Blofin: 淺析美聯儲大幅加息后加密市場走勢，12月或是轉折點

原文作者：?Blofin

考慮到目前日益惡化的通脹局面，美聯儲似乎別無選擇，只能進一步提升加息幅度，并通過持續加息推升無風險利率。在美聯儲6月的會議決議中，美聯儲已經決定加息75個基點，而7月加息75個基點的可能性已經上升至60%以上;在9月與11月則可能分別加息50個基點。而從鮑威爾的態度來看，美聯儲似乎已經決定犧牲部分的經濟增長與就業，以換取通脹在一定程度上的下降。毫無疑問，這將惡化加密市場本來就已經捉襟見肘的流動性。

而對于加密市場而言，遠期預期的持續低迷則更加致命。受到拋售影響，目前主流加密資產的遠期期貨溢價率已經顯著低于傳統市場中的無風險收益率，這使得流動性的加速撤離已然發生;目前并沒有什么更好的辦法。

收益應用finblox完成390萬美元種子輪融資:3月15日消息，收益應用 finblox 宣布完成 390 萬美元種子輪融資，投資方包括 Three Arrows Capital、Sequoia India、MSA Capital、Dragonfly Capital、CoinFund、OrangeDAO 和 Kyros Ventures 等。

finblox的核心產品是一個應用程序，允許用戶利用比特幣、USDC 和 AVAX 等被動賺取收益，且沒有鎖定和存款限制。[2022/3/15 13:58:25]

看起來，流動性并不會在短時間內回來了。不過，從宏觀角度看，美債收益率變動與美國中期選舉或將促使加密資產市場的表現出現轉機。

Partisia Blockchain與OriginAll合作以打擊非洲假藥:金色財經報道，Partisia Blockchain已與在瑞士注冊的技術公司OriginAll建立合作伙伴關系，以在非洲阻止制藥欺詐。Partisia Blockchain將為OriginAll的防偽解決方案提供技術基礎。兩個團隊創建了代幣化平臺Origin All Healthies，可跟蹤交易、慈善匯款和供應鏈物流。通過使用Origin All Healthies，可以輕松跟蹤藥物是否是從授權經銷商處購買的。每筆交易都使用一個屬于合法產品的唯一標識符(UID)。據悉，根據世界衛生組織的數據，截至2021年，在非洲國家，70%的藥品都是假藥，假藥市場的凈收入可能超過4萬億美元。[2021/12/22 7:55:00]

美債收益率的表現是加密資產表現轉機的信號之一。由于美聯儲今年以來的強硬態度，2年期美債收益率一直居高不下，而周四FOMC會議的決定是2年期美債收益率未來表現的重要因素。一旦2年期-10年期美債收益率出現穩定倒掛，經濟衰退將會出現并持續。在加息手段已經被證明很難控制通脹的情形下，美聯儲或將對方案進行調整，從供應鏈等其他角度入手解決通脹問題。

聲音 | Blockstream首席戰略官：HODL商人的目標是積累更多的數字貨幣資產:比特幣技術公司Blockstream首席戰略官Samson Mow在Twitter表示，HODL商人和希望通過接受數字貨幣促進銷售的的商人是非常不同的，HODL商人將接受數字貨幣付款并保留它，他們的目標是積累更多的數字貨幣資產。[2018/10/16]

事實上，在美聯儲6月FOMC會議的內容中，已經透露出了部分相關信號。一方面，美聯儲再次上調了今年的通脹預期與失業率預期至5.2%，同時調降了今年的經濟成長預期。另一方面，美聯儲最新發布的點陣圖顯示，利率將在2023年維持高位，并從2024年開始逐步下降。然而，由于現有的經濟情況并不足以承受如此之長時間的衰退，開始下調利率的時間或將提前于點陣圖的預期。

那么，該情形會發生在何時呢？美國2022年11月的中期選舉可能是關鍵節點。如果通脹在此時仍然無法得到控制，選民或將對拜登政府在經濟上的表現有所質疑，這無疑是其不想看到的。而此時，加息所帶來的衰退或將已經接近百姓所能承受的極限。消費者信心指數在5月便已經低于2008年經濟危機前后水平，而進一步的加息只可能會造成更多的負面影響。

此外，美聯儲也已經部分實現了其目標：反映全球資本市場流動性水平的ACWI指數顯示，截至6月中旬，流動性已經收縮至2020年年末水平，疫情期間超發的貨幣和到處溢出的流動性基本被收回了。美聯儲只需等待供應鏈恢復、通脹自然回落，便可宣布通脹“已經在政策調控下恢復正常水平”。

因此，12月的美聯儲會議將會是流動性回歸與否的重要節點。值得注意的是，在加密市場，BTC遠期看漲期權的隱含波動率顯著超越了看跌期權，波動率曲面開始向價格較高的方向傾斜;這種現象在五月份的時候并未出現。遠期BTC期權波動率曲面的變動暗示，部分投資者預計美聯儲將會從12月起放松貨幣政策，而加密市場或將從年底開始迎來流動性的回歸。

本周四的6月FOMC會議中，加息幅度或將超預期，市場正在競相消化美聯儲更為激進的緊縮政策。考慮到加息與即將到來的衍生品半年度交割所帶來的風險敞口，加密市場仍將面臨著顯著拋壓，在短期內，避險策略仍將是投資者的最佳選擇。

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