金色觀察 | 交易所為什么那么“招黑”？_BTC:BTCπ幣

昨日，央行發布了315金融消費權益保護系列文章第八篇，文章中提及了虛擬貨幣交易所慣用的套路，其中包含拔網線、刷量、洗錢等等。

從數字貨幣成為“風口行業”，交易所的業務爆發，與此同時，很多投資者在數字貨幣交易上折損資產，所以至今用戶提起交易所，都是功過相抵，喜憂參半。這個領域似乎“黑”事很多，但交易所究竟是什么體質，為什么會這么招黑呢？

交易所的本質

交易所是二級市場交易的載體，加密貨幣出現后，個人對個人間的交易出現，一手交錢一手打幣的方式肯定不方便，為了方便交易，交易所做出同在一個平臺內，更方便買賣。

因此，交易所的目標就是實現持幣人間便捷的C2C交易，現在我們看到的交易所的交易對，是方便幣種間交換的，而交易看到的賣盤、買盤掛單，是為了撮合交易的。交易所在成交時收取交易手續費。是交易所的主要盈利方式。

BTC減半倒計時｜金色財經挖礦收益播報:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，下一次BTC減半日期預計為2020年5月12日，今天距此還有12天。BTC當前塊高628227，下一次減半塊高630000。今日全網算力約113.33EH/s，全網難度約15.96T，預測下次難度16.08T（0.74%），距離調整還剩還有5天，今日BTC收益：0.00001576BTC/T/天。[2020/4/30]

那在固定的交易手續費收取比例的情況下，交易所要最大程度的促使用戶進行交易，是收取手續費最基礎的操作。那實現更多的交易可以有兩種方式：1.幣種的交易量增加；2.幣種的數量多。

如果把幣種當成商品，也就是商品客單價高和商品數量多的兩種主要方式。而交易量好的幣種必然是市場中資金實力或發展潛力較好的項目代幣，這需要的是交易所可以找到好幣種并在上線交易所，然后不斷增加幣種數量。

金色晚報 | 3月15日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：央行、經濟措施、CME比特幣

1.央行：繼續綜合采取多種措施促進貸款利率明顯下行。

2.沙特央行行長：如果局面繼續消極發展 將再次采取干預措施來支撐經濟。

3.數字政通：研究區塊鏈技術在城市管理領域的創新與應用。

4.3月12日CME比特幣以26.61%的跌幅領跌主要資產。

5.BB：擔心最近提議的EOS WPS系統將對網絡產生影響。

6.摩根溪創始人：熊市將能揭示誰是真正有信念的人。

7.Circle首席執行官：穩定幣的需求增加令人鼓舞。

8.近7天比特幣搜索指數整體同比上升358%。

9.比特幣寬幅震蕩，最低跌至5068美元，最高漲至5593美元。[2020/3/16]

從交易本質上增加業務量

BTC減半倒計時｜金色財經挖礦收益播報:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，下一次BTC減半日期預計為2020年5月10日，今天距此還有65天。BTC當前塊高620242，下一次減半塊高630000。

今日全網算力約120.95 EH/s，全網難度約15.49T，預測下次難度16.20 T(+4.60%)，距離調整還剩還有4天，今日BTC收益：0.00001624 BTC/T/天。[2020/3/5]

如果交易所想要更多的收入，還是要通過創造交易額。也就是要促進用戶投資交易。平臺幣的出現，在2019年出現的IEO熱潮，都可以當成是促進交易額的方式。

平臺幣，業內大多是以類似股權的模式構想的，平臺幣是用戶與平臺共進的一個聯系，從產品是看，普遍認為是個好標的，投資者踴躍投資，所以平臺幣在每個平臺都是一個重要的交易深度很大的幣種。

