鏈上數據分析：深陷泥潭的Solana，能否「絕處逢生」？_以太坊:Solana

原文來源：Web3Academy

原文編譯：白澤研究院

毫無疑問，投資者對于Solana的情緒低落……

看看下面的價格表。在過去的14個月里，SOL的價格從260美元左右跌至10美元以下，在撰寫本文時，略高于16美元。

也就是說，SOL從歷史高點下跌了近97%。

更糟糕的是，Solana上的頂級NFT項目之一DeGods最近宣布將遷移到以太坊，而該團隊的第二個項目Y00ts也將遷移到Polygon。

當然，所有這一切都是在SOL最大的持有者之一和Solana生態系統投資者FTX破產的情況下發生的。

毫無疑問，Solana目前的情況看起來很糟糕。

然而，2018年的加密貨幣投資者都知道，以太坊經歷了一些類似的情況。

2018年，ETH的價格從當時的歷史高位1,428美元跌至85美元左右，下跌了近94％。

當時的加密貨幣和Web3領域與現在非常不同，在熊市來臨后，許多項目都花光了錢，投資者紛紛逃離這個領域，這讓很多人，甚至是以太坊社區的忠實成員都在懷疑以太坊區塊鏈是否會成功。

值得慶幸的是，以太坊社區最終挺過了漫長的加密“寒冬”，成為了我們如今所知道的充滿活力和繁榮的以太坊生態系統。

如果讓我總結在2018年ETH暴跌中學到了一件事，那就是以太坊區塊鏈和原生貨幣ETH之間存在很大差異。

Lookonchain：鏈上數據顯示stETH/ETH脫鉤或與FTX有關:金色財經報道，據Lookonchain監測數據顯示，（0xd5c...8ba0）在UST/LUNA崩潰時從Anchor Protocol中提取了110,286枚stETH（約2.16億美元），并于6月8日轉移到FTX。之后stETH/ETH開始脫鉤。該地址很有可能屬于SBF，但無法證實。此外，Celsius錢包“0xf642”于5月11日從Anchor Protocol中提取224,949枚stETH，并于6月9日將50,000枚stETH（約7380萬美元）轉移到FTX。Amber Group于6月10日和11日從Curve共移除83,380枚stETH，并轉移了74,941枚（約1.1億美元）至FTX。

此前報道，三箭資本創始人Zhu Su發推稱，DCG和FTX合謀攻擊LUNA和stETH。[2023/1/3 22:22:47]

Solana區塊鏈和原生貨幣SOL也是如此。因此，雖然SOL的價格看起來非常糟糕，但它可能無法反映Solana區塊鏈及其社區正在發生的事情。

事實上，看看下面這張亞馬遜股票的價格圖表。

2000年，AMZN的價格下跌了94.79%，跌至4美元。AMZN最近的歷史最高價為165美元，在其26年的股票市場交易中，出現了：

七次價格下跌超過30%

四次價格下跌超過50%

以及三次價格下跌超過60%

鏈上數據分析工具Nansen新增支持Arbitrum:11月24日消息，鏈上數據分析工具Nansen新增添加對以太坊二層解決方案Arbitrum的支持，目前正在整合與Arbitrum相關的數據。此前Nansen已支持以太坊、幣安智能鏈（BSC）、Polygon、Fantom，并計劃明年一季度添加對Solana的支持。[2021/11/24 7:08:56]

然而，這并不妨礙亞馬遜目前是世界上最大的公司之一。

問題的關鍵是，價格與底層技術無關。技術的價格總是會波動，有時可能會與其基本價值顯著“脫鉤”。

但這并不重要，因為網絡效應才是一項技術被采用的真正驅動力。

Facebook、亞馬遜等也有同樣的網絡效應優勢。

一旦一項技術達到一定程度的網絡效應，它就很難消亡——尤其是如果該網絡隨著時間的推移繼續發展。比特幣和以太坊可能都達到了這一點。

所以，當我們問“Solana會死嗎？”這個問題時，我們需要做的是看它的網絡效應。我們必須調查Solana區塊鏈的參與者正在做什么。

區塊鏈技術的美妙之處在于我們可以做到這一點！

我們可以看看Solana區塊鏈上的新用戶趨勢。

我們可以回顧Solana區塊鏈上用戶交易和價值的趨勢

最重要的是，我們可以研究開發人員活動趨勢和部署在區塊鏈上的新項目。

報告：鏈上數據表明機構在2020年Q4大量購入比特幣:OKEx Insights近日發布的報告表明，在2020年第三季度機構規模交易增加后，比特幣在2020年第四季度呈拋物線式上漲。根據該報告，超過1000枚比特幣的鏈上交易從2020年6月底的5%上升到2020年9月的45%，隨后一直保持在30%至40%的范圍內。因此報告得出結論，在Paul Tudor Jones宣布進入比特幣市場后，機構投資者確實大量涌入了比特幣市場，而且隨著2020年的結束，他們并沒有停止。此外，可以看出機構處于競標階段，并且是購買而不是出售大量比特幣。[2021/1/26 13:29:33]

