以太坊合并期待的魔法單詞，什么是三重減半？_ETH:ETHF幣

以太坊合并(TheMerge)預計在九月完成，投資者對于以太幣(ETH)上漲的期待，讓ETH一度沖上2,000美元，與六月低點的800美元水平相比，有大幅成長。

在眾多描述以太坊合并利好的文章中，經常使用三重減半(TheTripleHalving)一詞，這是什么意思呢？以太坊合并后，還有哪些利好預期呢？

什么是三重減半(TheTripleHalving)？

以太坊三重減半是用來「形容」以太坊在合并升級后顯著改變的通貨緊縮期待。其中有三個重要的元素：「發行量減少」、「代幣銷毀」與「ETH質押」。

Bitfinex Alpha：以太坊的通貨緊縮率在上升，導致供應迅速下降:金色財經報道，根據Bitfinex Alpha最新報告，最近幾周，加密貨幣市場經歷了比特幣期權波動性指標和杠桿率的下降，這可能導致未來價格波動性降低。預估杠桿率（ELR）的降低也意味著現貨市場對衍生品市場的敏感度正在降低。

比特幣作為避險資產的主導地位日益增強，其表現優于黃金、大宗商品和標準普爾500指數。比特幣的表現也一直優于其他加密資產。BTC和以太坊未平倉合約的趨勢表明，與傳統資產和加密替代品相比，投資者對BTC價格的信心和投機有所增加。

以太坊的通貨緊縮率也在上升，導致供應迅速下降，長期來看可能會推高其價格。[2023/5/2 14:38:24]

「預期合并將會大幅影響以太坊生態系的資金流進與流出。」

數據：以太坊Layer2擴容網絡Arbitrum活躍賬戶數突破100萬，交易總量超4000萬筆:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，以太坊Layer2擴容網絡 Arbitrum活躍賬戶數突破100萬，本文撰寫時為116.5萬個；鏈上交易總額超過4000萬美元，當前約為4104萬筆。此外，Arbitrum鏈上鎖定總價值達到25.62億美元，鎖定的全部以太坊ERC-20代幣總價值達到31.20億美元。[2022/10/14 14:27:41]

ETH發行量將大幅漸少近90%：由于合并前，PoW礦工與PoS驗證者都會拿到區塊獎勵(每個區塊會有2ETH獎勵給礦工、驗證者在BeaconChain也有質押獎勵)。合并后，以太坊將不會再支出PoW礦工獎勵，ETH發行量將大幅漸少近90%。這也是為什么會說三重減半的原因，「減半」一詞也是基于比特幣周期性發行量減半(四年一次)的一種類比說法。

以太坊二層解決方案zkSync 1.x主網升級完成:官方消息，以太坊二層解決方案zkSync 1.x主網升級完成，新增功能包括：1.支持NFT鑄造、轉移、兌換；2.支持ERC20代幣兌換和限價單交易；3.支持無許可上幣。[2021/7/15 0:53:35]

數據估計(自EIP-1559燒幣制度實施以來375天)(估計值僅供參考)

375天以來燒毀了約250萬個以太幣，基于PoW共識發行了550萬個以太幣，整體來說，為以太幣總流通量帶來2.5%的年增幅。

該網站模擬合并后狀態，即在銷毀量不變的前提下，供應量會呈現年增-1.6%的情況。

合并后以太幣需求增加？

合并后有數個讓ETH需求上升的理由。

驗證者的質押獎勵會提升：因為驗證者將收到交易手續費(tips，PoW礦工的收入來源之一)，有機會為驗證者增加約2~4%的APR。

驗證者MEV：驗證者有能力重新排序交易，賺取MEV(礦工可提取價值)。根據MEV研究組織Flashbots，假設有800萬個ETH質押(25萬個驗證者)，MEV可能會為驗證者帶來質押獎勵60%的額外收入。(注：截稿前，已有1,328萬個ETH質押，共41.5萬個驗證者，額外收入將下降。)

AmberGroup估計(據@StakeETH,@eth2calculator,Etherscan,Beaconcha.in,Flashbots)，合并后質押增發獎勵、手續費與MEV，再扣除驗證者成本，將有8.47%的年化報酬。

AmberGroup表示，預期合并后會有更多的質押ETH，若以其他競爭L1公鏈類比(質押量占總量–Solana和Tezos:75%、Cosmos:64%、NEAR:39%)，質押年化利率可能調調2%以下。可按照質押計算器，進行預估。(截稿前有1,328萬個ETH質押，總供給量為1.2億個ETH，質押占比約11%)

AmberGroup也制表預估在不同質押占比/交易手續費與MEV受益，可能帶來的年化收益：

此外，合并后，質押參與者無法立即從驗證者取回ETH，必須等到合并后下一次的硬分岔升級(升級：Shanghai)，約是六個月到一年的時間才會釋放，因此在這段時間內，質押的本金與發行獎勵，會鎖定在BeaconChain上;但手續費與EVM收入可以在合并后就開始申領。

盡管開始可以贖回質押資產后，可能會有ETH拋壓產生，但AmberGroup認為，增發獎勵多數將被用來創建新的驗證者，而非拋售;而且加入質押的需求可能會高過于提出拋售的壓力。

最后

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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