狐貍資本投研分析 - 坎昆升級，我們可以預知什么？_LAYER:ROL

坎昆升級是緊隨上海升級之后以太坊的又一重要升級，上海升級以提款功能為核心，重要提案EIP-4844被推遲，預計將成為坎昆升級的重點。在共識層方面，EIP-4844已經成為Capella升級后第一個寫進規范的的EIP。執行層還沒有一個可以實現這種布局的規范，但執行層團隊同意遵循相似的路徑，并在下一個升級里以EIP-4844為中心，許多人預估，Layer2或將迎來大爆發。

被人看好的layer2是什么？坎昆升級為什么會帶來Layer2的爆發？將會對它帶來什么影響？我們又將迎來什么樣的機會？這篇文章，我們就來聊聊這些問題。

從區塊鏈架構出發：

Layer0對應的是“傳輸層”。這是互聯網和硬件連接的地方，它能夠允許區塊鏈之間互相交互，比如Polkadot和Cosmos都是在這一層創建了跨鏈可互操作的生態系統。此外，由于處于最基礎底層，只要它們是使用相同的第0層構建，開發人員就不需要反復從頭開始，很多功能可隨時取用。

Layer1對應的是“數據層、網絡層、共識層、激勵層”。這是區塊鏈鏈上處理數據和進行交易、區塊爭議解決等技術運行處理的地方。而以太坊就是最為著名的一層公鏈，但這層公鏈面臨最重要問題是如何克服“不可能三角困境”，即去中心化、安全性和可擴展性。盡管以太坊通過Merge，試圖通過升級以解困，但截至目前，似乎沒有一層公鏈能很好地解決這一問題。

Layer2則對應了“應用層、合約層”。這是與Layer1結合使用的第三方集成，主要為了提高區塊鏈的擴展性和吞吐量。目前Layer2技術方案包括StateChannel、Rollups和Plasma三類。其中Rollups方案獲得以太坊社區青睞，其又分兩種類型：Zero-knowledgeRollups和OptimisticRollups。

谷歌Play商店即將推出基于區塊鏈的內容政策:金色財經報道，Google Play產品經理JosephMills發文稱，Google Play商店目前正在更新相關政策，為應用和游戲內的基于區塊鏈技術的數字內容交易開辟新的途徑，例如通過用戶自有內容為傳統游戲注入新鮮活力，或者利用 NFT 等獎勵提高用戶忠誠度。本次政策更新要求應用內關于代幣化數字資產的說明必須公開透明。例如，如果應用或游戲銷售或允許用戶賺取代幣化數字資產，開發者必須在應用中明確聲明這一情況。[2023/7/26 15:59:29]

此外，Layer3是客戶端應用層，考慮到Layer2的拓展性和吞吐量仍舊不能滿足發展需要，因此產生了將層級間與同層間的組合操作平移至定制化Layer3，這已經不屬于區塊鏈邏輯技術范疇之中，且Layer3鏈尚處于技術構想階段，所以并未在分類之中。

為什么我們需要Layer2

雖然目前的公鏈至少有150多條，但很多都已經銷聲匿跡，在市場里依然還有聲音的不到幾十條。前幾年，從生態規模上來看，不管是用戶量還是DApps的部署量，以太坊一直是公鏈之首，但近一兩年發生了改變。根據DappRadar上所統計的最新數據，Ethereum的DApps數量為3756，但BNBChain的DApps數量則已經達到了4541，已超過以太坊成為了DApps公鏈之首。而排名第三的則是Layer2公鏈Polygon，DApps數量為1459。

以太坊經常被人詬病的問題有兩個，可擴展性問題和高昂的交易gas費用。從根本上來說，gas費的高昂其實也是由可擴展性問題所帶來的，解決了可擴展性問題，高昂gas費的問題也迎刃而解。

