金色觀察｜清算的藝術：SBF大手筆援助背后_SBF:LIQR價格

自Luna崩盤引發系列清算之后，SBF（Sam Bankman-Fried）數周內兩次大手筆出手援助深陷其中的加密企業，以阻止危機蔓延，提振行業信心。

6月21日，BlockFi 宣布已獲得 FTX 交易平臺的 2.5 億美元循環信貸額度。BlockFi CEO Zac Prince?稱，這進一步加強了我們的資產負債表和平臺的流動性。

不僅如此，在此前一周，SBF的交易機構 Alameda Research 向加密貨幣經紀商 Voyager Digital提供了約5億美元的貸款，其中包括2 億美元 USDC 和 15,000 比特幣的循環貸款。

SBF曾稱自己是利他主義的踐行者，但這背后還藏著他的擴張主義。

重演“Liquid 收購”事件？

金色熱搜榜：MCO居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，MCO搜索量高居榜首。具體前五名單如下：MCO、IOST、OMG、BNB、HC。[2020/11/4 11:38:59]

在加密借貸機構BlockFi 獲得 FTX 2.5億美元循環信貸額度之后，有消息稱FTX 正在就收購 BlockFi 股份進行談判。華爾街日報援引知情人士的話報道稱，BlockFi 和 FTX 之間的談判仍在繼續，尚未達成股權協議。

貸款援助、收購……歷史似乎正在重新上演。

2021年8月中旬，Liquid Global 的熱錢包遭到黑客攻擊，被竊取了超過 9000 萬美元。隨后，?Liquid Global 向 FTX 交易平臺借款 1.2 億美元，Liquid 表示從 FTX 獲得的債務融資將改善 Liquid Global 的資金情況，加速推出項目并提供流動性。

金色財經挖礦收益播報丨礦工電費成本縮減 對沖減半損失:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，今日BTC全網算力約91.27EH/s，全網難度約15.14T，BTC當前塊高631859。

隨著豐水期的來臨，多低電費已經下調，礦工電費成本的縮減一定程度上對沖了減半帶來的受益損失，使得一部分過度機型得以從新開機。當前BTC收益（PPS）：0.00000831BTC/T/天。預測下次難度13.03T（-9.16%），距離調整還剩還有14天。[2020/5/27]

Liquid Global 在當時表示：“此次貸款還將改善 Liquid 的資產負債表，進而改善其關鍵監管指標，這進一步證實了其在日本和新加坡主要司法管轄區的持續許可機會。”

然而數月后，也就是2022年2月，FTX宣布了收購日本合規交易所Liquid的計劃。收購完成后，Liquid 的營運實體Quoine Corporation（Liquid Global 的母公司 Quoine 是首批根據日本支付服務法獲得加密資產運營許可證的交易所之一）將會逐步整合FTX 的產品、服務至自身平臺，而FTX 現有的日本用戶將遷移至Quoine 平臺。

金色相對論 | 陳云峰：沒有明確的邊界，幣改和鏈改概念屬于新瓶裝舊酒:本期金色相對論中，在關于“ 鏈改，為什么？改什么？”這一問題上，中倫文德律師事務所高級合伙人、互聯網金融專業委員會主任陳云峰表示：在沒有明確邊界和基礎的條件下，單純從概念上討論幣改或者鏈改這個話題，基本上屬于新瓶裝舊酒的做法。那么基于什么情況下幣改、鏈改有意義呢，首先，要為幣改和鏈改正名，就是要改成什么樣的幣，以及如何將傳統行業和區塊鏈進行有價值結合；然后，確定幣改的合法有效，以及應用場景的必要性，基于以上原因，所以才要進行幣改、鏈改。

法律監管上很多國家“幣”尚且沒有合法地位，更談不上幣改了，這就是前面說的法律基礎保障。目前都是支付工具，流通憑證。不具有任何股權、債權、收益權屬性，否則很容易引起證券調查。[2018/8/10]

事實上，不僅是對BlockFi，對于Voyager的貸款援助同樣值得深究。

金色財經訊:以太坊(ETH)價格突破￥8,000，創歷史新高，數據來自韓國交易所Bithumb。[2018/1/4]

在援助Voyager之前，Alameda收購了1490萬股 Voyager Digital 。也就是說，Alameda 現在擁有 Voyager Digital 11.56% 的股份，使其成為該公司的最大股東。這些股份于 6 月 17 日以 2.34 美元的平均價格購買。

