以太坊合并面臨的最大威脅是什么？_以太坊:Ulgen Hash Power

以太坊合并即將到來，可能會帶來經濟混亂。隨著我們越來越接近合并，以太坊工作量證明硬分叉的傳言正在浮出水面

這有很多原因，以太坊是一個價值數十億美元的行業，每月為硬件礦工創造數億美元的收入。對他們來說，不幸的是，一旦合并完成，礦工就會變得無用。他們將為維持業務而奮斗，將分叉以太坊并推動PoW替代方案

我們看到Bitmex在ETHPOW上推出了期貨合約，讓投資者可以推測這些代幣的未來價格。以太坊PoW是否有價值是一個問題，但這個硬分叉確實為以太坊生態系統呈現了一種非常獨特的動態

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早在2017年，比特幣出現了繼比特幣現金之后的無數硬分叉，其中相當一部分比特幣社區不同意增加網絡區塊空間的SegWit提案。結果，比特幣區塊鏈被分叉，比特幣持有者以1:1的比例收到每條新鏈的代幣

ConsenSys CEO：以太坊2.0將在未來幾個月內到來:金色財經報道，ConsenSys首席執行官、以太坊聯合創始人Joe Lubin仍然相信，以太坊 2.0 將在未來幾個月內到來。去年12月在邁阿密接受采訪時，Lubin預測Ethereum 2.0將在今年 \"第二季度或可能在第三季度 到來。上周，在懷俄明州Camp Ethereal加密活動的爐邊談話中，Lubin堅持了這個預測的時間。 Lubin表示，合并正在發生，令人驚訝的是，在同一時間框架內，所以我的估計保持不變。我們有一個團隊在大力地、大量地工作。他引用了一個關鍵事件來支持他的預測。?下一步將把當前的以太坊主網（我們稱之為以太坊 1.0）轉變為一種目前并行運行的幽靈網絡（技術上稱為信標鏈，它將演變為以太坊 2.0）。這種轉變的機制導致以太坊基金會在 1 月份重新命名“以太坊 2.0”，以支持“共識層”。（Decrypt）[2022/3/20 14:07:19]

盡管這些鏈中的大多數已經變得無關緊要，但它們確實為比特幣持有者創造了數十億美元的財富。人們收到了這些具有市場價值的新代幣，要么選擇拋售他們新鑄造的代幣以換取更多BTC，要么決定根據愿景繼續持有它們

以太坊未確認交易為203,936筆:金色財經消息，據OKLink數據顯示，以太坊未確認交易203,936筆，當前全網算力為706.01TH/s，全網難度為9.59P，當前持幣地址為65,045,998個，同比增加126,991個，24h鏈上交易量為2,090,497ETH，當前平均出塊時間為13s。[2021/10/14 20:29:50]

因此，以太坊也會發生同樣的事情，對嗎？

合并后，每個ETH持有者將按合并時持有的每個ETH1:1獲得ETHPOW代幣

不過，以太坊和比特幣之間有一個關鍵的區別。硬分叉比特幣很簡單，它只是存在于網絡上的本地代幣

相比之下，以太坊有一個完整的經濟基礎。網絡上有數千種資產和數百種協議。如果它是硬分叉的，那么從技術上講，所有這些相同的代幣和協議現在也存在于新的PoW鏈上，而不需要得到在其上構建的實體/社區的直接支持。

以太坊未確認交易為101,000筆:金色財經消息，據OKLink數據顯示，以太坊未確認交易101,000筆，當前全網算力為271.90TH/s，全網難度為3.62P，當前持幣地址為51,063,066個，同比增加116,228個，24h鏈上交易量為2,828,940.78ETH，當前平均出塊時間為13s。[2020/12/9 14:37:47]

如果發生這種情況，可能會導致合并前后市場的大幅波動

經濟混亂

如前所述，當以太坊硬分叉時，網絡上的所有內容都會被復制。

問題是，并非所有資產、協議或基礎設施都將得到構建它的每家公司的支持。當然，你可以復制鏈上的代幣和合約，但你不能復制支持它們的鏈下事物

這里有兩個主要的例子：

以太坊鏈上比特幣錨定幣發行量突破7.5萬枚:據歐科云鏈OKLink數據顯示，近日以太坊上錨定的BTC發行量穩定上升。截至今日17時30分，發行量已經達到75080枚，約合7.65億美元。其中排名前三的分別為WBTC 48865枚，renBTC 16989枚以及HBTC 4810枚。[2020/9/9]

法幣穩定幣

像USDC和USDT這樣的法定穩定幣將被復制，就像其他所有代幣一樣。問題是，USDT和USDC銀行賬戶中的現金并沒有翻倍，兩家發行商都不會兌現PoW鏈上的任何穩定幣。也許他們將來會，但會在PoW鏈上重新發行穩定幣

