Galois Capital：以太坊合并后會發生什么？_ETH:ALAX

原文作者：GaloisCapital

原文編譯：TechFlowintern

這篇文章是我對昨天有關ETH合并調查問卷的回答。另外，倉位披露：目前我們持有ETH現貨，做空ETH季度合約，規模差不多。

ETC的價格VSETH1的預期價格，但我猜測ETH1的價值更高。從根本上說，ETH1比ETC擁有更多的基礎設施和合約，這是一個優點，但當它分叉時，也會在DeFi中經歷混亂，這是一個缺點。

在混亂平息之后，ETH1可能比ETC保留更多的價值，因為ETH1的穩定狀態實際上就是我們現在看到的，除了沒有了應用程序開發和預言機，也沒有像USDC、WBTC、USDT、大多數NFT等不可復制資產。

知情人士：加密金融公司Galaxy Digital計劃裁員至少20%:11月1日消息，據CoinDesk援引知情人士報道，由Michael Novogratz經營的專注于加密貨幣的金融服務公司Galaxy Digital (GLXY) 計劃裁員至少20%的全球員工。Galaxy 8月份報告第二季度凈虧損5.547億美元，是去年同期虧損的三倍多。公司管理資產較第一季度下降40%。該公司將于11月9日（星期三）開市前公布第三季度業績。Galaxy股票在過去一年下跌了80%。[2022/11/1 12:06:11]

Bitfinex不希望自己承擔法律責任或訴訟。

INX任命Galaxy Digital前財務總監Renata Szkoda為CFO:5月18日消息，加密貨幣交易所運營商INX任命Renata Szkoda為首席財務官（CFO）。

據悉，Renata Szkoda此前擔任金融服務和投資管理公司Galaxy Digital的財務總監。她還共同創立全球數字資產和加密貨幣協會（Global Digital Asset and Cryptocurrency Association），后者是全球加密行業自律協會。（CoinDesk）[2022/5/18 3:25:52]

如果PoS存在在測試網上檢測不到的缺陷或漏洞，這可能會讓穩定幣的發行商承擔責任，但對于ETH1，他們已經完全了解了。同時，肯定會有人試圖在ETH1上贖回USDT，如果這個過程出現問題，他們極大可能把穩定幣發行商告法庭。雖然這毫無意義，但它畢竟是一個廉價且回報很大的選擇。

Galaxy Digital CEO：目標是要讓每個人手里都有比特幣錢包:據官方消息，Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz今日在邁阿密舉行的比特幣2021大會上表示：“比特幣已經是美元以外持有量最大的資產。我對機構采用的情況非常樂觀。這需要時間，但我看好這個領域。我們已經讓全世界相信比特幣是黃金的絕佳替代品。耐心是關鍵，革命不會在一夜之間發生。在地球上每個人的手機上都有比特幣錢包之前，我們的工作還沒結束。”[2021/6/6 23:15:17]

此外，Tether/Bitfinex用戶大多是BTC主義者，并且與亞洲有密切的聯系，亞洲礦工在該領域有一定意義的影響力。如果有辦法讓穩定幣的發行商在合并后的一段時間內加入ETH2，這將減少他們的風險——但這是不可能的，他們必須在合并區塊時做出決定。?我認為，USDT選擇ETH1而不是ETH2的可能性在2%到5%之間。

交易所如何處理合約與期權?？

可能大多數會選擇ETH2，因為它比做一籃子指數更容易，擁有保證金頭寸的三個主要交易所各自選擇了不同的方式來處理這件事情。

在借款人、貸方、多頭和空頭之間，他們有人選擇了做空，每個交易所都選擇了一個不同的角色。

如何做一籃子指數？只需將其視為具有兩個等權重成分的ETF，類似于FTX的ALT和SHIT指數。

順便說一下，我們來談談借貸的問題。這里通常有一些觸發因素，在這些觸發因素之后，分叉的資產必須要被償還。不幸或幸運的是，其中一個標準分支明確引用了哈希率。?

此外，在法律上，根據語言，你可以提出這樣的論點：ETH1是主鏈，ETH2是空投/分叉，在這一點上，兩者都必須歸還貸款人。

stETH會發生什么？

在ETH1上會歸零。stETH不能在ETH1上被贖回為ETH。?因此，ETH1的預期價值越大，對于stETH的差值就越大。在過去的一天里，這個價差已經擴大了。

stETH的折價還有其他考慮，但現在又多了一個因素。粗略地說，我認為2%的非流動性折扣與收益率相抵，以及ETH14%折扣目前看來是公平的。因此，在我目前的觀點中，總共有6%的折扣。

我們還有很多其他的話題要談，從歷史上看，分叉是增值還是破壞價值，特別是在這種情況下，在預言機解決DeFi的問題上，在預言機CeFi的價格發現上，在鏈上借貸池的問題上，都是如此。兩個分叉的清算、兩個分叉的AMM和MEV、域名，以及最后關于為什么ETH1存在的問題，最終可能會對ETH2有利。

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