以太坊是世界上最大的支持智能合約的區塊鏈，具有不容忽視的影響力，但它也面臨著不擴容就有可能被干掉的風險，盡管有許多方法可以實現更快的交易吞吐量和確認，但這通常是有代價的。Ethereum2.0是對以太坊自身的架構升級，核心是采用分片技術來實現可擴展，理論上可實現無限擴展，但實現起來非常復雜，主要可分為三個大階段：PoS、分片鏈、eWASM。因為Eth2的時間周期會很久，而Layer2是比較容易實現落地的方案，所以當前成為了主流。Layer2的解決方案有好幾種，包括：狀態通道、側鏈、Plasma、Validium、Optimisticrollups、Zero-knowledgerollups等。

MicroStrategy持有的比特幣已接近盈虧平衡水平:金色財經報道，Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)聯合投資組合經理Dan Weiskopf表示，最新的比特幣價格上漲部分是由于BTC用例的擴大，比如基于Ordinals協議的NFT銘文，這可能會刺激MicroStrategy購買更多資產。Dan Weiskopf解釋說：“一些投資者可能會注意到MicroStrategy持有的132,500 BTC目前正接近于盈虧平衡水平（該公司每個比特幣的平均成本為30,137美元），MicroStrategy聯合創始人Michael Saylor已經表示將會把比特幣作為長期戰略。”截至目前，MicroStrategy發言人沒有對此事回復置評請求。（blockworks）[2023/3/21 13:16:18]

綜上，對于以太坊來說，L2解決方案更加容易實現，也更具成本效益，能夠更快幫助以太坊實現擴容以保持競爭力。

Layer2最具代表性的兩個技術。

以太坊Layer2是相對于Layer1而言的，是運行在以太坊主鏈之外的區塊鏈網絡，同時與以太坊保持鏈接與交互，在Layer2之上，可以運行各類DeFi與DApp應用。

Layer2技術主要分為四類：狀態通道、側鏈、Plasma和Rollup。目前前三者已經逐漸凋零，唯有Rollup技術一枝獨秀，成為解決以太坊擁堵現狀的關鍵。而坎昆升級的重點EIP-4844，則提供了使Rollup費用下降幾個數量級的可能。

EIP-4844是什么？

EIP-4844起源：數據可用性引起的L2費用瓶頸

當前以太坊L2大多以Rollup為基本的技術路線，Vitalik更是將以太坊的更新用”ARollup-CentricRoadmap“描述，可見Rollup基本已經一統L2江湖。

比特幣巨鯨1LQoW 昨日累計轉出2000枚BTC:11月17日消息，據Tokenview鏈上數據顯示，比特幣巨鯨（1LQoWist8KkaUXSPKZHNvEyfrEkPHzSsCd）昨日累計轉出2000枚BTC，目前該地址持有量排名第3。該地址余額142,664.90 枚BTC。[2022/11/17 13:16:10]

Rollup運行的基本原理，是將一捆交易在以太坊主鏈外執行，執行完后將執行結果和交易數據本身經過壓縮后發回到L1上，以便其他人去驗證交易結果的正確性。受限于以太坊當前的架構，L2向L1的傳輸的數據，是儲存在交易的Calldata里面的。然而，Calldata在最初以太坊設計的時候只是一個智能合約函數調用的參數，是所有節點必須同步下載的數據。如果Calldata膨脹，將造成以太坊網絡節點的高負載，因此Calldata的費用是比較昂貴的。這也是造成當前L2費用的主要因素。

L2的交易壓縮數據的上傳，只是為了讓它能夠被其他人所下載驗證，并不需要被L1所執行。但Calldata作為一個函數調用的參數，默認可能被L1執行的，需要全網的節點進行同步，因而造成了高費用的結果。

EIP-4844做了什么來降低費用？

EIP-4844引入了”攜帶blob的交易“這一新的為L2的數據傳輸所專門設計的數據類型。

blob是什么？

blob是一個用于放置L2壓縮數據的“大數據塊“，存在共識層的節點中，而不是像Calldata那樣在會直接上主鏈，其核心特點是：

?不能像Calldata那樣被EVM所讀取

?有生命周期，在30天之后將被刪除

blob相關的執行流程

前OCC代理署長推測SEC和Ripple最終或就訴訟案達成和解:8月22日消息，前OCC代理署長Brian Brooks對SEC與Ripple訴訟案的最終可能結果進行預測。他認為，即使法官最終決定Ripple是否在2013年違反證券法，但雙方可能會就此事達成一致。SEC聲稱，Ripple在2013年的ICO違反美國證券監管規定。