此次收購觸發了預警文件，當單個買家獲得足夠的股份以獲得對公司的重大控制權時，需要提交預警文件。相關文件還強調，收購方由SBF直接或間接控制。

Blockworks研究員Ryan Swanson分析稱，SBF的下一步很可能是收購 Voyager 。鑒于 Voyager 極低的股價和其他投資者潛在的出售意愿，這可能是他們最便宜的收購之一。

金色財經訊:歐洲央行行長德拉吉：比特幣尚未“成熟” 歐央行不考慮對其進行監管[2017/10/22]

此外，SBF在今年股價持續下跌之際購買了Robinhood 7.6%的股份，成為了Robinhood第三大股東。同時，他還擁有加密資管機構Bitwise Crypto Index Funds的約8.4%的所有權。

顯然，SBF正在尋求收購更多的股份，收購更多的加密交易平臺。

SBF VS 摩根大通

Terra研究院Fatman稱：“許多人將 SBF 最近的加密貨幣救助比作 1907 年摩根大通（ JP Morgan） 的銀行救助。我認為回顧歷史的韻律會很有趣，也許可以預測 FTX 此舉背后的原因以及加密市場接下來可能發生的事情。”

1907 年，Otto Heinz（奧托海因茨）上演了一出相當墮落的戲劇。他決定做空他家族公司的股票，希望借此抬高股價。他看錯了市場——做空者有足夠的火力，股價暴跌，直到聯合銅業公司破產。

2022 年，Zhu Su同樣上演了一部相當墮落的戲。他決定從各種加密公司獲得無擔保貸款，并將其投入 UST & LUNA ，同時保證金尋找幾種不穩定的加密資產。他誤讀了市場—— 3AC 也破產了。

一些持有聯合銅業股票作為貸款抵押品的銀行被迫宣布破產，危機開始蔓延。恐慌蔓延至整個銀行系統，存款人開始從與Otto Heinz有一丁點關系的銀行和信托機構提款。

一些曾借錢給 3AC 的 CeFi 服務不得不關閉提款，于是傳染開始蔓延。恐慌在 CeFi 的收益平臺蔓延，投資者開始撤出借貸平臺，甚至有傳言稱這些平臺有 3AC 的敞口。

股票市場開始狂跌不止——許多用作抵押品的股票，如聯合太平洋，被強制出售以彌補債務。銀行擠兌仍在繼續，人們不確定“暴跌”何時才能停止。整個銀行系統面臨系統性風險。

隨著鏈上分析師追蹤大型錢包的強制清算點，加密貨幣市場開始下跌得更厲害。無論是鏈上還是機構的清算都很多，人們都不確定何時會出現谷底。信心動搖了。

J. P. Morgan，一家大銀行的總裁，決定適可而止。摩根連同召集對幾位銀行家和金融家，決定向全國各大銀行和經紀公司發放存款和貸款，以遏制現金流問題，阻止銀行擠兌。

SBF ，一家大型加密交易所的所有者，決定適可而止。SBF 決定向主要的 CeFi 平臺提供信貸，以阻止現金流問題，并防止被迫出售或破產的風險進一步蔓延。

歷史有著驚人的相似之處。人類的循環天性和歷史的內在詩意總是令人著迷。 SBF 在想什么，我們只能推測——但我們當然可以看看摩根大通傳奇中接下來發生的事情。

對摩根來說，銀行體系的崩潰顯然對他（作為最大的銀行家之一）不利。支撐體系并讓一切都能順利運行，無論付出什么代價，都符合他的利益。

公眾的信任是關鍵，而摩根無疑恢復了它。他鼓勵小型投資者將資金重新存入銀行，宣布廣泛支持銀行的資產負債表，并安排大規模擔保承諾以恢復公眾對銀行業的信心。在隨后的五年里，摩根堅持加強監管。他迫使政府組建美聯儲：作為最后貸款人，它將繼續作為整個銀行系統和貨幣供應的監管和穩定力量。美國中央銀行的成立和隨之而來的監管為銀行業開創了一個新時代，在接下來的一個世紀里，該行業成長為我們所知道的現代龐然大物。直到今天，美聯儲仍然控制著基準利率。

我們無法確定 SBF 到底在想什么，或者他的下一步行動是什么。但無論它是什么，它肯定會是一個值得一看的景象。

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