TerraformLabs可人為操控的地方，到底怎么崩盤的，有沒有監守自盜的行為，有沒有老鼠倉，都很值得懷疑。如果有違法行為，一定不能姑息，還投資者以公道。

上述列舉的這幾種監管行為都是非常合理且必要的。這些龐氏騙局，空氣項目就應該被納入監管。現在的加密市場還是被管得太少了，只有懷揣夢想，愿意來這“賭”一把博一回的人，能接受高風險的投資者愿意進來，才造成了整個市場都是投機先行。牛市為投機服務，上杠桿；熊市情緒消散，暴雷降掉杠桿，幾個周期下來皆是如此。加密市場要想繼續擴大受眾范圍，摘掉小眾市場的標簽，降低風險，讓市場變得更加公平成熟才有機會。

先清掉騙局，然后再規范市場，降低項目方和交易所徇私舞弊的可能性，這些都是監管應該做的，加密市場的投資者應該被保護起來，尤其是中心化的環節，有些去中心化的項目其實也有很多中心化的環節，也應該慢慢被監管起來。畢竟有人的地方就需要監管，Codeisthelaw。但Code不也是人寫的嘛，也得把寫Code的人適當地管一管。

在去年加密市場不斷暴雷，如此多的機構破產的情況下，想要實現保護投資者的目標，加上美國拜登政府本就打算在幾年內確定監管框架，這兩個因素和最近監管的動作都預示著今年應該是個監管大年，尤其是美國。但這真不一定是什么壞事，不需要一遇到監管的消息就擔驚受怕。破壞阻礙創新的監管才是行業之雷，凈化市場排除糟粕的監管是行業的清道夫。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，請直接聯系，公眾號

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