在分析鏈上數據之前，請記住我們現在已經進入熊市14個月了，所以自然地，這些數字看起來可能會很糟糕。

所以我們要做的是將Solana的統計數據與同一時間段內的以太坊，以及以太坊在2017-2018年的“熊市”統計數據進行比較，看看Solana現在的健康狀況如何。

錢包

如果我們查看Solana區塊鏈上的每日活躍用戶(DAU)，我們會發現在FTX事件發生后，從其歷史最高點454,229直接下降至最低點95,958，DAU下降了78.8%。

相比之下，以太坊的DAU下降幅度要小得多。以太坊的DAU從528,671下降到295,500的低點，在Solana的同一時間段內下降了44%。

我們還需要記住，以太坊社區目前的重點是將用戶從第1層轉移到新近蓬勃發展的第2層，如Arbitrum和Optimism。

鏈上數據表明投資者在9月價格下跌期間仍在買入ETH:金色財經報道，鏈上數據顯示，以太坊最近的價格下跌未能阻止投資者積累這種加密貨幣。本月以來，ETH已下降了20％。根據區塊鏈情報公司Santiment提供的數據，盡管ETH價格有所回落，但非交易所鯨魚地址持有的ETH數量卻從2554萬增加了8％，達到2579萬。自7月中旬以來，非交易所地址持有的ETH總量增加了20％。[2020/9/26]

我們可以在下圖中看到，這些L2實際上在熊市的14個月中基本都獲得了用戶。

然而，更公平的比較可能是查看以太坊在2018年ETH暴跌中DAU的下降。有趣的是，在2018年的熊市中，以太坊DAU從459,969下降到128,265，DAU下降了72%。

回顧一下......

每日活躍用戶

Solana2022=-78.8%

以太坊2022=-44%

以太坊2018=-72%

價格

Solana2022=-97%

以太坊2022=-79%

以太坊2018=-94%

到目前為止，在這個熊市中，Solana在價格和DAU方面的數據似乎與2018年的以太坊類似。

主要區別在于，Solana在這個熊市中面臨其他公鏈的直接競爭，而在2018年，以太坊基本上是一家獨大的，是唯一可行的智能合約平臺。

動態 | 小零幣（（XZC））鏈上數據全面上漲:據Tokenview數據顯示，近24小時小零幣（XZC）鏈上大額轉賬出現異動，大額轉賬數激增，昨日單筆金額超過10000 XZC的轉賬達140筆，較此前數值增長數倍，全網算力自6月23日開始暴漲，目前算力為97.06 GH/s，漲幅接近100%，活躍和新增地址數同樣大幅增長。結合此次匿名幣均有較大漲幅，XZC行情或有望延續。[2019/6/25]

值得注意的是，以太坊L1和Solana區塊鏈不應被視為競爭對手，因為它們的目標是截然不同的。然而，以太坊L2和Polygon算是Solana的直接競爭對手。

因此，有趣的是，以太坊L2和Polygon正在增長，而Solana卻沒有。

讓我們回顧一下歷史，看看以太坊在2018年熊市期間的交易情況。我們可以看到，以太坊的每周交易量從8,203,034筆下降到2,959,182筆，下降了64%。

回顧一下......

每周交易

Solana2022=-74%

以太坊2022=-40%

以太坊2018=-64%

同樣，Solana和2018年以太坊的統計數據相似。

在交易之外，我們還可以查看任一區塊鏈的資金鎖倉總價值，以及它是如何隨時間推移發生變化的。Solana的TVL從101.7億美元下降到2.3億美元，降幅高達98%。

而以太坊的TVL從1094.9億美元降至238.2億美元，下降了78%。

2018年沒有TVL指標，因為當時DeFi還不存在，所以我們沒有這方面的歷史比較。

開發者活動數量持保留態度。

這是一個很難跟蹤的指標，尤其是在以太坊生態系統中，因為有許多不同的以太坊客戶端。此外，許多團隊現在只在L2中構建，而不是以太坊本身。

在下面的圖表中，我們使用了TokenTerminal對每個區塊鏈的Github提交的跟蹤，很明顯它們在數字方面并不準確。因此，讓我們少關注實際數字，而是關注百分比變化。

