DeFi協議的去中心化迷思_DEF:BTC

最近，Uniswap面臨集體訴訟：Uniswap創始人Hayden Adams及其公司（Universal Navigation Inc.），以及Uniswap背后的投資人（包括A16Z、Paradigm、Union Square Ventures）在紐約南區法院遭到起訴，被指控“非法推廣、提供、出售未經注冊的證券”，以及未按監管要求驗證用戶身份。大家關注的核心問題是：像Uniswap這樣的去中心化交易所（DEX）是否該承擔責任，以及由誰來承擔責任。此外，無損彩票協議PoolTogether（據稱由PoolTogether Inc.運營）也在紐約面臨類似的集體訴訟。

這意味著一些去中心化金融協議（DeFi Protocol）平臺開始面臨著法律上的挑戰，尤其是關于它們的去中心化屬性。

從法律上來看，這些運營實體可能會提出的辯護理由之一是：這些DeFi協議是去中心化的，因此它們不應該對DeFi協議的使用方式負責。本文要探索的問題是：從法律角度來看，這些DeFi平臺到底有多去中心化？

DeFi隱私橋Aztec聚合器ZK.Money總存儲量已超1500ETH:7月13日消息，據Dune Analytics的數據顯示，DeFi隱私橋Aztec聚合器ZK.Money總存儲量已超1500枚ETH，已有6873單一用戶地址使用，平均存儲0.19ETH，最大單筆存儲為32.01ETH。[2022/7/13 2:09:49]

截至2022年5月初（UST-Luna崩盤發生之前）本文根據DeFiLama的鎖倉數據（TVL），挑選了七個較為知名的DeFi協議平臺，這些DeFi協議的用戶調控（Terms & Conditions）均在其網站上發布，這些可能會對DeFi協議和其背后的法律實體之間的關系帶來一些啟示。

BTCHT產品負責人Kevin：BTCHT將BTC的算力資產帶進DeFi世界:2021年3月10日20:00，BTCHT產品負責人Kevin做客WBF社區，為用戶分享《去中心化算力幣BTCHT的現狀與未來》。在今晚的AMA中，Kevin表示“如果 BTC 上漲，BTCHT 上漲會更快, 如果大家長期看好 BTC，那么就更應該看好 BTCHT。BTCHT可以為市場創造更多價值，BTCHT將BTC的算力資產帶進DeFi世界，為DeFi板塊構建一個更有價值錨定，收益更高，風險更可控的底層基礎設施”。

與BTCHT底層資產完全一致的算力幣BTCST的價格已經飆升至400美金左右，而BTCHT現價在290美金左右，從估值上來說還存在較大程度的低估。BTCHT的每日挖礦增強收益是BTCST的10倍以上，也就是說質押相同數量的代幣，BTCHT每天能挖出10倍于BTCST的比特幣。BTCHT在挖礦效率上具有數量級的優勢。[2021/3/10 18:33:43]

在這七個DeFi協議中，有五個披露了其相關法律實體的名稱。Curve Governance和Maker Governance的條款沒有命名任何實體，這可能是因為這些條款更多的是與DAO治理有關，而不是與DeFi協議的運作有關。下文也會主要圍繞這五個DeFi協議展開分析。

美國CFTC：需進一步研究DeFi和加密貨幣治理:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）周四發布了一份入門讀物，作為其正在進行的旨在了解和解釋加密貨幣行業的工作的一部分。這份長達36頁的文件提到，DeFi、加密貨幣治理和市場是需要進一步研究的問題。該入門讀物并非旨在制定政策，而是旨在向感興趣的各方提供有關數字資產衍生品和其他金融技術的信息或教育。[2020/12/18 15:36:20]

在研究了這些條款的文本后，人們可能會發現，大多數法律實體聲稱它們是獨立于底層的DeFi協議的，理由是后者是部署在區塊鏈網絡上的。下面是對一些條款的粗略翻譯：

Aave用戶協議：“Avara UI Labs Ltd.提供有關去中心化協議基本原理的信息和資源。條款中的 "服務 "包括提供對網站的訪問、應用程序和網站上出現的信息。”

庫幣DeFi專區將于9月11日11:00上線SUN:據庫幣KuCoin交易所消息，庫幣將于9月11日11:00首發上線SUN，支持SUN/USDT交易服務，現已開放充值服務。此外庫幣Pool-X平臺已于9月9日20:00開啟SUN的DeFi挖礦，參與鎖倉的用戶，除了獲得太陽幣SUN收益之外，還能每日獲得POL挖礦收益。太陽幣SUN是一個專注于波場DeFi建設的社會實驗，其定位是波場的比特幣，零VC投資，零私募投資，零預挖，零團隊預留，完全依靠社區與開源的智能合約，發行總量為19900730 枚。庫幣數字貨幣交易所，為來自207個國家的600萬用戶提供幣幣、法幣、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2020/9/11]

