為什么穩定幣不能真正地保持穩定？_穩定幣:SEAMLESS幣

今年是加密貨幣市場最艱難的一年。空頭甚至成功打擊了無法與美元掛鉤的穩定幣。

例如，前身為TerraformLabs的穩定幣USTC在5月失去了與美元的掛鉤，給其他區塊鏈資產帶來了沉重的下行壓力。

另一個一直在努力與美元保持配對的算法穩定幣是USDD，Tron的穩定幣。2022年6月19日，山寨幣跌至0.93美元，自11月27日以來，它一直未能回到1美元的交易價位。

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安全團隊：未經驗證的合約（0xac15ab開頭）存在漏洞，攻擊者獲利近16萬美元:8月13日消息，據Beosin Alert監測，未經驗證的合約（0xac15ab開頭）存在漏洞，并導致多個地址的損失。

手續費來源于FixedFloat的攻擊者地址（0xb9c77d開頭）已經獲利約 97000美元。目前所有的資金都存放在0x202bad開頭地址。

另一個攻擊者地址（0x7d9bc4開頭）獲利約6萬美元，并將所有被盜資金轉移到Railgun:Relay。[2023/8/13 16:23:30]

此外，今年受到負面影響的不僅僅是算法穩定幣。USDT引用了一個類似的案例，盡管它是加密市場上的主要穩定幣資產，但在2022年也經歷了下跌的日子，有時會脫離1美元大關。

報告：Gemini-DCG Fiasco可能會成為2023年的“市場底部事件”:金色財經報道，根據Arcane Research報告，盡管仍存在一些不確定性，但整個市場似乎正在趨于穩定。所有的目光都集中在DCG的下一步行動上，這可能會進一步加劇價格的下行走勢。

此外，數據表明，BTC的7天波動率跌至0.7%，達到兩年半以來的最低點。30天波動率也遵循類似趨勢，目前徘徊在1.4%附近，與11月初FTX崩盤前短暫觸及的水平相吻合。事實上，自2019年2月以來，該數字僅出現過七次下降。Arcane表示，這些低波動期很少會持續很長時間。因此，波動率壓縮期之后往往會出現劇烈波動，即使在市場低迷時也是如此。[2023/1/8 11:00:45]

巨頭USDC和BUSD的軌跡也沒有什么不同。即使在撰寫本文時，Circle的穩定幣交易價格也為0.99美元。

數據：OpenSea Seaport以太坊鏈上獨立用戶總量突破100萬:11月22日消息，據Dune Analytics數據顯示，基于開源NFT協議Seaport的OpenSea獨立用戶總量已突破100萬，截止目前為1,001,211個。當前OpenSea Seaport以太坊鏈上交易總量為6,744,312筆，交易總金額達到21.11億美元。此外，OpenSea Seaport Polygon鏈上獨立用戶量達到153,104個，交易總量691,204筆，交易總金額為27,009,412美元。[2022/11/22 7:55:29]

為什么會這樣？

首先，有必要分析一下算法穩定幣的衰落。他們是加密市場上最麻煩的制造者。這些穩定幣不使用資產作為抵押品來維持與美元的平價。

從這個意義上說，它們是由算法控制的。它們旨在根據市場情況擴大或收縮其總流通供應，同時保持其穩定性。

最大的問題是有時算法有問題或配置錯誤。這導致了除計劃取消穩定幣與美元平價的情況之外的情況。

例如，就USTC而言，TerraformLabs生態系統存在缺陷，由于支撐穩定幣平價的Curve(CRV)的低流動性，允許利用套利機會。

此外，在5月，DeFiAnchor項目將其收益率從20%降至僅4%。這讓許多投資者感到意外，他們決定將UST從Anchor中取出并在市場上出售。

結果，在很短的時間內，中科大失去了掛鉤，美元貶值到幾分錢，讓許多相信穩定幣的人的經濟歸零。

管理不善也導致了穩定幣的垮臺

你沒看錯。像Dai、USDT、USDC和BUSD這樣的穩定幣需要專業的管理，這樣它們才不會失去與美元的掛鉤。

例如，MakerDAO的穩定幣Dai有一個特別好的主張，即去中心化并保證其與加密貨幣的平價性。

然而，在市場危機時期，隨著加密貨幣價格下跌，如果Dai沒有足夠的儲備，它可能會失去與美元的掛鉤。這在撰寫本文時正在發生。

另一方面，中心化的穩定幣，如USDC和USDT，應該有一個計算好的儲備金，以應對加密市場可能經歷不信任的時期，并在不確定的市場時刻包括穩定幣。

在Terra生態崩潰和FTX這2022年的兩大加密丑聞期間，USDT未能站穩腳跟，穩定幣在市場上的拋售導致其失去了與美元的平價地位。

從理論上講，這根本不應該發生，因為穩定幣的出現正是為了在恐慌時期帶來安全感，讓投資者不再恐懼。

然而，在實踐中，可以觀察到一切都完全不同，穩定資產只是比比特幣(BTC)波動性小，并沒有實現其價值主張。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入圈子，歡迎私信！所有資訊平臺均為工種號——Crypto杰瑞

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