在當前加密冬天，比特幣（BTC）跌破10,000美元的可能性_比特幣:加密貨幣

概括

加密貨幣市場目前處于糟糕的狀態，因為問題越來越多，而且似乎沒有緩解的跡象。比特幣價格自之前的歷史高位以來已經下跌了75%，但可能還會下跌更多。與之前的修正相比表明，經濟衰退在好轉之前可能會變得更糟，并且可能會持續很長時間。

一段時間以來，比特幣(BTC-USD)一直陷入加密冬天，本文上方的圖片非常恰當地說明了這一點。雖然全球市場在過去幾周似乎有所復蘇，但加密貨幣似乎并沒有松懈，比特幣和加密貨幣投資者的壞消息層出不窮。當然，最值得注意的是FTX的突然破產，這有可能在不久的將來對比特幣產生負面影響，甚至可能引發更大的危機。

過去事件與今天的相似之處

這并非完全前所未有的情況。比特幣過去曾遇到過問題，例如2014年。大多數比特幣投資者可能都聽說過Mt.Gox。Mt.Gox是一家大型貨幣交易所，曾一度處理全球約70%的比特幣交易。在2014年之前的幾年里，該交易所已經遇到了一些黑客攻擊和泄密問題，但在2014年2月，該公司因軟件漏洞導致比特幣被盜而破產。像這樣大的公司，在2014年處理了全球70%的交易，對比特幣來說可能是比最近的FTX下跌更大的負面事件。

美國共和黨眾議員赫恩：債務上限協議“可能”在當地時間明天下午之前達成:金色財經報道，美國共和黨眾議員赫恩：債務上限協議“可能”在當地時間明天下午之前達成。[2023/5/25 10:40:25]

Mt.Gox事件引發或至少強烈加劇了2013年至2015年間發生的比特幣價格暴跌。讓我們來看看2013年至2015年間發生的事情，以及它與當前情況的比較。

圖1：過去幾年的比特幣價格發展

正如我們在所有圖表中看到的那樣，當前的回撤看起來很糟糕，但仍然沒有2013-2015年那么糟糕。現在讓我們對這些修正進行數字化，看看過去與今天相比發生了什么。

過去比特幣價格對比

下圖是一個主要比特幣崩潰和縮減的表格。此表很好地概述了價格發展

表1：主要的比特幣崩潰

加拿大監管機構允許Crypto.com在當地進行預注冊運營:金色財經報道，加密貨幣平臺Crypto.com宣布，它已經與加拿大安大略省證券委員會（OSC）簽署了預注冊承諾。根據Crypto.com的新聞稿，Crypto.com成為目前在加拿大運營的第一家全球加密貨幣平臺。根據相關協議的規定，Crypto.com已經同意與OSC合作，以提供完全符合加拿大相關法規的各種產品和服務。

Crypto.com的CEO Kris Marszalek指出：“合規性突顯了我們在Crypto.com所做的一切。北美市場，特別是加拿大，代表了加密貨幣市場的一個重要的潛在增長地區。”（Finbold）[2022/8/16 12:28:27]

讓我們來看看這些價格的發展。在2013-2015年，價格從2013年的1242美元高點跌至2015年1月的170美元低點。跌幅超過86%。這張表中的第一次調整是由Mt.Gox安全漏洞引發的，從百分比上看更嚴重，但與現在相比價格仍然處于非常低的水平。

以色列監管機構質疑幣安在當地的許可證:2月17日消息，Binance在以色列正面臨當地資本市場管理局（CMA）的監管審查，該機構正在尋求加密交易所的許可細節，并澄清其在以色列市場的活動。

CMA要求幣安澄清其向以色列客戶提供的服務類型，以及其運營許可證的細節。

以色列的加密貨幣交易所需要在當地獲得許可證才能運營，而 CMA 負責授予這些許可證。但是，幣安沒有持有甚至沒有提交獲得 CMA 許可證的申請。（Finance Magnates）[2022/2/17 9:58:47]

從表中我們可以清楚地看到，對于更嚴重的修正，比特幣價格用了一年多的時間才達到最低點，用了3年多的時間才達到歷史新高。

目前，比特幣已從2021年11月的高點68,789美元跌至目前的16,750美元。這已經下降了75%。如果我們預計今天的情況與2013-2015年的情況相當，并且跌幅在百分比上是相等的，那么比特幣還有跌至略低于10,000美元的空間。與2017年開始的修正相比，比特幣必須跌至12,500美元左右才能彌補這些損失的百分比。

南非金融部門行為管理局警告投資者在當前的加密牛市中要警惕詐騙:南非當局警告投資者，在當前的加密牛市中要警惕詐騙。南非金融部門行為管理局（FSCA）要求公眾在投資任何與加密相關的項目之前，先進行自己的盡職調查。根據FSCA的說法，該國眾多精心設計的加密貨幣騙局進一步加劇了加密投資空間的高風險性質。（Cointelegraph）[2021/2/4 18:55:17]