Brooks補充說，如果雙方達成和解，將允許投資者繼續在美國交易XRP。他還表示，雙方將試圖根據2013年XRP代幣分配情況來解決這一問題。Brooks解釋說，資產在特定時間的性質以及分配是不同的。

他認為爭論的焦點將集中在2013年XRP代幣的分配上。當時XRP代幣的分配將決定XRP是否是一種證券。這是法院作出判決的基礎。XRP如今是否仍然是一種證券是不確定的。根據美國SEC的說法，資產的性質會隨著時間的推移而改變，因為它們實現了去中心化和實用性。他進一步表示，雙方將根據2013年代幣的分配情況達成一致。（Crypto News Flash）[2022/8/22 12:41:18]

Blob的運轉雖然依賴于主鏈，但某種程度上也平行于主鏈、具備相當的獨立性。

如下圖所示，

?首先，L2Sequencer確定交易，將交易的結果和相關證明和數據包傳到L1的交易池中

?L1的節點看到了交易，它會在新的區塊提議里面執行相關交易并進行廣播；但在廣播的時候，它會把Blob分離出來留在共識層CL中，并不會把它放到執行層的新區塊里面

?其它L1節點會收到了新的區塊提議和交易結果。如果它們有需要成為L2驗證者，它們可以去BlobsSidecar下載相關的數據。

從其生命周期來看，blob數據不會上L1主鏈，只會存在共識層節點之中。Blob無法被EVM，也就是L1的智能合約所直接讀取：能被讀取的都是被傳到執行層的東西，Blob僅留在共識層，這種分離，使得Rollup費用得以降低。

Nexus Mutual將存入2900萬美元ETH至Maple Finance:8月12日消息，去中心化保險項目Nexus Mutual已通過將約2900萬美元的ETH存入Maple Finance獲取收益的提案。據悉，存入金額為國庫的10%，預計年收益率為9%。[2022/8/12 12:21:45]

EIP-4844的進展

EIP-4844完全是為Rollup設計的，以進一步降低數據提交和驗證的開銷(根據L2fee，L2的交易費已經比L1便宜4-20倍)。其實現廣泛涉及以下幾個方面。

?EIP本身(已完成)

?共識規范(正在進行,大概完成)

?引擎API規范(已完成)

?客戶端實現(正在進行，參考Geth和Prysm)

?KZG儀式(已完成，在這里參加)

?工具、開發者測試網(正在進行,大概完成)

?測試(正在進行)

EIP-4844的優點

?將L2的交易費用降低一個數量級，使得其與其他L1相比更具有競爭力,為L2以及其應用層的爆發提供重要基礎。

?為Danksharding未來的應用提供了良好的土壤，以便在未來輕松實現數據分片。EIP-4844可以兼容共識層的未來的變動，幫助L2開發者擺脫需要升級的苦惱。

?為以太坊L1引入了多維收費市場，將不同資源種類的使用和收費區分開，有效分配不同資源的定價。

?Proto-danksharding引入了一個多維的EIP-1559收費市場，其中有兩種資源，Gasfee和blobs，有獨立的浮動gas價格和限制。

2023Layer2潛力項目

EIP-4844帶來的對Layer2的優化可能，使得在可以預期的未來，L2將會迎來交易費用、收費市場等維度的生態優化，這也使得市場對Layer2的發展信心增強，對其項目的關注度大大提高。

同時，由于以太坊2.0并不是一蹴而就的，需要經過多個階段，而其升級行動又能在很大程度上代表公鏈的動向，因而今年我們就可以多多關注Layer2方向的一些機會。

目前，Layer2最值得期待的項目主要有Optimism、Arbitrum、zkSync、StarkNet等，在這四個項目中目前只有Optimism已發售項目代幣。除此之外，Polygon發展較為迅速，Polygon已和星巴克、迪士尼、阿迪達斯、PRADA等品牌建立Web3合作關系。

