淺談為什么DeFi必須選擇AMM而不是訂單薄？_AMM:QuadrantProtocol

原文作者：0xAlpha

原文編譯：郭倩雯，鏈捕手

金融交易業務上的技術選擇。訂單薄是一種技術，為“金融貴族”所采用，用來統治和擴大他們的金融帝國。相比之下，AMM是民有、民治、民享的金融技術!

讓我們來看看三種交易所的交易場景，它們用不同方式提供流動性。

加密貨幣中心化交易所：

雖然許多中心化的加密貨幣交易所仍然遵循華爾街的老傳統，但也有一些新變化。例如，Bitmex將交易雙方區分為兩方：掛單方與吃單方。吃單方支付吃單費，而掛單方則收到部分費用作為“掛單返傭”。

此外，每個人都可以看到Bitmex上的整個訂單簿。Bitmex本質上降低了身份門檻，使做市業務大幅民主化。因此，任何向訂單簿報價的人都是做市業務的一部分，從而分享其利潤。到目前為止，情況有了一定程度的改善：俱樂部的大門現在向大街上的人敞開，然而，你是否能加入聚會，將取決于你的舞技如何。在Bitmex上做市并不容易，事實上，它遠遠超出了普通人的能力。

Yuga Labs將取消對OpenSea SeaPort所有可升級合約和新系列的支持:金色財經報道，Yuga Labs首席執行官Daniel Alegre在社交媒體發文稱，鑒于OpenSea昨天宣布，他們將在2024年2月之前取消他們推出的Operator Filter，并轉而對所有系列的所有二次銷售收取可選的創作者費用，Yuga Labs將開始取消對OpenSea SeaPort所有可升級合約和任何新系列的支持，目標是跟隨OpenSea的決定于2024年2月逐步完成。

據悉，OpenSea Seaport是ERC-721和ERC-1155銷售的市場合約，這是NFT的兩個以太坊代幣標準。

Alegre還表示，NFT不僅讓用戶真正擁有自己的數字資產，同時也為創作者賦權，Yuga相信保護創作者的版稅，以便創作者的作品得到適當的回報。[2023/8/19 18:09:43]

DeFiAMM:

密鑰管理數字基礎設施Hushmesh完成520萬美元融資:8月3日消息，密鑰管理數字基礎設施Hushmesh宣布完成520萬美元融資，Paladin Capital Group領投，Akamai Technologies參投。Hushmesh將利用這筆資金開發Mesh，這是一個內置自動化安全功能的全球信息空間，允許人們和組織在線操作，而不必擔心惡意攻擊或數據泄露。Hushmesh支持為個人和組織實體進行密鑰管理服務并以加密方式統一標識符、別名、密鑰和加密數據，可以解決Web3和區塊鏈領域失去密鑰訪問權就丟失所有數據的問題，并降低數據泄露、身份盜用、以及假冒欺詐等風險。[2023/8/3 16:17:04]

AMM幾乎已經完全移除了提供交易流動性的門檻，你不需要是專業的專家，更不用是一名“貴族”。你需要掌握的唯一技能就是運行web3錢包，比如Metamask，

伊朗比特幣倡導者Ziya Sadr被伊朗安全部隊逮捕:金色財經報道，據多個消息來源稱，伊朗的比特幣倡導者Ziya Sadr上個月被伊朗安全部隊逮捕。自稱是Sadr朋友的Nima Yazdanmehr表示，逮捕發生在9月19日的德黑蘭街頭，Sadr還沒有被釋放。Sadr是一個受歡迎的比特幣教育者和Youtuber，也是該技術的倡導者。他將比特幣內容翻譯成波斯語，并推廣以隱私為中心的比特幣個人交易方法。據Yazdanmehr報道，Sadr目前被關押在Fashafouyeh監獄，并與他的家人和密友保持聯系。

目前還不知道伊朗政府逮捕Sadr是否與他的比特幣主張有關。多個消息來源表示，Sadr在被捕時沒有參加伊朗近期的抗議活動。（CoinDesk）[2022/10/10 12:51:33]

AMM前所未有地使普羅大眾可以參與到商業交易的流動性提供中，比如現貨交易領域的Uniswap,Curve,Balancer,DODO,Sushiswap,也比如衍生品交易領域的Deri,Perp,GMX。

