又一個加密貨幣崩潰了_LUN:UNA

許多人看到了它的到來，許多人沒有，而那些沒有看到的人迷失了

加密貨幣中的穩定幣類別是一個由先行者主導的市場。Tether是大家心目中的第一個穩定幣，市值一直位居榜首。美元硬幣是由Circle與Coinbase聯合發行的一種穩定幣，位于其背后。兩者都抵押了鏈下。

第三大穩定幣Dai(DAI)的獨特之處在于它是第一個去中心化的穩定幣。它與美元的掛鉤是使用其他加密貨幣作為抵押品來維持的。

UST和LUNA的崛起

盡管DAI的市值遠高于UST，但投資者期待UST和Terra超過DAI和Maker的情緒正在醞釀。

2021年2月，DAI的競爭對手TerraUSD(UST)的創建者Terra(LUNA)的市值超過了Maker(MKR)。

UST和LUNA的獨特之處在于LUNA作為鏈的全部目的是穩定幣UST。DAI是作為存在于以太坊網絡上的一個產品而構建的產品，而LUNA的整個網絡是為UST構建的。

清華大學教授沈陽：元宇宙是信息技術產業又一次生產力大提升:5月2日消息，清華大學新聞學院元宇宙文化實驗室主任沈陽在接受《中國科技信息》雜志采訪時稱，元宇宙與當初的移動互聯網類似，是人類在信息技術產業領域的又一次生產力大提升。未來元宇宙在跨平臺要素方面會發展比較快。如果以目前的產品對標，未來VR很大程度上會替代現有的個人計算機，AR眼鏡會替代手機，手機會逐步退化成一個計算設備，而不是交互設備。他還認為，看待元宇宙絕不能存在投機的目光。做一個極端性的假設，假如蘋果推出元宇宙設備但遇冷，那么可能投機者會選擇出局，就混不下去了。只有真正的務實者和胸懷理想的企業才能堅持下來。[2022/5/2 2:45:27]

使LUNA“為UST構建”的原因在于，Terra鏈的費用代幣LUNA的鑄造和燃燒機制與保持UST與美元掛鉤的機制相關聯。

擴大投資者興趣的是，您可以通過Terra上的Anchor中的UST獲得20%的APY。

又一項以太坊教育計劃因擔心伊朗制裁而取消:金色財經報道，眾籌平臺Gitcoin停止了一項旨在幫助講波斯語的學生學習以太坊編程的活動。此前，區塊鏈初創公司ConsenSys將50名伊朗學生從其智能合約編程課程中除名。Gitcoin在總部位于西班牙巴塞羅那的Giveth平臺上繼續進行該活動，并最終為創建了該課程的伊朗裔志愿者籌集了超過7558美元，并將向任何講波斯語的人免費發布該課程。[2021/12/21 7:52:18]

與股票相比，20%的APY非常高，指數基金在一年中的升值幅度可能不可靠，有時甚至更少，有時更多。因此，獲得20%的無風險收益聽起來像是一個很好的價值主張。一些用戶將畢生積蓄存入UST。

此外，有影響力的人推薦了UST和Anchor。比如朱素，推薦大家借入USD，兌換成UST，抵押Anchor。

這最終達到了頂峰。Terra(LUNA)價值$40.88B，其原生穩定幣Terra(UST)價值$18.78B。

金色財經現場報道 現代密碼學之父：近幾年是密碼學的又一次復興:金色財經現場報道，今日在Coindesk 2018共識會議上，現代密碼學之父，圖靈獎得主，Cryptic Labs首席科學家Whitfield Diffie表示，最近幾年是密碼學的又一次復興，區塊鏈是密碼學方面的重新對焦。他表示喜歡“引入市場力量”的說法， 從市場力量的角度看待密碼學的發展可能是最好的。Diffie還稱贊了比特幣創始人Satoshi，他說：“多年來密碼學領域的許多人都想到如何發展金錢技術，在Satoshi之前沒有人取得成功。”[2018/5/15]

Terra(UST)是當時的頂級算法穩定幣。

坍塌

現在Synthetix已經創建了一個LUNA合成器，允許用戶在以太坊上購買通常無法使用的sLUNA。sLUNA跟蹤LUNA的價格。

但是，Synthetix不允許您對LUNA開空頭頭寸，這是一種在資產價格下跌時賺錢的方法。

中國信息通信研究院云計算與大數據研究所所長：區塊鏈是互聯網又一塊大點的“補丁”:2018區塊鏈技術及應用峰會召開，中國信息通信研究院云計算與大數據研究所所長何寶宏在會上說，區塊鏈是互聯網又一塊大點的“補丁”，單個賬本將演化成多個賬本，一個會計將演化為多個會計，讀寫改刪將演化為讀寫，外部激勵將演化為自激勵。[2018/3/30]

原因——Synthetix的核心貢獻者預計LUNA會崩潰。這對交易者來說很好，但對提供流動性的投資者來說卻很糟糕，因此從未啟用賣空。

LUNA和UST當時很穩定。UST保持在1美元左右。然而，在2021年底，比特幣已經達到了市場周期的峰值。2021年11月9日，比特幣達到每BTC6.9萬美元的價格。