自2022年10月，Optimism和Polygon的交易量都有明顯的上升趨勢。Arbitrum上的交易量在11月FTX崩潰的那段時間達到頂峰，當時許多人跑到GMX上進行去中心化的永續合約交易。即使對于ERC20交易，Optimism每日交易也是呈指數級增長，從10月的勉強40萬增加到每天近150萬。除此之外，作為一個成熟的L2，Polygon在日常交易中處于領先地位，但很明顯Optimism正在趕上它。

Layer2賽道已發幣項目

Optimism：45億美元，前身是以太坊側鏈Plasma

dYdX：16億美元，將基于Cosmos推出V4版本

Loopring：5億美元，第一個zkRollup主網

MetisAndromeda：3億美元，分叉自Optimism

BobaNetwork：2億美元，分叉自Optimism，支持快速提款

已發幣項目概況

?從明星項目看，已發幣的市值排名前兩位的Layer2項目都有“藍籌”項目，Optimism有合成資產項目Synthetix和UniswapV3加持，dYdX本身就是專注于單一應用的項目，而排名較為靠后的三大項目則缺乏明星鏈上項目。我們認為，不同于其他因素，是否獲得了、或能培育明星項目，才是決定Layer2項目市值成長的關鍵驅動因素。

?從絕對數看，Optimism生態項目數遠超BobaNetwork，是后者的4倍；

?從占比看，Optimism生態中，占比最大的是DeFi類應用，而Boba則是橋類項目。這在一定程度上說明，Optimism自身生態項目較少，需首先大力發展橋類項目，將以太坊主網等鏈上資金承接住。

Optimism：合作項目多達192個，Synthetix和UniswapV3亮眼

截至8月12日，Optimism官網已經公布多達192個合作項目。其中，72個是DeFi項目，占37.5%；35個是工具類項目，占18%；30個是NFT項目，占16%；18個是橋，占9%；16個是錢包，占8%；12個是入金渠道，占6%；10個是去中心組織，占5%。

dYdX：單一應用鏈，專注做好交易

DYdX作為應用鏈，并不向其他以太坊Layer2一般，致力于做大生態，而是聚焦于“去中心交易”這一個目標。

Loopring：與美國“散戶概念股”Gamestop合作推出NFT交易所

Loopring協議本身擁有豐富組件：開源的zkRollup協議、負責處理zkRollup鏈下運行事務的中繼器、Layer2去中心交易所、擁有Layer2的錢包。截至2022年第二季度，Loopring賬戶超過13萬個，Loopring錢包用戶超過4萬個。

生態方面，Loopring協議近期的重點是與美國“散戶概念股”、網絡游戲零售商Gamestop宣布推出GamestopNFT交易所測試版，消息發布后不久，Loopring代幣一度飆漲30%+。

MetisAndromeda：DEX為主，即將上線鏈游

Metis生態發展尚處早期，知名應用主要是去中心交易所，如NetSwap、TethysFinance和StandardProtocol。為激勵生態繁榮，2021年11月，Metis推出了1億美元生態基金。3月，Metis稱其生態中，鏈游Neptune即將上線。

BobaNetwork：47個合作伙伴加持，橋類項目占比最大

截至8月10日，Boba官網已經列出47家生態合作伙伴：

綜合比較各Layer2代幣功能

1）OP：功能最少，僅有部分治理功能，無其他功能；

2）DYDX：能用于治理、支付交易費并獲得交易費折扣、有望獲得交易費分成；

3）LRC：能用于支付交易費；

4）Metis：能用于支付交易費，質押也有機會獲得定序收入；

5）BOBA：功能最多，能用于治理、支付交易費并獲得折扣，質押還能獲得交易費分成。BOBA是Layer2代幣中目前唯一具有“價值捕獲”功能的代幣。

2023年未發幣的Layer2項目

詳情請搜索：一文盤點2023年Layer2潛力未發幣項目

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