異同點

2014年比特幣的情況與現在有許多相似之處：

一家大型交易所倒閉了由于這些問題，人們一直在談論加密市場的系統性風險，但今天加上這種風險可能會蔓延到“常規”金融市場價格發展一直很糟糕

但也有一些跡象表明，目前的情況與2013-2015年的情況大不相同。

Mt.Gox災難發生在2013-2015年價格暴跌的開始，FTX破產發生時，比特幣價格已經從歷史高位大幅下跌。Mt.Gox的災難可以說要嚴重得多，因為該交易所在其鼎盛時期處理了全球約70%的比特幣交易。2013-2015年，世界仍在從一場嚴重的金融危機中恢復，當時這場危機嚴重削弱了人們對金融機構的信任。事后看來，這可能是推動加密貨幣流行的主要因素。自2015年以來，利率和通貨膨脹率都大幅上升。

Ethermine反對在當前狀態下采用EIP-1559:Ethermine礦池母公司Bitfly官方發推文稱：“我們一直在觀察社區內部的情況，并想聲明Ethermine反對在當前狀態下采用EIP-1559，因為我們認為以太坊的未來可能會面臨風險。為什么？在過去的幾年中，區塊獎勵已經從5 ETH下降到2 ETH，但是，我們越接近向以太坊2.0過渡，這種變化的風險就越大，因為對礦工來說質押的更少了。”[2021/1/20 16:33:36]

利率和通貨膨脹如何影響比特幣和加密貨幣的價格？

圖2：一些主要經濟體的通脹率發展

讓我們先看看通貨膨脹率。上圖描繪了世界上一些最重要的經濟體的通貨膨脹率。正如我們所見，這里存在巨大差異：“西方”通脹急劇上升，而“亞洲”則保持相當穩定。但總體而言，全球通脹率自2021年以來有所回升，而且肯定高于2013-2015年的水平，當時發生了上一個加密貨幣大冬天。

從理論上講，比特幣充當通貨膨脹對沖工具。我將理論上的世界用斜體表示，因為到目前為止，還沒有足夠的數據來證實這一點。但是，當存在一個法定貨幣膨脹的世界時，讓我們考慮一下加密貨幣市場和貨幣市場之間的作用力：

比特幣的通貨膨脹非常有限，因為現有的比特幣數量已經通過數學方法確定并且增長緩慢。實際上，由于一些比特幣丟失，甚至可能會出現通貨緊縮。如果存在正在經歷通貨膨脹的法定貨幣，那么從長遠來看，比特幣的價格相對于這種法定貨幣應該會上漲。但在目前的情況下，由于幾乎每個人都需要法定貨幣，投資者會因這種通貨膨脹而減少流動性，這種通貨膨脹可能已經蔓延到加密貨幣市場。利率在這里也發揮了作用：如果法定貨幣的利率低于通貨膨脹率，這可能會使加密貨幣投資變得更加有趣。如果利率高于通貨膨脹率，對于投資者而言，法定貨幣債券將比加密貨幣更有趣。

在短期內，法定貨幣通脹的溢出效應可能會對加密市場產生負面影響，但從長期來看，如果通脹在較長時間內保持高位，這可能對加密貨幣價格發展產生積極影響。

時間尺度和結論

也許比比特幣價格下跌多少更重要的是加密冬天將持續多長時間。但無法直接回答這個問題。如果我們將當前的情況與2013-2015年的情況進行比較，比特幣用了一年零七個月的時間找到低點，三年多的時間才達到新高，期望比特幣能夠達到也不足為奇在2023年年中左右創下新低，并在2024年底之前回到之前的高點。也就是說，如果情況具有可比性并且歷史會重演。也就是說，如果比特幣回到之前的歷史高點，一些人對此表示懷疑。

當然，歷史不會重演，但往往會押韻，2013-2015年的情況與現在的情況并不完全可比。現在完全不同的是通貨膨脹、利率、地緣ZZ局勢以及我們目前還沒有從金融危機中復蘇的事實。

正如我在本文中所說，通貨膨脹可能對加密貨幣產生短期負面影響，但會產生長期積極影響。與之前的修正相比，比特幣價格很容易跌破10,000美元，并且可能會持續到2024年底，然后我們才能看到新的歷史高點。

但我仍然看到比特幣和加密貨幣在未來金融體系中的潛力，盡管加密市場可能特別殘酷，但價格有可能在中長期內經歷重大復蘇。一個有趣的催化劑可能是比特幣從工作量證明到權益證明的轉變。另外，請注意，我在本文中幾乎只關注比特幣，但大多數其他加密貨幣都受到此處起作用的因素的影響。事實上，與比特幣相比，其他加密貨幣，尤其是以太坊(ETH-USD)變得越來越重要，您可以在此處的比特幣優勢圖表上看到。

最后但同樣重要的是，請記住，投資加密貨幣存在很大風險，所以建議不要使用杠桿，也不要投資超過你能承受的損失。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，公眾號：幣然之路

感謝閱讀，我們下期再見！

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