以太坊質押時代到來，開發者機遇何在？_以太坊:ETH

距離以太坊執行層與共識層合并升級已經過去了數月，新的共識機制PoS也已經取代舊的PoW機制運行了數月。據beaconcha.in新的統計數據顯示，以太坊上目前擁有超過44萬名驗證者和超過1414萬以太的驗證者權益，驗證者在質押年收益率最新數據為4.58%。

事實上，以太坊在2020年12月1日就上線了一條PoS區塊鏈，也是如今合并過來的共識層信標鏈，在TheMerge升級之前已經事先運行了近兩年之久，這也是為何以太坊上的PoS節點生態已經初具規模的原因。

在PoS生態和StakingEconomy趨于主流的當下，相信各位對于PoS質押已經不算陌生，在PoS質押下，無論是機構，還是個人都可以進行Staking，是參與網絡建設的重要方式。也是在2020年12月1日這個節點之后，眾多DeFi開發者聞風而動，尤其是在其他PoS生態中的質押產品及相關衍生品，早已推出了以太坊質押相關先行服務及產品，大家都在等待以太坊升級的里程碑一一實現，并為此厲兵秣馬，做好了進場的準備。

那么，質押渠道到底有哪幾種、開發者的機遇又在哪里呢？本文就將從以太坊的質押服務展開闡述。

以太坊跌破1800美元/枚:金色財經報道，行情顯示，以太坊跌破1800美元/枚，日內跌2.99%。[2023/5/24 22:15:27]

以太坊權益質押設計一覽

雖然PoS機制大同小異，但是以太坊的PoS機制也有自己獨特的設計：

1、門檻：每個節點需至少質押32個ETH。

2、懲罰：處罰包括怠工處罰與罰沒處罰，前者主要在驗證者離線或者宕機的情況下會酌情減少驗證獎勵。

罰沒主要是對于惡意行為的處罰，針對簽名密鑰同時存儲在兩臺不同機器上導致兩次投票的行為、以及運行主流客戶端可能會導致鏈分叉的錯誤。

3、解鎖：目前在以太坊質押將一直鎖倉，連同得到的潛在收益一起，要等到以太坊完成上海升級之后才能解凍。

由于以太坊節點存在資金與技術門檻，質押方式也針對不同人群衍生出單獨質押、質押即服務、聯合質押三種質押方式。

需要驗證者一次性存入32個ETH；

與此同時，驗證者需保證運行節點的硬件能夠足以維持客戶端正常運行并時常在線。

多鏈碎片協議ReNFT將于7月23日上線以太坊主網:官方消息，多鏈碎片協議ReNFT（ReNFT Shards Protocol）宣布將于7月23日上線以太坊主網。據悉，Re-NFT是一個將NFT資產碎片化的多鏈流動性解決平臺。它可以將多鏈的NFT資產進行拆分，形成自定義數量的同質化資產。[2021/7/17 0:59:15]

注釋：客戶端是幫助節點與以太坊區塊鏈交互的軟件，沒有客戶端，節點無法廣播和驗證交易、執行智能合約或就區塊鏈狀態達成共識。一個以太坊節點既包括執行層(EL)客戶端，也包括共識層(CL)客戶端。

如果選擇單獨質押，將無需建立對第三方的信任依賴，對資金和質押設置有著的最大控制權。

資金：直接賺取驗證獎勵，沒有任何中間商能夠抽成。

網絡安全：自己保存資金密鑰、自己選擇客戶端和硬件組合，一方面能夠避免第三方質押服務商的一些不安全操作，另一方面，網絡節點的分散，是有利于增強加以太坊協議的穩定性、去中心化程度和安全性的。

當然，單獨質押也意味著你將承擔全部的責任與風險，對于驗證者的計算機知識儲備具備一定的要求。

USDC Treasury在以太坊鏈上銷毀逾649萬枚USDC:Whale Alert數據顯示，北京時間6月1日16:40:52，USDC Treasury在以太坊鏈上銷毀6497269枚USDC。[2021/6/1 23:01:57]

責任：主要在于節點的24h維護，節點驗證者必須保證隨時跟進以太坊任何預期的網絡升級，或者關鍵的客戶端升級；同時節點也需及時參與鏈上治理投票。

風險：即第一部分所提到的離線懲罰與slash懲罰。

需要24小時不斷電、不斷網，對環境要求比較高。

簽名密鑰：為了讓驗證者證明鏈的狀態、參與同步委員會并提出區塊建議，簽名密鑰必須易于驗證者客戶端訪問。為此簽名密鑰必須以某種形式與互聯網連接，所以它們本質上被認為是“熱”密鑰。

提現密鑰：僅用于轉移或提取質押ETH的密鑰。此密鑰應離線安全存儲。

在全托管狀態的質押服務中，兩組密鑰都交由第三方保管；但更多的是半托管狀態，僅將你的簽名密鑰上傳給運營商，作為他們代表你運行驗證者的憑證，但本身并沒有提現、轉帳或者花費你資金的權限；另有一種主張非托管，兩組密鑰都不保管。

以太坊基金會社區經理：認為以太坊2.0將在2020年推出:金色財經報道，以太坊基金會社區經理Hudson Jameson剛剛發推文稱：“我認為以太坊2.0將在2020年推出。不過，我只參與Eth 1.0的開發，并且只從看到的Eth 2.0的研究和開發進展，以及與開發者的交談中得出了這個結論。”據今天早些時候消息，以太坊2.0研究人員Justin Drake表示，以太坊2.0第0階段可能在2021年才能上線。[2020/7/11]