Anchor用戶協議：“Terraform Labs PTE, Ltd.提供一個用戶界面，該界面提供對去中心化協議的訪問。這些條款適用于界面的使用，包括在Anchor網站上提供的所有產品、服務、工具和信息。”

NewBest分析師：波場官方支持的DZI暴跌萬倍，JustSwap急缺安全和有現金流支撐的DeFi項目:據NewBest.io分析師，波場官方支持的DZI爆出漏洞，工程師在正式上線直接調用合約獲取DZI損失慘重。JustSwap連續三個項目均爆出漏洞，項目方未做好詳盡的測試和審計。發幣合約的權限問題易導致JustSwap兌換時出現bug。DeFi 平臺最大的優勢是資金聚集優勢，ETH生態背后有Compound/dYdX/dForce等借貸協議作為現金流項目支撐才帶來Uniswap的大爆發。JustSwap 的項目在fomo情緒下更要注意安全和價值支撐，并且資金池背后要有持續的現金流支撐，進行DeFi的組合，因此NewBest的模型在有ForSage的矩陣收益后才上線JustSwap。[2020/8/21]

Lido用戶協議：“DeFi Ltd. 提供了一個網站托管的用戶界面，該界面提供了對去中心化協議的訪問。”

Uniswap用戶協議：“Uniswap Labs (Universal Navigation Inc.) 提供了一個網站托管的用戶界面，該界面提供了對去中心化協議的訪問。這些條款適用于該界面的訪問和使用。”

這些條款大多規定了它們網站或界面的使用或訪問方式，從而勾勒了如下的一個法律實體、網站界面和DeFi協議之間的關系。

在這種安排下，似乎法律實體對DeFi協議的控制程度部分取決于它運營的網站使用界面（interface）是否是通往協議的唯一入口。如果法律實體是相關網站界面接入權限的唯一提供者，而網站界面又是DeFi協議接入權限的唯一提供者，那么可以說法律實體本身能夠決定用戶是否可以接入該DeFi協議。然而Aave似乎是一個例外，它的條款規定："Aave.com不是Aave協議的可用接入點之一"。

除了對接入權限的控制，還有其他因素可能與法律實體對DeFi協議的控制程度有關，其中一些因素已在針對Uniswap的集體訴訟中提出。

該法律實體可以從DeFi協議中獲得多少利潤。

該法律實體是否可以單方面改變DeFi協議的運作，例如下架權證（token）或暫停提供衍生品。

該法律實體是否擁有對DeFi協議或底層業務的知識產權。

DeFi協議的治理結構（前提是存在治理權證）。例如，Uniswap案件的原告訴稱，Uniswap的 "所有者 "擁有超過40%的UNI權證，因此他們可以根據治理規則'有效控制Uniswap的治理'。

其中一些因素也已經反映在這些協議的條款中。例如，dYdX的法律實體dYdX Trading Inc.有權更新其開發的dYdX智能合約，修改對相關服務的接入權限，并自行決定暫停或禁用其服務。此外，Aave、Anchor和Lido背后的法律實體可以全權決定限制用戶對其服務的訪問，特別是在有任何可疑的非法活動的時候。

所有這些條款和安排都讓人懷疑DeFi的"無需許可"（permissionless）程度。一個初步的觀察是：盡管許多區塊鏈網絡（例如許多公鏈）是無需許可的，但DeFi協議卻并非完全如此。

許多DeFi協議的條款規定，它們只對"合資格的用戶"開放，盡管目前的門檻往往很低（用戶資格要求通常與年齡、法律行為能力和制裁名單有關）。某些DeFi協議，例如dYdX，明確拒絕向美國居民提供服務（可能是由于監管原因）。此外，如上所述，運作網頁界面的法律實體也可能有能力在DeFi協議中去屏蔽某些用戶或交易。

從這個角度來看，這些主流DeFi協議和傳統銀行之間的區別，并不是性質上的天壤之別，而只是程度上的區別——因為基于相關法律，兩者都會對其對手方（用戶）的資格有一定的要求。盡管如此，人們仍然可以期待DeFi有潛力為那些沒有機會接受銀行服務的人群（unbanked polulations）提供更便利的金融服務。

這些DeFi網站上公布的條款表明了法律運營實體和底層DeFi協議之間的關系并不明確。對這一問題的評估可能會需要考慮包括治理結構、利潤流向和知識產權在內的因素（注：這不是一個窮盡的清單）。考慮到現有的法律框架傾向于尋找到一個能對行為負責的主體，我們或許可以在智能合約和人工智能（AI）算法之間建立一個類比關系，以獲得一些有用的指引。對于人工智能，歐盟專家委員會曾指出，最有能力控制和管理人工智能的一方，應該對其行為負責。相應的，運營實體能對DeFi協議有多大的控制權，預計會成為未來DeFi相關法律訴訟的核心問題。

來源：Bress

作者：Troyso (Tromso)

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