Solana的每日活躍開發人員最高為156人，最低為61人，下降了61%。以太坊近期高點為296，低點為153，下降了48%。

但同樣，我們應該考慮整個以太坊生態系統的開發人員增長，因為許多以太坊開發人員和團隊正在轉向更快、更便宜的各種以太坊L2上。

這就是為什么Arbitrum、Optimism、Starknet和Polygon開發者數量在近期的增長不應該被忽視的原因。

不過還是那句話，我們來看一下以太坊在2018年的歷史數據。當時，以太坊的日活躍開發者從195人下降到100人，下降了49%。

回顧一下......

每日活躍開發者：

Solana2022=-61%

以太坊2022=-48%

以太坊2018=-49%

這是本文到目前為止Solana沒有模仿2018年以太坊的第一個指標。我認為原因可以追溯到競爭。

在2018年，如果開發人員想在以太坊之外的智能合約平臺上開發，他們無處可去。如今，有20多個L1和20個多個L2可供開發人員選擇。

如開頭所述，我們已經看到一些Solana的知名項目在過去幾周內遷移到以太坊和Polygon。因此，觀察這種趨勢是否會持續到整個2023年將會很有趣。

對于最后幾個比較，我們將研究兩個生態系統中新鑄造的可替代代幣和不可替代代幣的趨勢。

其實我更想比較兩個生態系統中的智能合約部署總量，因為開發人員正在構建的不僅僅是區塊鏈上的代幣。但是，我找不到Solana的智能合約部署數據。

在下圖中我們可以看到，Solana在2022年第三季度的最高點是每天有1,000到1,500個新的FTs被部署，此后下降到300-800左右。

除了10月份的幾次飆升之外，以太坊的FTs部署在過去幾個月中一直保持在500到1,000之間的強勁勢頭。

從NFT來看，自10月以來，Solana受到了相當明顯的打擊。之前每天平均鑄造約10萬個NFT，但現在平均只有25,000個/天，遠低于10月之前的峰值水平。

以太坊的數據有點不同，因為這張圖表反映的是NFT的智能合約數量，而不是NFT的鑄造數量。也就是說，以太坊再次回到了其在10月前的峰值水平。

這里也要記住的一個重要因素是，如果我們要算上以太坊L2生態系統中的FTs和NFTs的鑄造，那么在這個熊市期間，你會看到整個以太坊生態系統的持續增長。

Solana已經亡了/快要亡了？

如果我們只看鏈上指標，沒有任何跡象表明Solana已經死了。

一些人可能會爭辯說，這些統計數據表明Solana正在“消亡”。但是，Solana的這些數據又恰恰與2018年的以太坊非常相似，后者在2年的熊市中成功生存并蓬勃發展。

我不明白為什么Solana不能這樣。除了擁有令人難以置信的才華橫溢的領導團隊外，他們似乎還擁有強大的社區。

然而，今天的Solana與2018年的以太坊之間的最大區別在于Solana面臨著強烈的競爭。

Solana正試圖成為“消費者”區塊鏈之王——一種面向大眾的快速、廉價且對于手機用戶友好的區塊鏈。

以太坊沒有加入這個競爭行列，因為這不是它的目標。相反，以太坊的目標是成為互聯網的最終去中心化和安全共識層。

也就是說，以太坊生態系統已經推出了一些與Solana競爭的對手，例如Polygon、多個OptimisticL2和ZKL2，如Immutable，還有更多的L2正在加入戰場的路上。

由于基于以太坊，這些L2中的每一個都有能力提供快速和廉價的交易，同時還保持去中心化和安全。

雖然Solana的技術在可擴展性方面有可能更勝一籌，但我們還沒有看到它發揮作用。

關于多鏈未來的爭論以及區塊鏈需要什么屬性超出了本文的范圍。

但我要說的是，主流世界對區塊鏈的需求很大，而且只會隨著時間的推移而增長。雖然區塊鏈之間的競爭正在升溫，但在中短期內，我們仍然沒有足夠的可用區塊鏈來應對主流世界的大規模采用。

Solana、以太坊生態系統和其他區塊鏈有足夠的空間一起做大蛋糕，而不是爭奪市場份額。

最后總結一下，我認為Solana不會“亡”，屬于它的故事還會延續下去。

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