董希淼：數字人民幣可買黃金可兌匯:金色財經消息，近期，網絡上存在一種說法，稱數字人民幣不能兌換黃金和外匯。就此，招聯金融首席研究院董希淼對記者表示，這一說法并不正確。數字人民幣是我國法定貨幣，與實物人民幣（紙鈔和硬幣）等價。因此，紙鈔和硬幣能買的東西，數字人民幣都能買。紙鈔和硬幣能購買黃金和兌換外匯，數字人民幣同樣也能。（上證報）[2022/7/11 2:04:27]

讓我總結一下為交易提供流動性的要求：

在傳統金融中，你既要有特權，又要有技術。

在一些中心化加密交易所，你不需要有特權，但你需要有技術。

在基于AMM的去中心化交易所，你不需要有特權，也不需要有技術。

在案例1中，由于特權與技術門檻，一些公司壟斷了行業。這些“印鈔機”一般的行業賺得盆滿缽滿，進一步加固其壟斷地位。從根本上，他們成為了金融貴族階級。

在案例2中，盡管特權門檻被移除，但是仍舊是案例1中的那一群人在進行商業運作。如果你了解加密做市商中的大型玩家，你就會知道我是什么意思。畢竟，他們已經這樣做了幾十年。即使沒有特權門檻，他們技術優勢仍然使他們處于明顯的有利地位。這種技能優勢基于訂單簿的玩法。這就是為什么訂單簿這項技術被舊“金融貴族”采用，以統治舊有土地上的金融帝國，將其擴展到加密貨幣的新領域。

在案例3中，通常人們只需點擊幾下就可以為任何交易對象提供流動性。這個程序幾乎不需要任何做市商的專業知識，它確實為普通人打開了大門。

由USDC_ETH池在Uniswap第3代上產生的費率。

任何人都能夠參與到流動性提供中，分享這些費率，而無需做市商技能。

簡而言之，AMM是民有、民治、民享的金融技術!

dYdX就是一個領先的例子。事實上，他們中的大多數都是假的DeFi。這種平臺上的交易通常發生在他們自己的專用服務器上，只是通過一些“L2技術”連接到區塊鏈網絡。通過一些L2技術把中心服務器上運行的撮合引擎連接到以太坊上，并不能讓其具有去中心化的特點。采用dYdX第4代計劃宣布的所謂“獨立區塊鏈”也不是去中心化。

盡管采用獨立的區塊鏈可能會使它更加去中心化，因為“每個驗證者將運行一個內存中的訂單簿”，但這并沒有改變交易在鏈下服務器上進行的事實。驗證者的作用只是為了確保交易的合法性。這種平臺幾乎缺乏DeFi項目所具有的所有優勢：可組合性、透明度和可交互性。

而且最重要的是，這樣的平臺通常是由同一批華爾街的交易員統治的，這還是他們的老本行。換句話說，這種平臺只不過是舊“金融貴族”的擴張。只要看看誰在為dYdX做市，你就知道答案了。在dYdX遷移到第4代版本之后，情況也會完全一樣。

請注意，這不意味著被項目比如dYdX采用的半中心化方式是無用的。采用這種方式的平臺也可以很優秀，比如Bitmex,Binance,FTX等，只是他們并不是DeFi。(當然想成為優秀的平臺，你并不一定需要是Defi）。這些平臺以及中心化的交易所，通常能比AMM更好地提供高頻交易

然而，除了缺乏DeFi的典型優勢外，他們也無法像DeFi解決方案一樣運作——為大街上的人打開做市商俱樂部的大門，讓他們參與并分享利潤。由于dYdX交易量巨大，它每天都為其做市商產生巨大利潤。

但這與貴族俱樂部之外的你我毫無關系。與dYdX形成對比的一個很好例子是DeriProtocol，它采用了AMM交易模式：任何人都可以為衍生品交易提供流動性，分享利潤，而無需掌握復雜的衍生品技能。

自2022年1月以來，Deri協議主池的LP凈值增長顯示了任何人都可以分享衍生品做市的利潤。(截圖取自info.deri.io，截至2022-6-25)

這就是為什么DeFi必須選擇AMM而不是訂單簿作為做市的范式。

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