質押服務商的優勢是，在整個過程中你不需要關注硬件規格、設置、節點維護和升級。

但同時，需要支付服務器的月費，且同樣需要面臨離線處罰、被罰沒的風險；與此同時，可能也會多出一些風險，比如更容易成為黑客的目標、第三方公司內部員工由于個人私怨惡意操作的風險。

目前的質押即服務商有：BloxStaking、AbyssFinance、Kiln、Allnodes。

聯合質押

最普遍的質押方式當屬聯合質押。畢竟擁有32枚ETH的人還是少數，對于大多數持有者而言，聯合質押并按照質押比例分成是更現實的操作。

動態 | 研究：以太坊具備對沖股市和黃金市場風險的潛力:在Economics Bulletin上發表的一項新研究中，加州圣何塞州立大學（San Jose State University）的研究人員分析了第二大加密貨幣以太坊的數據，以了解它作為傳統市場波動性對沖工具的表現。隨著股票價格暴跌、利率下降和法幣貶值，一些投資者和交易員轉向比特幣，研究人員Artem Meshcheryakov和Stoyu Ivanov表示，以太坊的潛力被低估了。他們將ETH的價格走勢與標準普爾500指數、黃金和美元/歐元匯率進行了比較，得到的結論是，這些數據支持了以太坊作為對沖股市和黃金市場風險的潛力：“我們發現，以太坊是針對美國股市和黃金市場的一種對沖工具。此外，以太坊往往是黃金市場的避風港。當貨幣市場受到關注時，我們認為以太坊是美元多樣化的工具。”（The Daily Hodl）[2020/2/26]

目前聯合質押根據去中心化與中心化的程度也分為了兩種渠道。

準入門檻低，想質押多少ETH都可以；

快速質押，無需擔心硬件設置和節點維護；

解決ETH鎖倉流動性被限制的痛點。在多數質押池中，質押一定數額的ETH，將會給你提供相應數額的通證作為質押憑證，如當前的rETH、sETH等等，使得你可以將質押中的ETH物盡其用，可以交易、借出、用作抵押品……這類質押池也被叫做流動質押.

同樣，也存在每個節點都面臨的離線與罰沒懲罰的風險；智能合約的安全風險；ERC20通證價格脫鉤風險；流動性質押服務商耦合DeFi項目后會被傳導系統風險，比如Lido曾發生過的ETH和stETH清算風險。

主要服務商包括：

LidoFinance(stETH)、RocketPool(rETH)、AnkrStaking(aETHc)、AlluvialFinance、Stakewise(SETH2)、Stafi(rETH)

中心化渠道

即中心化交易所，十分易于訪問，質押可以隨時取回，讓你只需極少的時間和精力即可從賺取一些收益。

但是這里需要權衡的是，此渠道意味著交易所是用戶資產的保管人，用戶將私鑰的管理委托給了交易所，并受其條款的約束，需要很大的信任假設并且不利于網絡的去中心化；此外，中心化提供商是一個巨大的中心化目標且容易產生故障點，使網絡更容易遭受攻擊、產生漏洞。

主要服務商包括：

Binance(BETH)、Kraken(ETH2.S)、Coinbase。

幣安，Kraken，Coinbase四大機構占據以太坊PoS質押半壁江山，在中心化的程度上也面臨一定的詬病。

此次以太坊徹底實現PoS共識機制的轉變，是否有望促進以太坊上StakingEconomy的進一步繁榮發展，從而推動其服務商進一步向去中心化發展呢？還有待觀望。

不過這也表明，在以太坊這一龐大繁榮的生態面前，第三方服務商賽道上留給開發者的機遇也仍存空間，目前以太坊開發設施已經漸趨完善，如何利用其技術優勢與生態優勢在質押賽道上突圍？

流動性與DeFi可組合性或成流動性質押服務商的突圍口。

MintVentures有關Staking賽道的分析研報指出流動性質押這一賽道比較得到大家關注的點是：品牌、安全、去中心化程度以及其提供的質押衍生品的流動性/穩定性和在DeFi中的可組合性。研報認為，對于用戶來講，只要能夠穩定安全的獲得收益，同時質押衍生品能夠具有良好的流動性和可組合性，他們對流動性質押平臺本身并不會有太高的忠誠度。

當以太坊完成上海升級質押ETH解凍，開放轉賬功能之際，部分頭部去中心化質押協議得以脫穎而出最重要的優勢--ETH衍生品流動性的重要性也會相對減弱，這對后來者而言無疑不是一個機會。

而在其他類型的第三方服務商上，也仍有新型參與的空間。

StakingEconomy催生了不同類型的新型參與者，例如收錄Staking項目數據信息的網站StakingRewards目前已經涵蓋了全球25個Staking節點運營團隊/第三方服務商。在未來，當PoS的蛋糕進一步變大之際，信息資訊、安全審計的新型參與者也同樣有著創業潛力。

總結

如上所述，雖質押門檻相對較高，但質押服務和渠道的多樣性很好地彌補了這一點。龐大的生態必然會讓更多用戶加入質押，質押經濟也將再次引來小爆發。開發者站在質押用戶的上一環節，在以太坊質押經濟中能發掘新的機遇。

眾多項目造就如今繁榮蓬勃的以太坊生態，已經飽和的生態環境也許讓后來的開發者在進入以太坊時發現每條賽道都有遙遙領先者，以太坊質押時代未必不是他們彎道超車的一個時機。

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