在接下來的三個月里，比特幣的價值下跌了近50%。

比特幣是市場推動者。它是頂級貨幣，需要最多的資金才能上下移動。當人們對比特幣失去信心時，他們就會對所有加密貨幣失去信心，即使在2022年也是如此。

加密貨幣將成為離婚夫婦又一個需要解決的財產分割問題:目前仍有許多理由讓各國政府不得不對加密貨幣采取監管措施，當中可能會涉及到洗錢、利用加密貨幣逃稅等非法活動。現在又多了一個理由：離婚夫婦的財產分割。據悉 ，英國律師事務所Royds Withy King披露，眼下他們至少已經為不下三對離婚夫婦提供關于加密貨幣的咨詢服務。其中一對離婚夫婦的案子因為其貨幣的高價值性–等同于60萬英鎊（折合人民幣約為533萬）尤為突出。[2018/2/15]

在這三個月中，加密貨幣總市值下降了45%。

2022年5月9日，UST失去了掛鉤，從0.99美元跌至0.80美元。

保持穩定的UST算法在很大程度上取決于LUNA令牌。

如果UST以低于1美元的價格交易，將其恢復的機制包括以下內容：套利者在市場上以低于1美元的價格購買UST，并使用TerraStation以1UST=1美元的LUNA購買LUNA。為了完成套利，他們可以在市場上出售Luna以獲得穩定幣，如果他們希望重復套利，則穩定幣更UST。

如果LUNA穩定，或者預計價格會上漲，這個系統就可以正常工作。

UST維持80美分幾天，然后跌至40美分，然后跌至20美分以下。

5月8日，UST的市值為18.7B美元。到那一周結束時，這18B美元中的17B美元被消滅了。那里的每個投資者都賠錢。

在5月9日之前，Luna已經呈下降趨勢。從5月5日到5月11日，比特幣持續出現拋售。如果比特幣表現不佳，其他代幣也會出現拋售壓力。Luna的大規模拋售也于5月5日開始。

僅在那一周，LUNA就損失了280億美元。UST損失了180億美元。僅該生態系統中的那些代幣僅在一周內就損失了超過46B美元。

UST沒有抵押系統作為掛鉤的一部分。然而，它確實有LunaFoundationGuard(LFG)。LFG曾一度是前20位比特幣持有者。

LFG出售了價值30億美元的比特幣以收回與UST掛鉤，然而，即使這樣也不足以挽救它。儲備金從80,000BTC增加到300BTC。

如果LUNA快速下跌，當用戶從LUNA交易出更多UST時，LUNA的價格可能已經使套利無利可圖。而做這個套利，一部分的過程是在市場上賣出LUNA，這意味著當UST強烈需要價格上漲以保持其掛鉤時，LUNA將面臨越來越多的拋售壓力。

如果對UST的信心消失，這個系統的效果會更糟。做這個套利，你用同樣的資本積累更多的UST，這意味著你必須要持有UST。如果沒有人認為UST會保持其掛鉤，那么想要套利它的人就會越來越少，這使得它不太可能保持其掛鉤。

這種情況是沒有考慮最壞情況的算法示例。

后果

Terra(LUNA)更名為TerraClassic(LUNC)。LUNA重新啟動。

然而，截至目前，新的LUNA從未達到與第一版相同的高度。

當UST和Luna崩潰時，現任財政部長珍妮特耶倫曾表示，加密貨幣的總市值太小，不會構成重大風險。

然而，在2022年9月，美國眾議院開始起草一項法案，禁止UST等算法穩定幣。如果該法案獲得通過，現有的算法穩定幣將有兩年時間將其模型更改為抵押模型。

如何

UST崩潰是由于設計不佳。

當事情進展順利時，UST支撐了LUNA的價格。當UST的價值高于1美元時，LUNA被燒毀以增加UST供應，并鑄造UST可以出售以購買更便宜的LUNA。

鑒于需求保持不變，LUNA供應量的減少給LUNA帶來了上漲的壓力。這是一種推動LUNA螺旋上升的機制。

然而，當UST跌破1美元時，UST會損害LUNA的價格。更多的LUNA被鑄造出來賣給UST。增加LUNA的供應給LUNA帶來下行壓力。隨著LUNA的價格下跌，將UST恢復到1美元變得越來越難。

這就是導致LUNA陷入死亡螺旋的原因，使LUNA在一周內損失了99%的價值。

雖然不是龐氏騙局，但這就是龐氏騙局的樣子。當更多的人投入資金時，你賺的錢就會增加。但是當人們停止投入資金時，這個計劃就會崩潰。只有早點出來的人才能不虧本地出來。

在設計一個系統時，設計它的團隊很自然地會設置條件使其成功。對于代幣來說，這意味著價格更有可能上漲而不是下跌。

然而，好的設計不僅會考慮事情何時進展順利，還會考慮最壞的情況。

模擬好的和壞的條件可能已經避免了這場災難。

設計人員應該針對最壞的情況進行設計，而不僅僅是針對最好的情況。

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