穩定幣正掀起一場風暴 監管時代或將來到_穩定幣:加密貨幣和數字貨幣的區別

在 5 月 10 日現場直播的聽證會上，美國財政部長耶倫（Janet Yellen）呼吁在年底前通過穩定幣立法，并強調了圍繞 TerraUSD (UST) 的風險，她說：“一種名為 TerraUSD （UST）的穩定幣經歷了一次暴跌并貶值。我認為這只是說明這是一個快速增長的產品，并且存在快速增長的風險…金融穩定存在風險，我們需要一個合適的框架”。在回答共和黨參議員 Pat Toomey（R-PA）對穩定幣提出的問題時，耶倫表示國會通過穩定幣立法“非常重要，甚至緊迫”，并進一步稱國會在年底前這樣做是“非常合適的”。

今日，比特幣一度失守 3 萬美元大關。加密貨幣中最大藍籌貨幣的崩盤帶動了一系列山寨幣的下跌，其中 Luna 代幣價格大幅下跌，造成穩定幣 UST 脫鉤，積少成多的蝴蝶效應導致慢慢的死亡循環。截至目前，根據比推終端數據顯示，UST 市值不到 160 億美元，而在此前，UST 的市值曾一度達到 200 億美元，成為加密貨幣的第三大穩定幣，也成功躋身前十大加密貨幣。

TOKI將與Noble合作，將完全抵押的日本穩定幣引入Cosmos生態系統:金色財經報道，TOKI是跨鏈橋提供商和Progmat的合作伙伴，將與代幣發行協議Noble合作，將完全抵押的日本穩定幣引入Cosmos生態系統。[2023/7/7 22:22:55]

截至目前，根據 coinmarketcap 上數據顯示，按市值排名，前十大加密貨中出現了四個穩定幣，分別是：Tether（USDT），USDC，BUSD，和 UST。穩定幣的總市值達到了1800多億美元。下圖顯示了前十大穩定幣從2017年1月至2022年4月市值的變化曲線：

DAI超越BUSD市值成為第三大穩定幣:6月16日消息，Coingecko數據顯示，目前穩定幣BUSD市值已跌至43.4億美元，略低于DAI市值43.87億美元。DAI現已成為僅次于USDC的第三大穩定幣。此外，BUSD市值已較年初的165.7億美元下降近74%，DAI市值已較年初的50.6億美元下降13%。[2023/6/16 21:42:19]

從上圖中我們可以看出，穩定幣的市值在 2021 年成倍增長，穩定幣已經成為目前加密市場中最為常見和最為實用的價值媒介之一。在加密市場發展初期，投資者眼中的基礎資產是比特幣，其他加密貨幣都需要使用比特幣來兌換。不過，比特幣早期巨大的波動性導致了加密投資者的風險敞口變得更大。隨著以太坊的出現以及其生態系統的發展，為了滿足更多投資者對于風險控制和退出的需求，穩定幣隨之出現。可以認為，穩定幣的出現進一步推動了加密市場的迅速發展和崛起。

康奈爾大學教授：加密貨幣、CBDC和穩定幣的結合將導致現金消亡:11月29日消息，康奈爾大學教授、國際貨幣基金組織中國部前負責人Eswar Prasad表示，加密貨幣、CBDC、穩定幣以及其他數字支付選項的結合將導致實體現金的消亡。現金時代即將結束，央行數字貨幣時代已經開啟。對于許多轉向數字支付的消費者和企業來說，可能已經沒有回頭路。但他也認為沒有一項單一技術能取代現金的主導地位，這一轉型將依賴若干技術的組合達成。（Central Bank Currencies）[2021/11/29 12:38:53]

穩定幣中存在的問題

交易及避險需求促使3月份穩定幣市場新增發19.7億美元:AOFEX交易所提示，截至3月31日，USDT總發行量為62.6億美元，較上月環比增加了14.2億美元，增長勢頭明顯，其中ERC20-USDT總發行量繼續擴大，從上月的27.2億增至42.4億美元。新興穩定幣種的總發行量為15.2億美元，比上月的9.7億大幅增加5.5億美元。其中USDC總發行量為6.93億美元，占比達到45.5%，繼續保持第一位，逐漸和其他新興穩定幣拉開了距離；PAX總發行量為2.48億美元，占比16.3%，排第二位；排名第三位的是BUSD，總發行量為1.87億美元，占比12.3%；HUSD的發行量為1.4億美元，排名第四。整體而言，由于幣價大幅波動，交易和避險的需求使得3月份USDT和新興穩定幣均有大幅增發。

AOFEX交易所位于英國倫敦，是領先的數字貨幣金融衍生品交易所，已獲得美國MSB數字貨幣交易牌照，以及新加坡金管局（MAS）數字貨幣交易服務豁免許可。[2020/4/1]

穩定幣不夠穩定的問題多次被監管機構提及，監管機構擔心，如雨后春筍般涌現的穩定幣，他們中大多數是與美元掛鉤的，這恐在整體金融市場埋下不穩定的種子，其效應可能比藍籌加密貨幣的動蕩更為直接。

令監管機構不安的是，穩定幣用哪些資產作為儲備來實現承諾的與美元1:1掛鉤。正如許多人可能認為的那樣，它不只是美元現金，而是商業票據、票券、債券和貸款的組合。

信用評級機構惠譽曾指出，“我們認為當局不太可能在發生破壞性事件時進行干預以拯救穩定幣，部分原因是道德風險。如果穩定幣的贖回導致或放大更廣泛的商業票據(CP)拋售，對市場流動性造成壓力并阻礙新 CP 的發行，當局可能會介入支持交易商和主要的貨幣市場基金。”

穩定幣所能引發的問題不僅僅是與美元的價值脫鉤，而是脫鉤后可能導致其背后資產的一系列拋售壓力，從而造成更嚴重的市場震蕩。簡單來說，1800 億美元市值的穩定幣背后有著價值 1800 億美元的資產作為擔保。而這 1800 億美元的資產才是造成更大問題的關鍵。

擁抱與禁止

2021年7月19日，美國財政部長耶倫會見了多家聯邦機構負責人，就穩定幣監管問題進行了討論，與會者討論了穩定幣的快速增長、作為支付手段的潛在用途，以及最終對用戶、金融系統和國家安全的潛在風險。根據會議紀要，耶倫強調，如今有必要迅速采取行動，以確保穩定幣在美國有合適監管框架。

二十國集團（G20）財長和央行行長會議也曾多次討論穩定幣發展與監管情況。在2021年7月初召開的 G20 財長和央行行長會議中，各方同意落實 G20 關于完善跨境支付體系的路線圖，期待就中央銀行數字貨幣相關議題進行討論，并強調全球穩定幣需遵守相關的法律和監管要求。

當然，目前對于穩定幣的監管仍沒有成熟的方案。但是穩定幣在跨境匯款，B2B/B2C，數字經濟等方面的貢獻也不容小覷。穩定幣解決了跨境匯款流程復雜且繁瑣的問題，大大簡化了轉賬/支付的流程。在未來的數字經濟發展和轉型中，穩定幣或許將會收獲大量企業級的采用。

作者：Zeqi YI

Tags：穩定幣USD加密貨幣UST數字人民幣穩定幣最新消息ASUSD價格加密貨幣和數字貨幣的區別trustwallet錢包最新版本下載

聚幣