金色晨訊 | 王同益稱法定數字貨幣三五年難以推出 支付寶將區塊鏈應用于住房公積金:1.俄羅斯與烏茲別克斯坦合作利用區塊鏈保護知識產權。

2.亞馬遜網絡服務中國分部與Qtum合作。

3.央行上海總部王同益：法定數字貨幣在三五年內難以推出。

4.全球首家支持數字貨幣的車行在新加坡開業。

5.支付寶將區塊鏈技術應用于住房公積金行業。

6.印度成立新委員會以在政府中推行區塊鏈。

7.百度與北京西北旺鎮合作利用區塊鏈打造智能城鎮示范區。

8.海南區塊鏈企業達686家 未來或成互聯網巨頭區塊鏈練兵場。

9.華中科技大學與微眾銀行合作打造區塊鏈課程。[2018/10/18]

更重要的是，平臺幣出現后，交易所從第三方靠手續費收入的平臺變成了融資方。

IEO的出現，目標是一致的，是為了用好標的刺激用戶的投資欲望，帶動市場活躍。IEO以搶購優惠的募資額度來更明顯的向用戶顯示了其未來的收益價值，而足以讓熊市中已經休眠的資金進入平臺，最后在完成項目募資的同時觸發大量交易。

交易所增加業務量的方式是比較固定的，那這些固定有效的方式，會成為被用戶“喊打”的原因嗎？我們先研究下投資者需求。

流動性和周期給用戶帶來的傷害

投資者既然做出投資，必然是要有收益。因此，對于投資者選擇交易所有幾個重要條件：1.手續費更低；2.用戶多交易深度好；3.體驗更好。

在這里，對應的交易所需要做的是：1交易手續費設置更低比例；2刺激交易流動性；3好用的撮合引擎和操作界面設計。

讓用戶從使用到“變節”的是后兩點。

在傳統金融市場中，如果投資者長期持有，相對交易次數少的時候，會造成市場鈍化，這時為了提高交易流動性，會有機構來做空，在有效的金融監管和漲跌幅度的管控下，可以提高市場活力。

這種方式在加密貨幣的二級市場中，演變成了機構主力通過價格漲跌來不斷吸籌、賣出，以此盈利，參與到市場中的機構越多，相對的吸籌判斷越難，因為投資者都希望低價買入高價賣出，演變成了單個投資者與整個對手盤的博弈。

這也代表著投資者入市投資，要面對著無數對立面的投資者去做買入賣出的操作。從現貨到合約衍生品，都是這樣的狀態。當遇到極端行情，大部分的投資者可能都會失去清晰的投資思路，而變成恐慌，很可能就陷入了其他吸籌者的操作陷阱中。同時在這種情況下，最重要的還有交易所軟件是否能支撐短時間涌入的流量和操作命令，如果極端行情時App報錯，因無法操作用戶遭受資金損失，這本不是用戶該承擔的。

這就是為什么很多投資者從交易所的用戶“變節”后開始“黑”交易所。主因仍舊是二級市場的交易性質和產品不完善所致。

投資者的心態

加密貨幣市場幾經牛熊，但勢頭不減，投資者前赴后繼。面對交易這件事，需要更好的心態和認識。

首先，加密貨幣行情變化迅速，一個相應幣種是否具備可投資價值，需要專業判斷，而相應的判斷，來源于基本面和指標數據，基本面包含項目動向、項目評估等，因此，我們看到項目方在進行各種行為時，同時是對于項目代幣的一種積極意義，但并不是絕對的。在牛市時，有過大量不專業的投資者依靠基本面投資出現損失的情況，這表明在投資過程中綜合判斷需要很重要。

還有很多投資者依賴二級市場指標，通過指標的變化進行買賣操作，但專業的二級市場指標非常多，在某些盤面上，對手盤的做線者可能展現的更多是誘餌。

二級市場始終是金融游戲，這個游戲的輸贏，關乎于認知、運氣、心態。投資的基本認識，在這里是一定要理解的。投資有虧有賺，兩者機會是相等的，投資之前期待收益，但要做好虧損準備。

交易所除了作惡實錘之外，在成熟健康的交易市場中，投資者的收益和虧損從總量上是互補的，有人虧損必然有人賺錢，市場是平衡的，始終遵循零和博弈，幸運兒是少數的，但幸運兒都成了擁護者。

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