舊的穩定幣代幣將被扔進垃圾桶。你在以太坊PoW錢包中收到的所有USDC和USDT實際上都是毫無價值的

鑒于USDC變得一文不值，DAI——一種由40%USDC支持的去中心化穩定幣——也失去了大量支持它的抵押品

BM評論以太坊搶先交易機器人事件：這就是以太坊不適合DeFi的原因:Paradigm研究合伙人Dan Robinson和Georgios Konstantopoulos發布文章《以太坊是黑暗森林》。根據分析，有多個機器人在掃描以太坊Mempool，尋找從其他用戶獲利的方法。有人詢問Dan是否能收回意外發送到配對合約的Uniswap流動性代幣（價值約12000美元）。他最初的想法是這些代幣將被永遠鎖定，但后來意識到，如果這些代幣仍在那里，任何人都可以去恢復。任何人調用Uniswap核心合約上的函數時，該合約會測量自己的流動性代幣余額并將其燒掉，將提取的代幣提供給調用者指定的地址。

他們實施營救行動時遭遇搶先交易機器人：get交易確實被納入，但是出現UniswapV2: INSUFFICIENT_LIQUIDITY_BURNED錯誤，意味著流動性代幣沒了。結果是其get交易進入Mempool后幾秒鐘內，就有人執行調用并掃蕩走資金。

EOS創始人BM評論稱，這就是為何以太坊不適合DeFi。EOS上不存在文章所描述的問題，因為它速度太快，無法搶先交易，而且生產者是已知的，并且可以承擔責任。以太坊上發生的事情太可怕了。（Cryptoticker）[2020/8/30]

流動質押代幣

另一個主要影響是流動性質押代幣

鑒于這條新的以太坊鏈打算永久運行在PoW上，ETH質押將永遠不會發生。

這將使以太坊PoW上數十億美元的流動質押代幣歸零，因為它們實際上永遠無法兌換任何東西

這只是兩個關鍵的例子，還有很多其他可能發生的事情

那DeFi協議呢？哪些將支持PoW版本，哪些將繼續與以太坊PoS保持完全一致？

您可以假設已經具有強大的多鏈協議將支持新的PoW鏈。但即使他們愿意，事情也會變得復雜，因為還有另一種代幣，其中POW代幣實際上擁有網絡協議的權利——無論是治理、經濟還是兩者兼而有之

一個具體的例子是Sushiswap。如果Sushiswap-PoW的交易量很大，那么SUSHI-POW持有者會從質押中獲得收入，而不是PoS持有者

鑒于Sushiswap的多鏈方法。根據Sushiswap的記錄，他們肯定會支持PoW鏈并將所有收入分配給xSUSHI持有者

相反，如果Sushi社區決定采用這個版本，現在必須有治理流程來解決這個問題

多米諾骨牌開始倒下

這里出現的一個大問題是合并前后的5-10個區塊。當數千億美元的資本應該在一條鏈上歸零，而不是在另一條鏈上時，礦商可提取價值(MEV)的數量是未知的

將會出現混亂。MakerDAO依靠USDC來維持DAI的掛鉤。Aave有數十億美元的stETH被用作貸款的抵押品。鑒于以太坊的可組合性水平，很容易想象會有大量的清算、波動和因此而發生的事情

市場機遇

您可能想知道的問題是：“我怎樣才能從混亂中獲利？”

從表面上看，你可能正在考慮做空USDC或stETH或任何會失去價值的代幣

做空stETH或USDC并將您的任何抵押品置于風險之中可能是不值得的

為了利用潛在的分叉，最簡單的方法就是在合并之前堆疊盡可能多的ETH(請以安全的方式)。這是因為雖然不清楚每個單獨的代幣在PoW鏈上的表現如何，但合法版本的ETHPOW可能會保留一些價值——至少在中短期內是這樣

很多人想擺脫以太坊PoW鏈。

如果有一個分叉成功地成為所有礦工的聚焦點，那么Ethereum-PoW網絡將變得非常去中心化和安全，為用戶提供高結算保證

事實上，以太坊PoW鏈實際上將成為僅次于比特幣和Ethereum-PoS的第三大安全區塊鏈。這并沒有使鏈本身具有價值，但它確實為它提供了重要的基礎，特別是當它已經經過實戰考驗時

以太坊工作量證明有著悠久的成功歷史。在過去的7年里，它一直支持著數萬億美元的經濟活動。我們知道以太坊PoW有效——這是有證據的

因此，如果合并確實因任何原因失敗，以太坊PoW將繼續前進，不會失敗。如果您有任何疑慮，幾乎可以將ETHPOW視為對合并的對沖

這是加密行業中前所未有的獨特事件，有很多變量需要考慮。合并即將發生，以太坊將按預期轉移到PoS，一切都會好起來的。可能會出現短暫的混亂

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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