使用交易量份額（SOTV）來評估 DEXs_DEX:加密貨幣

去中心化的交易所是一個核心的Web3基礎設施，其使用用途已得到證實。如果人們繼續參與區塊鏈經濟，他們將需要一個沒有中間商或中心化實體的組織來交換相應的tokens。

然而，比較數十個平臺的可持續性和潛力比整個技術提供案例更具挑戰性。目前還不清楚哪些平臺會在幾年后依然繁榮。

例如，Uniswap已成為DeFi的藍籌協議。但是我們要怎樣比較像TraderJoe和Biswap等小型DEXtoken的價值？

由于交易平臺健康狀況最重要的指標是用戶參與，因此本文將介紹一個可與其他指標一起用于評估DEX的指標：交易量與市值比率的份額，或SOTV/MC。這個指標可以用來分析DEX的市場表現。

什么是DEX？

DEX是加密貨幣的交易平臺，不依賴第三方服務進行托管。所有交易都通過智能合約和鏈下協議直接在區塊鏈上完成。與大多數要求用戶提供個人信息的中心化交易所不同，DEX允許匿名交易。其他用戶可以看到的是錢包“公共地址”——以以太坊的為例，0x開頭的42個字符為十六進制地址

Web3 平臺 MRHB 使用 4EVERLAND 的云計算解決方案:金色財經報道，去中心化金融平臺MRHB DeFi已經通過Web3云計算平臺4EVERLAND將他們的mrhb.network網站轉移到世界計算機區塊鏈ICP（互聯網計算機協議）的去中心化基礎設施上。

4EVERLAND的去中心化云計算平臺通過整合存儲、計算和網絡核心能力，幫助用戶從Web 2.0平穩過渡到Web 3.0。此外，4EVERLAND有一個專門的IC網關，為通過4EVERLAND部署的ICP項目提供全球加速，實現從部署到訪問的分散體驗。[2023/1/17 11:15:25]

為什么市值對DEX很重要？

在分析加密貨幣時，市值是最關鍵的指標之一。市值的計算方法是將資產的流通供應量與其當前價格相乘。例如，如果某項加密資產的100,000個單位價值為1美元，那么它的市值就是100,000美元。

巴西清查17家涉嫌使用比特幣洗錢的加密交易所，共查獲約3300萬美元:巴西開展OperationExchange行動，對幫助犯罪分子洗錢的當地加密交易所展開調查，共查得17家涉嫌使用比特幣洗錢的加密交易所，繳獲了1.72億巴西雷亞爾（約3300萬美元）。此前報道，7月上旬巴西金融管理公司BitcoinBancoGroup總裁CláudioOliveira因涉嫌從7000多名受害者獲取至少15億巴西雷亞爾（約合3億美元）的加密資產欺詐案件被巴西逮捕。[2021/7/25 1:14:39]

市值告訴我們一種加密貨幣相對于其行業中的其他加密貨幣有多大，并且它們經常被用作加密資產受歡迎程度和可取性的基準。

市值高的公司一般被認為比市值低的公司更有價值——但并非總是這樣。通過將DEX的市值與其使用情況進行比較，我們可以評估協議是被高估還是被低估。或者，我們可能會發現項目與用類型項目間的差異，從中看出項目的一些優缺點。

聲音 | 日本內閣大臣：加密貨幣捐贈合法 對單一政客使用加密貨幣捐贈無需披露:據路透社報道，日本通信內務部大臣高市早苗（Sanae Takaichi）在新聞發布會中表示，使用加密貨幣進行捐贈在日本是合法的，根據該國的《資金控制法》，對于個別政客的“加密貨幣捐贈無需披露”。 值得注意的是，根據該法案，對政客以現金或證券進行的捐贈則應該披露。[2019/10/8]

在我們計算市值時，重要的是要記住，不同類型的DEXtoken，代表的用途也有所不同。例如，CAKE具有去中心化治理的用途，又有質押等通用的用途，而CRV則完全是治理的用途

什么是交易量份額指標？

我們可以通過將DEX的每日總交易量除以所有交易所的每日總交易量來計算SOTV

動態 | 日本金融廳發布“使用區塊鏈技術等的金融系統治理研究”主題企劃競標公告:7月9日，日本金融廳發布了以“使用區塊鏈技術等的金融系統治理研究”為主題的企劃競標公告。招標詳細說明會將于7月18日召開，申請截止日期為8月1日。[2019/7/9]

