GMX是如何在熊市中完成逆增長的?_GMX:trustwallet支持usdt嗎

GMX目前在加密費用排行榜上排名第四，其中30%的費用直接歸GMX質押者所有！GMX目前的市盈率約為8.2倍。讓我們討論如何在GMX獨特的設計能夠滿足所有主要利益相關者：交易者、LP和GMX質押者。

首先是交易者。GMX在兩者上都可用arbitrum和Avax它允許交易者以0%的滑點、10個基點的費用和高達30倍的杠桿率交易BTC、ETH、AVAX、UNI和LINK。憑借0%的滑點和10個基點的固定費用，GMX可以提供極具競爭力的交易執行。

0%滑點？這是如何運作的？

GMX利用預言機定價，從頂級CEX實時獲取價格，以便為交易者提供最佳執行。這種定價機制也有助于GMX流動性提供者，但稍后會詳細介紹。

GMX社區提議將協議部署至Coinbase的Base上:3月21日消息，去中心化衍生品交易所 GMX 治理論壇上的一篇帖子顯示，GMX 社區的一些成員支持在 Coinbase 的Layer2 區塊鏈 Base 上部署 GMX 協議。GMX 交易所目前在 Arbitrum 和 Avalanche 上鎖定了 5.82 億美元的總價值。[2023/3/21 13:17:29]

GMX的模型對市價單特別有用。在訂單簿交換中，如果執行大額市場訂單，訂單將以可能的最佳價格成交，并且會占用大部分訂單簿。這可能會導致大量市場訂單出現巨大滑點。

數據：Arbitrum生態總交易和合約日志份額占比GMX排名第一:金色財經報道，據 Nansen 數據，Arbitrum 生態協議中，總交易和合約日志份額占比 GMX 排名第一，占比 22%，Treasure 以 19% 份額排名第二。Sushiswap、Uniswap 以 Hop 分列 3 至 5 位。[2023/3/17 13:10:06]

那么，如果GMX可以為交易者提供與CEX相當的執行力，那么它在交易量上做了什么？自約1年前推出以來，GMX已產生超過56B美元的交易量！

以這種水平的交易量，GMX產生了高達7600萬美元的費用！這很好地引導了我們接下來的兩個利益相關者，流動性提供者和GMX質押者。GMX產生的所有費用在這兩組之間按70%-30%的比例分配。

Avalanche基金會為GMX推出400萬美元的激勵計劃:金色財經報道，Avalanche 基金會為去中心化交易平臺 GMX 提供價值 400 萬美元的 AVAX 代幣獎勵。這些激勵措施來自 Avalanche Rush，這是一項價值 1.8 億美元的流動性激勵計劃，旨在增加其智能合約平臺上去中心化金融 (DeFi) 應用程序的流動性和用戶。??

Avalanche 基金會在一份聲明中表示，價值 400 萬美元的 AVAX 代幣將在數月的時間內分發，并與建立在 GMX 之上的合作伙伴平臺一起分發。合作平臺包括交易所 TraderJoe、YieldYak 和 Dopex。

據悉，GMX 是一個去中心化交易所，在 Avalanche 和另一個擴展協議 Arbitrum 上提供現貨和永續期貨合約。[2023/3/7 12:46:05]

讓我們先談談流動性提供者。到目前為止，70%的費用約為5300萬美元，已直接以ETH分配給LP。對最近幾周Arbitrum的流動性和費用進行年化計算，我們可以看出LP的年利率為31%但這里有一些細微差別。

GMX宣布DODO為其Arbitrum One上的首個集成合作伙伴:官方消息，去中心化永續交易所GMX宣布DODO為其Arbitrum One上的第一個集成合作伙伴，確保在Arbitrum和BSC的DODO用戶通過GMX零價格影響兌換享受最佳執行價格。[2021/9/18 23:35:19]

GMX上的LP以“GLP”的形式提供流動性。GLP是一籃子資產，包括BTC、ETH、UNI、LINK和穩定幣。當交易者持有多頭頭寸時，可以簡單地將其視為從GLP中“租用”他們想要投資的資產的優勢。

例如，如果交易者想要2ETH的杠桿，則GLP的2ETH被“出租”給交易者他們想要的敞口。同樣，以每ETH2,000美元的價格做空2ETH類似于“保留”價值4,000美元的穩定幣敞口。

這意味著GLP是GMX上所有交易者的交易對手。如果交易者賺錢，那么GLP需要為多頭支付BTC/ETH，為空頭支付USDC。這意味著交易者的盈利能力將影響GLP的整體回報，而不是持有構成GLP的基礎資產。

到目前為止，普洛斯在收費方面的表現明顯優于其一攬子基礎資產。隨著其他DeFi收益來源的壓縮，這導致GLP大量流入。*請注意，如果GMX交易量下降或交易者變得更有利可圖，GLP回報可能會惡化*

GMX預言機定價模型的美妙之處在于，它不會像典型的AMM那樣讓GLP流動性提供商承擔價格發現成本。相反，頂級CEX的做市商做所有艱苦的工作，而GMX只是從他們那里借來價格。

如果GMX不是交易其所提供資產的最具流動性的場所，這將非常有效，但如果有一天它達到這一交易量水平，則需要進行調整。

杠桿DeFi交易所距離真正與CEX對手在交易量上的競爭相去甚遠。這意味著GMX在遇到此問題之前仍有很大的增長空間。

最后，這將我們引向GMX質押者。如果我們將上周的費用按年計算，我們將獲得約1.34億美元，其中30%流向GMX質押者=約4000萬美元。以41美元的GMX價格計算，我們的流通市值為3.31億美元。結合這兩個數據點，我們得到約8.2倍的市盈率

GMX目前正致力于支持更多資產在平臺上進行交易并改善用戶體驗。

總結：

GMX雖然在這個熊市中表現非常不錯，但依然有這局限性，相比于dYdX產品還很單一，界面和功能匱乏，需要團隊更快的更新迭代。團隊人數很少，在GMX開發時僅有兩名成員，導致開發速度不夠快。GMX目前支持交易的幣種僅有9種，大大的限制了用戶的擴展。

GMX未來主要更新的版本為X4，旨在解決目前局限性以及優化GLP、擴展用戶群體上，同時GMX也開始走向平臺化。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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