如何通過FDV和MC評估代幣未來的幣價潛力？_區塊鏈:區塊鏈通俗易懂的例子圖

全稀釋估值和市值，這兩個指標是幣圈最大的煙霧彈。很多人只看市值，覺得「市值」的重要性要大于「全稀釋估值」，而我始終覺得FDV才是更重要的指標。

耐心看完這篇文章，讓你不再落入早期機構投資者的陷阱！

首先，股票的FDV和幣圈的FDV是完全兩個概念。

股票的FDV是指公司全部發行的權益性證券，假設行權后公司的市值；Crypto的FDV是全部已發行但未流通的幣。

所以，實際上大部分的Crypto的FDV，在傳統股票市場可以理解為限售股，是應該計入市值的。

恒生電子：聯盟鏈的創新空間應集中在如何更好地服務中小和小微企業方面:金色財經報道，6月23日，恒生電子區塊鏈發展部運營經理林晗做客金色財經舉辦的“聯盟鏈-創新場景應用的偶然與必然”為主題的金色沙龍第64期活動。林晗表示中國的區塊鏈研究和專利成果，從一開始就比較集中在區塊鏈技術的應用和落地，也就是產業區塊鏈方面。現階段聯盟鏈適用于與具體細分產業相結合的場景，比如說產業金融領域，例如產業金融區塊鏈平臺范太鏈。聯盟鏈的創新空間應是集中如何利用區塊鏈解決小微企業的信任問題、更好提升小微企業運營效率來開展。因為區塊鏈能解決的一個核心痛點是信任問題，與本身就具有信任背書能力的大企業相比，在產業中往往是小企業才需要解決信任問題。區塊鏈作為一種劃時代意義的記賬技術，其最大的價值是應該被用來與實體產業結合，促進社會發展。[2021/6/23 0:00:23]

幣圈融資，投資機構在跟項目方談估值的時候，都會拿FDV壓價格：「FDV真高，便宜點」。

掌柜調查署 | Matrixport如何實現0息借貸:4月23日18:00，金色財經將邀請Matrixport高級副總裁林榕做客「掌柜調查署」。本期調查署將針對Matrixport推出的“0息借貸”進行深入“拷問”，帶大家一起了解Matrixport如何做到0息借貸惠澤大眾。詳情見原文鏈接。[2020/4/23]

等融資敲定，轉向市場講故事，這時會說：「這項目市值真低，便宜」。

下面以《割韭菜劇本》作為例子，耐心閱讀！

假設2022年1月份，我設想了一個在1月啟動的項目背景：嫩模幣融資后估值達5,000萬美元，機構投入250萬美元，代幣成本0.01美元，代幣鎖定期2年。

動態 | 巴西里約熱內盧司法部門討論區塊鏈如何提高公眾透明度:據Cointelegraph 12月6日消息，在由里約熱內盧里約熱內盧州司法學院(EMERJ)組織的一個常設論壇上，里約熱內盧的司法部門將討論區塊鏈如何有助于提高公共透明度。[2019/12/7]

2022年10月份，該項目以空投(供應量1%)正式啟動，市場上約有500萬美元的購買需求，如果按照「市值＝需求」，因此項目三月時市值達到500萬美元，FDV＝500萬*100=5億美元，幣價為0.1美元(機構未實現收益為10倍)。

2023年1月，嫩模幣已成最熱標的，上架主流交易所，傳聞將與上帝、如來、閻王進行戰略合作。所有KOL也在宣傳項目，因此市場需求增加，用戶在幣安購買，現在：市值(需求)增至1億美元(20倍)，FDV100億美元，幣價2美元，機構未實現收益為200倍。

聲音 | 蟲哥：不管市場如何 兩個原因讓我對比特幣的信仰不會變:今天江西世星科技在江西撫州才都電子科技產業園舉行廠區開業典禮。原壹比特創始人、億算科技創始人蟲哥分享稱，半導體芯片在人才集中的大城市完成研發，然后在內地城市落地更劃算。而其目前關注兩塊業務。第一是從近閾值技術研發高算力低功耗制定芯片。第二，研發 POC容量證明這類新型的綠色環保節能 POW挖礦共識機制。2018年數字貨幣進入寒冬，但他依然擁有堅定信念，理由有兩個。其一，比特幣第一次用密碼學確保了個人數字資產不可侵犯。第二，比特幣基于去中心化、數量有限、不可偽造等特點，是極具流動性的、可抵御通貨膨脹的收藏品。[2019/1/11]

市場需求僅增加了9,500萬美元，但從FDV來看卻暴增了100億美元，這時無論是機構投資者、項目團隊，即便我手里的代幣解鎖后已下跌90%，我們依然樂于拋售并獲取龐大收益，然后游艇嫩模，快意生活！

這其實解釋了為什么DeFi幣過去一年整體都是80-95%的回調，回調遠遠高于大盤。我覺得熊市不是造成這種現象的最大因素，主要是因為絕大部分DeFi項目都是過去1-2年融資的。這1-2年的時間，都屬于大解鎖和流動性挖礦釋放，大量的FDV向MC泄洪的階段。

同樣，各路新#L1、#L2、#gamefi、#web3近期融資的、高FDV的項目，將來1～2年也會面臨痛苦的流動性拋壓，如果持續疊加熊市buff，很多幣達到95%以上的跌幅就完全不奇怪了。

早期的如礦幣$ZEC以極高FDV、高通脹開盤，到后來$ALG、$ICP、$FIL，到DeFi幣$CRV、$Dydx等，無不是早期極高FDV，一路往下開始價格發現。

當然也有一些幣，能逆FDV而上，但這絕對是極少數的，而且是階段式的。

所以為什么新幣一定要看FDV？因為大部分早期轉為市值的FDV，是來自投資人、團隊、挖礦的份額。這是高度確定性事件，這部分的轉化動力，主要在一級和二級的價差。

當然也有一些幣，能逆FDV而上，但這絕對是極少數的，而且是階段式的。

所以為什么新幣一定要看FDV？因為大部分早期轉為市值的FDV，是來自投資人、團隊、挖礦的份額。這是高度確定性事件，這部分的轉化動力，主要在一級和二級的價差。

在這樣的循環下，解鎖代幣實際上已與代幣市價相當接近，且過程中“紙手”拋給“鉆石手”，加上市場參與者的預期利潤(未來上漲趨勢)，代幣解鎖實際上進一步消除了恐慌。

但若場外市場對解鎖代幣沒有需求，機構持有者唯一的方式就是在解鎖之際拋售，而我也看跌2022年90%以上的代幣解鎖事件。

確定性FDV基本占流通量40～60%，如果流通量達到這個水平而維持一段時間，基本FDV和MC就能達到一個良好的平衡狀態。除了大家熟知的基本面以外，新幣的價格其實取決于FDV和MC的動力學。

對加密貨幣估值挺難的，能確定的是所有高FDV的項目終將解鎖，散戶應正視并對可能發生的情況進行評估。

假設某個項目的FDV比全球某些科技巨頭的估值還要高，且成立僅一兩年，那么這就非常值得懷疑：誰持有這筆巨額新財富？他們買進成本是多少？他們打算讓誰來做接盤俠？我希望不是你們！

公眾號：Crypto馬少

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