DeFi 協議如何在熊市中生存？_EFI:DEF

當前的熊市阻礙了加密空間的增長，包括DeFi市場。許多DeFi項目在金融不景氣中被淘汰；然而，一些具有有效協議的人仍在游戲中，未來可能會更加繁榮。

問題是：這些協議是什么？盡管從熊市中遭受了如此多的經濟損失，它們如何才能在DeFi市場中繼續存在？答案將在此之后立即出現。

DeFi的背景

去中心化金融市場允許用戶在沒有銀行或金融機構等中介機構干預的情況下借貸和交易加密貨幣。它被認為于2009年首次出現，當時比特幣引入了最初的點對點貨幣應用程序//加威信JQSQ6789//憑借與中心化金融相比成本更低、無需許可和高可訪問性等優勢，DeFi取得了巨大成功，尤其是在2020年至2021年期間。

DeFi聚合理財服務SIL.Finance合約出現高危漏洞:據PeckShield派盾監測，3月18日晚，DeFi聚合理財服務SIL.Finance用戶不能提現，并且在3月19日用戶提現后資產大幅減少。PeckShield派盾安全人員快速定位并追蹤發現，該問題源于SIL.Finance合約出現一個高危漏洞。 PeckShield派盾提示投資者謹慎投資。[2021/3/19 18:59:51]

例如，DeFi市場的市值從2020年的6.86億美元飆升至2021年的156億美元，預計到2022年底DeFi用戶數將達到10億。正常情況下，更多的投資者愿意將資金投入到這種與傳統金融方式平分秋色的創新趨勢中。

媒體：韓國監管機構或禁止DeFi平臺:韓國金融監管機構正在嘗試微調《在線投資關聯金融法》（Online Investment-Linked Finance Act），又稱“P2P法案”，預計將會在2020年第三季度通過。如果一切順利的話，意味著從今年八月開始韓國將無法使用加密貨幣作為貸款和投資產品進行抵押。目前尚不清楚該法案將如何應用到DeFi平臺，但按照當前版本來看，將會禁止DeFi平臺在韓國運營。韓國金融服務委員會（FSC）表示，韓國禁止使用加密資產和衍生品作為抵押品關聯投資產品，因為這會使投資者難以理解風險。新法案是否會影響韓國本地人使用MakerDAO、BlockFi和Dharma等還過DeFi平臺，還有待觀察。（decrypt）[2020/4/1]

DeFi的衰落

RealT首席運營官：DeFi的“無需信任”特性來自于抵押品:RealT首席運營官David Hoffman在最新一期播客節目中談到了以太坊上的比特幣（TBTC）的作用和反饋回路（feedback loop）現象。在談到DeFi和抵押品的無需信任特性時，他表示：“無需信任來自于抵押品，為了讓tBTC來到以太坊，以太坊合約上需要有ETH抵押品。因此，對于以太坊上每一個價值一枚比特幣的tBTC，都有150%相當于一枚比特幣價值的ETH作為抵押品。”Hoffman接著強調，這導致了以太坊被比特幣用作抵押品，而不是反過來。（AMBCrypto）[2020/3/25]

由于加密行業的波動，2021年DeFi市場的繁榮在2022年迅速停止。熊市發生在比特幣和以太坊分別下跌50%和60%的時候。2022年上半年，DeFi的總價值鎖定為777.4億美元，比2021年減少1560億美元。除了恐慌性資產拋售和通脹加劇，DeFi平臺的倒閉也是由缺乏對負面財務狀況的準備，這可以從Terra區塊鏈生態系統崩潰的例子中看出。

在熊市中生存的協議

那些似乎在熊市中有效運作的項目是由借貸協議或流動性平臺等去信任設計強化的項目。它們旨在在代幣估值高時發揮作用，而熊市與它們在低估值時是否能夠發揮作用無關。因此，2022年DeFi平臺鎖定的金額比去年飆升了500%，這表明盡管情況如此，用戶的需求仍在持續。

直到現在，DeFi市場已經經歷了兩次杰出的創新。起初，它通過點對池機制蓬勃發展，然后以算法驅動的周期出現，為用戶提高高回報。創作者的目標似乎只是為了最大化利潤。不幸的是，這種過度利用代幣經濟學的行為更多是為了滿足人類的貪婪，而不是在熊市中找到生存之道。因此，許多只關注現金流而忘記技術基礎和用戶價值的協議最有可能被淘汰。

此外，DeFi平臺沒有將熊市視為威脅，而是將其視為構建和加強協議的機會。面對熊市的正確方法是著眼長遠，注重提高質量。沒有牛市，DeFi平臺的創建者不會被短期現金流的CIji分散注意力，而是會受到熊市壓力的驅使，更深入地研究系統并開發新技術。基礎設施安全和可持續商業實踐是在這樣的危機中需要注意的一些方面。此外，熊市的力量也支持DeFi平臺鏟除弱勢項目和膚淺投資者。

結論

盡管受到熊市的負面影響，但DeFi平臺仍然想辦法通過其基于用戶的價值協議來參與其中。未來，隨著更多長期和可持續技術的發明和應用，DeFi市場有望在熊市中變得更加強勁。

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