SOTV可以讓我們了解到在一個特定的生態中發生了多少交易，并可以作為生態中相對健康的指標，還可以直觀其token的前景

通過SOTV/MC，還可以探索不同代幣經濟體系下市場的起伏，這對項目和開發者有著重要的影響。例如，我們可以比較2個具有類似生態系統、功能和交易量的DEX，看看這些差異是否影響到這些項目的市值和投機性投資的數量

尋找基于SOTV/MC的假設

SOTV/MC比率是一個上下文度量指標，它只適用于你同時分析的有限的協議樣本。因為各個DEX之間存在著很大的差異性，所以撒網太廣會導致錯誤的發現。數據輸出與數據輸入一樣重要

紐約房地產女王Barbara Corcoran認為未來有可能使用加密貨幣購買和銷售房屋:紐約房地產女王Barbara Corcoran認為，使用加密貨幣購買和銷售房屋可能將在未來實現。 Corcoran在接受《金錢》雜志采訪時說：“我非常樂觀，因為作為一個長久發展的事情來講他非常適合房地產交易。”被稱為“紐約房地產女王”的Corcoran認為，未來加密貨幣的房屋銷售將會越來越普遍。根據《時代》雜志的報道，Corcoran認為加密貨幣甚至可以消除社會對銀行機構的需求。[2018/5/24]

我們以除了Uniswap之外的7個主要DEX平臺為分析案例，是因為它們具有標準的DEX功能。因為Uniswap作為DEX市場中屬于同類產品中的佼佼者，因此Uniswap的數據會導致整體數據與真實市場狀況偏離較大。我們還刪除了Sunswap和VVS，因為它們完全屬于各自的生態。另一組有意義的有限協議樣本是“具有期貨交易的DEX”——dYdX、MCDEX、Perpetual協議等

SOTV/MC越高，DEX的市值相對于其交易量來說就越被高估

例如，分析一個生態中的兩個最大的DEXes。DEXA每天的交易量為600美元，市值為400美元。DEXB每天僅交易400美元，但無論出于何種原因，其市值為600美元

為了計算DEXA的SOTV/MC，你用交易量的份額60除以市值的百分比40。結果是1.5。對于DEXB，你用40除以60，得到0.6。從理論上講，DEXA被低估了，但重要的是，要記住這個指標只是整體數據分析的其中一角

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以下是對Balancer、Pancakeswap、Sushiswap、Curve、DODO、Quickswap和TraderJoe進行SOTV/MC分析的一些發現

CRV的價值，目前是否被低估了？

CurveSOTV/MC：1.2

PancakeswapSOTV/MC：0.9

Curve和Pancakeswap是繼Uniswap之后的兩個主要DEX。盡管Curve的SOTV比Pancakeswap多出近6%，但CRV和CAKE的市值幾乎并駕齊驅。雖然它們的主要用途大不相同，但可以說Curve，即促進穩定幣DeFi，比Pancakeswap的更安全

Pancakeswap是第1層的DEX，列出了大量的低市值“memecoins”。然而，CAKE比CRV具有更廣泛的用途。

DODO是隱藏的寶石？

DODOSOTV/MC：4.5

截至7月27日，DODO的SOTV為17%，成為該組中第三大的DEX。然而，其市值相對較小，為3.7%。對于看好DEX的投資者來說，DODO是一個值得關注的協議。

品牌建設對DEX的價值有多大？

TraderJoeSOTV/MC：0.4

QuickswapSOTV/MC：1.3

兩個具有類似SOTV的新DEX是TraderJoe，為2.7%，Quickswap，為3%。但是，TraderJoe的市值占整個集組合的6.7%，而Quickswap的市值要低更多，只有2.2%。TraderJoe強大的品牌和營銷作為與Quickswap的唯一區別，Quickswap在外觀上與其他DEX非常相似。但是，Quickswap具有一些其他潛在功能，或許可以讓它在未來發展前景更加廣闊。

總結

我們認為，在分析交易所情況時，跟蹤多個指標是很重要的；SOTV/MC是其中一個重要指標

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——共重號：開舒克的老陳感謝閱讀，喜歡的朋友可以點個贊關注哦，我們下期再見！

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