分析七大交易所資產儲備明細，誰暴露了潛在風險_BTC:算法穩定幣有哪些

隨著FTX事件持續發酵，中心化交易所的儲備資產成為加密市場關注的焦點，每一個普通用戶都在日夜憂慮：誰有可能下一個暴雷？

過去一周，多個平臺相繼進行透明度公示，披露了部分儲備資金錢包地址。加密數據網站Nansen對包括Binance、OKX在內的七家加密交易平臺的錢包地址數據進行了歸集，Odaily星球日報進行分析，并從中發現了一些值得注意的信息。

從總體來看，目前公布儲備資產最多是幣安，公示了646.5億美元資產，Bitfinex以及OKX分別位列第二、第三位；儲備資產最少的是Deribit，為14.5億美元——該平臺主打加密期權衍生品交易，儲備資產不及大平臺為意料之中。

分析 | OKEx合約大數據：BTC合約精英多頭平均持倉比例超39%:據OKEx合約大數據顯示，目前BTC合約多空持倉人數比為1.28，季度合約基差42.85美元，永續合約基差1.26美元；BTC合約持倉總量8528050張，24h交易量31707751張；主動買入量353569張，主動賣出量369952張；精英賬戶做多賬戶比51%，多頭持倉比39.08 %，做空賬戶比46%，空頭持倉比16.63%。

分析師表示，多空持倉人數比回落至1.28，表明散戶看多情緒下降，持倉總量則繼續高位增加，24h交易量高達3100萬張以上，行情波動再次變大，精英持倉方面，精英多頭持倉比上升至39%附近，遠超空頭持倉比，精英看多情緒再次回升。[2019/8/29]

值得注意的是，通過模糊的“資產總價值”判定交易所儲備資產的健康狀況可能是不準確的，畢竟FTX儲備資產的賬面價值也曾遠遠高于負債規模，但我們都知道，例如FTT、SOL、SRM等流動性存在問題，且FTX和Almeada持幣比例過高，出現踩踏下跌時，流動性可能被短時抽干，最終隨著價格崩塌形成連環踩踏。

分析 | 東吳證券2018年年報：公司在區塊鏈等技術應用在多個領域的研究取得實質性成果:東吳證券股份有限公司今日發布2018年年度報告。年報指出，2018年，公司持續推進信息技術三年規劃，重點開展信息技術標準化、信息系統產品化管理、數據治理等工作。通過建立金融科技實驗室，在大數據、人工智能、區塊鏈等新興技術應用在客戶營銷、客戶服務、安全運維等領域展開了課題研究并取得了實質性的成果。[2019/4/19]

因此，對于交易平臺而言，非波動性資產的比例越高，顯然越值得信賴，流動性更高主流資產也相對較為安全，而其它小幣種占比過高則顯然需要警惕。

分析 | 金色盤面：BTC背離仍在 警報未解除:金色盤面綜合分析： BTC在多周期技術背離的情況下，走出了時間換空間的調整形態，但是目前背離尚未消失，所以從技術層面解讀，這里風險依然存在，在沒有化解前，請保持高度警惕。[2018/9/4]

幣安創始人CZ在11月14日晚間的AMA中也有提到這點，他認為“在熊市之中，若交易所公布的儲備金中沒有相當比例的穩定幣，可能存在潛在風險”。

從單項儲備資產來看，Binance儲備最多的是BUSD，達到216.4億美元；USDT排名第二，達到136.6億美元；BTC以及ETH位列第三、第四，占比之和為20.45%；Binance平臺幣BNB排名第五，達到59.8億美元。總的來說，Binance穩定幣總資產占比達到57.79%，儲備資產狀態健康。

分析師：當前狂熱的比特幣就是2011年前的黃金:iSPYETF創始人Simon Maierhofer認為，如今瘋長的比特幣和2011年前大漲的黃金市場相同。投資者們對政府的不信任使得他們尋求避險保值，但最終投資者們早晚會拋棄數字貨幣。[2017/12/14]

另外一個穩定幣儲備占比超過50%的是OKX，穩定幣資產規模為29.7億美元，占比為50.83%；并且其單項儲備資產最高的也是USDT，達到26.3億美元；BTC與ETH資產之和占比達到48.2%，整體而言儲備狀況良好。不過，OKX公布的資產儲備中并沒有其平臺幣OKB，可能是其錢包地址并沒有完全公示。

Bitfinex儲備最多的資產是BTC，占比42.11%；ETH儲備排名第三，達到21.45%；穩定幣USDT以及EURT占比達到4.51%；幾項資產之和達到68.07%。不過，該平臺上另有30.15%的儲備資產是其平臺幣LEO。

Huobi目前公布的資產儲備情況值得注意，該平臺上儲備資產最多的是其平臺幣HT，達到29.14%；此外，波場原生代幣TRX位列Huobi儲備資產第五，占比14.73%；二者之和達到43.87%。BTC、ETH以及USDT占比之和為43.16%。

另外，根據Nansen監測，標記為Huobi34的地址在Huobi進行資產快照時持有14858枚ETH；快照后，該地址在曾將1萬枚ETH分別轉移至幣安和OKX存款錢包。

Kucoin的資產儲備中最多的單項資產是USDT，占比27.88%，其穩定幣總資產占比38.08%；再加上BTC以及ETH儲備，總占比達到57.37%。此外，該交易所平臺幣KCS儲備占比達到19.55%，位列第二。

Deribit主要聚焦期權衍生品交易，且主要交易量來自幣本位期權交易，因此儲備資產中最多的是BTC、ETH，二者之和達到98%。

需要重點關注的是Crypto.com，近期關于其潛在「爆雷」風險的討論不絕于耳。從資產儲備來看，其排名第一、第二的資產是BTC，和ETH，第三名則是MEME幣SHIB，儲備占比達到20.91%，穩定幣USDC占比9.9%，USDT占比5.26%，確實存在一定潛在風險。

最后，Odaily星球日報需要提醒廣大用戶的是，這些鏈上資產儲備公示并不能完全代表交易平臺的償付能力，第三方機構出具的專業的審計報告有一定的權威性，但也無法表資產是否長期無轉移和變化。CZ提到正在與Vitalik合作構建一個新的儲備金證明協議，衷心希望此類產品能早日上線，黑箱操作傷害最深的總是普通的投資者。

當然，此次鏈上資產儲備公示也算是行業的一次進步。如果連第一步都不愿意做到的平臺，談何獲得用戶的長期信任？

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